DRC update mBS

Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho DRC

CTCK MB (MBS)

Kết quả kinh doanh quý IV/2020 của Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng (DRC) ghi nhận tăng khá khi doanh thu tăng 15% lên 1.108 tỷ đồng nhờ tình hình tiêu thụ sản phẩm khả quan.

Biên lợi nhuận gộp tăng khá từ 17,6% lên 20%, giúp lợi nhuận sau thuế quý IV đạt mức cao nhất sau 4 năm, đạt tương ứng 110 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số kinh doanh hiệu quả hơn nhờ chi phí khấu hao nhà máy Radial giai đoạn 1 chính thức hết khấu hao từ cuối tháng 8/2020.

Lũy kế cả năm 2020, doanh thu giảm nhẹ 5% còn 3.647 tỷ đồng chủ yếu do kết quả kinh doanh trong quý II kém hơn trước tác động của dịch Covid19. Tuy nhiên, nhờ chi phí nguyên vật liệu thấp ở những quý đầu năm và việc không phải trích khấu hao của nhà máy Radial giai đoạn 1, biên lợi nhuận gộp cả năm đã cải thiện lên mức 16,4%.

Lợi nhuận sau thuế cả năm đạt 257 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Với kết quả này, DRC đã vượt 14% kế hoạch lợi nhuận năm.

Mới đây, HĐQT công ty đã thông qua kế hoạch sản xuất kinh doanh quý I/2021 với chỉ tiêu doanh thu thuần tăng 4% lên 835 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế tăng 41% so với cùng kỳ, tương ứng lên mức 66 tỷ đồng.

Chúng tôi khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu DRC với giá mục tiêu 23.100 đồng.