ITD - Ngọc trong cát

Tiền thân của ITD là Trung tâm Ứng dụng Công nghệ Tin học và Điều khiển (CATIC), được thành lập từ năm 1994. Hiện ITD đang hoạt động theo mô hình Tập đoàn gồm Công ty mẹ, 6 công ty con trực tiếp và 3 công ty con gián tiếp hoạt động trong 4 lĩnh vực kinh doanh là (1) Điện – Điện tử; (2) Viễn thông – Tin học; (3) Điện – Điện Công nghiệp và (4) Hạ tầng Giao thông
EPS cơ bản (nghìn đồng): 3.1
EPS pha loãng (nghìn đồng): 3.11
P/E : 5.63
Giá trị sổ sách /cp (nghìn đồng): 15.39
Hạ tầng giao thông là lĩnh vực có tăng trưởng mạnh nhất và hiện chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu. Giai đoạn 2010 – 2014, tỷ trọng đóng góp của các Khối kinh doanh cho tổng DTT luôn biến động. Đáng chú ý, tỷ trọng đóng góp vào tổng DTT từ lĩnh vực Điện công nghiệp giảm từ 37,49% (2011) xuống còn 20,96% (2014) do từ năm 2012 hai công ty con QMC và QEC gặp khó khăn. Tuy nhiên, lĩnh vực Hạ tầng giao thông lại đạt tốc độ tăng trưởng doanh thu cao với CAGR = 11,48%, tỷ trọng đóng góp tăng từ 13,09% (2010) lên mức 28,36% (2014) xét trong cơ cấu tổng DTT; và tăng từ 17,35% (2010) lên thành 28,91% (2014) xét trong cơ cấu tổng LNG
ITD đang trong quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp sau thời kỳ khó khăn. Hiện tại, hoạt động kinh doanh của ITD được phân chia thành 4 lĩnh vực chuyên biệt nhưng lại không phân tách cụ thể công ty thành viên đảm nhiệm tương ứng như trường hợp của FPT và CMG (ví dụ GLT tham gia cả 3 lĩnh vực Viễn thông – Tin học, Điện công nghiệp và Điện điện tử hoặc CTCP Tin học Siêu Tính chỉ tham gia phần Tin học trong mảng Viễn thông – Tin học). Do đó, trong năm 2015, ITD có thể sẽ thực hiện tái cấu trúc các công ty con, trong đó có định hướng đưa CTCP Công nghệ Tín Thông và Công ty TNHH MTV phần mềm Tiên Phong về cùng công ty mẹ nhằm tối ưu hóa hoạt động kinh doanh. Ngoài ra, Công ty cũng có kế hoạch sáp nhập ITD và GLT trong thời gian tới.
Tại ngày 31/03/2015, ITD đã trích dự phòng toàn bộ các khoản đầu tư ngắn hạn, phải thu khác liên quan tới QMC và QEC. Cùng với đó, trích lập 100% khoản đầu tư dài hạn trực tiếp vào QEC, và hiện trích lập 34,48 tỷ đồng / 37,22 tỷ đồng khoản đầu tư dài hạn vào QMC. Trong Q1 năm tài chính 2015 Công ty chưa tăng trích lập
Giao thông thông minh (ITS) sẽ là lĩnh vực kinh doanh đột phá và là động lực tăng trưởng cho ITD giai đoạn tới. Xét trong giai đoạn 2010 – 2014, biên lợi nhuận gộp của lĩnh vực Hạ tầng giao thông giảm mạnh năm 2010 do chịu ảnh hưởng chung của việc thực hiện Nghị quyết 11/NQ-CP (các dự án giao thông bị tạm dừng, đình hoãn và giãn tiến độ). Tuy nhiên những năm gần đây nhờ việc đẩy mạnh xây dựng hạ tầng giao thông của Chính phủ, ITD đang là nhà thầu đứng vị trí số 1 trong mảng giao thông thông minh, đặc biệt là lĩnh vực thu phí đang chiếm 70 – 80% thị phần. Bên cạnh đó, ITD có khả năng trúng thầu cao, đặc biệt là các dự án ODA do có lợi thế năng lực và kinh nghiệm làm việc với các nhà thầu nước ngoài.
Các dự án đã và đang triển khai của ITD:
Dự án ITS cao tốc thành phố Hồ Chí Minh – Trung Lương: Tổng mức đầu tư cả dự án là 38,53 triệu USD, đây là hệ thống giao thông thông minh đầu tiên tại Việt Nam, được đưa vào vận hành ngày 20/03/2015
Dự án ITS cao tốc Tp.Hồ Chí Minh – Long Thành – Dầu Giây: Giá trị dự án khoảng 200 tỷ đồng. Gói thầu đã được thực hiện khoảng 10%. Gói thầu của ITD thuộc hợp đồng cung cấp lắp đặt hệ thống thu phí tự động sử dụng công nghệ DSRC và hệ thống biển báo điện tử. Tổng giá trị gói thầu do liên danh Toshiba – Hitachi – ITOCHU đảm nhiệm là 4 tỷ Yên (khoảng 831 tỷ VND), dự kiến được đưa vào hoạt động trong nửa đầu năm 2017
Dự án hiện đại hóa Trung tâm điều hành vận tải đường sắt: Giá trị dự án khoảng 1,43 triệu EUR và 21 tỷ đồng. Sau khoảng thời gian bị chậm 19 tháng (tính đến tháng 8/2014), dự án đã được đẩy mạnh trở lại trong năm 2015. Tổng mức đầu tư của dự án là 254,93 tỷ VND
Gói thầu EX-13 Dự án đường ô tô cao tốc Hà Nội – Hải Phòng: Giá trị dự án khoảng 764 tỷ đồng. Giá trị công việc ITD cung cấp chiếm 50,18%. Liên danh đấu thầu gồm có: ITD, Cty SK C&C, CTCP Máy – Thiết bị dầu khí, CTCP Việt Vương.
ITD đã ký bản memo ngày 02/03/2016 với SK Holdings, một trong 3 chaebol lớn nhất Hàn Quốc, trở thành đối tác chiến lược và sẽ cùng SK Holdings triển khai nhiều gói thầu trong tương lai.
Thông tin cơ bản là vậy, em đánh giá với tiềm năng và kết quả kinh doanh khởi sắc, nếu rất thận trọng thì ít nhất là 30K (P/E khoảng 9.5-10, P/E trung bình ngành), còn không thì hợp lý em nó phải ở mức 35-40K.
Lên tàu nào, hôm nay bắt đầu có nhiều người chú ý em nó rồi đó