Khuyến nghị mua VGC

• Mảng BĐS KCN: Tổng diện tích ghi nhận dự kiến trong 2023: 170ha, trong đó 6T đầu năm đã ghi nhận được 65ha. Ngoài ra, còn 35ha tại KCN Yên Mỹ khả năng cao sẽ ghi nhận được trong quý 2 do đã được ký hợp đồng và khách hàng đã trả tiền, hiện tại đang hoàn thành thủ tục pháp lý. Hợp đồng 35ha tại KCN Yên Mỹ có giá trị tương đương khoảng 700 tỷ - giá bán $85; (LNTT 200 tỷ đồng). Còn lại 70ha sẽ ghi nhận trong nửa cuối năm 2023, phần diện tích này đã có một phần nhận đặt cọc, một phần đang đàm phán.

• Trong 2024, dự kiến ghi nhận doanh thu từ KCN Tiền Hải – Thái Bình (hợp đồng với Geleximco) và Thuận Thành I sẽ đem lại doanh thu khoảng hơn 2.000 tỷ giá trị hợp đồng, chỉ riêng từ hai KCN này cho VGC. Chúng tôi kỳ vọng các KCN của VGC sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển dòng vốn từ Trung Quốc sang Việt Nam đặc biệt trong lĩnh vực điện tử, chế tạo, điều này sẽ giúp doanh thu và LN từ mảng KCN trong 2024 tăng trưởng mạnh.

• Với kỳ vọng các động thái của Chính phủ trong việc tháo gỡ khó khăn thị trường BĐS nhà ở giúp hỗ trợ tăng trưởng về dài hạn, chúng tôi kỳ vọng tiêu thụ VLXD sẽ hồi phục trong 2024 giúp cải thiện DT và biên lợi nhuận mảng kính, gạch ốp lát và thiết bị vệ sinh.

• Tập đoàn BYD tiếp tục đầu tư mở rộng sản xuất, kinh doanh tăng vốn đầu tư tại dự án BYD Việt Nam thêm 183,7 triệu USD để đầu tư sản xuất linh điện điện tử tại KCN Phú Hà; đi vào hoạt động từ năm 2024. Dự kiến, diện tích ký tại Phú Hà với BYD vào khoảng 40ha.

• Geleximco ký MOU xây dựng nhà máy sản xuất, lắp ráp ô tô tại KCN Tiền Hải với quy mô 50ha tổng mức đầu tư 800 triệu USD. Hiện tại vẫn đang trong giai đoạn đàm phán về giá. Hạ tầng đường cao tốc ven biển và giao thông đường bộ tại Thái Bình đã tốt hơn, giá thị trường đang chào thuê rơi vào $80.

• Kế hoạch book doanh thu trong năm 2023: Tổng diện tích book dự kiến 170ha, trong đó 6T đầu năm đã book được 65ha. Ngoài ra, còn 35ha tại KCN Yên Mỹ khả năng cao sẽ book được trong quý 2 do đã được ký hợp đồng và khách hàng đã trả tiền, hiện tại đang hoàn thành thủ tục pháp lý. Hợp đồng 35ha tại KCN Yên Mỹ có giá trị tương đương khoảng 700 tỷ - giá bán $85; (LNTT 200 tỷ đồng). Còn lại 70ha sẽ book trong nửa cuối năm 2023, phần diện tích này đã có một phần nhận đặt cọc, một phần đang đàm phán.