"Lạm phát"

1. Lạm phát là gì?
Lạm phát là sự tăng mức giá chung một cách liên tục của hàng hóa và dịch vụ theo thời gian và sự mất giá trị của một loại tiền tệ nào đó. Khi mức giá chung tăng cao, một đơn vị tiền tệ sẽ mua được ít hàng hóa và dịch vụ hơn so với trước đây, do đó lạm phát phản ánh sự suy giảm sức mua trên một đơn vị tiền tệ.
Lạm phát có 3 mức độ:
+ Lạm phát tự nhiên: 0 – dưới 10%
+ Lạm phát phi mã: 10% đến dưới 1000%
+ Siêu lạm phát: trên 1000%
Trong thực tế, các quốc gia kỳ vọng lạm phát chỉ xảy ra khoảng 5% trở xuống. Bạn thử nghĩ đi, một năm tăng trưởng kinh tế kỳ vọng khoảng 10% thì tiền mất giá tầm 5% là vừa đủ đẹp. Tính ra quốc gia đó có 5% tăng trưởng thực sự.
2. Ảnh hưởng của lạm phát đến nền kinh tế?
Ảnh hưởng tích cực: Lạm phát không phải bao giờ cũng gây nên những tác hại cho nền kinh tế. Khi tốc độ lạm phát vừa phải đó là từ 2-5% ở các nước phát triển và dưới 10% ở các nước đang phát triển sẽ mang lại một số lợi ích cho nền kinh tế như sau:
+ Kích thích tiêu dùng, vay nợ, đầu tư, giảm bớt thất nghiệp trong xã hội.
+ Cho phép chính phủ có thêm khả năng lựa chọn các công cụ kích thích đầu tư vào những lĩnh vực kém ưu tiên thông qua mở rộng tín dụng, giúp phân phối lại thu nhập và các nguồn lực trong xã hội theo các định hướng mục tiêu và trong khoảng thời gian nhất định có chọn lọc. Tuy nhiên, đây là công việc khó và đầy mạo hiểm nếu không chủ động thì sẽ gây nên hậu quả xấu.
Ảnh hưởng tiêu cực: Lạm phát của các quốc gia trên thế giới khi xảy ra cao và triền miên có ảnh hưởng xấu đến mọi mặt của đời sống kinh tế, chính trị và xã hội của một quốc gia. Trong đó, tác động đầu tiên của lạm phát là tác động lên lãi suất
3. Một số phương án kiểm soát lạm phát
Giảm bớt lượng tiền trong lưu thông: Ngừng phát hành tiền vào trong lưu thông; Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc; Nâng lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tiền gửi; Ngân hàng trung ương áp dụng nghiệp vụ thị trường mở nhằm bán các chứng từ có giá cho các ngân hàng thương mại; Ngân hàng trung ương bán vàng và ngoại tệ cho các ngân hàng thương mại; Giảm chi ngân sách.
Tăng quỹ hàng hóa tiêu dùng nhằm cân bằng với tiền trong lưu thông: Khuyến khích tự do mậu dịch; Giảm thuế; Các biện pháp cho hàng hóa nhập khẩu.
4. Mối quan hệ giữa tỷ lệ lạm phát và thị trường chứng khoán?
Lạm phát cao hơn thường được coi là tiêu cực đối với cổ phiếu. Vì lúc này nó làm tăng chi phí đi vay, tăng chi phí đầu vào (nguyên vật liệu, lao động) và giảm mức sống (chi tiêu người dân giảm). Điều quan trọng nhất là lạm phát sẽ khiến cho tăng trưởng thu nhập kỳ vọng giảm xuống, gây áp lực cho giá cổ phiếu.
+ Lạm phát tăng ở mức độ vừa phải kết hợp với việc cung tiền tăng mạnh và mở rộng chi tiêu của chính phủ, hệ quả sẽ khiến cho thị trường chứng khoán tăng trưởng nóng.
+ Lạm phát tăng quá cao, vượt quá tầm kiểm soát cộng với việc thắt chặt tiền tệ sẽ khiến thị trường chứng khoán suy giảm nhanh.
+ Lạm phát giảm cộng với nới lỏng chính sách tiền tệ và tài khóa thì hệ quả là thị trường chứng khoán sẽ tăng.
+ Lạm phát tăng có mức độ nhưng không đến mức quá cao, cộng với chính sách tiền tệ thắt chặt thì thị trường chứng khoán sẽ đi ngang.
Ví dụ: Nếu các nhà đầu tư kỳ vọng lợi nhuận khoảng 6% một năm sau khi lạm phát (bao gồm cả cổ tức) và lạm phát là 2% một năm, thì các nhà đầu tư sẽ kỳ vọng lợi nhuận khoảng 8% một năm khi lạm phát được tính vào (đây là thực tế là về lợi tức dài hạn của cổ phiếu, trong nhiều thập kỷ). Nhưng nếu lạm phát đột ngột tăng từ 2% lên 4% rất nhanh. Thay vì lợi nhuận 8%, các nhà đầu tư có thể yêu cầu lợi tức 10%. Doanh thu và lợi nhuận doanh nghiệp không như kỳ vọng nhà đầu tư sẽ bán cổ phiếu nên giá có thể sẽ giảm xuống.
5. Tỷ lệ lạm phát Việt Nam giai đoạn từ 2008 – 2021

Trong quý I/2022, lạm phát cơ bản bình quân tăng 0,81% so với bình quân cùng kỳ năm 2021, thấp hơn mức CPI bình quân chung (tăng 1,92%). Điều này phản ánh biến động giá tiêu dùng chủ yếu do giá lương thực, xăng, dầu và gas tăng.
Tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý I năm 2022 ước tính tăng 5,03% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn tốc độ tăng 4,72% của quý I năm 2021 và 3,66% của quý I năm 2020 nhưng vẫn thấp hơn tốc độ tăng 6,85% của quý I năm 2019. GDP dự kiến tăng từ 6 - 6,5% và lạm phát kiềm dưới 4%.
6. Sơ lược và tình hình lạm phát các nền kinh tế lớn

Diễn biến lạm phát tại một số nền kinh tế
Hết tháng 03/2022 chỉ số lạm phát tại một số nền kinh tế lớn tăng nhanh trong bối cảnh đại dịch và chiến sự dai dẳng ở Ukraine.
Grant Fitzner, Nhà kinh tế trưởng của ONS, cho biết sự gia tăng lạm phát là "trên diện rộng". Đóng góp lớn nhất cho lạm phát nước này tháng qua là chi phí xăng dầu. Giá nhiên liệu vận tải tăng 30,7% tháng qua, hơn 3 lần mức tăng của tháng 2, sau khi khủng hoảng Ukraine nổ ra.
Giá thực phẩm tăng 5,9%, cao nhất trong một thập kỷ. Hầu hết các loại thực phẩm trong rổ tính giá tiêu dùng đều tăng trên 5%, bao gồm bánh mì, thịt, sữa và trái cây. Giá tiêu dùng tăng cao làm xói mòn thu nhập các hộ gia đình.
Các số liệu trên sẽ gây áp lực lớn đến các ngân hàng trung ương việc đẩy nhanh lãi suất mặc dù tăng trưởng trong nhiều tháng qua là việc không thể tránh. Cụ thể là FED đã hành động dự kiến là tháng 05/2022 sẽ tăng 50 điểm cơ bản, ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã đưa ra kế hoạch chấm dứt chương trình mua trái phiếu mở rộng để mở đường cho việc tăng lãi suất.
Việc các ngân hàng trung ương chuyển từ hướng kích thích kinh tế sang thắt chặt sẽ tạo biến động lớn đến thị trường chứng khoán vì dòng tiền dồi giàu dần siết lại, việc tăng lãi suất sẽ làm cho hành vi của nhà đầu tư thay đổi họ chuyển dịch sang hướng đầu tư ít rủi ro hơn. Thị trường chứng khoán thế giới đã phản ứng với các tác động chỉ số chứng khoán liên tục giảm. Biên độ trung bình giảm khoảng 10% so với vùng đỉnh gần nhất và có thể trong tương lai tiếp tục giảm nếu các báo cáo về doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp không được cải thiện.
7. Điểm sáng trong thị trường chứng khoán Việt Nam
Việt Nam đã ký kết nhiều hiệp định trên thế giới và nền kinh tế đã tham gia sâu rộng các nước và trên khu vực. Những biến động lớn trên thế giới có thể sẽ tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhưng thị trường Việt Nam có thế mạnh và dư địa tăng trưởng thông qua các số liệu sau.
+ GDP tăng trưởng 5,03% so với cùng kỳ trong khi đó tỷ lệ lạm phát chỉ tăng có 0,81%.
+ Tổng giá trị xuất khẩu đến ngày 15/04/2022 là 104,34 tỷ USD tăng 14,4% so với năm 2021 trong khi đó tổng giá nhập khẩu là 104,48 tỷ USD tăng 16,4% so với năm 2021. Rủi ro về biến số nhập khẩu lạm phát gần như không thể sảy ra với Việt Nam.
+ Môi trường đầu tư liên tục cải cải thiện vốn FDI chảy vào liên tục tăng 3 tháng đầu năm ước tính 4,42 tỷ USD tăng 7,8% so với năm 2021.
+ Quốc hội mới đây đã thông qua Chương trình phục hồi và phát triển kinh tế - xã hội trong năm 2022 - 2023 với tổng quy mô lên tới 347.000 tỉ đồng, tương đương khoảng 4,2% GDP 2021. Tập trung đẩy mạnh đầu tư công, giảm thuế GTGT từ 10% về 8%,… sẽ là động lực phát triển trong thời gian tới.

=> Trong từng giai đoạn của thị trường đều có cơ hội cho nhà đầu tư, trong giai đoạn nhiều biến số như hiện nay nên nắm giữ cổ phiếu nào ??????