Len tau

Gia dau giam la em lai len tau tau thoi,



Hanoinet- Hãng tin tài chính Bloomberg tuần trước vừa đưa ra nhận định: CK VN tăng trưởng tốt nhất thế giới trong tháng 8. Đây là một trong những nhận định lạc quan và theo hãng này, chỉ số VN-Index trong tháng 8 tăng 19,4% so với tháng 7, đạt tỉ lệ tăng cao nhất kể từ tháng 1 năm ngoái.



Tổng số lượng CP giao dịch trong tháng 8 ước tăng thêm 17% so với tháng trước đó.

GĐ Quỹ đầu tư Vinacapital - Don Lam đã đưa ra nhận xét: 3 yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến nền kinh tế là lạm phát, nhập siêu và ngoại tệ đều đang dần đi vào ổn định và đang có tác động tích cực đến tâm lý của các nhà đầu tư (NĐT)...

Ông Don Lam cũng cho rằng, sự phục hồi mạnh của TTCK thời gian qua chứng tỏ các NĐT nhỏ đã rút tiền từ thị trường vàng, ngoại tệ để đổ vào CK...

Nếu chỉ nhìn vào những nhận định này, có thể kỳ vọng vào sức phục hồi mạnh mẽ của thị trường trong những tháng tới. Tuy nhiên, sự chần chừ, phân vân, thậm chí là im lặng của không ít chuyên gia, NĐT lớn trong nước khi được đề nghị bình luận về sự kiện này đã cho thấy phía sau sự thăng hoa, hình như đang ẩn chứa những điều cần cảnh giác.

Một chuyên gia tài chính có tên tuổi "vòng vo" một cách hình ảnh: Thông thường, sau một cú sốc tài chính, kinh tế vĩ mô sẽ được khôi phục trước. Nhưng kinh tế vi mô không có nghĩa sẽ ngay lập tức được phục hồi mà phải có độ trễ ít nhất 6 tháng.

Có thể thấy ngay thời điểm tháng 2-3 vừa qua, khi tình hình kinh tế vĩ mô rất xấu, thì trong các báo cáo của NH, CTCK..., kết quả kinh doanh lại rất tốt. Còn hiện nay, tình hình kinh tế vĩ mô đã tốt lên nhiều, song tình hình tài chính đối với DN lại xấu và dự báo sẽ còn tiếp tục xấu. Đồ thị phát triển của kinh tế vĩ mô và vi mô luôn lệch pha nhau và điều gì sẽ xảy ra trong các báo cáo tài chính của các DN, NH... trong những tháng cuối năm 2008?

Trên thực tế, trong khi không ít tổ chức tài chính quốc tế đưa ra nhận định lạc quan, thì chính khối các NĐT ngoại thay vì tăng mua lại "xả hàng" gấp 3-4 lần lượng ôm vào. Ngay trong phiên giao dịch ngày 4.9, dù chênh lệch lượng mua - bán trong khối NĐT này đã thu hẹp lại, nhưng khối ngoại cũng chỉ mua vào hơn 1,9 triệu và bán ra tới 2,774 triệu CP. Đằng sau thông tin đó là gì?

Chưa bao giờ thị trường tài chính xuất hiện nhiều quỹ đầu tư như hiện nay. Ông Alan Greenspan - cựu Chủ tịch Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ - đã từng lên tiếng cảnh báo về điều này. Mục đích tối cao của các quỹ đầu tư là lợi nhuận và vì thế, hơn bao giờ hết, các NĐT nên cẩn trọng...



L.Đ