Mua tiếp VGS-SSM

Mua tiếp VGS-SSM

Xem xét 2 em này em thấy mức giá hiện nay vẫn rất hấp dẫn.
Giá sắt thép từ cuối tháng 6 đến nay tại thị trường TQ hầu hết hết tăng tằng từ gần 10% đến 12%. Đồng nghĩa với việc giá sắt thép trong nước cũng đã tăng trong suốt thời gian qua. Điều này sẽ có lợi cho những công ty có chiến lược dự trữ tốt. Lợi nhuận đạt được trong quí III sẽ lớn hơn nhiều.

Đối với SSM: Hàng tồn kho cuối quí 2 là 65,3 tỉ chiếm 51% tổng tài sản của công ty. Lượng hàng tôn kho của SSM cuối quí I 47,4 tỉ/ TTS 93,2. với TTS cuối quí II là 128,2 tỉ, mức tăng lên này chủ yếu được tài trợ bằng nợ ngắn hạn--> BLĐ công ty đã nằm bắt tình hình và chủ động nâng cao tồn kho.

Với mức tồn kho cuối quí I của công ty đã giúp cho LNST quí II của công ty tăng đột biến với 5 tỉ đồng so với 1,4 tỉ của quí I. trong khi mức biến động giá sắt thép từ 31/1 - 30/6 bình quân mức chưa tới 5%.

Lượng tồn kho cuối quí II đã tăng 38% so với cuối quí 1 trong khi mức giá sắt thép lại tăng thêm trung bình 10% từ 30/6 đến nay. Nhu cầu sản phẩm sắt thép đang ngày càng tăng trong thời gian qua. như vậy mức lợi nhuận ước tính quí III sẽ tăng so với quí II.

LN quí III ước tính = 5 x 1,38 x 1,1= 7,59 tỉ đồng.
Theo đó lợi nhuận 3 quí đạt được là 13,99 tỉ --EPS expected = 4,8k/cp. Với mức P hiện nay thì P/E với E lấy lợi nhuận 3 quí sẽ là 5,4. Như vậy với mức lợi nhuận giả sử kém nhất quí 4 đạt được là 3 tỉ thì EPS 2009 = 6,5k/cp-> P/E forward = 4,1. So với mức P/E bình quân market hiện nay thì đây là mức rất hấp dẫn.
Lượng CPLH của SSM là 2,9 triệu, 43% do VNE nắm giữ và hơn 5% do ban quản trị nắm giữ do đó lượng trôi nổi là rất ít--> dễ được các tổ chức tận dụng làm giá.

Đối với VGS:
Tồn kho cuối quí hai là 137.3 chiếm 42,35% giá trị TTS, và tăng 12,73% so với cuối quí I.
Lợi nhuận kỳ vọng quí III = 8,7 x 1,13 x 1,1 = 10,81 tỉ đồng.
EPS 3 quí = 1.863đ/cp. Trong điều kiện xấu nhất EPS forward 2009 = 2500 đ/cp --> P/E expected = 13,04 < 17 của trung bình thị trường. mà đây là cp thuộc doanh nghiệp có mức tăng trưởng cao khi kinh tế đi lên.

Lượng CPLH của VGS rất thấp với 12,3 triệu.

Tốc độ tăng trưởng của ngành này sẽ còn hứa hẹn cao do nền kinh tế toàn cầu tăng tăng trưởng trở lại. Mức tăng trưởng trong nước đã được nâng lên 5,2 -5,5%. Chính sách tiền tệ nới lỏng nhiều khả năng sẽ được đưa ra, gói kích cầu thứ 2 là cần thiết từ giờ tới cuối năm. trong tuần trước dư nợ cho vay hỗ trợ lãi suất tăng 1,9 nghìn tỉ so với tuần trước nữa đạt 5,9 ngàn tỉ--> xu hướng tiếp tục nới lỏng.