NT2

FPTS cũng mới nâng khuyến nghị NT2 lên 28K...

9 tháng đầu năm 2014, hoạt động sản xuất kinh doanh của NT2 thuận lợi, doanh thu thuần NT2 đạt 4.626 tỷ đồng. Việc tỷ giá VND/EUR giảm 2.200 đồng so với 31/12/2013 giúp doanh nghiệp ghi nhận khoản lãi do chênh lệch tỷ giá lên đến 300 tỷ đồng, LNST 9 tháng đạt 575 tỷ đồng.

Chúng tôi ước tính sản lượng điện năm 2014 của NT2 có thể đạt gần 4,8 tỷ kWh (+2,7% yoy), tương đương với 6.000 tỷ đồng doanh thu thuần (+2,0% yoy). LNST ước đạt 1.050 tỷ đồng, tương ứng với mức EPS (2014) là 4.100 VNĐ/cp. EPS điều chỉnh 3.261 VNĐ/cp (loại trừ phần lãi/lỗ do chênh lệch tỷ giá), chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUAvới giá mục tiêu 28.000 đồng/cp.

Hoạt động kinh doanh của NT2 dự báo sẽ tiếp tục được cải thiện trong năm 2015 nhờ (1) tỷ giá VND/EUR được dự báo sẽ còn tiếp tục giảm, (2) phần lỗ tỷ giá trong quá trình xây dựng cơ bản giảm một nửa chỉ còn 63 tỷ, (3) trung tâm khí tượng thủy văn dự báo thời tiết năm 2015 sẽ khô hạn hơn 2014, lượng mưa khu vực Tây Nguyên và Nam Bộ sẽ giảm 15 – 30% do mùa mưa kết thúc sớm, tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà máy nhiệt điện như Nhơn Trạch 2.


Hợp đồng mua khí dài hạn với PV Gas lên đến 25 năm do đó NT2 có sự ổn định về nguồn khí đầu vào. Hiện tại NT2 đang phải mua khí ở bể Nam Côn Sơn với giá cao hơn 10% so với các nhà máy điện sử dụng chung bể. Biến động giá khí sẽ được điều chỉnh vào giá điện trong hợp đồng với EVN (chiếm khoảng 90% công suất).

NT2 có rất nhiều lợi thế khi tham gia thị trường điện cạnh tranh, (1) doanh nghiệp có chính sách chào giá rất chuyên nghiệp và hợp lý nhờ thành lập riêng Tổ thị trường điện để đảm nhận vai trò này, (2) nhà máy nằm ngay trung tâm phụ tải của miền Đông Nam Bộ, (3) nhà máy hoạt động ổn định và có độ tin cậy cao.

Giá bán điện mới đã được thống nhất trong phụ lục hợp đồng sửa đổi bổ sung số 04 ngày 28/05/2014. NT2 sẽ phát sinh thêm phần chênh lệch doanh thu giai đoạn 2011-2013 do ghi nhận theo mức giá tạm tính. Giá trị khoản hồi tố gần 900 tỷ đồng này được EVN và NT2 thỏa thuận phân bổ 245 tỷ trong năm 2014 và phần còn lại trong năm 2015–2017.

Được hưởng ưu đãi thuế TNDN từ 2014 – 2029. NT2 đã thay đổi thời gian khấu hao của máy móc thiết bị từ 10 lên 14 năm từ ngày 30/09/2014, nhờ đó chi phí khấu hao sẽ giảm khoảng 200 tỷ đồng từ năm 2015, tận dụng được những ưu đãi thuế nói trên.

NT2 có khoản vay ngoại tệ tính đến hết quý 3/2014 là 143,7 triệu EUR và 157,3 triệu USD, do đó doanh nghiệp luôn phải chịu rủi ro tỷ giá do đánh giá lại các khoản vay. Chỉ cần 1% thay đổi bất lợi của tỷ giá VND/EUR sẽ làm khoản vay của NT2 tăng thêm 50 tỷ đồng.

Tại ngày 31/12/2014, tỷ giá VND/EUR tiếp tục giảm 1.100 đồng, trong khi tỷ giá VND/USD chỉ tăng 185 đồng so với ngày 30/09/2014, tổng lãi chênh lệch tỷ giá năm 2014 ước đạt khoảng 400 tỷ đồng.

nhiều ctck phân tích và PR cho NT2 , cả làng biết NT2 ngon và tăng mạnh lên 30-32 , cả làng đều biêt thì ai sẽ mất tiền nhể ,???

Làm phát phản biện tí nhể:
- NT2 là 1 trong hàng ... trăm nhà máy điện và nó còn mới so với hàng gần mấy chục cái đã hết khấu hao từ lâu rồi của EVN thì thằng nào lợi thế hơn nhể, EPS mà 4000 thì nghĩa là nó được độc quyền như DPM ngày xưa à, EPS mà 4000 thì mấy cái nhà máy điện của EVN, đặc biệt là thủy điện thì 10000 là chuyện nhỏ nhỉ, PPC, BTP, NBP... lúc đó giá bao nhiêu nhỉ, 100k/cp luôn nhé, chỉ là ăn may tỉ giá thì năm nào cũng ăn may được à, nhìn PPC hay các nhà máy xi măng mà suy ra nhé, hên xui mà cứ tưởng lúc nào cũng có $ từ trên trời rơi xuống, có nhà máy nào dám lấy $ ăn may tỉ giá chia cho cổ đông ko nhỉ, ngân hàng/CK... lời to lắm mà chia cổ tức thì ít mà rút $ phát hành thì nhiều như quân nguyên.
- Nguồn cấp khí thì từ PVgas thôi à, ko lẽ chỉ có NT2 được lợi thế, thế mấy nhà máy điện kia chết giẫy hết à, giá thì thằng nào chẳng như nhau, còn phải mua đắt hơn của tụi EVN nữa là, giờ chỉ có PM3 là thơm nhất thôi vì giá bán cao (bù cho 10 năm ròng chỉ đàm phán, sau khi xong xuôi hết mới dám làm nhà máy).
- EVN nợ nhưng thực ra nợ giá nhiên liệu thôi, EVN trả được nợ cũng mốc mặt mới có, Cà Mau nó nợ mấy ngàn tỉ mà nó trả xong thì cũng chỉ được vài đồng lẻ xong trả cho nhiên liệu hết à (PVgas hay Diesel), 900 tỉ của NT2 nhằm gì, chỉ của NT2 à???
- Thị trường điện cạnh tranh thì nhà máy nào chẳng có chuyên 1 tổ, phòng..., mấy năm nay rồi đầu tư con người, máy móc hoành tráng lắm cơ, phòng ốc ti vi màn hình to đùng, cáp quang, online y như là các cty chứng khoán luôn mà, nhưng thực ra toàn .... hút $ chứ chẳng làm ăn đc cái gì cả, và phòng này tương lai cũng chẳng khác gì hiện tại và quá khứ là mấy.
- Điện thì chất lượng nhà máy nào chẳng như nhau, lên lưới là chung hết, nên chất lượng là ngang nhau chứ có phải nhà máy này # nhà máy kia đâu, nên hưởng ưu đại thuế và kéo dài thời gian khấu hao chỉ là câu chữ cho đẹp để .. L người khác mà thôi, nghe có vẻ hoành tráng nhưng có địch lại mấy thằng hết khấu hao ko ta!
- Sản lượng thì phụ thuộc vào: tốc độ phát triển tiêu thụ+thời tiết+tốc độ phát triển nhà máy mới+giá nhiên liệu+năm đó có tiểu tu/trung tu/đại tu ko là ra ngay mà, ước sơ sơ 10 năm cũng được nên năm tăng năm giảm và không vượt quá 80% thiết kế của cả năm chứ có phải cứ kiểu đều đều năm nào cũng phát triển vài % đâu.

Nên nếu có lên HSX và giá trên trời thì là cứ để các tay to giết nhau thôi, suy nghĩ kỹ trước khi dây vào, các bác nghĩ rằng mình có thể chạy trước tay to được không, nếu ko thì đừng dính tới nhé!

BÁC NÀY MUỐN MUA 13TR CUẢ VNPT ĐÂY MÀ , ÉP XUỐNG ĐỂ THOẢ THUẬN GIÁ THẤP ĐÂY , CẬN THẬN KẺO MẤT HÀNG ĐÓ , XUNG QUANH NHIÈU CÁ MẬP ĐÓ À

- Em nhỏ lẻ bác à, chẳng qua là qua đường thấy gặp chuyện sắp chẳng lành thì nói ra thôi, em mà là chủ nhà máy thì giá 15 em cũng cho đi cái một ngay và luôn chứ ai đẩy lên 2X thì em thưởng thêm 50% số $ tằng thêm ngay tức thì.
- Theo ý em nếu ai đã xác định vào NT2 mà bỏ qua xem xét giá trị thực của nó thì luyện tập marathon cật lực vào để mau lách khỏi đám đông chứ đừng mau chạy xuống hố là em mừng rồi.
- Xin thề với các bác là em ko đụng đến 1 cp NT2 nào trong vòng 1 năm nữa nếu giá của nó >7k (đủ được để đầu tư dài hạn)!

bác đang kể chuyện cá mập không thích ăn thịt người rồi , bác này lạ quá

Điều đơn giản là các ck pr ầm rùi mà em nó vẫn k lên đc. Chứng tỏ mấy ông ck cầm nhiều quá, lùa gà mãi mà k có mấy con vào rọ. NT2 LN Q4 lởm nhá, ngoài tỷ giá thì k được đồng nào từ sx điện đâu. Các bác kiểm chứng.

các bác cứ tranh luận, NT2 cứ điều chỉnh xuống.

Con này sẽ điều chỉnh xuống trước ngày 16/3, không tin cứ xem thì biết.

--- Gộp bài viết, 19/01/2015, Bài cũ: 19/01/2015 ---

Con này giá tầm 18-20 là hợp lý, giá bây giờ quá cao, lợi nhuận thực chưa có gì đáng kể, chủ yếu ăn tỷ giá là chính.

Bác này tham gia 10 năm nay giờ mới moi NT2 ra dìm hàng chẳng biết có dụng ý gì...NT2 PPC năm nay sẽ tăng khủng nhé...giống như PVD năm 2014 ấy từ 60 lên 100....PPC phải tăng lên 60...giá nguyên liệu giảm do giá khí, than giảm, JPY sẽ còn mất giá vì chính sách nới lỏng tiền tệ...thời gian khấu hao tăng...năm sau mỗi quý lãi 500 tỏi...EPS vào khoảng 5k đấy....mỗi người có 1 cách nhìn khác nhau....dụng ý khác nhau...tùy từng nhà đầu tư quyết định...tôi đã giải ngân PPC khá nhiều và chờ ngày hái quả...dự là Nt2 lên sàn sẻ bùng nổ....hôm nay tây múc PPC như khát nước