PHR update VCSC

doanngocthao1701 · 15/10/2020, 15:37

CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) công bố báo cáo tài chính quý 3/2020 của công ty mẹ với doanh thu giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 229 tỷ đồng và thu nhập ròng giảm 56%, đạt 140 tỷ đồng.

Kết quả thu nhập ròng quý 3/2020 chủ yếu được đóng góp bởi khoản tiền 100 tỷ đồng từ chuyển đổi đất cao su cho dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên 2 Mở rộng (NTU3). Mức giảm cao hơn trong lợi nhuận trong quý 3/2020 so với doanh thu chủ yếu đến từ mức thu nhập ròng khác thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ.

Thu nhập ròng khác trong quý 3/2019 là mức cơ sở cao khi PHR ghi nhận 300 tỷ đồng tiền đền bù từ chuyển đổi đất trồng cao su sang đất Khu công nghiệp của NTU3 và VSIP III. Tuy nhiên, PHR đã hoàn nhập khoản thu nhập khác này trong quý 4/2019 khi công ty chưa nhận được phê duyệt cần thiết từ Chính quyền địa phương cho kế hoạch chuyển đổi này.

PHR do đó ghi nhận kết quả kinh doanh thấp trong quý 4/2019 với thu nhập ròng tính theo quý là 39 tỷ đồng (giảm 77% so với cùng kỳ). Không tính thu nhập khác, vốn không đủ điều kiện ghi nhận trong quý 3/2019, thu nhập ròng tính riêng của công ty mẹ PHR có thể tăng 82% trong quý 3/2020, theo ước tính của chúng tôi.

Trong 9 tháng 2020, PHR ghi nhận doanh thu riêng 545 tỷ đồng (giảm 21% so với 9 tháng năm 2019) và thu nhập ròng 535 tỷ đồng (tăng trưởng 24%). Dù PHR vẫn chưa công bố báo cáo tài chính hợp nhất, chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh hợp nhất quý 3 là phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi khi yếu tố dẫn dắt lợi nhuận chính của công ty (số tiền đền bù nhận được từ dự án NTU3) đã được ghi nhận, như dự kiến.

Chúng tôi dự báo doanh thu PHR đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (giảm 16% so với năm 2019) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số 948 tỷ đồng (tăng trưởng 111%) trong năm 2020. Chúng tôi kỳ vọng số tiền đền bù còn lại từ NTU3 vào khoảng 309 tỷ đồng, sẽ được ghi nhận trong quý 4/2020.

Chúng tôi hiện có khả quan cho PHR với giá mục tiêu 64.700 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 22,7%, bao gồm lợi suất cổ tức 7,1%.

D4n4444 · 15/10/2020, 15:47

Tầm này mà còn mua PHR nữa

doanngocthao1701 · 15/10/2020, 15:52

D4n4444 đã viết: ↑

Tầm này mà còn mua PHR nữa
Xem tất cả

đâu ai biết trước điều gì

thuhang0107 · 15/10/2020, 15:54

trung hạn cầm PHR ổn mà chỉ là hơi lâu thôi, mua bây giờ thì đừng mua 1 cục

DIU789 · 15/10/2020, 16:01

ngon . múc mạnh

namho995 · 15/10/2020, 16:08

Bán lẹ đi nhé, mua giá này kẹp nặng

doanngocthao1701 · 15/12/2023, 16:05

Cho năm 2023, chúng tôi dự báo doanh thu thuần của PHR đạt 1.310 tỷ đồng (giảm 23,3% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế 594 tỷ đồng (giảm 35,9%). Dự báo kết quả kinh doanh được xây dựng trên cơ sở như (1) sản lượng thành phẩm cao su tiêu thụ và giá bán giảm lần lượt giảm 8,8% và 9,8% so với cùng kỳ, tương đương 29,9 triệu tấn và 35 triệu đồng/tấn; (2) tiền bồi thường từ VSIP 3 giảm mạnh so với cùng kỳ.

Triển vọng doanh nghiệp trong năm 2024: Giá bán và nhu cầu nhập khẩu cao su phục vụ cho sản xuất lốp xe của Trung Quốc kỳ vọng sẽ phục hồi. PHR vẫn còn tiềm năng gia tăng sản lượng tiêu thụ các sản phẩm mủ trong thời gian tới khi năng suất và sản lượng tại nông trường Campuchia vẫn chưa đạt tối ưu năng suất.

Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng và VSIP 3 đi vào hoạt động kỳ vọng đóng góp lợi nhuận và cổ tức được chia cho PHR từ năm 2024. Vào cuối tháng 05/2023 UBND tỉnh Bình Dương đã có Quyết định về việc cho phép CTCP Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (NTC – PHR sở hữu 33%) thuê đất để thực hiện dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng (giai đoạn II).

Khu công nghiệp VSIP 3 đang trong quá trình cấp phép và đã được UBND tỉnh Bình Dương thông qua đồ án quy hoạch phân khu. VSIP 3 hiện cũng đã thu hút được 2 dự án lớn từ Lego và Pandora với diện tích ước tính 44ha và 10ha. Chúng tôi kỳ vọng VSIP sẽ nhận được quyết định thuê đất từ UBND tỉnh Bình Dương và bắt đầu đóng góp vào lợi nhuận cho PHR từ năm 2024.

Dựa trên phương pháp định giá từng phần (SOTP) giá trị hợp lý của PHR được xác định ở ở mức 54.610 đồng/CP. Rủi ro đầu tư (1) Sản lượng và giá cao su thấp hơn dự kiến; (2) Quy trình pháp lý tiếp tục kéo dài ảnh hưởng đến thu nhập từ mảng KCN trong các năm tới khi KCN Tân Bình của PHR đã gần như lấp đầy.

PHR update VCSC

doanngocthao1701 Thành viên gắn bó với f319.com

D4n4444 Thành viên gắn bó với f319.com

doanngocthao1701 Thành viên gắn bó với f319.com

thuhang0107 Thành viên gắn bó với f319.com

DIU789 Thành viên gắn bó với f319.com

namho995 Thành viên gắn bó với f319.com

doanngocthao1701 Thành viên gắn bó với f319.com

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này