TCD update yuanta

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TCD
Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, lũy kế cả năm 2021, Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghiệp và Vận tải (HoSE: TCD) ghi nhận doanh thu đạt 3.112 tỷ đồng (tăng 9,1% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 315 tỷ đồng, tăng trưởng 156%.

Đáng chú ý, nợ vay/vốn chủ sở hữu của TCD tính đến cuối 2021 đã giảm xuống mức 0,52 lần, trong khi hồi đầu năm là 1,73 lần. Điều này cũng giúp chi phí lãi vay quý IV/2021 của doanh nghiệp tiết giảm 70% cùng kỳ, giúp gia tăng lợi nhuận ròng.

Yuanta ước tính giá trị backlog của TCD tại thời điểm cuối năm 2021 vào khoảng 10.600 tỷ đồng, trong đó các dự án bất động sản chiếm 88% giá trị và còn lại là các dự án năng lượng tái tạo và hạ tầng.

Backlog của TCD gia tăng thêm 2.500 tỷ đồng trong ba tháng cuối 2021 và chủ yếu vẫn đến từ các dự án trong hệ sinh thái của Bamboo Capital (HSX: BCG) - công ty mẹ của TCD. Yuanta cho rằng, với giá trị backlog như hiện tại, TCD có thể duy trì tăng trưởng của mảng xây lắp ở mức cao trong 2 năm tới.

Năm 2022, Yuanta dự báo doanh thu của TCD đạt 4.480 tỷ đồng, tăng 44% so với năm ngoái; lợi nhuận sau thuế đạt 420 tỷ đồng, tăng trưởng 23%. Hiện công ty chứng khoán này khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TCD với giá mục tiêu 30.707 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời 18%.

Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu đang được giao dịch tại P/E dự phóng năm 2022 là 12,1 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình ngành là 33,6 lần.