ANV: đánh giá được mùa 2022

ANV nằm trong top doanh nghiệp xuất khẩu cá tra tại Việt Nam với năng lực sản xuất 140,000 tấn fillet cá tra hàng năm đi các nước trên thế giới. Hiện tại, ANV là đơn vị duy nhất tại Việt Nam có chuỗi giá trị cá tra khép kín với khả năng tựu chủ 100% về con giống, thức ăn cho cá và cả vùng nuôi cá rộng 700 hecta.

Kết quả năm 2021: ANV ghi nhận DT tăng 1,5% so CK lên 3.494 tỷ đồng do ảnh hưởng của COVID-19; LNST đạt 129 tỷ đồng, giảm 36% so CK chủ yếu do chi phí bán hàng và QLDN tăng trong điều kiện giãn cách XH và lãi vay tăng cao

Năm 2022 ANV sẽ có những lợi thế rất lớn:
• Cá tra Việt Nam hưởng lợi trực tiếp từ việc Nga bị cấm vận. Cá Minh Thái là loại cá thịt trắng cạnh tranh trực tiếp với cá Tra Việt Nam trên thị trường thế giới. Hàng năm Nga xuất khẩu khoảng 400 triệu USD cá Minh Thái. Tính chung Q1/2022 giá cá tra xuất khẩu tăng 60% so cùng kỳ do nhu cầu xuất khẩu tăng vọt.
• ANV là một trong 2 doanh nghiệp xuất khẩu cá tra Việt Nam được hưởng thuế bán phá giá 0%. Dự kiến ANV sẽ xuất khẩu lại vào thị trường mỹ từ tháng 8/2022 sau khi rời thị trường này năm 2016

Dự phóng năm 2022: DT sẽ tăng 40% lên mức 4,891 tỷ đồng nhờ giá xuất khẩu trung bình dự kiến tăng 30% so CK và sản lượng tăng 10%; LN hoạt động tăng mạnh 269% so CK lên 798 tỷ đồng nhờ biên LNG dự báo cải thiện 6,5 điểm % so CK; CPBH và QLDN giảm 3,1% nhờ không bị ảnh hưởng của Covid-19.

Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu ANV, giá mục tiêu 54.200 đồng xác định bằng phương pháp P/E.