APF - Cơ hội tích sản khi PB = 1

E nó mất tăng trưởng nên đi lung tung rồi khó trong ngắn hạn

Bán bất thường để có thằng tưởng bở nhảy vào hốt, vậy mới thoát hàng nhanh dc.

Khó trong ngắn hạn thì nhìn dài hạn xíu.
Sản phẩm tinh bột biến tính (sp mang giá trị gia tăng cao hơn tinh bột sắn thường) càng ngày càng tăng.
Giá tinh bột sắn từ đáy đi lên
Cho nên, PB < 1 thì không khó để ra quyết định.

--- Gộp bài viết, 02/10/2025, Bài cũ: 02/10/2025 ---

Vâng, một góc nhìn về việc thoát hàng.

- Với cây nến ngày 30/9 + vol ==> Xấu
- Chart D, W, M: giá dưới MA20 ==> xu hướng giảm ==> đi ngang tích lũy
- View chart M ==> khả năng mô hình vai đầu vai
- Cơ bản: tốt, cổ tức đều, chỉ số tốt ==> Trên sàn có rất nhiều mã có chỉ số tốt, nhưng giá sẽ không tăng
==> Mua vì điều gì thì bán ví điều đó. Mua vì cơ bản thì cứ nắm giữ, mua vì ptkt thì quan sát

nhìn LNST 4 quý gần nhất thì giá này quá đắt, hơn 100 tỷ/ vốn hoá 1300 tỷ.
Ngoài ra chất lượng lợi nhuận cũng là vấn đề, tiền không thực sự về cổ đông mà phải đổ vào tồn kho, cái này cũng như tụi làm nông nghiệp khác, nghề nông luôn khó.
Như tụi NSC, VFG, SLS, CBS...đều nhiều năm chỉ định giá loanh quanh PE 4-6 dù chất lượng tài sản và LNST ổn định hơn nhiều. Nếu so với tụi này thì APF giảm về 35 còn đắt...

Cảm ơn bác đã chia sẽ quan điểm. Cho phép tui:

(1) Bốn quý gần nhất sẽ không cao bằng bốn quý sắp tới. Bây giờ là tháng 10/2025, mua bây giờ là kỳ vọng vào LN 2026. Cho nên bác nhìn lNST 4 quý gần nhất rồi chê đắt là sai lệch rồi.
Tuy nhiên, định giá một công ty có lợi nhuận biến động theo chu kỳ, mùa vụ mà dùng mỗi cây thước đo là PE thì không chuẩn đâu.

(2)Trong 4 công ty bác nêu, chỉ mỗi SLS là so sánh tương đồng được với APF. Nói là so sánh tương đồng vì mô hình kinh doanh hao hao giống thôi. Chứ mỗi công ty, mỗi ngành có đặc thù riêng, lịch sử riêng, xu hướng riêng. Vì thế khi bác so sánh tương đối như vậy rồi cho rằng APF về 35 còn đắt cũng không hợp lý. Một DN lớn nhất ngành sx tinh bột sắn, vẫn đang phát triển, chất lượng tài sản tốt, có giá 35 nhỏ hơn BV ~ 40. mà bác chê đắt thì quá thận trọng rồi.

Lưu ý thêm lần nữa, là lợi nhuận đã bắt đầu chuyển biến tích cực trở lại. Trước mắt là Q3 này sẽ cao hơn so với cùng kỳ. Rồi tiếp theo là Quý 4/2025 cũng sẽ tiếp tục tăng trưởng cao hơn so với cùng kỳ. Các quý tiếp theo cũng sẽ ghi nhận tăng trưởng như thế. Bắt đầu một chu kỳ mới.

Vâng bác, mình chỉ coi lướt qua nên nói foward 4 quý tới thì mình không đủ trình độ bàn luận sâu hơn.
Nhưng giả định 4 quý tới lnst tầm 200 tỷ, với giá 35 tương ứng vốn hoá 1150 tỷ thì mình cũng không mua. Giờ cho mình 1150 tỷ thì mình cũng không hào hứng mua công ty này, bỏ tiền ra ôm đống nhà máy và tồn kho, nhưng ôm thêm đống nợ vay hơn 2000 tỷ, mỗi việc lo dòng tiền kinh doanh dương hàng năm là thấy đuối rồi.
Tuy nhiên bài toán mua hàng chu kì ở giá đáy, lúc pe cao luôn có phần thưởng lớn nếu giải đúng, chúc bác thành công.

Tinh bột thường cách đây 4-5 năm giá quanh 16-18k/ kg
Giờ lên quanh 30k/ kg
Tinh bột biến tính thì giá ko đổi.
Chú ý: đây là giá tính cho ngành thực phẩm và dược, yêu cầu cao.

Cám ơn lời chúc của bác. Mình sẽ giải thích thêm, không phải để thuyết phục bác, mà để có cái nhìn rõ hơn:

1. Tồn kho cũng chỉ là một tham số trong việc tính toán chu kỳ tiền của DN. Bao gồm: tồn kho, phải thu và phải trả. Cho nên khi nói đến tồn kho, thì hãy nói đến chu kỳ tiền để có cái nhìn bao quát hơn. Bây giờ hãy so sánh chỉ số tồn kho và chu kỳ tiền của APF với cty mà bác đề cập SLS. Để thấy rằng dòng tiền của APF thu về nhanh hơn SLS nhiều.

2. Tỷ lệ nợ vay/VCSH giảm dần.
Nói về vay nợ thì tỷ lệ sử dụng đòn bẩy tài chính đang giảm dần. Cái thời nguy hiểm nhất là 2017 - 2018, APF còn vượt qua được. Bối cảnh bây giờ không nguy hiểm.
Tập thể BLĐ và người lao động "có mỗi cái nồi cơm APF này thôi". Không có đục khoét chỗ nào cả. Cho nên việc sử dụng đòn bẩy trong đầu tư TSCĐ, nếu có nghĩ suy, thì họ là người suy nghĩ bạc đầu.

--- Gộp bài viết, 03/10/2025, Bài cũ: 03/10/2025 ---

Thông tin hữu ích nha, cảm ơn bác.
Tiện thể, bác biết nhãn hiệu nào đang được ưa dùng trong ngành thực phẩm và dược không? Của Thái Lan chiếm bao nhiêu %?