Bài viết của Stock Pro

Bài viết của Stock Pro

Lỗi kỹ thuật rất nghiêm trọng của phương thức khớp lệnh liên tục??

Trong mấy ngày qua thị trường liên tục mất điểm dù cho có những tổ chức có uy tín và một số các chuyên gia phân tích đầu ngành có uy tính đều cho là thị trường sẽ không thể xuống hơn được nữa, vậy lý do chính nằm ở đâu? Nỗi băng khoăn này đã làm động lực cho chúng tôi tìm hiểu và trong lúc làm việc chúng tôi đã tìm ra một nguyên nhân có thể nói là nguyên nhân chính, nói một cách thật sự đó là nguyên nhân cực kỳ nghiêm trọng, tôi xin nhắc lại nó là một nguyên nhân cực kỳ nghiêm trọng. Vấn đề tôi phát hiện ra như sau:

- Trong phiên khớp lệnh liên tục, đối với nhà đầu tư nước ngoài sẽ bị hủy lệnh bán vừa khớp cho dù khối lượng có còn dư lại là bao nhiêu (dư mua). Có nghĩa là: giả sử lệnh mua là 9.000 cp (đối với nhà đầu tư nước ngoài) nếu bên bán có giá bán vừa khớp với khối lượng 1.000 cp thì lệnh 9.000 này sẽ khớp 1.000 cp và dư mua 8.000 cp, và điều quan trọng ở đây là lượng dư mua này sẽ bị mất đi (hủy lệnh theo phương thức khớp lệnh liện tục như hiện nay của TTGDCKHCM đang áp dụng). Như vậy khi nhà đầu tư nước ngoài được khớp thì lập tức cái lệnh đó được hủy ngay, nhưng còn lệnh bán thì sao? Có bị hủy hay không? Theo chúng tôi điều tra được thì lệnh bán của nhà đầu tư nước ngoài sẽ không bị hủy mà sẽ thể hiện lên bản điện là lệnh dư bán. Vậy thì vì sao trung tâm giao dịch áp dụng vấn đề này? Theo chúng tôi được biết vì do giới hạn ROOM của nhà đầu tư nước ngoài nên lệnh bán sẽ được lập trình để biết họ có vượt quá 49% hay không vì một số cổ phiếu đang hết ROOM, còn đối lệnh bán thì vô tư.

- Với lý do trên thì vô hình chung chúng ta khi giao dịch trong phiên liên tục, chúng ta sẽ mất đi cán cân cầu thật sự. Có nghĩa là bảng điện không thể hiện đúng cung cầu của thị trường và nếu phương thức này còn áp dụng thì về mặt tâm lý lẫn kỹ thuật khớp lệnh sẽ dẫn đến một điều rằng trong phiên liên tục thì đa phần cổ phiếu sẽ bị giảm giá vì lý do là lượng cung được thể hiệt đầy đủ còn lượng cầu sẽ bị thiếu hụt. Kết luật chung rằng, trong phiên khớp lệnh liên tục thì bảng điện sẽ thể hiện sai cung cầu của thị trường.

- Tầm quan trọng của lỗi kỹ thuật khớp lệnh trên gây ảnh hưởng gì cho nhà đầu tư? Thứ nhất: tạo tâm lý xấu của cho thị trường vì không thể hiện đúng, minh bạch, chính xác cho nhà đầu tư. Thứ hai: Làm sai lệch số liệu trên bảng điện dẫn đến những quyết định sai, gây thiệt hại lớn cho nhà đầu tư. Thứ ba: làm cho thị trường hoạt động theo một chiều hướng mà nguyên nhân là do lỗi phương thức giao dịch. Thứ tư: Ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của thị trường chứng khoán, gây thiệt hại cho XH và nền kinh tế vì một lý do rất vớ vẩn là lỗi kỹ thuật.

Trên đây là phát hiện của stockpro, sau khi trung tâm đưa ra phương thức khớp lệnh mới. Thay mặt những nhà đầu tư cá nhân xin kiến nghị trung tâm giao dịch Ck HCM, thay đổi hay điều chỉnh lại cho hợp lý hơn để tránh thiệt hại cho nhà đầu tư làm ảnh hưởng thị trường huy động vốn cho nền kinh tế VN, gây tổn hại cho quốc gia. Với mức độ nghiêm trọng của vấn đề kính xin Ông Nguyễn Đắc Sinh xem xét và giải quyết.

stockpro