Báo cáo tuần của nhóm Boston

Quá lạnh. Thị trường phản ứng như hiện nay là phản ứng trước nguy cơ khủng hoảng tài chính và kinh tế. Trong báo cáo tuần vừa qua, chúng tôi đã dùng chữ "rợn người" để miêu tả về nguy cơ khủng hoảng này.

Cái giá cổ phiếu ở mức như hiện nay là chấp nhận được. Ở mức 400-500 điểm hoặc thấp hơn là mức khi có khoảng hoảng kinh tế. Ở mức đó thì nhiều nhà đầu tư nước ngoài cũng sẽ bỏ chạy, và thị trường không chỉ dừng ở 400-500 điểm.

Vậy thực ra mua hay bán vào thời điểm này tuỳ thuộc vào việc các bác nhận định rằng liệu có thể xảy ra khủng hoảng cục bộ trong nền kinh tế Việt nam hay không?

Thực ra hiện nay dấu hiệu khủng hoảng chưa rõ ràng, ngoài việc một số ngân hàng nhỏ đang gặp khó khăn nghiêm trọng về tính thanh khoản, do vậy dẫn tới những đánh giá xấu về khả năng tồn tại của các ngân hàng này.

Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng thanh khỏan chỉ thực sự nghiêm trọng khi xuất phát từ cuộc khủng hoảng nợ, tức xuất phát từ chính những khó khăn và yếu kém của khu vực doanh nghiệp.

Trong tình hình hiện nay ở Việt nam, chưa hề có dấu hiệu của khủng hoảng nợ.

Rủi ro hiện nay là khó khăn của khu vực tài chính có thể ảnh hưởng xấu tới khu vực kinh tế thực và gây ra khủng hoảng dây chuyền.

Tuy nhiên rủi ro này là khá thấp, đặc biệt khi đồng Việt Nam chưa chuyển đổi và tài khỏan vốn chưa tự do hóa.

Do vậy, tây vẫn đang mua vào.

Các bác là người trong nước, tự cân nhắc về nguy cơ khủng hoảng, và quyết định mua vào hay không?

Nhóm Boston là nhóm duy nhất tôi con tin tưởng trên diễn đàn nay. Các ý kiến của nhóm tương đối khách quan, đáng để tham khảo.

Chưa có dấu hiệu các ngân hàng ngừng bán sàn.

Tuy nhiên, hôm nay nước ngoài mua rất mạnh. Việc bán sàn cổ phiếu cũng chỉ là một động thái mang tính kỹ thuật, do vậy chỉ là nhất thời.

Ngày mai, giảm sàn tiếp và nước ngòai tiếp tục tăng mua, thì vùng đáy 630 điểm vẫn có thể trụ được. Cơ hội nhập hàng lướt sóng ở đợt 1 ngày mai cho những ai liều mạng.

Phiên giao dịch hôm nay có 2 đặc điểm chính:

- Các cổ phiếu bị cầm cố vẫn tiếp tục bị bán tháo không thương tiếc

- Các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục tăng mua

P/E trung bình của thị trường hiện nay đã ở vào mức khoảng 13-14 (theo nguồn ATP; tôi chưa có thời gian check lại thông tin này). Trong điều kiện phát triển trung bình, không có khủng hoảng, P/E chấp nhận được của thị trường Việt Nam ở mức 15-17.

Thị trường Việt Nam giá rẻ sẽ cuốn hút các dòng đầu tư quốc tế.

Khả năng thị trường đóng băng dài hạn hiện nay là rất thấp bởi vì luồng vốn vẫn đang lẩn quất đâu đó trong nền kinh tế. Có thể lúc này smart money tập trung vào vàng, lúc kia vào bất động sản, nhưng lúc nào đó nó lại chảy vào chứng khoán. Miễn là cơ hội kiếm tiền ở chứng khóan là sáng sủa.

TTCK Việt nam hiện nay không giống TTCK Việt Nam cách đây 5 năm nữa, khi số lượng các tay chơi đã lớn hơn rất nhiều.

Hôm nay, tôi đã nhận được 2 cú điện thoại của bạn bè chưa hề chơi chứng khóan hỏi về cơ hội tham gia thị trường. Tôi đã trả lời là cứ mở tài khoản sẵn sàng, nhưng chưa mua.

Bức tranh chung là như vậy, câu hỏi đặt ra là liệu khủng hoảng tài chính có xảy ra hay không?

Nếu câu trả lời là "có", chạy thật xa khỏi thị trường.

Nếu câu trả lời là "không, hãy làm ngược lại. Nhất là sau khi giảm 10-15% nữa.