Big Trends: VNI sẽ lên bao nhiêu sau khi TTCKVN Nâng Hạng ?

.....................................
FTSE Russell thường nâng hạng thị trường vào tháng 9 hàng năm, 2025 sẽ "gọi tên" Việt Nam?
21-03-2025 - 00:04 AM | Thị trường chứng khoán

Chứng khoán BSC cho rằng “chiếc áo” thị trường cận biên (Frontier) đã không còn phù hợp với Việt Nam.
Rạng sáng ngày 9/4 tới đây, tổ chức xếp hạng thị trường FTSE Russell sẽ công bố kết quả đánh giá phân loại thị trường các quốc gia. Tại đợi đánh giá tháng 9/2024, Việt Nam tiếp tục nằm trong danh sách theo dõi (Watch list) để được xem xét nâng hạng lên thị trường mới nổi sơ cấp (Secondary Emerging market).

Tuy nhiên, trong thông báo gần nhất hồi đầu tháng 3/2025, FTSE Russell nhận định Việt Nam được đánh giá có khả năng nâng hạng từ vị thế thị trường cận biên (Frontier Market) lên thị trường mới nổi hạng 2 (Secondary Emerging Market).

Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán BSC cho rằng “chiếc áo” Frontier đã không còn phù hợp với Việt Nam. BSC thống kê trong lịch sử và cho rằng FTSE Russell phần lớn ra thông báo chấp thuận nâng hạng thị trường vào thời điểm tháng 9 hàng năm với tổng cộng 21/25 lần cho 19 quốc gia ra thông báo trong 17 năm. Ngoài ra, trong giai đoạn 2008 – 2024, có 04 quốc gia được FTSE ra thông báo nâng hạng vào tháng 3. Cũng cần lưu ý rằng, FTSE thường thu thập lấy dữ liệu vào các mốc tháng 6, 12 hàng năm, từ đó sẽ tiếp tục quá trình tham vấn để đưa ra quyết định nâng hạng, hạ bậc.


Với Việt Nam, trong kịch bản cơ sở, BSC Research dự báo TTCK Việt Nam có thể được MSCI xem xét đưa vào danh sách theo dõi (Watch list trong tháng 6/2025) và FTSE Russell ra thông báo chấp thuận nâng hạng vào tháng 9 năm nay.

BSC cũng chỉ ra một số lưu ý trong tiến trình nâng hạng thị trường. Thứ nhất, một trong những điều quan trọng là khả năng thực thi trong thực tế của các thành viên thị trường – đặc biệt là các CTCK – đối với mô hình NPS (NonPre-funding) và trải nghiệm của Nhà đầu tư nước ngoài khi sử dụng. Cùng với đó, quan điểm của các Bộ và cơ quan ngang Bộ có liên quan đến việc phối hợp thúc đẩy tiến trình nâng hạng thị trường. Đặc biệt, giải pháp gia tăng hàng hóa chất lượng niêm yết sẽ có ý nghĩa lâu dài cho sự phát triển bền vững của thị trường.




BSC dự phóng nếu được nâng hạng lên thị trường mới nổi bởi FTSE Russell, ước tính sơ bộ dòng vốn từ các quỹ ETF có thể lên đến 1,5 tỷ USD. Xa hơn nếu được nâng hạng bởi MSCI, thị trường có thể đón dòng vốn tới 2 tỷ USD. Lưu ý quỹ đầu tư trên thế giới có thể sử dụng bộ chỉ số tư nhân khác cung cấp hoặc theo tiêu chí riêng để phân bổ vốn, do đó giá trị đầu tư vào các thị trường thực tế sẽ còn lớn hơn nhiều.

Trên góc độ thị trường, nhà đầu tư nên chú ý tới thời điểm và diễn biến của khối ngoại, các quỹ ETF. Khối ngoại thường sẽ thực hiện hoạt động mua ròng từ 2-4 tháng trước khi FTSE ra thông báo chấp thuận nâng hạng cũng như thời gian bắt đầu quá trình chuyển đổi. Đối với MSCI, khối ngoại hành động sớm hơn từ 4-5 tháng do quy mô các quỹ tham chiếu theo bộ chỉ số và mức độ ảnh hưởng của MSCI lớn hơn FTSE Russell. Thanh khoản khả năng cũng sẽ tích cực sau khi thông tin nâng hạng được công bố từ 1-2 tháng đối với FTSE và từ 5-6 tháng đối với MSCI.

Đối với các nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn, BSC khuyến nghị có thể tham khảo chiến lược giao dịch đối với các cổ phiếu có tiềm năng lọt vào rổ chỉ số Emerging. Một số cổ phiếu cần chú ý gồm HPG, VNM, MSN, VCB, SSI, VIC, VHM, VRE.

Với nhà đầu tư dài hạn, nhịp điều chỉnh sẽ mở ra cơ hội mua cho các cổ phiếu có nền tảng cơ bản, tiềm năng tăng trưởng tốt và ưu tiên xem xét các cổ phiếu được hưởng lợi trực tiếp khi Việt Nam được nâng hạng.

BSC nhấn mạnh thông tin nâng hạng không phải là yếu tố giúp TTCK đi lên, mặc dù sẽ có dòng vốn nước ngoài tham gia vào thị trường. Yếu tố căn bản vẫn phụ thuộc vào nội tại của nền kinh tế như tình hình chính trị, thiên tai, chính sách vĩ mô, tiền tệ, khả năng sinh lời của doanh nghiệp…



Tuệ Giang

Nhịp sống thị trường

https://cafef.vn/ftse-russell-thuon...25-se-goi-ten-viet-nam-188250320220746093.chn

1800…2000 thôi. Đ cần nhiều.

.....................
10:39 01/04/2025
Nếu vận hành hệ thống mới, thanh khoản thị trường sẽ tăng gấp 2-3 so với hiện tại?
Thu Minh
Theo ước tính, nếu sản phẩm mới KRX được triển khai đồng bộ, thanh khoản thị trường có thể tăng gấp 2 - 3 lần so với hiện tại. Đồng thời, đây cũng là điều kiện quan trọng góp phần để Việt Nam nâng hạng thị trường chứng khoán trong thời gian tới.

Ảnh minh họa.
Thị trường chứng khoán đang ngày càng phát huy vai trò là kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng của thị trường chứng khoán. Trong năm 2025, Bộ Tài chính cho biết sẽ tiếp tục thực hiện đồng bộ các giải pháp để phát triển thị trường chứng khoán một cách ổn định, minh bạch và bền vững.

Trong các giải pháp đó có việc đẩy mạnh sớm đưa hệ thống công nghệ mới KRX vào hoạt động, cũng như thúc đẩy các công ty thành viên trên thị trường nhanh chóng hoàn thiện hệ thống công nghệ để phục vụ các nhà đầu tư hiệu quả hơn, thúc đẩy thị trường chứng khoán ngày càng phát triển hơn.

Trao đổi trong Talkshow Phố Tài chính mới đây, ông Lee Dong Won, Giám đốc Khối Công nghệ, Công ty CP Chứng khoán Mirae Asset (MAS) với 24 năm kinh nghiệm trong mảng công nghệ tài chính cho biết, việc gia tăng ứng dụng và đổi mới công nghệ trong lĩnh vực chứng khoán là một xu hướng tất yếu giúp mở ra nhiều cơ hội hơn cho nhà đầu tư, gia tăng thanh khoản cho thị trường, thúc đẩy quá trình nâng hạng và nâng cao vai trò của thị trường chứng khoán trong kỷ nguyên mới.

Đối với hệ thống KRX, theo ông Lee Dong Won, khi được triển khai sẽ mở ra nhiều cơ hội mới cho các nhà đầu tư bởi trên nền tảng công nghệ mới, các nhà quản lý và vận hành thị trường chứng khoán có thể cho phép triển khai các giải pháp giao dịch tiên tiến như T+0, bán chứng khoán chờ về, bán khống và hợp đồng quyền chọn…


Ông Lee Dong Won, Giám đốc Khối Công nghệ, Công ty CP Chứng khoán Mirae Asset.
Những giải pháp này không chỉ giúp tăng tính thanh khoản mà còn giúp thị trường phát triển chuyên nghiệp hơn. Theo ước tính, nếu các sản phẩm mới này được triển khai đồng bộ, thanh khoản thị trường có thể tăng gấp 2 - 3 lần so với hiện tại. Đồng thời, đây cũng là điều kiện quan trọng góp phần để Việt Nam nâng hạng thị trường chứng khoán trong thời gian tới.

Hiện tại, các công ty chứng khoán, trong đó có Mirae Asset, đã sẵn sàng kết nối và chạy thử nghiệm hệ thống mới. Qua các lần thử nghiệm gần đây, hệ thống hoạt động ổn định và không gặp vấn đề lớn nào.

Nói về việc ứng dụng AI vào chứng khoán, theo đại diện MAS, AI mang lại nhiều lợi ích cho thị trường chứng khoán, nhưng cũng đòi hỏi sự cẩn trọng trong việc triển khai.

AI giúp thu thập lượng data khổng lồ, điều mà con người sẽ mất rất nhiều công sức để làm hoặc thậm chí là không làm được, và từ đó đưa ra nhận định, phân tích xu hướng thị trường khách quan và đa dạng hơn. Các thông tin này giúp nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định chính xác và nhanh chóng hơn.

Khi ứng dụng AI, cũng giúp giảm bớt hoặc tự động hóa các công việc đơn giản. Ví dụ như việc trả lời hoặc chăm sóc nhà đầu tư 24/7, họ có thể trao đổi để tìm sự trợ giúp từ AI Chatbot bất kỳ thời điểm nào, với phản hồi đầy đủ nhất, và không có bất kỳ trở ngại nào.

Tuy nhiên, ở một mặt nào đó, cảm xúc đầu tư cũng mang lại kết quả nhất định, nên ở thời điểm hiện tại, AI chỉ hỗ trợ chứ chưa thể thay thể con người.

Do đó, Mirae Asset vẫn song song phát triển và đầu tư chất lượng cho đội ngũ tư vấn, thông qua các chương trình đào tạo và mở rộng không gian quản lý bằng cách chuyển đổi họ thành các chuyên gia quản lý tài sản (Wealth Management), từ đó đưa ra nhiều lựa chọn đầu tư hơn cho nhà đầu tư. Điều đó có nghĩa là bạn sẽ có đội ngũ tư vấn giúp bạn định hình hướng đi, và sau đó AI sẽ giúp bạn đi nhanh hơn.
https://vneconomy.vn/neu-van-hanh-h...hi-truong-se-tang-gap-2-3-so-voi-hien-tai.htm

--- Gộp bài viết, 01/04/2025, Bài cũ: 01/04/2025 ---

Trước đã lên gần 1600 rồi...VNI tích lũy nhiều năm 1000-1200 bật phải lên 2500-3000 mới xứng đáng chứ

..................................
20:13 31/03/2025
Chứng khoán Việt Nam nâng hạng: “Ngư ông” nào đắc lợi?
Vân Nguyễn
Thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng bởi FTSE Russell sẽ đánh dấu một cột mốc quan trọng và kỳ vọng sẽ cải thiện khả năng huy động vốn của thị trường cũng như hỗ trợ phát triển kinh tế…

Ông Gary Harron, Giám đốc Khối Dịch vụ Chứng khoán, HSBC Việt Nam.
Trong bài chia sẻ mới nhất của mình về chủ đề nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, ông Gary Harron, Giám đốc Khối Dịch vụ Chứng khoán, HSBC Việt Nam, nhấn mạnh rằng “Việt Nam được nâng hạng bởi FTSE Russell sẽ đánh dấu một cột mốc quan trọng, nhưng không thể không công nhận rằng tiềm năng của thị trường vốn Việt Nam mới là điều đáng nói hơn cả”.

Nhận định của HSBC được đưa ra trong bối cảnh tổ chức FTSE Russell dự kiến sẽ công bố kết quả đánh giá giữa kỳ về phân loại thị trường quốc gia sau khi thị trường Mỹ đóng cửa vào ngày 8/4/2025 tới đây.

KHÔNG CÒN RÀO CẢN CHO VIỆC NÂNG HẠNG

Chia sẻ về câu chuyện tăng trưởng, ông Gary Harron đánh giá, trong một thập kỷ qua, thị trường chứng khoán Việt Nam đã phát triển đáng kể.

Minh chứng qua những con số cụ thể, sau một thập kỷ, chỉ số VN-Index tăng 2,3 lần, vốn hóa thị trường tăng 6,4 lần và thanh khoản tăng 3,8 lần. Chỉ tính riêng trong năm 2024, chỉ số VN-Index tăng 12,9%, vốn hóa thị trường tăng 21,2% và đạt xấp xỉ 70% GDP. Số lượng tài khoản giao dịch vượt mốc 9 triệu tài khoản (tương đương với 9% dân số). Thanh khoản liên tục ở mức cao, với giá trị giao dịch bình quân trong ngày đạt khoảng 21,1 nghìn tỷ đồng, tăng 19,9% so với năm 2023.

"Rõ ràng, các chỉ số và các bước phát triển định lượng không phải là rào cản đối với tiến trình nâng hạng và câu chuyện tăng trưởng của Việt Nam rất đáng được ghi nhận," chuyên gia HSBC đánh giá.

Nói về câu chuyện cải cách, các chính sách cải cách gần đây được đưa ra nhằm mục tiêu đáp ứng các tiêu chí nâng hạng đồng thời cải thiện khả năng tiếp cận thị trường nói chung cho nhà đầu tư nước ngoài. Đặc biệt, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước mới đây đã đưa ra một công bố bằng tiếng Anh trên trang thông tin điện tử chính thức, cho phép nhà đầu tư nước ngoài có thể tiếp cận thông tin ngay lập tức.

"Công bố này cho thấy Việt Nam đang nhanh chóng giải quyết các vấn đề mà FTSE Russell nêu ra hồi tháng 2/2025," ông Gary Harron đánh giá.

Theo đó, trong số 9 giải pháp cụ thể được đưa ra, một giải pháp đã được áp dụng, bốn giải pháp được kỳ vọng sẽ triển khai ngay trong vòng 3 tháng tới và chỉ có một giải pháp chiến lược liên quan tới hoạt động thanh toán bù trừ thông qua mô hình Đối tác bù trừ trung tâm được dự kiến sẽ triển khai sau năm 2025.

Chuyên gia HSBC nhìn nhận, nếu như tốc độ phát triển thị trường còn khiến cộng đồng quốc tế hoài nghi trong giai đoạn giữa năm 2024, giờ đây tiến độ dường như đã trở nên rõ nét hơn.

“NGƯ ÔNG” NÀO SẼ HƯỞNG LỢI?

Cũng theo ông Gary Harron, những cải cách nói trên dường như nhắm tới nhóm nhà đầu tư tổ chức nước ngoài. Tuy nhiên, thực tế, quá trình phát triển thị trường chứng khoán mang lại lợi ích cho tất cả các bên tham gia thị trường thông qua việc tác động tích cực lên chức năng của thị trường vốn. Trong bối cảnh nhà đầu tư cá nhân trong nước chiếm gần 90% giao dịch trên thị trường chứng khoán, việc liên tục cải thiện chất lượng thị trường có thể giảm thiểu rủi ro cho nhóm này.

Việt Nam được nâng hạng bởi FTSE Russell sẽ đánh dấu một cột mốc quan trọng, nhưng không thể không công nhận rằng tiềm năng của thị trường vốn Việt Nam mới là điều đáng nói hơn cả.

Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu HSBC ghi nhận Việt Nam là thị trường chứng khoán có kết quả hoạt động tốt nhất ASEAN trong năm 2024. Đồng thời, tổ chức này cũng nhận định rằng thị trường vốn Việt Nam vẫn được coi là chưa phát triển đúng tiềm năng, ở đó, tăng trưởng kinh tế Việt Nam chủ yếu dựa vào tín dụng ngân hàng trong nhiều thập kỷ qua.

So với các nước ASEAN khác, sự phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng so với dòng vốn từ thị trường chứng khoán của Việt Nam đang ở mức đáng chú ý. Mức độ quá phụ thuộc vào tín dụng có thể dẫn đến việc những điều chỉnh về mặt kinh tế sẽ gia tăng tác động theo hướng bất lợi lên chi phí đi vay.

Thực tế đã diễn ra hồi cuối năm 2022, khi chi phí tăng khiến Ngân hàng Nhà nước phải thắt chặt chính sách tiền tệ, tăng trưởng tín dụng giảm mạnh và ảnh hưởng bất lợi đến nhiều lĩnh vực kinh tế trong nước, đặc biệt là đối với ngân hàng và bất động sản.

Dẫn báo cáo của Ngân hàng Thế Giới (World Bank) hồi tháng 8/2024 nhận định rằng thị trường vốn Việt Nam đã phát triển mạnh mẽ trong một thập kỷ qua và bắt kịp với các thị trường khác có cùng quy mô. Tuy nhiên, báo cáo của World Bank đã chỉ ra những bất cập nhất định. Trong đó, một vấn đề then chốt được nhấn mạnh chính là chưa phát triển nhóm các nhà đầu tư tổ chức.

Số lượng nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ lệ lớn trên thị trường chứng khoán có thể tạo ra nhiều biến động mạnh làm giảm động lực niêm yết của các công ty chất lượng trong bối cảnh thị trường thiếu vắng những nhà đầu tư dài hạn có chất lượng như các quỹ hưu trí hoặc nhà đầu tư tổ chức vốn đóng một vai trò quan trọng tại các thị trường chứng khoán đã phát triển, World Bank lưu ý.

Do đó, ông Gary Harron kỳ vọng, việc nâng hạng được kỳ vọng sẽ cải thiện khả năng huy động vốn của thị trường, hỗ trợ phát triển kinh tế. Nếu chính thức triển khai, FTSE Russell, một công ty cung cấp chỉ số hàng đầu, ước tính việc thăng hạng này có thể thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài trị giá khoảng 6 tỷ USD, tương đương hơn 1% GDP, vào Việt Nam (Nikkei, 28/1/2025).


Điều này cũng giúp thị trường ổn định hơn thông qua sự hiện diện của các nhà đầu tư tổ chức dài hạn trên thị trường, góp phần giải quyết các vấn đề hạn chế nêu trên. Một thị trường vốn vận hành đầy đủ chức năng, có khả năng huy động và phân bổ hiệu quả vốn cho các lĩnh vực, ngành nghề, sẽ đóng vai trò quan trọng trong thúc đẩy tăng trưởng GDP cho Việt Nam và giảm thiểu rủi ro liên quan đến tình trạng quá phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.

2025 - ĐÃ ĐẾN LÚC ĂN MỪNG?

Tuy nhiên, theo ông Gary Harron, một thử thách tiềm tàng mà Việt Nam cần nhận ra là, các tiêu chuẩn đối với thị trường vốn sẽ liên tục được nâng cao trong khi các thị trường khác sẽ không bao giờ ngừng gia tăng cạnh tranh.

FTSE Russell đã chia sẻ trong các phiên thảo luận gần đây, ví dụ như tại Vietnam Investment Summit của Bloomberg vào tháng 12/2024 và hội thảo đầu tư Vietnam Access Days của Vietcap vào tháng 02/2025 rằng, họ không đơn thương độc mã đưa ra quyết định mà chính thị trường sẽ tham gia vào quá trình này.

Kinh nghiệm của HSBC cho thấy các nhà đầu tư tổ chức sẽ liên tục trông đợi thị trường có những bước phát triển mang lại hiệu quả, an toàn tài sản và khả năng mở rộng quy mô. Xét những yếu tố này cũng như những cải cách chính sách nhờ tiếp thu ý kiến cộng đồng quốc tế, có thể thấy câu chuyện phát triển thị trường của Việt Nam vẫn rất tích cực.

Dù kết quả thế nào, HSBC Việt Nam vẫn giữ vững niềm tin rằng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục phát triển và phát huy thành công đạt được trong 25 năm khai mở tiềm năng kể từ phiên giao dịch đầu tiên vào tháng 7/2000, mang lại lợi ích chung cho Việt Nam.

https://vneconomy.vn/chung-khoan-viet-nam-nang-hang-ngu-ong-nao-dac-loi.htm

.........................
“Room” ngoại và câu chuyện nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Việc Việt Nam nới trần sở hữu nước ngoài, đặc biệt là lĩnh vực ngân hàng để tiến gần đến mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán và hỗ trợ xây dựng trung tâm tài chính quốc tế cần được xem xét.

Hứa Chung31/03/2025 18:58

Khách hàng giao dịch tại Hội sở chính Công ty Chứng khoán Bảo Việt. (Ảnh: Trần Việt/TTXVN)
ZaloFacebookTwitterBản inCopy link
Độ mở đối với nhà đầu tư nước ngoài lâu nay vẫn được xem là "điểm trừ" của thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây cũng là một trong những rào cản khiến quá trình nâng hạng thị trường thời gian qua gặp nhiều trắc trở. Tuy nhiên, những giải pháp quyết liệt của cơ quan quản lý gần đây có thể phần nào tháo gỡ vướng mắc này trong thời gian tới, hỗ trợ thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần đến tiến trình nâng hạng lên thị trường mới nổi.

Rào cản “room” ngoại
Tại Hội nghị quỹ đầu tư và đầu tư nước ngoài tổ chức ở Thành phố Hồ Chí Minh mới đây, ông Đỗ Minh - Giám đốc quốc gia Quỹ đầu tư Warburg Pincus kiến nghị Việt Nam nới trần sở hữu nước ngoài, đặc biệt trong lĩnh vực ngân hàng để tiến gần đến mục tiêu nâng hạng cũng như hỗ trợ cho việc xây dựng trung tâm tài chính quốc tế.

Hiện tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa trong một ngân hàng thương mại tại Việt Nam là 30%, thấp hơn nhiều so với các nước trong khu vực như Ấn Độ (74%), Indonesia (99%), Thái Lan (không giới hạn) hay Singapore (không giới hạn).

Theo ông Minh, lĩnh vực ngân hàng của Việt Nam có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ như các nước phát triển trong khu vực. Việc nâng hạn mức sở hữu nước ngoài (room ngoại) sẽ là một bước quan trọng giúp đạt được mục tiêu này. Ngay cả khi tăng lên khoảng 50% (tương đương ngành hàng không), điều này vẫn thấp hơn so với các thị trường trong khu vực nhưng sẽ tạo ra bước ngoặt lớn.

"Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ lo ngại việc các ngân hàng nước ngoài nắm giữ cổ phần chi phối có thể ảnh hưởng đến chủ quyền kinh tế. Tuy nhiên, điều này ít ảnh hưởng hơn nếu áp dụng cho các nhà đầu tư tài chính như quỹ đầu tư hoặc nhà đầu tư chiến lược. Vì vậy, cần tăng giới hạn sở hữu nước ngoài đối với các nhà đầu tư chiến lược và tài chính,” ông Minh đề xuất.

Bên cạnh đó, đại diện Warburg Pincus cũng khuyến nghị Việt Nam có thể tích hợp tỷ lệ sở hữu nước ngoài theo một lộ trình rõ ràng và từng bước trong chiến lược phát triển thị trường tài chính. Điều này sẽ giúp đẩy nhanh quá trình nâng hạng thị trường chứng khoán và hỗ trợ Việt Nam trở thành trung tâm tài chính khu vực, phù hợp với thông lệ quốc tế.

Ông Albert Kwang-Chin Ting, Chủ tịch HĐQT Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cũng khuyến nghị Việt Nam có thể xem xét nâng giới hạn sở hữu nước ngoài lên 65% ở một số ngành để thu hút thêm dòng vốn đầu tư. Đơn cử như các nhà quản lý quỹ có số vốn trên 500 triệu USD ở Đài Bắc (Đài Loan, Trung Quốc) không thể thực hiện được giao dịch do giới hạn sở hữu nước ngoài.


Trên thực tế, đề xuất nới lỏng room ngoại cho nhiều cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam; trong đó có các cổ phiếu ngân hàng không phải là mới. Thời gian qua, nhiều quỹ đầu tư ngoại hay các khuyến nghị liên quan đến việc nâng hạng thị trường của MSCI, FTSE cũng đề cập đến vấn đề này và đánh giá Việt Nam chưa có nhiều cải thiện.

Theo quy định, các công ty ở một số ngành và lĩnh vực nhạy cảm bị giới hạn về sở hữu nước ngoài từ 0 cho tới 51%; trong đó mức trần room ngoại đối với các ngân hàng tại Việt Nam là 30%. Trên thị trường, nhóm ngân hàng đang chiếm tới 30% tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam, thế nhưng nhiều cổ phiếu ngân hàng tư nhân top đầu hiện đã kín room ngoại hoặc dư địa không còn nhiều.

Dữ liệu của Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC) cho thấy, tính đến ngày 28/3, có tới 13/27 ngân hàng niêm yết có tỷ lệ nhà đầu tư ngoại nắm giữ trên 15% cổ phần; trong đó có 4 ngân hàng đã kín room ngoại như ACB, MBB, TCB, VIB.

Tại 3/4 ngân hàng Big4 niêm yết, tỷ lệ sở hữu của khối ngoại cũng sắp đụng trần, cụ thể VCB (22,7%); CTG (26,76%), riêng BID còn nhiều dư địa hơn nhưng cũng ở mức 17,62%. Ngoài ra, nhiều ngân hàng đã chủ động khóa room ngoại ở mức rất thấp để chờ đối tác chiến lược như LPB (5%), SSB (5%), BVB (5%), VIB (4,99%) để tăng thêm vốn.

Không riêng nhóm ngân hàng, nhiều cổ phiếu của các doanh nghiệp đầu ngành khác cũng có dư địa room ngoại khá thấp, do lượng lớn cổ phiếu đang nằm trong tay cổ đông Nhà nước chi phối, cổ đông chiến lược, cổ đông nội bộ... Ngay cả trong thời gian khối ngoại liên tiếp bán ròng, thì dư địa cho nhà đầu tư ngoại cũng không còn nhiều.

Chẳng hạn, tại FPT, tỷ lệ nhà đầu tư nước ngoài sở hữu tối đa là 49%, nhưng tính đến ngày 28/3, room ngoại chỉ còn khoảng 6,5%. Hay như MWG, room còn lại cũng chỉ 3,2%; PNJ chỉ còn 0,5%... Những điều này được cho là “điểm trừ” trên thị trường chứng khoán Việt Nam, khiến cho khối ngoại không có nhiều sự lựa chọn khi tham gia đầu tư.

Chờ đợi những quy định mới
Câu chuyện về room ngoại và tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam đang được kỳ vọng sẽ có những bước tiến mới trong thời gian tới, khi cơ quan quản lý đã và đang triển khai đồng loạt nhiều giải pháp khắc phục.


Theo bà Vũ Thị Chân Phương - Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, tại Việt Nam, việc thực hiện giới hạn tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài được thực hiện theo cam kết của WTO cũng như các hiệp định tự do. Tuy nhiên, thực tế cũng có nhiều ngành nghề không trọng yếu có giới hạn tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài tương đối thấp.

Để tháo gỡ, bà Phương cho biết, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã có kiến nghị Bộ Tài chính có ý kiến với các bộ ngành liên quan rà soát lại những ngành nghề không trọng yếu, không ảnh hưởng đến an ninh quốc phòng hoặc không vi phạm cam kết thì có thể nới giới hạn của nhà tư nước ngoài.

Trong lĩnh vực chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã đề nghị các công ty niêm yết phải rà soát lại tất cả các ngành nghề kinh doanh có điều kiện. Đối với những ngành nghề không phát sinh doanh thu hoặc phát sinh doanh thu thấp, cần phải loại bỏ hoặc chuyển sang công ty con.

“Trước đây, các công ty dược có ngành nghề phân phối, tỷ lệ sở hữu nước ngoài là 0%. Chúng tôi đã đề nghị chuyển sang một công ty con để phân phối được, từ đó nâng tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài tại công ty niêm yết,” bà Phương dẫn chứng.

Riêng trong lĩnh vực ngân hàng, ông Phạm Chí Quang - Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước cho biết, theo quy định, nhà đầu tư nước ngoài được đầu tư vào các tổ chức dụng Việt Nam tối đa là 30%. Tuy nhiên, tại Điều 7 của Nghị định 69/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 01/2014/NĐ-CP về việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần của tổ chức tín dụng Việt Nam do Chính phủ ban hành ngày 18/3/2025 có điểm thay đổi về giới hạn đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài đối với lĩnh vực ngân hàng.

Cụ thể, đối với các tổ chức tín dụng phi ngân hàng đã nâng hạn mức đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài từ mức tối đa 30% lên tối đa là 50%. Đối với các ngân hàng thương mại, Nghị định cũng cho phép nhà đầu tư nước ngoài được phép đầu tư tối đa không vượt quá 49% vốn điều lệ tại các ngân hàng thương mại nhận chuyển giao bắt buộc các ngân hàng yếu kém.

“Vừa qua, có 4 ngân hàng thương mại đã nhận chuyển giao bắt buộc là Vietcombank, VPBank, HDBank và MBBank; trong đó, Vietcombank là ngân hàng thương mại có vốn sở hữu nhà nước trên 50% nên không thuộc đối tượng được phép nâng room lên 49%. Các ngân hàng còn lại sẽ tùy theo phương án chuyển giao bắt buộc có thể được nâng trần room ngoại lên mức 49%, thay vì 30% như hiện nay,” ông Quang cho biết.


Ngoài ra, Nghị định 69 cũng trao quyền quyết định mức đầu tư cho Thủ tướng Chính phủ trong tình huống đặc biệt, nhằm đảm bảo an toàn của hệ thống tổ chức tín dụng. Nghị định 69 sẽ chính thức có hiệu lực thi hành kể từ ngày 19/5/2025, đây được xem là những điểm rất mới mà Nghị định 69 đã sửa đổi, nâng mức trần tối đa lên so với mức 30% như trước đó.

Ngoài những quy định nói trên, cơ quan quản lý cũng đang xem xét phát triển một số sản phẩm mới nhằm khắc phục hạn chế về room ngoại. Hiện Ủy ban Chứng khoán đang nghiên cứu ETF Single stock (một loại quỹ hoán đổi danh mục dành cho cổ phiếu đơn lẻ) và đang lấy ý kiến nhà đầu tư nước ngoài để đánh giá tính khả thi./.

https://www.vietnamplus.vn/room-ngo...i-truong-chung-khoan-viet-nam-post1023853.vnp

......................
Thị trường chứng khoán chờ nâng hạng: Cổ phiếu nào sẽ bứt phá?


Việc thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần đến việc được nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market) của FTSE Russell đang thu hút sự chú ý đặc biệt từ giới đầu tư.





Thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần đến việc được nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp.

Theo báo cáo của Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), Việt Nam đã hoàn thành 7/9 tiêu chí nâng hạng, với hai tiêu chí còn lại liên quan đến non-prefunding và xử lý giao dịch thất bại đang được cơ quan quản lý tích cực hoàn thiện. Nếu mọi điều kiện được đáp ứng, tháng 9/2025 có thể là thời điểm chính thức đánh dấu sự kiện quan trọng này.

Dòng vốn ngoại dự kiến đổ vào thị trường

Theo tính toán từ SHS, khoảng 9 tỷ USD có thể đổ vào thị trường Việt Nam sau khi được nâng hạng, bao gồm 800 triệu USD từ các quỹ ETF theo FTSE Russell, 2 tỷ USD từ các quỹ thụ động khác và 4-6 tỷ USD từ các quỹ chủ động. Dòng vốn này dự kiến tập trung chủ yếu vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản cao và có room ngoại đủ rộng.

Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu hưởng lợi từ việc nâng hạng

Không phải tất cả các cổ phiếu đều có thể tận dụng cơ hội từ việc nâng hạng. Theo tiêu chuẩn của FTSE Russell, chỉ những doanh nghiệp đáp ứng các tiêu chí khắt khe mới có thể lọt vào danh sách đầu tư của các quỹ ngoại, bao gồm:

• Vốn hóa thị trường tối thiểu: 150 triệu USD (tương đương khoảng 3.825 tỷ VND), tính theo vốn hóa điều chỉnh theo free float.

• Tỷ lệ free float tối thiểu: 5%, đảm bảo đủ lượng cổ phiếu giao dịch trên thị trường.

• Room ngoại còn trống tối thiểu: 20%, tránh tình trạng cổ phiếu bị chặn mua do giới hạn sở hữu nước ngoài.

• Thanh khoản: Khối lượng giao dịch trung bình phải đạt ít nhất 0,05% tổng số cổ phiếu lưu hành trong 10/12 tháng trước kỳ đánh giá.

• Sàn niêm yết: Phải niêm yết trên HOSE, sàn giao dịch đáp ứng đủ tiêu chuẩn của FTSE Russell về thanh khoản và minh bạch.



Danh sách cổ phiếu tiềm năng hưởng lợi

Dựa trên các tiêu chí trên, SHS đã chỉ điểm 10 cổ phiếu tiềm năng có thể lọt vào rổ chỉ số FTSE và hưởng lợi lớn từ dòng vốn ngoại bao gồm: VNM (Vinamilk), VHM (Vinhomes), VIC (Vingroup), HPG (Hòa Phát), SSI (Chứng khoán SSI), MSN (Masan Group), VCI (Chứng khoán Bản Việt), VND (Chứng khoán VNDirect), VIX (Chứng khoán VIX) và DGC (Hóa chất Đức Giang).

Cơ hội cho nhà đầu tư cá nhân

Việc nâng hạng lên FTSE Secondary Emerging Market không chỉ giúp Việt Nam tiếp cận dòng vốn ngoại khổng lồ mà còn là cơ hội để nâng cao chuẩn mực thị trường tài chính.

Các cổ phiếu đạt tiêu chuẩn sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ dòng tiền mới, gia tăng đáng kể về giá trị vốn hóa và thanh khoản. Nhà đầu tư cá nhân cũng sẽ hưởng lợi khi thị trường chứng khoán trở nên sôi động hơn, minh bạch hơn và hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư toàn cầu. Đây chính là cơ hội vàng mà không ai muốn bỏ lỡ.

https://cafeland.vn/tin-tuc/thi-truong-chung-khoan-cho-nang-hang-co-phieu-nao-se-but-pha-135226.html

KRX chưa chắc đã chạy, mà chạy rồi chưa chắc đã được nâng hạng, được nâng hạng chưa chắc Tây quai lại mua ròng, Tây mua ròng lại chưa chắc VNI đã tăng,....

Tất cả các bước dường như đã hoàn thành chờ KRX chạy Dòng Chứng và các mã đầu topic sẽ hưởng lợi lớn...Lâu rồi chưa thấy cảnh cổ phiếu tím hàng loạt.

Vạn Sự đã Xong, Chỉ Thiếu Gió Đông

KRX chạy chưa chắc cổ chứng tăng