BMC_chu kỳ hoàng kim có trở lại?

Những cổ phiếu một thời: Cú lao dốc kinh hoàng của BMC
20:31 19/11/2019

Trong cơn điên loạn của thị trường năm 2007, mã BMC (CTCP Khoáng sản Bình Định - BIMICO) được đẩy lên mức cao nhất trong lịch sử giao dịch của TTCK Việt Nam: 847.000 đồng/CP. Tuy nhiên, BMC đã không còn giữ được hình ảnh của CP cao giá trên TTCK với chuỗi lao dốc sau đó, mà nguyên nhân chính đến từ kết quả kinh doanh chứ không phải tác động từ thị trường chung.

Lựa chọn cổ phiếu nào cho cuối năm?

Cổ phiếu thoái vốn có tạo sóng?

HNX: Doanh nghiệp càng minh bạch, giá cổ phiếu càng cao

Kỳ vọng vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn

Lên đỉnh, xuống đáy

Tiền thân của BMC là Công ty Khoáng sản Bình Định được thành lập năm 1985. Đến năm 2001 chuyển sang hoạt động theo mô hình CTCP. BMC là một trong những doanh nghiệp khai thác chế biến kinh doanh khoáng sản tiên phong tại Việt Nam với sản phẩm chính là Ilmentie, nguyên liệu chính để sản xuất bột màu Titan dioxit (TiO2) và kim loại Titan. Ilmentie đóng góp tỷ trọng trên 80% doanh thu và trên 90% lợi nhuận.

BMC hiện đang được quyền khai thác trên diện tích 236 ha với trữ lượng tổng cộng 500.000 tấn tại Mỏ Đề Gi (Bình Định). Hơn 95% sản phẩm của BMC được xuất khẩu sang các thị trường Nhật Bản, Malaysia, Trung Quốc. Các khách hàng lớn của công ty là các nhà nhập khẩu quặng của nước ngoài như Kayfour Development Corporation Sdn.Bhd, Qinzhou Qinnan District Jia Hua Import Export, Mineral Venture Internation.

BMC chào sàn HOSE trong phiên giao dịch ngày 28-12-2006, với giá tham chiếu 50.000 đồng/CP. Lên sàn trong bối cảnh TTCK đang trong giai đoạn bùng nổ, nên BMC có chuỗi tăng giá kéo dài trong khoảng 50 phiên lên mức 454.000 đồng/CP (ngày 16-3-2007).

Sau chuỗi tăng này, BMC có vài phiên điều chỉnh trước khi bước vào đợt sóng tăng kéo dài 30 phiên lên mức 847.000 đồng/CP (ngày 21-5-2007). Đây là mức giá cao nhất của 1 mã CP đang niêm yết trên TTCK cho đến thời điểm hiện nay. Thậm chí, mức giá này còn cao hơn rất nhiều so với những mã CP “đình đám” thời bấy giờ như: SJS (CTCP Đầu tư phát triển và Khu công nghiệp Sông Đà) 728.000 đồng/CP, FPT (CTCP Tập đoàn FPT) 665.000 đồng/CP, hay DHG (CTCP Dược Hậu Giang) 553.000 đồng.

Sau chuỗi giao dịch ấn tượng trên, BMC rơi vào trạng thái bị bán tháo do tác động tiêu cực từ diễn biến của TTCK trong năm 2008. Đến phiên giao dịch ngày 6-5-2008, BMC lần đầu tiên giảm xuống dưới mốc 100.000 đồng/CP. Dù có chuỗi hồi phục sau đó, nhưng trong xu hướng giảm giá của TTCK, BMC liên tục xuyên thủng các mức giá quan trọng.

Cụ thể, phiên giao dịch ngày 24-2-2009, BMC giảm xuống chỉ còn 40.500 đồng/CP. Tuy nhiên, đáy của BMC được xác lập 7 năm sau đó, vào ngày 26-1-2016 BMC giảm chỉ còn 12.600 đồng/CP. Như vậy, nếu nắm giữ CP ở mức đỉnh và giữ đến thời điểm tạo đáy thì NĐT nắm giữ CP sẽ thua lỗ gần 99%.

Trượt dài trong khó khăn

Nếu đợt sóng tăng đẩy BMC lên đỉnh xuất phát từ sự bùng nổ của TTCK, thì đợt giảm giá kéo mã CP này xuống mức giá chỉ còn hơn 14.000 đồng/CP ở thời điểm hiện nay lại bắt nguồn từ kết quả kinh doanh kém tích cực của doanh nghiệp. Có thể lấy dẫn chứng từ kết quả kinh doanh năm 2016 của BMC, là năm ghi nhận lợi nhuận thấp nhất từ khi niêm yết của BMC với lợi nhuận chỉ đạt vỏn vẹn 9,5 tỷ đồng, do giá Titan trên thị trường thế giớt sụt giảm 60%. Trong khi đó, ở thời điểm đỉnh cao 2011-2013, khi giá Titan đạt đỉnh, lợi nhuận của BMC duy trì trong khoảng từ 80-90 tỷ đồng. Thời kỳ này, BMC luôn nằm trong Top các doanh nghiệp có tỷ suất sinh lời trên cổ phần (EPS) cao nhất trên TTCK.

Nguyên nhân khiến cho các doanh nghiệp khoáng sản nói chung và BMC nói riêng rơi vào tình cảnh khó khăn xuất phát từ hàng loạt yếu tố bất lợi. Đầu tiên là Chỉ thị 02/CT-TTg được ban hành năm 2012, cấm xuất khẩu khoáng sản thô trừ dầu mỏ và than đá. Kế đến là quyết định tăng thuế khai thác tài nguyên và tình trạng sụt giảm của giá nguyên vật liệu (Titan) trên thị trường thế giới.

Với hàng loạt những thay đổi về chính sách, BMC đã phải cắt giảm 50% sản lượng so với trước đây để hạn chế áp lực hàng tồn kho ngày càng tăng. Ngoài ra, hoạt động khai thác của BMC chủ yếu vẫn chỉ dưới dạng khai thác thô, khó có thể đem lại biên lợi nhuận cao. Đặc biệt, từ tháng 7-2016, BMC không còn được miễn tiền thuê đất đối với tiền thuê đất mỏ khiến cho chi phí sản xuất tăng cao.

Dù chủ động chuyển đổi sang sản xuất xỉ Titan nhằm thích ứng với chính sách hạn chế xuất khẩu quặng thô của Chính phủ và thực hành tiết giảm chi phí tối đa, nhưng kết quả kinh doanh của BMC vẫn còn kém xa so với thời đỉnh cao. Theo báo cáo tài chính năm 2018, dù lợi nhuận tăng gần 40% so với 2017 nhưng cũng chỉ đạt hơn 13,4 tỷ đồng.

Không nhiều kỳ vọng

Khó khăn tiếp tục được các thành viên HĐQT của BMC nêu ra tại ĐHCĐ thường niên 2019. Theo đại diện BMC, tình hình kinh tế và thị trường Titan thế giới vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc vì chịu tác động từ cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung. Do phụ thuộc vào giá Titan trên thị trường thế giới nên kết quả kinh doanh của doanh nghiệp cũng chịu tác động bởi yếu tố này. Ngoài yếu tố giá, BMC còn chịu tác động bởi các vấn đề chính sách.

Đơn cử là tháng 4-2018, BMC được Bộ Công Thương cấp phép xuất khẩu cho số lượng Ilmenite tồn kho những năm trước. Tuy nhiên, việc cấp phép được tiến hành đồng thời trong phạm vi cả nước cho hàng loạt doanh nghiệp cùng lúc khiến cho nguồn cung tăng đột ngột, làm ảnh hưởng đến giá. Mặt khác, việc cấp phép chỉ có giá trị trong năm 2018 nên các doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh sa khoáng Titan như BMC vẫn gặp nhiều khó khăn và bị động trong việc tiếp cận thị trường cũng như thương thảo với các đối tác.

Từ nhận định này, HĐQT của BMC lên kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2019 với lợi nhuận tiếp tục đứng mức khá thấp so với đỉnh cao. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế ước đạt 16 tỷ đồng, doanh thu ước 226,5 tỷ đồng. Kết quả kinh doanh không ấn tượng trong vài năm trở lại đây, cộng với triển vọng kinh doanh không tích cực trong thời gian tới khiến NĐT không còn mặn mà với BMC.

Tất cả thể hiện qua thanh khoản cũng như giá CP ngày càng sụt giảm. Theo thống kê, BMC dao động quanh ngưỡng 14.000-16.000 đồng suốt từ năm 2016 đến nay, khối lượng giao dịch chỉ vài ngàn CP trong phiên.

Đề xuất đưa Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định khỏi danh mục thoái vốn nhà nước
Phạm Kha - 16:06 15/04/2020

UBND tỉnh Bình Định vừa kiến nghị Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Bộ Tài chính xem xét, trình Thủ tướng Chính phủ cho chủ trương đưa Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định ra khỏi danh mục thoái vốn nhà nước theo Quyết định số 1232/QĐ-TTg ngày 17/8/2017 của Thủ tướng Chính phủ.

Ảnh minh hoạ.

Lý do UBND tỉnh Bình Định có kiến nghị này là vì việc thoái vốn tại Công ty Cổ phẩn Khoáng sản Bình Định (mã chứng khoán BMC) vẫn đang gặp nhiều khó khăn. Theo báo cáo tài chính đã được kiểm toán của BMC, vào cuối năm 2019, giá trị sổ sách của BMC là 16.209 đồng/cổ phiếu.

Do ảnh hưởng của dịch Covid-19, từ đầu năm 2020, giá cổ phiếu BMC trên sàn chứng khoán HOSE liên tục giảm sâu. Đến đầu tháng 3/2020, giá cổ phiếu của BMC còn 12.500 đồng thì đến cuối tháng chỉ còn 10.400 đồng/cổ phiếu.

Theo đánh giá của UBND tỉnh Bình Định, giá trị cổ phiếu của BMC có chiều hướng giảm sâu, xuống dưới mức giá vốn cổ phần nhà nước theo giá trị sổ sách. Điều này gây bất lợi cho việc thoái vốn trong thời điểm thị trường bất lợi hiện nay. Tỉnh Bình Định cũng kiến nghị các bộ, ngành trình Thủ tướng cho phép gia hạn việc thoái vốn trong thời gian chờ thị trướng chứng khoán phục hồi.

Tỉ lệ cần thoái vốn nhà nước còn lại của BMC là 25%, tương ứng khoảng gần 31 tỷ đồng.

Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định là một trong 11 doanh nghiệp nằm trong danh mục doanh nghiệp có vốn nhà nước thực hiện thoái vốn giai đoạn 2017 – 2020 theo Quyết định 1232/QĐ-TTg ngày 17/8/2017 của Thủ tướng Chính phủ.

Trước đó, tỉnh Bình Định đã hoàn thành thoái vốn nhà nước tại 9 doanh nghiệp. Hiện, một doanh nghiệp đang tiếp tục thực hiện thoái vốn là Công ty Cổ phần Dược – Trang thiết bị Y tế Bình Định. Tỉ lệ thoái vốn của doanh nghiệp này là 13,34%, tương ứng khoảng gần 70 tỷ đồng.

* Trước đây, UBND tỉnh đã có chủ trương yêu cầu các DN phải đầu tư xây dựng các nhà máy chế biến sâu titan để tăng giá trị XK, song vì sao có rất ít DN đầu tư?

- Thời gian qua, một số DN trên địa bàn tỉnh nắm bắt kịp thời chủ trương, chính sách mới của Chính phủ về khuyến khích đầu tư chế biến sâu titan như: Công ty cổ phần Khoáng sản Bình Định, Công ty cổ phần Khoáng sản Biotan, Công ty Khoáng sản Sài Gòn - Quy Nhơn (chế biến xỉ titan), Công ty TNHH Thương mại và Khoáng sản Ban Mai (chế biến titan hoàn nguyên). Các DN đã đầu tư xây dựng đưa nhà máy đi vào hoạt động, tạo ra sản phẩm mới có giá trị tăng lên nhiều lần so với việc XK tinh quặng ilmenhite. Tuy nhiên, chỉ một thời gian ngắn sau đó, nhiều dự án mới triển khai hoặc chuẩn bị triển khai đều phải tạm ngừng do giá xỉ titan bán ra giảm đến 50 - 60%; hơn nữa chất lượng xỉ titan của một số DN trong tỉnh chưa đáp ứng theo yêu cầu của thị trường các nước nhập khẩu. Hiện một số nước có nền công nghiệp khai khoáng và công nghệ chế biến titan phát triển, như: Mỹ, Đức, Australia, nhưng các nước này giữ bí quyết riêng về công nghệ nên các DN Bình Định khó tiếp cận, hoặc nếu tiếp cận được phải tốn nhiều chi phí chuyển giao công nghệ cao, trong lúc các DN có khả năng đầu tư rất hạn chế, khả năng tiếp cận các nguồn vốn vay từ ngân hàng chưa được thuận lợi, trình độ công nhân tay nghề cao còn thấp. Đó là những cản trở trong quá trình DN đầu tư vào các dự án chế biến sâu titan tạo ra những sản phẩm có chất lượng cao, đủ khả năng cạnh tranh và đáp ứng nhu cầu các nước nhập khẩu.

https://www.inkworldmagazine.com/co...h-275-billion-by-2026-global-market-insights/

The global titanium dioxide market size was valued at more than $17 billion in 2019 and is estimated to exhibit a 7.5+% CAGR from 2020 to 2026.
The ongoing trend of using self-cleaning technologies across various industries will propel the product demand over the forecast time period.

During the period of 2009 to 2011, the price of TiO2 rose drastically as the customers had a tendency to order in excess than required to save themselves from an additional price hike in the next year. After that, prices started to fall roughly in 2016 which led consumers to stop procuring TiO2 from the manufacturers as they had stocked up already in the previous cycle.

Such trends have created price volatility of TiO2, which will further affect titanium dioxide market development over the coming years.

However, rising expenditure on construction activities worldwide will create a need for paints and coatings, which will drive product demand in the coming years.

The sulfate process will be growing at a CAGR of 7% in the forecast years, primarily owing to its relative ease of handling. The process utilizes sulfuric acid to produce titanium dioxide from mineral sand. However, this process generates a large amount of waste, which is a major disadvantage.

Paints and coatings will account for more than a 55% share of the overall market throughout the forecast time period. TiO2 possesses key characteristics of excellent opacity, color retention, high whiteness, durability, etc., which is why it is gaining importance in the paints and coatings sector. Growing automotive production and construction activities across the world will create a need for paints & coatings products, which will again increase the TiO2 market share.

Asia Pacific will account for more than 40% share of the overall market in the upcoming years. The key reason behind this is growing plastic and paints and coatings production in China. China accounted for around 30% of global plastic production in 2016 and is likely to increase its share over the coming years. Apart from these, the rising number of automobiles along with increasing construction activities in major counties will stimulate the titanium dioxide industry size in this region.

Liệu có như xác chết sống lại TTF?

Dư địa tăng trưởng 7,7% CAGR trong vòng 5 năm tới.
Cũng được đấy bác.
55% dùng trong sơn phủ bề mặt (chắc chống ăn mòn).

Nhà nước đánh thuế tài nguyên xỉ Titan cực mạnh từ 2017 chứ không thì BMC cũng ko hẻo lắm

--- Gộp bài viết, 22/10/2020, Bài cũ: 22/10/2020 ---

Mỏi rủi ro với BMC chắc đã xuất hiện rồi

--- Gộp bài viết, 22/10/2020 ---

BMC vẫn trụ vững qua covid-19

--- Gộp bài viết, 22/10/2020 ---

Cũng đáng để nghiên cứu

Chế biến sâu quặng titan Việt Nam - hiện trạng và phát triển
ThS. Nguyễn Thị Hồng Gấm

Cty TNHH MTV TVĐTXDCN Mỏ - Luyện kim

1. Khái quát về quặng titan
Titan là nguyên tố phổ biến thứ 9 và chiếm 0.6 % các nguyên trong vỏ trái đất. Có tới 70 khoáng vật, nhưng quan trọng hơn cả trong công nghiệp là khoáng vật ilmenit (có biến tính là leucoxen) và rutil (biến tính của nó là anataz, brukit), được phân bố rộng khắp trên Trái Đất và được khai thác chế biến ở hầu hết các châu lục.

Quặng titan thông thường được khai thác từ 2 dạng quặng chính là quặng sa khoáng ven biển và quặng gốc. Quặng titan thường được chế biến và sử dụng rộng rãi trong nhiều ngành công nghiệp khác nhau như: Pigment, Titan kim loại và hợp kim của chúng vv... (Hình 1). Trên thế giới có khoảng 90% titan sử dụng ở dạng pigment TiO2, chính là oxit TiO2. Nguyên liệu đầu vào cho ngành titan trong một số năm qua thể hiện tại Bảng 1.

Bảng 1. Sản lượng ilmenit, xỉ và rutil (tự nhiên và nhân tạo) toàn cầu




Hình 1. Tổng quan về công nghệ chế biến và sử dụng sản phẩm từ công nghiệp khai thác chế biến quặng titan.

2. Đánh giá hiện trạng chế biến quặng titan

Đến nay đã đầu tư và đưa vào vận hành một số cơ sở chế biến sâu (5 nhà máy xỉ, 2 nhà máy hoàn nguyên ilmenit, 8 nhà máy nghiền zircon), đã góp phần dịch chuyển cơ cấu sản xuất, bước đầu đã tạo ra các sản phẩm có giá trị kinh tế cao hơn.

Với 8 nhà máy tuyển và nghiền mịn zircon với ~45 ngàn tấn/n, đặc biệt có nhà máy của Hà Tĩnh sản xuất được zircon siêu mịn (62% ZrO2).

- Thế giới đang bị thiếu hụt nguồn cung cấp zircon trong dài hạn và ngay trong nước đang phải nhập zircon siêu mịn (>8500t/n) là điều kiện thuận lợi để phát triển sản xuất zircon siêu mịn có chất lượng phù hợp để tăng giá trị nguồn hàng xuất khẩu có và thay thế nguồn hàng đang phải nhập khẩu.

- Titan xốp, kim loại kim loại có mức tiêu hao điện quá lớn (25-40 ngàn kwh/t titan xốp trong khi Việt Nam đang thiếu điện và không làm chủ được công nghệ nên cần thận trọng trong việc đầu tư.

- Trong khi chưa thể tiếp cận được với công nghệ clorua, Việt Nam nên đầu tư sản xuất pigment TiO2 theo công nghệ sulfat (công nghệ tiên tiến châu Âu với yêu cầu tăng cường hoàn thiện đầu tư cho bảo vệ môi trường), với sản lượng ban đầu ≥ 30.000 t/n đáp ứng nhu cầu trong nước, chiếm lĩnh thị trường cho lâu dài trong nước và một phần xuất khẩu trong khu vực.

- Tích cực tìm kiếm và mở rộng hợp tác đầu tư nhà máy pigment theo phương pháp clorua nhằm sau 2020 đầu tư tại Bình Thuận sau khi đã nghiên cứu đầy đủ về công nghệ và hiệu quả kinh tế khai thác, chế biến quặng titan trong tầng cát đỏ.

- Cần nghiên cứu xử lý, thu hồi tổng oxit đất hiếm trong quặng tinh monazit đây là sản phẩm đi kèm có giá trị kinh tế.

--- Gộp bài viết, 22/10/2020, Bài cũ: 22/10/2020 ---

BMC là 1 trong 5 nhà máy của VN điều chế được xỉ Titan nhưng xỉ Titan thì cũng chỉ mới dừng lại ở giai đoạn làm giàu quặng và ko vẻ vang gì

--- Gộp bài viết, 22/10/2020 ---

Sau bao nhiêu năm giấc mơ ngành công nghiệp Titan của VN vẫn bỏ ngỏ. Đổi lại đã có nhiều nhân vật nổi lên như Phạm Thị Hinh_KSA

Có gì HOT hk. Gía giảm đến đáy lũ. Chưa thấy có biến.