Bóng đèn Điện Quang : Người ta đang nói - ĐỪNG CÓ MUA !!!

Bóng đèn ĐIện Quang thì rất tốt, miễn bàn.

Nhưng cổ phiếu Điện Quang có ổn không với mức giá 290,000đồng. Mời các bác mổ xẻ bản cáo bạch của Điện Quang.

- EPS (tính trên VĐL cuối năm) tụt từ 23,026 (2006) xuống 13,068 (2007)
- P/E với mức giá 290,000 khoảng 22.19, không quá cao nhưng không quá hấp dẫn trong tình trạng thị trường cài số lùi hiện nay.
- EPS sẽ tiếp tục bị pha loãng với việc tăng vốn từ 200 tỷ (2007) lên đến 500 tỷ (2010) trong khi LNST năm 2010 tăng không đáng kể so với 2007 (198 vs. 187). Dien Quang tăng vốn để làm gì hay để đối phó với khoản phải thu sẽ đề cập dưới đây.
- Phải thu của khách hàng - quy mô kinh hoàng so với vốn chủ sở hữu: Tại thời điểm 31/12/07: Phải thu khách hàng: 1,158 tỷ so với Vốn chủ sở hữu: 696 tỷ. Chẳng khác gì bạn đang có 1 đồng mà cho ông khách hàng vay 1,66 đồng - an toàn quá nhỉ???
- Chất lượng khoản phải thu: Báo cáo tài chính thời điểm 31/12/2007 không nêu là phải thu từ khách hàng nào nhưng tại thời điểm 31/12/2006 thì 95% giá trị phải thu từ khách hàng là khoản phải thu từ bán hàng sang Cu Ba - khách hàng là Cty Consumimport của Bộ Ngoại thương Cu Ba. Tại Bản Cáo bạch (trang 35 - mục 12) thông tin mập mờ về khách hàng Châu Mỹ với giá trị hợp đồng mua bán lớn nhất 48 triệu USD - dây chính là vị khách hàng Cuba mà đơn vị tư vấn và Điện Quang cùng muốn dấu. Bán trả chậm cho Cuba có thể được coi là rủi ro chính trị cao vì nằm ngay sát Mỹ, chọc tức nó trong khi bác Fidel và em trai Raul đều cao tuổi, rủi có mệnh hệ gì thì nguy hiểm lắm. Em đã từng xem 1 công văn trong đó có đề cập việc bán trả chậm hàng hóa cho Cuba có thời hạn 1 năm.
Như vậy phải thu to chềnh ềnh thì lợi nhuận có ổn định không hay chỉ là lãi tính trên doanh thu mà vài năm sau mới thu được tiền, không biết có mất hay không - rủi ro không khác gì các bác thi công công trình giao thông địa phương, công trình xong rồi nhưng ngân sách địa phương không có mời các bác vài năm nữa nhận tiền.
- Xẻ thịt doanh nghiệp: Quy mô vốn có 160 tỷ mà bày đặt thành lập 3 công ty con mà Điện Quang ko sở hữu 100% vốn. Trò này FPT đã phải trả giá đắt rồi.
- Nước ngoài thoái vốn khỏi Điện Quang từ OTC: Mục 6 trang 16: Indochina Capital Vietnam Holdings Ltd. nắm giữ 6.91% vốn. Tại mục 6 trang 66 thì ghi rằng "Tỷ lệ nắm giữ của các cổ đông nước ngoài tại Công ty hiện nay là 1.06%". 6.91% giảm xuống 1.06% không là thoái vốn thì là gì?
- Ngoài ra có thể cho bà con thấy việc không an toàn của việc bán hàng cho Cuba của Điện Quang, và cả Rạng Đông qua công văn đính kèm sau

Cuối năm 2007 lại kí cái to hơn.

Tổng giám đốc Công ty bóng đèn Điện Quang Hồ Thị Kim Thoa
Điện Quang và đối tác Consumimport của Cuba đã có mối quan hệ làm ăn bắt đầu từ tháng 3 năm 2006. Năm 2006 Điện Quang ký kết hợp đồng xuất khẩu sang Cuba 20.004.000 bóng đèn compact tiết kiệm điện với tổng trị giá 29.014.789USD. Năm 2007, đối tác Cuba tăng số lượng lên 42.284.800 bóng trị giá 66.717.652USD.

Kế hoạch sắp tới Điện Quang sẽ đàm phán với công ty điện tử Cuba để xuất khẩu thêm đèn huỳnh quang, ballast điện tử, máng đèn và da giày.

http://www.laodong.com.vn/Utilities/PrintView.aspx?ID=59276

Kế hoạch 2008 dự kiến tăng
trưởng 90% thị trường ngoại

Thằng cu này nguỵ biện khéo ghê cơ

nào ta cùng mổ xẻ tiếp phân tích trên:

- EPS (tính trên VĐL cuối năm) tụt từ 23,026 (2006) xuống 13,068 (2007)
Nghiên cứu cáo bạch kỹ nhưng cố tình kô đề cập đến việc tăng vốn diễn ra trong năm 2007.

Năm 2006 LN 54 tỷ, năm 2007 LN 205 tỷ . Chỉ nhẩm mồm thôi nhé VDL tăng 7 lần , LN tăng 4 lần. Trong sàn ngoài OTC có thằng nào làm đc vậy không ??? Nếu tính cụ thể EPS theo VDL bình quân thì năm 2007 còn cao hơn năm 2006 (26k >23k)

- P/E với mức giá 290,000 khoảng 22.19, không quá cao nhưng không quá hấp dẫn trong tình trạng thị trường cài số lùi hiện nay.

Cái này cũng bị cố tình bỏ qua EPS điều chỉnh. Nếu tính theo EPS điều chỉnh thì PE còn cỡ 12-13 thui

- EPS sẽ tiếp tục bị pha loãng với việc tăng vốn từ 200 tỷ (2007) lên đến 500 tỷ (2010) trong khi LNST năm 2010 tăng không đáng kể so với 2007 (198 vs. 187). Dien Quang tăng vốn để làm gì hay để đối phó với khoản phải thu sẽ đề cập dưới đây.

Năm 2005 đặt ra KH năm 2006 là LN 5tỷ thực tế đạt 54 tỷ
năm 2006 đặt KH cho 2007 là LN cỡ 100tỷ thực tế là 205 tỷ.
Năm 2008 KH LN có vẻ ko tăng nhưng KHKD thì tăng DT lên 90% vậy với TSLN cứ coi là ko biến động ( dù tỷ lệ chi phí bán hàng / DT có xu hướng giảm , rất hợp lý)

[red]- Phải thu của khách hàng - quy mô kinh hoàng so với vốn chủ sở hữu: Tại thời điểm 31/12/07: Phải thu khách hàng: 1,158 tỷ so với Vốn chủ sở hữu: 696 tỷ. Chẳng khác gì bạn đang có 1 đồng mà cho ông khách hàng vay 1,66 đồng - an toàn quá nhỉ???
- Chất lượng khoản phải thu: Báo cáo tài chính thời điểm 31/12/2007 không nêu là phải thu từ khách hàng nào nhưng tại thời điểm 31/12/2006 thì 95% giá trị phải thu từ khách hàng là khoản phải thu từ bán hàng sang Cu Ba - khách hàng là Cty Consumimport của Bộ Ngoại thương Cu Ba. Tại Bản Cáo bạch (trang 35 - mục 12) thông tin mập mờ về khách hàng Châu Mỹ với giá trị hợp đồng mua bán lớn nhất 48 triệu USD - dây chính là vị khách hàng Cuba mà đơn vị tư vấn và Điện Quang cùng muốn dấu. Bán trả chậm cho Cuba có thể được coi là rủi ro chính trị cao vì nằm ngay sát Mỹ, chọc tức nó trong khi bác Fidel và em trai Raul đều cao tuổi, rủi có mệnh hệ gì thì nguy hiểm lắm. Em đã từng xem 1 công văn trong đó có đề cập việc bán trả chậm hàng hóa cho Cuba có thời hạn 1 năm.
Như vậy phải thu to chềnh ềnh thì lợi nhuận có ổn định không hay chỉ là lãi tính trên doanh thu mà vài năm sau mới thu được tiền, không biết có mất hay không - rủi ro không khác gì các bác thi công công trình giao thông địa phương, công trình xong rồi nhưng ngân sách địa phương không có mời các bác vài năm nữa nhận tiền.[red]

Khoản phải thu KH to chềnh ềnh , ikeda quên rằng nó được bảo lãnh bởi Ngân sách nhà nước theo hiệp định giữa hai nước à . Nhìn lại vấn đề CL SP , bóng đèn ĐQ được nhìn nhận có tuổi thọ ko kém bóng phillip, thậm chí hơn ( 6000 - 8000 giờ) theo HĐ XK chỉ hơn nửa tiền thì hỏi có bán đc ko ??

Thế đã sáng ra mổ xẻ tiếp

Tổng giám đốc Công ty bóng đèn Điện Quang Hồ Thị Kim Thoa
Điện Quang và đối tác Consumimport của Cuba đã có mối quan hệ làm ăn bắt đầu từ tháng 3 năm 2006. Năm 2006 Điện Quang ký kết hợp đồng xuất khẩu sang Cuba 20.004.000 bóng đèn compact tiết kiệm điện với tổng trị giá 29.014.789USD. Năm 2007, đối tác Cuba tăng số lượng lên 42.284.800 bóng trị giá 66.717.652USD.
Kế hoạch sắp tới Điện Quang sẽ đàm phán với công ty điện tử Cuba để xuất khẩu thêm đèn huỳnh quang, ballast điện tử, máng đèn và da giày.

______________

http://www.laodong.com.vn/Utilities/PrintView.aspx?ID=59276

Chung kết lại là:

EPS năm nay là tính cua trong lỗ ...

hà hà...nhiều cáo vào chê DQC quá nhỉ ??? chỉ có rình mua mới quan tâm và chịu khó viết bài dìm hàng, chê DQC hòng làm nó xuống để gom thoai...các topic về cp DQC lúc nào cũng đông và nhiều tranh cãi, chứng tỏ DQC được rất rất nhiều NĐT và các quỹ lớn quan tâm rình mua hà hà.....

TZ chẳng thèm bán...đến cuối năm 500 mới tính ....



/