Cách đọc các chỉ số tài chính của cổ phiếu

Cách đọc các chỉ số tài chính của cổ phiếu
các chỉ số tài chính của 1 công ty phản ánh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp tại mỗi năm tài chính và là 1 trong nhưng yếu tố quan trọng nhất nói lên giá cả cùa một doanh nghiệp.

sau đây tôi xin giải thích các chỉ số tài chính của Tập Đoàn Hòa Phát tại thời điểm hiện nay để cho các bạn có thêm ví dụ thực tế.


các chỉ số cổ phiếu

EPS là gì
EPS là viết tăt của earning per share (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu). Nó được tình bằng tổng lợi nhuận 1 năm chia đều cho toàn bộ cổ phiếu của doanh nghiệp đang lưu hành. Khi bạn mua 1 cổ phiếu thì bạn sẽ nhận lại bao nhiêu tiền trong 1 năm tài chính của doanh nghiệp đó.

EPS= (lợi nhuận)/tổng số cổ phiếu)

Ví dụ EPS của hòa phát là 4.660 năm 2013 trong hình trên, có nghĩa là cứ mỗi cổ phiếu bạn mua thì sẽ nhận được 4.600 Việt Nam đồng tiền lợi nhuận. Không phải EPS càng cao thì cổ phiếu càng đáng để mua. Tôi ví dụ khác, nếu 1 cổ phiếu A giá 10,000 đồng mà EPS của cổ phiếu đó là 1000 và 1 cổ phiếu B có giá 30000, EPS là 2500 đồng thì đương nhiên cổ phiếu A 10000 tốt hơn dù EPS thấp hơn.

tôi bỏ 30000 ra mua được 3 cổ phiếu 10000 mỗi năm lợi nhuận của tôi được 3000 đồng trong khi 30000 tôi chỉ mua đươc 1 cổ phiếu B và lãi mỗi năm của tôi chỉ được 2500 đồng mà thôi.

Theo tôi đánh giá đây là 1 trong những chỉ số quan trọng nhất khi bạn quan tâm 1 loại cổ phiếu nào. Nhưng chỉ số này thay đổi tùy theo tình hình kinh doanh của doanh nghiệp nên các bạn phải tính đến những yếu tố khác.

BV viết tắt của Book value
BV hay book value là giá trị của 1 cổ phiếu dựa trên tỗng giá trị trên sổ sách của doanh nghiệp đó chia cho tổng số cổ phiếu

BV=(tổng giá trị trên sổ sach)/(tổng số cổ phiếu)

Dựa vào giá trị này các nhà đầu tư sẽ hiểu rõ giá trị tài sản của cổ phiếu đó để tính toán xem liệu cổ phiếu này có phù hợp với giá trị của cổ phiếu ở thời điểm hiện tại chưa. Tôi ví dụ cổ phiếu Hòa Phát hiện tại là 30 ngàn đồng nhưng giá sổ sách của nó là 23 ngàn 550 đồng tại sao giá cổ phiếu lại cao hơn giá sổ sách? Là vì chúng ta chưa tính đến giá trị lợi nhuận Hòa Phát đạt được mỗi năm, kỳ vọng của thị trường, yếu tố chính trị, môi trường, giá v ật tư….. quá nhiều không thể kể hết.

Chỉ số P/E
P/E là viết tắt của Price/earning, là giá trị thị trường của 1 cổ phiếu chia cho lợi nhuận trên 1 cổ phiếu của 1 doanh nghiệp.

P/E = (giá cổ phiêu)/(lợi nhuẫn của 1 cổ phiếu)

Ví dụ giá cổ phiếu Hòa phát là 43100 lợi nhuận trên 1 cổ phiếu là 7160 thì 43100/7160 = 6.03

đây là 1 chỉ số cực kì quan trọng trong chứng khoán, chì số càng thấp thì lợi nhuận của bạn khi mua cổ phiếu này càng cao 6.03 là 1 con số cực kì hấp dẫn tại thời điểm hiện tại, những cổ phiếu khác thường có chỉ số P/E xấp xỉ 10~20 lần lợi nhuận.

ROA là gì?
ROA là viết tắt của Rerurn on Asset. Là lợi nhuận trên tổng tài sản, chỉ ra % lợi nhuận của 1 công ty làm được trên tổng số tài sản sử dụng. Chỉ số này cho ta biết doanh nghiệp đã dùng tổng số tài sản của mình có hiệu quả hay không, con số này càng cao thì càng tốt cho giá cổ phiếu.

ROA = (Lợi nhuận)/(Tổng Tài Sản)

Ta có thể so sánh chỉ số này với các công ty cùng ngành để nhìn ra sự hiệu quả trong kinh doanh của công ty đó và từ đó đưa ra quyết định chinh xác hơn.

ROE và tầm quan trọng của nó
ROE hay còn gọi là return on equity là thước đo quan trọng nhất trong tài chính, nó là mục tiêu của mọi doanh nghiệp muốn hướng đến, gọi là Maximize share holder wealth ( tạm dịch là tăng cao nhất khả năng lợi nhuận cho cổ đông cũng là chủ sở hữu của doanh nghiêp). ROE được tình bằng tổng lợi nhuận của doanh nghiệp chia cho tổng số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đó

ROE=(tổng lợi nhuận)/(tổng vốn chủ sở hữu – tổng vốn lãi suất chia lãi suất định sẵn)

Mọi doanh nghiệp đều có 1 mong muốn là làm cho vốn sở hữu của doanh nghiêp tăng cao, làm cho các ông chủ hạnh phúc, vì mối quan tâm của các nhà đầu tư là liệu công ty này mang về cho họ bao nhiêu lợi nhuận, ROE càng cao thì lãi mang về cho từng cổ phiếu càng cao. Thế nhưng ROE càng cao không phải khi nào cũng là 1 điều tốt, nhiều bài viết có ghi ROE càng cao thì hiệu quả của doanh nghiêp càng cao! không hẳn là vậy, sau đây tôi xin ví dụ

1 doanh nghiệp có tổng tài sản là 10VND vay tỷ lệ 8VND trên tổng tài sản với lãi suất là 2VND tỷ lệ 8/10 và 2VND còn lại là vốn chủ sở hữu
nếu doanh thu của doanh nghiệp đó là 4VND sau khi trả hết lãi suất 2VND và chi phí 1VND còn dư ra 1VND thì ROE của doanh nghiệp đó là 1/2 = 50%

nhưng nếu doanh nghiệp đó chỉ có doanh thu 1VND sau khi trả hết lãi suất và chi phí 1+2=3 VND thì doanh nghiệp này sẽ lỗ -2VND

Nhưng 1 doanh nghiệp chỉ vay 2VND và phải trả lãi 0.5VND 1 năm và 8 phần còn lại là huy động vốn từ cổ đông
nếu doanh nghiệp dó có doanh thu cũng 4VND sau khi trừ chi phí và lãi suất là 1.5VND lãi 2.5VND thì ROE của doanh nghiệp này là 2.5/8 = 31.25%

Nếu 1 năm sau doanh thu chì 1VND sau khi trả hết lãi suất 0.5 và chi phí vẫn $1 thì doanh nghiệp đó chỉ bị âm 0.5VND mà thôi

So sánh như vây chúng ta có thể thấy ROE của doanh nghiệp cao nhưng phải xem xét tỷ lệ vay của doanh nghiệp này là bao nhiêu, vì tỷ lệ vay cao chỉ tốt khi doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, Nhưng thử Nghĩ nếu khủng hoảng tài chính toàn cầu xảy ra 1 lần nữa và không ai mua sản phẩm của doanh nghiêp, nếu doanh nghiệp phải trả lãi hàng tháng vì sốnợ quá lớn như vậy thì sẽ như thế nào?.

Vì vậy ROE có thể không cao khi doanh nghiệp sử dụng hầu hết là vốn chủ sở hữu không mất lãi suất thì những doanh nghiệp này có tỷ lệ rủi ro ít hơn các doanh nghiệp khác.