Cập nhật Công ty Cổ phần CMC (HNX– CVT)

KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM 2016 CỦA CVT

§ Kết quả kinh doanh năm 2016 tăng trưởng mạnh mẽ. Cụ thể, sản lượng tiêu thụ đạt 13,6 triệu m2, doanh thu thuần đạt 1.118 tỷ đồng, tăng mạnh 64,3% yoy; Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 152 tỷ đồng, tăng 142,6% yoy. Với kết quả này, Công ty đã hoàn thành 93% kế hoạch doanh thu và vượt 59% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm. Mức cổ tức là 50%, trong đó 10% bằng tiền và 40% bằng cổ phiếu dự kiến sẽ trả trong năm 2017.

§ Nguyên nhân giúp kết quả kinh doanh tăng mạnh là do: (1) Dây chuyền công nghệ mới đi vào sản xuất ổn định, tiết kiệm được chi phí sản xuất, giúp biên lợi nhuận gộp trong năm 2016 tăng mạnh 23,5% so với mức 19,3% cùng kỳ 2015. (2) Sản phẩm tiêu thụ tốt, chuyên sâu vào các mặt hàng cao cấp, đáp ứng được nhu cầu thị trường, tránh được tình trạng tồn kho.

KẾ HOẠCH KINH DOANH NĂM 2017

§ Kế hoạch kinh doanh năm 2017 tương đối thận trọng: Tổng giá trị sản lượng đạt 1.170 tỷ đồng (tăng 7,3% yoy) và tổng sản phẩm sản xuất là 15.000.000 m2 (tăng 10,2% yoy). Doanh thu đạt 1.300 tỷ đồng (bao gồm doanh thu sản xuất kinh doanh, doanh thu tài chính và doanh thu khác) tăng 8,3% yoy nhưng lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 170 tỷ đồng (giảm 10,7% yoy). Vốn điều lệ tăng lên 282,2 tỷ đồng. Cổ tức dự kiến chi trả với tỷ lệ 30-35% vốn điều lệ. Tuy nhiên, theo Công ty, kế hoạch này có thể hoàn thành ngay từ quý 3/2017, và năm 2018 với việc đi vào hoạt động của CMC2-GĐ 3, Công ty có thể đạt lợi nhuận trước thuế đến 300 tỷ đồng.

§ Cập nhật kết quả kinh doanh Quý 1/2017: Theo Công ty ước tính, kết quả kinh doanh quý 1/2017 tiếp tục tăng trưởng với doanh thu đạt 195 tỷ đồng (tăng 13,8%) và lợi nhuận trước thuế đạt 35,7 tỷ đồng (tăng 13,9% yoy). Đây là con số khá tích cực khi các năm trước năm 2015 Công ty không có lãi hoặc chỉ lãi thấp (doanh thu của Công ty thường chỉ tập trung vào các tháng cuối năm - quý 4/2016 đạt 390 tỷ đồng) và trong quý 1, Công ty mất 1 tháng không hoạt động do nghỉ tết và sữa chữa, duy tu nhà máy.

THÔNG TIN KHÁC VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

§ Kế hoạch tăng vốn:

- Thực hiện phát hành cho CBCNV: Số lượng cổ phiếu phát hành dự kiến là 959.998 cổ phiếu tương đương giá trị 9,6 tỷ đồng, giá phát hành dự kiến là 15.000 đồng/cp. Tổng số tiền dự kiến thu về là 14,4 tỷ đồng được dùng để bổ sung vốn cho hoạt động kinh doanh. Thời gian thực hiện dự kiến từ quý 4/2016 đến quý 1/2017. Vốn điều lệ sau khi phát hành là 201,6 tỷ đồng.

- Trả cổ tức bằng cổ phiếu 40%: Với kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2016, CVT sẽ phát hành cổ tức tỷ lệ 40% vốn điều lệ, tương đương 8,064 triệu cổ phiếu. Sau khi phát hành, vốn điều lệ của Công ty sẽ tăng lên hơn 282 tỷ đồng.

Thực hiện năm 2016 và kế hoạch năm 2017 của CVT







§ Đầu tư mở rộng nhà máy CMC2 (GĐ 3): Đầu tư thêm một dây chuyền sản xuất gạch Granite thấm muối tan công suất 3 triệu m2/năm (CVT là doanh nghiệp đầu tiên của miền Bắc sản xuất sản phẩm này và cả nước mới chỉ có Taicera sản xuất để xuất khẩu sang Đài Loan). Giá bán dự kiến là từ 200.000 - 250.000 đồng/m2. Tổng mức đầu tư của dự án này là 367,6 tỷ đồng, Công ty dự kiến sẽ vay ngân hàng 240 tỷ (trong đó 200 tỷ vay dài hạn và 40 tỷ vay ngắn hạn), còn lại 127,6 tỷ là trích từ vốn tự có. Công ty sẽ thực hiện khởi công trong quý 2/2017 và hoàn thành chạy thử và đưa vào sản xuất trong tháng 12/2017. Sau khi đi vào hoạt động, Nhà máy dự kiến sẽ đóng góp 350 - 450 tỷ doanh thu mỗi năm, lợi nhuận khoảng 80 - 100 tỷ đồng/năm. Ngoài ra, điểm đặc biệt của Nhà máy là Công ty có thể linh hoạt chuyển đổi sang sản xuất gạch Granite hoặc gạch Ceramic truyền thống trong trường hợp sản phẩm mới không được tiêu thụ tốt.

§ Tiếp tục đầu tư xây dựng mở rộng Nhà máy gạch CMC2 - GĐ 4: Sau khi hoàn thành Nhà máy CMC2 - GĐ 3, CVT dự kiến sẽ đầu tư Nhà máy CMC2 - GĐ 4 vào đầu năm 2018. Tình hình thực hiện đầu tư cụ thể sẽ được Công ty báo cáo trong ĐHCĐTN năm 2018. Sản phẩm của nhà máy mới vẫn thuộc ngành vật liệu xây dựng, có thể là nhà máy sứ vệ sinh, nhà máy ngói hoặc tấm thạch cao.

§ Chất lượng sản phẩm đang chuyển đổi theo hướng phù hợp hơn với thị hiếu của khách hàng. Kết quả kinh doanh tích cực năm 2016 một phần nhờ sự chuyển đổi về cơ cấu sản phẩm, từ tỷ lệ sản phẩm bình dân/cao cấp là 70%/30% sang tỷ lệ bình dân 30% và sản phẩm cao cấp 70%. Việc chuyển đổi này là cần thiết để cạnh tranh với các doanh nghiệp trong ngành khi phân khúc bình dân chiếm đến 80% nhà sản xuất, bên cạnh đó còn thêm các sản phẩm giá rẻ từ Trung Quốc. Hiện tại, nhà máy CMC2 - GĐ1 CVT chuyển từ gạch giả Granite sang gạch Ceramic cao cấp (nung 2 lần, độ cứng cao, chống trơn, xước, giá bán cao hơn Ceramic thông thường), công suất sản xuất 6 triệu m2/năm. Bên cạnh đó, nhà máy CMC2-GĐ2 sản xuất gạch Granite đi vào hoạt động từ tháng 8/2015 với công suất 5 triệu m2/năm, giá thành cao gấp đôi gạch Ceramic. Việc chuyển đổi này sẽ giúp CVT tăng khả năng cạnh tranh với các doanh nghiệp cùng ngành.

§ Kế hoạch chuyển sang sàn HOSE: Với quy mô Công ty ngày càng lớn và theo ý kiến cổ đông, CVT sẽ xem xét kế hoạch chuyển sang niêm yết trên sàn TP. Hồ Chí Minh.