Cập nhật Đại hội Cổ đông SCS

• Đặt kế hoạch năm 2025 với doanh thu 1.172 tỷ đồng (+7,2% YoY) và LNTT 860 tỷ đồng (+9,9% YoY). Dự báo của chúng tôi thận trọng hơn một chút so với kế hoạch này, chủ yếu do lo ngại về tác động của thuế quan đối với HĐKD của SCS. Thị trường Mỹ chiếm 15% thông lượng của SCS.
• Công bố KQKD sơ bộ 5T 2025 với doanh thu đạt 490 tỷ đồng và LNTT đạt 370 tỷ đồng. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, trong bối cảnh giả định triển vọng nửa cuối năm ở mức thận trọng do rủi ro bất ổn liên quan đến thuế đối ứng từ Mỹ.
• Kết quả thông lượng trong 5T 2025:
  + Tổng thông lượng hàng hóa tháng 5 đi ngang QoQ và giảm 7% YoY – thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi.
  + Thông lượng hàng hóa quốc tế tháng 5 chỉ tăng 1% MoM và 1% YoY – thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi.
  + Thông lượng hàng hóa nội địa tháng 5 tiếp tục yếu, giảm 3% MoM và 32% YoY.
• Trung tâm Hàng hóa Quốc tế Long Thành số 1 (LTA-C1):
  + Gói thầu xây dựng hiện đang được triển khai, sau đó sẽ đến giai đoạn đấu thầu mua sắm thiết bị. Gói thầu vận hành chưa được khởi động.
  + SCS tự tin có thể tham gia với vai trò đơn vị khai thác nhà ga, nhờ bề dày kinh nghiệm vận hành và sự hợp tác chặt chẽ với ACV ngay từ giai đoạn thiết kế nhà ga.
• Cổ tức năm 2025:
  + Dự kiến tỷ lệ chi trả cổ tức là 30%, tương đương 3.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức khoảng 4,4% giá thị trường hiện tại là 67.800 đồng/cổ phiếu). Chúng tôi lưu ý rằng SCS thường đưa ra kế hoạch chi trả cổ tức ở mức thận trọng và ước tính SCS sẽ chi trả cổ tức ở mức 6.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên lợi nhuận năm tài chính 2025.