Cập nhật SMC – Đầu tư mạnh mẽ vào mảng gia công thép

Kết quả hoạt động của SMC trong quý 4/2020 khá tích cực nhờ diễn biến thuận lợi của giá thép cuộn cán nóng (HRC) khi đã tăng mạnh 18% QoQ trong quý 4 và sản lượng tiêu thụ của công ty vẫn ổn định. Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp đạt 4,8% và LNST đạt khoảng 75 tỷ đồng trong quý 4 năm 2020. Do nhu cầu về thép cuộn gia công từ các nhà sản xuất hạ nguồn ngày càng tăng, triển vọng kinh doanh của SMC vẫn tốt trong những năm tới. Các nhà máy mới đi vào hoạt động vào cuối năm 2021 sẽ giúp SMC tăng công suất chế biến thép cuộn và tạo đà tăng trưởng cho giai đoạn 2022-2023. Tuy nhiên, công ty nhiều khả năng chỉ tăng trưởng nhẹ trong năm 2021 do các nhà máy của nó đang hoạt động với công suất sử dụng cao. Chúng tôi cho rằng kết quả hoạt động tốt trong năm 2020 đã được phản ánh vào giá cổ phiếu, đã tăng khoảng 100% trong năm 2020. Chúng tôi đưa ra quan điểm Trung lập cho SMC do giá thép có thể điều chỉnh trong năm 2021 sau khi đã tăng mạnh vào năm 2020, điều này nhiều khả năng sẽ ảnh hưởng đến ảnh hưởng tiêu cực đến tỷ suất lợi nhuận gộp của SMC.

Xem chi tiết tại:

http://fhub.vn/cap-nhat-smc-dau-tu-manh-me-vao-mang-gia-cong-thep-a1610020850-a01adb63.html
http://fhub.vn/