Câu chuyện vĩ mô và thị trường chứng khoán tuần 1/7 – 5/7/2024

Cập nhật thông tin ra cuối tuần 29 - 30/6/2024 :

• Mỹ vừa công bố PCE giữ nguyên trong tháng 5, trong đó PCE lõi tháng 5 chỉ tăng 0,1% so với tháng trước (Mức tăng thấp nhất trong vòng 3 năm). => Vậy là thước đo lạm phát ưa thích của FED suy giảm như thế này, chúng ta có thể kỳ vọng đây sẽ là yếu tố để FED sẽ giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 9.

Đánh giá cá nhân khi xem qua về GDP và CPI:

• Bối cảnh CPI thấp, dễ dàng đạt mục tiêu Quốc hội giao, ngoài ra phần nào bổ trợ cho việc tiếp tục bơm tín dụng với mục tiêu 15%. GDP tích cực và “nếu” duy trì được đà sẽ có thể hoàn thành mục tiêu được giao 6.5%. Do đó, câu chuyện phục hồi kinh tế vẫn là nền chủ đạo của nửa sau của năm 2024.
• Phục hồi kinh tế luôn là điều kiện thuận lợi cho thị trường chứng khoán, chúng ta cũng đã chứng kiến sự tích cực này phản ánh vào thị trường trong giai đoạn vừa qua và có thể sẽ còn tiếp tục đến cuối năm.

Tuy nhiên cũng cần lưu ý theo dõi 2 vấn đề có thể khiến thị trường không tăng trưởng như kỳ vọng:

• Bong bóng công nghệ tại các nước phát triển như Mỹ có thể đẩy rủi ro ngành tài chính toàn cầu lên cao.
• Rủi ro áp lực tỷ giá tiếp tục đè nặng lên nền kinh tế, tâm lý thị trường sẽ bị ảnh hưởng khi SBV phải sử dụng các biện pháp can thiệp mạnh tay hơn như nâng lãi suất điều hành. ( Hiện tại chưa phải vào chu kỳ hàng hóa mỗi năm thường là vào quý 3 , làm nhu cầu USD cao , vậy mà USD / VND vẫn đang giao dịch duy trì tại đỉnh và đã lên tới 26k VND / USD )
• Nước ngoài vẫn duy trì nhịp rút ròng lớn, nguyên nhân cũng là từ lý do trên

Nhận định thị trường tuần này Tuần 1/7 – 5/7/2024 :Như đã cảnh báo về số CP phá đáy chiếm ưu thế từ 14/6 và vẫn duy trì liên tục trong thời gian gần đây , Vnindex đã có xu thế ko mấy tích cực và cao trào bán đang diễn ra Vnindex đã mất mốc hỗ trợ MA50 ( 1255 ) khối lượng thanh khoản vẫn đang ở mức thấp và hình thành kênh giảm giá.

• Kịch bản tích cực : quay đầu ngay vượt lên trên 1255 ( MA50 ) và break lại kênh giảm đã hình thành .
• Kịch bản tiêu cực : là thoái lui về khu vực MA200 ( 1200 +-10 ) , ở khu vực này đủ chiết khấu thì dễ sẽ có nhịp hồi T+7 -> T+15 , phân hóa cho kỳ công bố báo cáo kinh doanh quý 2 – 2024.

HÀNH ĐỘNG : Khi đã hình thành kênh giảm, cẩn trọng với việc mua FOMO tại các nhịp kéo hồi trong phiên với thanh khoản thấp về các vùng kháng cự ( gần nhất là 1255 ). Nên đợi các đợt Washout chiết khấu về vùng hỗ trợ mạnh hơn 1200 – 1220 trong tuần này.Tỷ trọng duy trì tầm 50%, thì có thể chuẩn bị cho các phương án bắt đáy , tỷ trọng cổ phiếu cao hơn 50% thì nên chờ đợi. Margin chưa nên sử dụng trong tình huống này.