Chiến lược kinh doanh mới, HQC có tìm lại giá trị thực?

(NDH) Ngoài dòng sản phẩm nhà ở xã hội, Công ty Hoàng Quân còn tăng cường đầu tư vào các phân khúc khác, có biên độ lợi nhuận cao hơn như bất động sản nghỉ dưỡng, bất động sản vừa ở vừa kinh doanh, căn hộ...

Giá cổ phiếu HQC đang thấp hơn mệnh giá rất nhiều

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2017 vừa qua, ông Trương Anh Tuấn - Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP TV – TM – DV Địa ốc Hoàng Quân (Mã CK: HQC) đã bày tỏ đồng cảm và chia sẻ với cổ đông về tình trạng thị giá cổ phiếu liên tục lập đáy và khẳng định ban lãnh đạo Công ty đang tích cực tìm giải pháp cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh theo hướng bền vững, minh bạch nhằm khẳng định giá trị cổ phiếu HQC.

Ông Trương Anh Tuấn phân tích, giá cổ phiếu được định vị qua 2 kênh, một là giá trị sổ sách, hai là chịu tác động của yếu tố thị trường. Nếu xét trên giá trị sổ sách, không có lý do gì HQC dưới mệnh giá (10.000 đồng/cổ phiếu). Do đó, thị giá hiện nay là mức quá rẻ, xứng đáng để đầu tư nắm giữ trong dài hạn, cùng với sự phát triển ổn định của doanh nghiệp, cổ phiếu sẽ trở về giá trị thật, chắc chắn cao hơn hiện nay.

Nguyên nhân của việc cổ phiếu HQC rớt giá, theo ông Tuấn, đến từ ảnh hưởng của cú sốc chính sách dành cho nhà ở xã hội (NOXH) không được liên tục. Cụ thể, gói tín dụng ưu đãi cho người mua nhà 30.000 tỷ đồng, trong đó dành cho nhà ở thương mại giá dưới 1,05 tỷ đồng và nhà ở xã hội vừa kết thúc giải ngân vào ngày 31/12/2016.

Thay vì khách mua nhà ở xã hội tiếp tục được chuyển sang giải ngân một gói tín dụng lãi suất ưu đãi khác theo Nghị định 100 nhưng hiện nay ngân hàng chưa thu xếp được dòng vốn này. Do bị nghẽn dòng vốn rẻ giải ngân cho khách hàng mua nhà ở xã hội nên nguồn thu của doanh nghiệp cũng bị ảnh hưởng lớn.

Điều này đã ít nhiều gây tác động đến tâm lý của khách hàng mua nhà ở xã hội và làm cho sức mua sụt giảm vì thiếu giải pháp tài chính hỗ trợ. Tuy nhiên, ông Tuấn trấn an cổ đông rằng, tình trạng này sẽ được cải thiện vì trong năm 2017, gói tài chính hỗ trợ người mua nhà ở xã hội hứa hẹn sẽ được cơ quan chức năng triển khai sớm.

Ngoài ra, Thành viên HĐQT HQC giải thích thêm, một thực trạng ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu xuống thấp là số lượng cổ đông của doanh nghiệp đã tăng nhanh từ 3.000 lên 8.500 cổ đông chỉ trong 3 năm qua và chịu tác động của tâm lý đám đông rất lớn.

Do thị giá cổ phiếu đang thấp hơn giá trị sổ sách nên có nhiều nhà đầu tư dùng đòn bẩy tài chính để gom mua, đến khi bị ảnh hưởng bởi dòng vốn nhà ở xã hội tạm thời bị nghẽn, giá cổ phiếu tiếp tục sụt giảm, nhiều nhà đầu tư phải bán để giải chấp, càng khiến cho đà bán tháo mạnh mẽ hơn và đẩy cổ phiếu về mức giá sàn.

Trong phiên giao dịch ngày 23/5, cổ phiếu HQC gây bất ngờ với hơn 66 triệu cổ phiếu được khớp lệnh và giá đã tăng 1,7%, ở mức 3.520 đồng/cp. Phiên buổi sáng, HQC có lúc giao dịch ở mức giá trần 3.700 đồng/cp.



Đa dạng phân khúc, không chỉ có NOXH

Tính đến cuối năm 2016, tổng tài sản của HQC đạt 6.860,2 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2015. Các khoản phải thu khách hàng giảm gần 185 tỷ đồng từ 951 tỷ đồng xuống còn 766 tỷ đồng. Trong năm qua, Công ty cũng dừng việc phát hành cổ phiếu huy động vốn, đồng thời giãn tiến độ một số dự án mới nên hàng tồn kho giảm gần 123 tỷ đồng, tương đương 13,4% so với cùng kỳ năm 2015.

Đại hội cổ đông thường niên 2017, Hoàng Quân đã đặt ra mục tiêu doanh thu 2.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 200 tỷ đồng, gấp 10 lần năm 2016, cổ tức 5%. Theo kế hoạch, dự kiến nhà ở xã hội tiếp tục là nguồn mang về 50% doanh thu, song song đó Công ty thực hiện chiến lược đa dạng hóa sản phẩm kinh doanh và cân bằng nguồn doanh thu.

Ngày 10/5 vừa qua, Thủ tướng Chính phủ vừa ban hành Quyết định 630/QĐ-TTg về lãi suất cho vay ưu đãi 4,8% (0,4%/thàng) khi mua, thuê, thuê mua nhà ở xã hội tại Ngân hàng Chính sách xã hội năm 2017. Theo nhận định của lãnh đạo Công ty Hoàng Quân, Quyết định 630/QĐ-TTg được ban hành đã mở ra hướng đi mới cho NOXH, tạo tiền đề cho người có thu nhập thấp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn vay để sở hữu NOXH.

Đây là động lực để HQC đẩy nhanh việc hoàn thành mục tiêu bàn giao hơn 8.000 căn NOXH năm 2017, năm 2018 bàn giao hơn 14.000 căn NOXH và nhà ở giá rẻ cho công nhân tại các dự án: HQC Hóc Môn, HOF - HQC Hồ Học Lãm, HQC Bình Trưng Đông, HQC An Phú Tây (TP.HCM), HQC Nha Trang (Khánh Hòa), HQC Tây Ninh (Tây Ninh), HQC Bình Minh (Vĩnh Long), HQC Tân Hương (Tiền Giang), HQC Cần Thơ … của Công ty. Hiện tại, Hoàng Quân đang triển khai đầu tư 22 dự án NOXH và nhà ở giá rẻ cho công nhân với tổng mức đầu tư hơn 20.000 tỷ đồng rải khắp các tỉnh miền Nam.

Ngoài dòng sản phẩm nhà ở xã hội, Công ty Hoàng Quân còn tăng cường đầu tư vào các phân khúc khác, có biên độ lợi nhuận cao hơn như bất động sản nghỉ dưỡng (biệt thự và condotel), bất động sản vừa ở vừa kinh doanh (shophouse và officetel), căn hộ (cao cấp, trung bình, giá rẻ), khu công nghiệp, nhà xưởng, kho bãi nhằm tối đa hóa khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu. Trong thời gian sắp tới, tổng nguồn thu từ các loại hình bất động sản này sẽ chiếm hơn 50% cơ cấu doanh thu của Công ty.

Với những thay đổi chiến lược về quản trị, vừa qua Hoàng Quân đã chính thức ký kết hợp đồng dịch vụ tư vấn với Công ty TNHH Ernst & Young Việt Nam (EY) để thực hiện rà soát, đánh giá trên nhiều mặt nhằm mục tiêu nâng cao chất lượng quản trị tạo tiền đề cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.