Chiến lược thuế quan toàn diện của Trump: Cú đánh vào năng lượng và thép châu Á

Thông báo của Tổng thống Donald Trump về việc áp thuế toàn diện đối với hàng nhập khẩu từ châu Á—25% đối với hàng hóa Nhật Bản và Hàn Quốc, với mức thuế khác nhau đối với 12 quốc gia khác—là sự leo thang đáng kể trong chính sách thương mại đe dọa định hình lại cơ bản thương mại lưu vực Thái Bình Dương.

Được thiết lập để thực hiện vào ngày 1 tháng 8, các biện pháp này có thể phá vỡ chuỗi cung ứng năng lượng quan trọng, thay đổi động lực thương mại thép và tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên nhiều lĩnh vực của nền kinh tế toàn cầu.

Bối cảnh thị trường và thời điểm

Thời điểm áp dụng các mức thuế này đặc biệt có hậu quả do những lỗ hổng về mặt cấu trúc trong thị trường năng lượng Bờ Tây. Với việc Phillips 66 có kế hoạch đóng cửa nhà máy lọc dầu Los Angeles vào quý 4 năm 2025 và cơ sở Benicia của Valero dự kiến đóng cửa vào tháng 4 năm 2026, khu vực này phải đối mặt với tình trạng giảm nghiêm trọng công suất lọc dầu đúng vào thời điểm sự phụ thuộc vào nhập khẩu được thiết lập để tăng lên. Sự hội tụ của các biện pháp can thiệp chính sách và hạn chế về cơ sở hạ tầng tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho sự biến động của thị trường.



Ý nghĩa của ngành năng lượng

Thị trường nhiên liệu phản lực chịu áp lực

Sự thống trị của Hàn Quốc trong nhập khẩu nhiên liệu phản lực của Hoa Kỳ—với 4,46 triệu thùng được xuất khẩu vào tháng 5 năm 2025, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2021—đặt loại nhiên liệu vận tải quan trọng này vào trung tâm của cuộc tranh luận về thuế quan. Sự phụ thuộc của Bờ Tây vào lượng nhập khẩu của Hàn Quốc, trung bình 150.000 thùng mỗi ngày vào tháng 6, thể hiện một điểm yếu chiến lược có thể biểu hiện thành áp lực giá ngay lập tức.

Phép tính kinh tế rất đơn giản: thuế quan đóng vai trò là thuế đánh vào hàng nhập khẩu và với các lựa chọn thay thế trong nước hạn chế do đóng cửa nhà máy lọc dầu, gánh nặng có thể sẽ đổ lên người tiêu dùng và các hãng hàng không. Mức thuế quan 25% có thể tăng thêm khoảng 15-20 đô la một thùng cho nhiên liệu máy bay nhập khẩu của Hàn Quốc, dẫn đến chi phí hàng không cao hơn và khả năng cạnh tranh của các sân bay Bờ Tây có thể giảm.

LNG và An ninh năng lượng

Phản ứng ngoại giao từ Hàn Quốc và Thái Lan—cả hai đều ra tín hiệu sẵn sàng tăng nhập khẩu LNG của Hoa Kỳ—cho thấy thương mại năng lượng đang bị lợi dụng trong các cuộc đàm phán thuế quan. Lượng nhập khẩu LNG hiện tại của Thái Lan là 710.000 tấn vào năm 2025 chỉ chiếm 11% tổng lượng nhập khẩu, cho thấy còn nhiều chỗ để mở rộng như một con bài mặc cả.

Động thái này minh họa cho sự phụ thuộc lẫn nhau phức tạp trong thị trường năng lượng toàn cầu, nơi chính sách thương mại có thể nhanh chóng định hình lại mối quan hệ cung ứng dài hạn. Giá chuẩn JKM đạt 12,619 đô la/MMBtu vào ngày 8 tháng 7 phản ánh sự lo lắng ban đầu của thị trường về an ninh năng lượng châu Á.

Chuyển đổi ngành công nghiệp thép

Tình hình xuất khẩu của Trung Quốc

Chiến lược xuất khẩu thép của Trung Quốc đang đứng trước thời điểm quan trọng khi 14 quốc gia mục tiêu chiếm 30% tổng kim ngạch xuất khẩu trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2025. Ngành công nghiệp này ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào xuất khẩu do nhu cầu trong nước liên tục suy yếu, do những thách thức đang diễn ra trong lĩnh vực bất động sản.

Môi trường giá thép hiện tại—với thép cuộn cán nóng Đông Nam Á ở mức 447 đô la/tấn, giảm 22,7% so với tháng 1 năm 2024—đã phản ánh áp lực đáng kể. Các mức thuế bổ sung đe dọa đẩy nhanh sự suy giảm này, có khả năng buộc các nhà sản xuất Trung Quốc phải tham gia vào các chiến lược định giá tích cực hơn ở các thị trường ngoài Hoa Kỳ, do đó lan rộng áp lực giảm phát trên toàn cầu.

Biến động thị trường thép khu vực

Hiệu ứng dự đoán đã thể hiện rõ trong dữ liệu thương mại, với các nguồn tin trong ngành lưu ý rằng người mua ở nước ngoài đã đẩy nhanh các lô hàng trong tháng 3-tháng 6 năm 2025 trước khi có khả năng áp dụng thuế quan. Hành vi tải trước này tạo ra các đợt tăng đột biến nhu cầu nhân tạo theo sau là các đợt điều chỉnh không thể tránh khỏi, góp phần gây biến động thị trường và làm phức tạp kế hoạch dài hạn cho cả nhà sản xuất và người tiêu dùng.

Khám phá giá cả và hiệu quả thị trường

Biến động giá hiện tại trên các mặt hàng bị ảnh hưởng cho thấy thị trường đang xử lý sự không chắc chắn về thuế quan như thế nào. Xăng CARBOB Los Angeles ở mức 233,5 cent/gallon và nhiên liệu máy bay ở mức 244,86 cent/gallon—cả hai đều cho thấy mức tăng theo ngày—cho thấy các nhà giao dịch đã định giá khả năng gián đoạn nguồn cung.

Thị trường vận tải hàng hóa cung cấp thêm thông tin chi tiết về việc điều chỉnh luồng thương mại. Chi phí 1,715 triệu đô la cho một tàu chở dầu sạch tầm trung trên tuyến đường Bờ Tây Hoa Kỳ-Hàn Quốc, mặc dù ở mức thấp gần đây, có thể chứng kiến sự biến động đáng kể khi các mô hình thương mại thích ứng với thực tế thuế quan mới.



CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/c...anh-vao-nang-luong-va-thep-chau-a-a46100.html