Chứng khoán Bảo Việt đăng bài của báo Tuổi Trẻ - Giá cổ phiếu đã xuống dưới giá trị thực?

Chứng khoán Bảo Việt đăng bài của báo Tuổi Trẻ - Giá cổ phiếu đã xuống dưới giá trị thực?

Giá cổ phiếu đã xuống dưới giá trị thực?
18/04/2007 08:00:00 AM

Sau những ngày giằng co, ngày 16/4, chỉ số VN-Index đã ?ophá đáy? 1.000 điểm, chỉ còn 983 điểm - thấp nhất kể từ giữa tháng 1/2007 đến nay.

Nhưng các chuyên gia lại lạc quan cho rằng đây là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn.

Càng giảm càng lo

Dù đã chuẩn bị tâm lý rất kỹ cho việc mua vào một số cổ phiếu để bình quân giá cho lượng cổ phiếu mua vào với giá cao trước đó, ông Thành - một nhà đầu tư (nhà đầu tư) tại sàn ACBS - cũng không dám đặt lệnh mua khi thấy khối lượng dư bán khá lớn sau khi kết thúc đợt khớp lệnh đầu tiên.

?oHọ đánh phủ đầu như thế này, ào ạt bán ra nhiều quá. Chỉ sợ mua vào rồi giá cổ phiếu lại tiếp tục giảm mạnh trong những phiên tới...?, ông Thành nói.

Cũng giống như ông Thành, nhiều nhà đầu tư tuy có cùng nhận định là giá cổ phiếu vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh, nhưng phần lớn tỏ ra khá bất ngờ khi chứng kiến hàng loạt chứng khoán (chứng khoán), kể cả những chứng khoán chủ lực, đã giảm kịch sàn ngay đợt khớp lệnh đầu tiên, VN-Index mất đến 14,84 điểm.

Kết thúc đợt khớp lệnh thứ 2, mặc dù có thêm một mã chứng khoán tăng giá, nhưng trong 90 mã chứng khoán giảm giá có đến 61 mã giảm kịch sàn, VN-Index mất đến 22,05 điểm, chỉ còn 990,93 điểm.

Kết thúc phiên giao dịch của ngày 16/4, VN-Index đã mất 29,98 điểm, chỉ còn 983 điểm. ?oTôi cũng đã dự báo nhiều cổ phiếu vẫn trong giai đoạn điều chỉnh giảm, nhưng không ngờ tất cả cổ phiếu đều đồng loạt rớt giá như thế này, thậm chí có cổ phiếu đã giảm 40-50% so với thời điểm bắt đầu điều chỉnh cách nay hơn một tháng...?, anh Hùng, nhà đầu tư sàn SSI, nói.

Theo một số nhà đầu tư, chỉ có những người thật sự đầu tư lâu dài mới đủ lực và cả kiên nhẫn để ?otrụ? lại thị trường trong thời điểm hiện nay, phần lớn những nhà đầu tư mới đều đã bán cổ phiếu để rút khỏi thị trường.

Anh Mỹ - một nhà đầu tư lâu năm tại sàn ACBS - lo lắng cho biết nếu thị trường tiếp tục mất điểm trong những phiên tới, anh cũng sẽ bán ra những cổ phiếu hiện đang nắm giữ. Theo anh Mỹ, ngay cả những chuyên gia ?olướt sóng? - chuyên mua vào những cổ phiếu có thông tin tốt và bán ra ngay sau khi đạt mức lãi 5-7% - cũng ?odính đạn? trong đợt điều chỉnh này, những ?ocon nhạn? - nhà đầu tư mới ít am hiểu - càng thủng đậm hơn.

?oKhông ai hiểu nổi. Ngay cả những cổ phiếu mạnh và có nhiều thông tin khá tốt cũng liên tục rớt giá?, anh Mỹ nói.

Vì sao giảm mạnh?

Nhiều chuyên gia chứng khoán cho rằng chứng khoán Việt Nam vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh sau một thời dài tăng ?onóng?. Theo chuyên gia chứng khoán Huy Nam, những nhà đầu tư ?oyếu bóng vía? đã và đang bắt đầu bán tháo cổ phiếu, do lo sợ chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục mất điểm nữa.

?oGần đây, mặc dù các chứng khoán đều giảm giá, nhưng mức giảm khá ít. Có lẽ nhiều nhà đầu tư bắt đầu bán ra cổ phiếu với khối lượng lớn vì đã mất kiên nhẫn và cả kỳ vọng do thời gian điều chỉnh kéo dài??, chuyên gia chứng khoán Huy Nam nói.

Ngoài vấn đề tâm lý nhà đầu tư, theo các chuyên gia chứng khoán, một số yếu tố khác như biến động của thị trường bất động sản, thông tin xung quanh phương thức giao dịch khớp lệnh và cả sự can thiệp của nhà đầu tư nước ngoài... cũng tác động không nhỏ đến thị trường chứng khoán thời gian gần đây.

Chuyên gia chứng khoán Huy Nam cho rằng những ?olộn xộn? trong việc triển khai phương thức khớp lệnh liên tục đã gây bức xúc đối với nhà đầu tư. Nhiều nhà đầu tư đã phản ứng trong hoạt động giao dịch trên thị trường, điều đó đã tác động mạnh đến chuyện mua bán chứng khoán, cũng là lý do khiến chỉ số chứng khoán Việt Nam mất một số điểm khá lớn trong phiên giao dịch này, sau nhiều phiên điều chỉnh rất ít.

Một số chuyên gia khác cũng đưa ra nhận định rằng thị trường đang có bàn tay can thiệp của nhà đầu tư nước ngoài. Giám đốc một công ty chứng khoán cho rằng thời gian qua các nhà đầu tư nước ngoài bị ?orớt? trong các cuộc đấu giá cổ phần do giá đấu bình quân bị đẩy lên quá cao.

Để giảm hưng phấn của những người tham gia đấu giá, cách tốt nhất là giảm ?onhiệt? thị trường chính thức và nhà đầu tư nước ngoài đã chọn giải pháp này bằng cách bán ra nhiều chứng khoán với khối lượng lớn.

Xuống dưới giá trị thực?

Hầu hết các chuyên gia đều đưa ra nhận định khá lạc quan về thị trường trong thời gian tới. Theo ông Võ Hữu Tuấn - phó giám đốc Công ty chứng khoán Bảo Việt chi nhánh Tp.HCM, VN-Index có thể sẽ giảm nhẹ trong những phiên tới sau khi đã ?ophá đáy? 1.000 điểm, nhưng đây là thời điểm tốt nhất để những nhà đầu tư dài hạn tổ chức mua vào.

Phó giám đốc một công ty quản lý quĩ cũng có cùng nhận định này khi cho rằng sau một thời gian điều chỉnh giảm, giá nhiều loại cổ phiếu đã xuống dưới mức ?ogiá trị thực?, rất thích hợp cho những nhà đầu tư muốn tham gia thị trường dài hạn.

Vị phó giám đốc này cũng cho rằng sau một thời gian tham gia, nhiều nhà đầu tư đã có đủ bản lĩnh để không bán ra theo phong trào, do đó khả năng chứng khoán tiếp tục điều chỉnh sâu rất khó xảy ra. ?oChỉ cần một lượng cầu hỗ trợ, thị trường sẽ có chuyển biến tích cực trở lại. Với nhiều loại cổ phiếu hiện đang ở mức giá khá tốt, chắc chắn sẽ có những nhà đầu tư hiểu biết sẽ bắt đầu mua vào, không sớm thì muộn...?, vị phó giám đốc này nói.

Trong khi đó, theo chuyên gia chứng khoán Huy Nam, đây là thời điểm thích hợp nhất cho những nhà đầu tư mua vào. ?oNếu chờ cổ phiếu rớt đến ?ođáy? mới tính đến chuyện mua vào e rằng sẽ không còn kịp...?, ông Huy Nam nói.


Source: Tuổi trẻ