Chứng khoán tăng: Có thể là bull-trap!

Chứng khoán tăng: Có thể là bull-trap!

Chuyên gia của HSC cho rằng xu hướng tăng trong 2 ngày gần đây chưa đủ mạnh để chỉ ra một dấu hiệu mua vào. Do đó, quyết định mua cổ phiếu vào thời điểm này có thể dẫn nhà đầu tư đến một cái bẫy tăng giá (bull trap).



Nhận định thị trường ngày 12/6

Phiên giao dịch vừa qua, 12/6, Vn-Index tăng rất nhẹ 0,1 điểm lên 370,55 điểm sau 26 phiên giảm mạnh liên tiếp với giá trị giao dịch đạt 190,25 tỷ đồng. Chỉ số HaSTC-Index thì tăng nhẹ phiên thứ 2 liên tiếp với giá trị giao dịch đạt 61,99 tỷ đồng (3,87 triệu USD), đóng cửa ở mức 109,47 điểm.

Tại sàn HoSE, thị trường diễn biến giống với những gì xảy ra ở phiên liền trước. Khối lượng giao dịch khá tốt và hầu hết các cổ phiếu có giá trị vốn hóa nhỏ tăng trưởng mạnh khi các nhà đầu tư cá nhân đã bắt đầu quay trở lại thị trường. Sàn thành phố Hồ Chí Minh lần đầu tiên có mức tăng trưởng dương sau gần một tháng.

DPM, một trong ba mã blue chip dẫn đầu đà giảm giá đã hồi phục mạnh mẽ với khối lượng khá tốt. Chiều hướng của các blue chip nói chung vẫn chưa thống nhất với một số cổ phiếu bắt đầu đà tăng giá. Đã có những dấu hiệu rõ rệt trong sự hồi phục của tâm lý nhà đầu tư tuy nhiên các giao dịch vẫn diễn ra một cách thận trọng.

Rất nhiều tin đồn về khả năng mở rộng trở lại của biên độ giao động của thị trường trong thời gian sớm.

Nhà đầu tư nước ngoài tham gia tích cực hơn trong ngày hôm nay tuy nhiên khối lượng giao dịch giảm so với ngày hôm qua. Bên cạnh đó, việc bán kỹ thuật của các mã cổ phiếu SSI và STB vẫn tiếp tục đó là dấu hiệu tốt khi hầu hết các giao dich này đuợc thực hiện bằng giao dịch khớp lệnh thay vì giao dịch thỏa thuận.

Nhìn xa hơn một chút, chúng tôi cũng hy vọng một tình hình kinh tế vĩ mô tốt hơn sẽ được công bố vào cuối tháng này cho cả chỉ số liệu về lạm phát và nhập khẩu. Giá các mặt hàng lương thực chủ yếu đã giảm trở lại gợi ý cho chỉ số CPI sẽ tốt hơn vào tháng này.

Với hàng nhập khẩu chất đầy ngoài cảng, chúng tôi hy vọng nhập siêu cũng sẽ giảm bớt. Đó là những gì mà chúng ta có thể thấy vào cuối tháng này.

Một lần nữa, chúng tôi cũng cho rằng lợi nhuận của quý II sẽ rất bi quan với các công ty trên cả hai sàn cho nên hiện tương tăng giá vừa rồi sẽ không kéo dài lâu. Hiện nay chúng ta đang chứng kiến sự phục hồi mang tính kỹ thuật, điều gì xẩy ra sau đó cũng khó mà có thể nói trước. Các cổ phiếu trên sàn hiện nay đã rẻ hơn rất nhiều nhưng sẽ rẻ hơn nữa khi thị trường đến điểm đảo chiều.

Có thể chỉ là bull trap

Làm đẹp bản báo cáo vào các thời điểm cuối năm hay cuối quý là chiến lược thường được các quỹ tương hỗ và các nhà quản lý danh mục đầu tư sử dụng, mục đích là để tạo ấn tượng tốt với khách hàng hoặc cổ đông. Chỉ còn lại 12 phiên giao dịch nữa là kết thúc quý 2 vì thế chúng ta có thể sẽ được chứng kiến một chu kỳ ?olàm đẹp? bản báo cáo sắp diễn ra.

Mel Widner, một nhà phân tích kỹ thuật nổi tiếng, đã giới thiệu một biểu đồ cầu vồng rất thú vị trên tạp chí ?oStocks& Commodities? số 15:7. Khi chúng tôi vẽ biểu đồ cầu vồng Vn-Index, chúng tôi có thể khẳng định rằng xu hướng tăng trong 2 ngày gần đây chưa đủ mạnh để chỉ ra một dấu hiệu mua vào.

Đường dao động xung lượng đã được hình thành, đường màu lục trong biểu đồ cầu vồng đã thể hiện điều đó. Tuy nhiên, chỉ báo xu hướng này cũng khuyên nhà đầu tư nên đứng ngoài và quan sát thị trường. Đà suy giảm dường như đã dừng lại tuy nhiên thị trường chưa sẵn sàng cho một xu hướng mới. Do đó chúng tôi nghĩ rằng nếu chỉ sử dụng một tiêu chí dự báo như trên để quyết định mua cổ phiếu vào thời điểm này có thể dẫn nhà đầu tư đến một cái bẫy tăng giá (bull trap).

Đối với sàn Hà Nội, thị trường đã tăng giá phiên thứ hai liên tiếp. Chúng ta nên xem rằng thị trường chỉ phục hồi trong ngắn hạn, vì chúng tôi tin rằng nếu Vn-Index không giữ được đà tăng giá thì HaSTC-Index cũng sẽ giảm trở lại.

(Theo HSC)