Cổ phiếu chu kỳ - mùa nào thức đó

Hiện tại đang có một số cổ phiếu qua đáy chu kỳ và vào pha tăng như ngành sắn (APF/CAP), ngành thép (HPG).

Ngoài ra còn 1 số ngành như dầu/phân thì là do tác động của chiến tranh hơn là chu kỳ tự nhiên của hàng hóa.

Trong các cổ phiếu này thì HPG là đạt tiêu chí kép: cổ phiếu lớn (bluechip), chu kỳ ngành bắt đầu thuận lợi (giá HRC/thép qua đáy và tăng) , chu kỳ kinh tế thuận lợi (đầu tư công VN vào pha mạnh), và nội tại DN (Dung Quất 2 đi vào hoạt động). Nên HPG hoàn toàn đáp ứng các tiêu chí để mua và nắm giữ trong 6 tháng - 1 năm (thậm chí có thể hơn) cho tới khi lợi nhuận của HPG có thể đạt đỉnh ở mức 40-45 ngàn tỷ/năm.

Dạo này hay viết bài thế bác

bắt đầu rảnh nên viết lăng nhăng chơi í cụ

--- Gộp bài viết, 31/03/2026 lúc 09:22, Bài cũ: 31/03/2026 lúc 09:18 ---

các cụ nào đu đỉnh HPG ở chu kỳ trước (2022) thì đến giờ cũng chưa về bờ - đấy là cái giá phải trả cho việc hành động không phù hợp (nắm giữ dài hạn) với 1 cổ phiếu có tính chu kỳ mạnh như cp thép (khác với nắm giữ các cp dạng compounder ổn định - ví dụ như bank, 2022 đu đỉnh bank lớn thì đều đã về bờ và lãi to từ lâu).

Nhưng đông qua rồi xuân lại tới, xem HPG sẽ thể hiện ra sao trong chu kỳ này.

--- Gộp bài viết, 31/03/2026 lúc 09:29 ---

việc chờ đợi 1 chu kỳ đôi khi khá lâu, và timing không phải lúc nào cũng chính xác, hơn nữa phản ánh của giá cũng không giống nhau giữa các ngành.

Ví dụ chu kỳ thủy văn, có thể năm nay vào pha enso và chuyển sang pha elnino nên một số người đã nhanh chân chạy khỏi thủy điện sang nhiệt điện, tuy nhiên bọn thủy điện thường không sập sâu mà sẽ đi ngang trong đáy chu kỳ của nó (đúng tính chất của một ngành phòng thủ hiệu quả).

Vấn đề lớn nhất của HPG, có lẽ vì nó là cp quá nhìu bà con đu bám, nên việc đánh lên rất khó - cần phải phù hợp với kết quả kinh doanh bùng nổ. Nhưng một khi nó vào chu kỳ lớn thì cũng sẽ lừ lừ tiến lên đúng với truyền thống 'chạy như xe tăng'.

Góc nhìn của bác rất phù hợp với tiêu chí chọn của của mình.

HPG set game phải nói là rất lâu, cũng rung lắc đủ cả nhưng về cơ bản đây là cổ phiếu tốt nên việc nhỏ lẻ đu bám nhiều là không thể tránh khỏi.

Nhưng nếu đã vào pha tăng thì cứ nhìn sóng trước đây, sẽ lừ lừ đi lên bất chấp.

Bác có thể phân tích thêm các tín hiệu chứng tỏ sóng tăng của HPG chính thức vào nhịp sẽ thế nào không ?

Giai đoạn hiện tại mình thấy cả giá lẫn khối lượng giao dịch đều chưa thấy bứt phá mà vẫn khá là lình xình, mặc dù tin tốt đã ra khá nhiều.

Những ngành mà chu kỳ vận động không theo quy luật tự nhiên (do con người thao túng), như là dầu mỏ, thì tôi thường không quan tâm vì không thể dự đoán được, nên ở đây chỉ xét đến các dạng chu kỳ có tính chất tương đối tự nhiên.

mặc dù là theo dõi chu kỳ, nhưng tôi cũng không timing được giá của cổ phiếu, vì nó phụ thuộc vào vị thế, sức mạnh và ý chí của lái (đôi khi là cả sự bắt tay của lái với chủ DN). Với HPG thì ban lãnh đạo xưa nay minh bạch nên khó có chuyện bắt tay với lái để thao túng giá cp, vì vậy nó vận động tương đối tự nhiên. Sở dĩ giá HPG chưa lên mạnh (thực chất là đã lên kha khá so với đầu 2025 - tôi cầm từ đầu 2025 và cũng đã có lãi lúc chốt lời vào tháng 8 khi thấy giá tăng nhanh hơn kqkd) là vì kqkq chưa đột biến (khấu hao DQ2 đang rất cao), nhưng dự phóng 2026 lnst khoảng >20k tỷ thì pe forward mới giảm về 10, cần phải có một dự phóng tiếp theo cao hơn cho 2027 (khi mà các quý sản lượng của HPG, lnst tăng dần và giá thép vận động đi lên thì khả năng giá cp mới chạy bền (còn nếu kéo gấp thì lại phải điều chỉnh lại)

và cũng vì HPG là cp rất lớn nên tôi mới dám nói đến nó mà không sợ ảnh hưởng gì (chả có ai trên f319 này đủ sức ảnh hưởng tới vận động của HPG). Còn các cp nhỏ hơn thì có lẽ cần dè dặt hơn khi đề cập.

Vậy là bác cùng pha với mình giai đoạn HPG lên 30 hồi tháng 8 tháng 9 năm 2025 rồi.

Lúc đó cảm giác break nhưng rồi lại thả trôi.

Mình cũng chốt lãi được HPG giai đoạn đó và đi cùng cổ này từ đó đến giờ với nền giá thấp, đánh biên 25.x-27.x và 26.x-28.x, có điều đến giai đoạn này tính ra cũng rất lâu rồi nên khá lăn tăn có nên tiếp tục vào thêm HPG đón sóng hay không, hay đợi đến khi có cú break thực sự từ giá + khối lượng để vào hàng khối lượng lớn.