Cổ Phiếu FPT: Lợi Nhuận 20 Triệu USD Từ Nvidia?

I. KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 3

• Doanh thu 3Q2024 của FPT đạt 15,903 tỷ VND (+22% YoY/4% QoQ), biên lợi nhuận gộp tương ứng đạt khoảng 38.7%. Lợi nhuận sau thuế 3Q2024 ghi nhận 2,478 tỷ VND (+19% YoY/8% QoQ). Luỹ kế 9 tháng, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của FPT đạt lần lượt 45,311 tỷ VND và 6,926 tỷ VND, tương ứng 73% và 64% kế hoạch cả năm. Cụ thể, doanh thu ký mới 9M2024 đạt 25,121 tỷ VND (+21% YoY), trong đó có 33 dự án quy mô trên 5 triệu USD, tăng 65% YoY.
  
  
• Khối CNTT nước ngoài = 8,095 tỷ đồng (+26% yoy) tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, với triển vọng tích cực từ hai thị trường Nhật Bản và APAC, cụ thể:
  
  
• Thị trường Nhật Bản = 3,205 tỷ đồng (+23% yoy) và thị trường APAC = 2,256 tỷ đồng (+45% yoy) phù hợp với kỳ vọng trước đó của nhờ xu hướng chuyển đổi số mạnh mẽ tại 2 thị trường trên trong 9T.202 và có sự gia tăng của giá trị các hợp đồng ký mới nhờ lợi thế giá thành và chất lượng dịch vụ tốt so với Trung Quốc và Ấn Độ.
  
  
• Thị trường Mỹ = 1,944 tỷ đồng (+9% yoy) thấp hơn 10% do chi tiêu cho công nghệ tại thị trường này còn chậm trong bối cảnh bầu cử tổng thống gần kề các doanh nghiệp quan ngại đầu tư do chưa rõ chính sách sắp tới.
  
  
• Khối dịch vụ viễn thông = 4,354 tỷ đồng (+13% yoy), chủ yếu nhờ sự hồi phục của mảng dịch vụ băng thông rộng cố định +14% yoy trên mức nền thấp của năm 2023 và viễn thông FPT tập trung tăng doanh thu trên người dùng thông qua việc nâng cấp các gói dịch vụ.
  
  
• Khối giáo dục, đầu tư và khác = 1,730 tỷ đồng (+3% yoy) chủ yếu do các điểm trường hiện tại đã đầy công suất nền cao của năm 2023.

II. TRIỂN VỌNG SẮP TỚI

- Khối công nghệ:

Thị trường Nhật Bản, APAC kỳ vọng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng cao +25% yoy trong 2025 nhờ:

1. Tệp khách hàng tiếp tục được mở rộng tại 2 thị trường này nhờ mở rộng các mối quan hệ hợp tác chiến lược toàn diện với thêm nhiều đối tác trong chuyển đổi số tại hai khu vực trên trong 2024 như OutSystems (Hàn Quốc), THIQAH (Ả Rập Xê Út), Ascending Strategies (Úc)… lợi thế giá thành cạnh tranh (thấp hơn 15% - 20% so với Trung Quốc, Ấn Độ), tuy nhiên chất lượng dịch vụ vẫn được đảm bảo.
   
   
2. Giá trị hợp đồng tái ký ngày càng được gia tăng, cụ thể lũy kế 9T.2024:
   • Hợp đồng 1 triệu – 5 triệu USD = 137 hợp đồng (+38.4% yoy)
   • Hợp đồng trên 5 triệu USD = 33 hợp đồng (+65% yoy)
   Lưu ý: lượng hợp đồng lớn tập trung chủ yếu tại Nhật Bản và APAC, trong đó có một số hợp đồng có giá trị rất lớn, ví dụ như hợp đồng với 1 hãng hàng không lớn tại Singapore với giá trị hơn 100 triệu USD (ghi nhận trong 3 năm)
   
   
3. Xu hướng AI tạo sinh bùng nổ kỳ vọng sẽ tiếp tục là yếu tố thúc đẩy chuyển đổi số tại Khu vực Nhật Bản và APAC.

Thị trường Mỹ:

1. Nhu cầu đầu tư CNTT kỳ vọng cải thiện trong 2025 nhờ doanh nghiệp Mỹ mạnh dạn hơn trong đầu tư chuyển đổi số sau khi bầu cử tổng thống Mỹ kết thúc, đặc biệt, khi ông Trump tái đắc cử và kỳ vọng duy trì những chính sách có lợi cho doanh nghiệp như giảm thuế,… tác động của việc FED giảm lãi suất dần thẩm thấu vào nền kinh tế.
   
   
2. FPT gia tăng sự hiện diện tại Mỹ thông qua các thương vụ M&A và hiện tại doanh số của FPT chỉ chiếm 1 phần rất nhỏ so với chi tiêu hàng năm tại thị trường này.
   
   
3. Lợi thế giá thành cạnh tranh và mức nền thấp của năm 2024.

Nvidia:

1. Đi cùng với sự phát triển của AI tạo sinh, nhu cầu thuê xử lý dữ liệu phục vụ huấn luyện, xây dựng các mô hình AI được dự báo sẽ tăng trưởng +22% CAGR/năm kịch bản cơ sở trong giai đoạn 2023 – 2030 (theo McKinsey).
   
   
2. Dự án kỳ vọng sẽ bắt đầu đi vào hoạt động vào năm 2025 sau khi FPT xin được giấy phép nhập khẩu chip từ Mỹ. Ban lãnh đạo cho rằng dự án trên sẽ không đóng góp ngay trong năm sau, mà doanh thu sẽ bắt đầu ghi nhận đáng kể vào năm 2026 với doanh thu dự kiến của dự án nhà máy AI sẽ vào khoảng 100 triệu USD và lợi nhuận sau thuế ở mức 20%.
   
   
3. Ngoài ra, hợp tác với Nvidia sẽ nâng tầm sản phẩm dịch vụ của FPT từ đó thu hút thêm lượng khách hàng tại các thị trường nhờ sản phẩm dịch vụ cung ứng phần được nâng cấp, mở rộng nguồn nhân sự chất lượng cao được bổ sung nhờ hợp tác đào tạo với Nvidia uy tín và vị thế số 1 của Nvidia trong lĩnh vực bán dẫn và AI.
   
   
   

III. KẾT LUẬN

Qua các thông tin em vừa trình bày, cả nhà có thể thấy với hậu thuẫn của chính phủ cộng thêm hợp tác với Nvidia, FPT đang gần như được thiên thời địa lợi tạo điều kiện để phát triển mạnh hết mức có thể. Nvidia sẽ là bước đệm vững chắc để FPT có thể chốt những hợp đồng khủng khác. Nếu yêu cầu một điểm mua dài hạn với FPT ở thời điểm hiện tại thì quá khó nhưng điểm mua trung hạn thì đã sẵn sàng. Cả nhà liên hệ ngày số Za.Lo 096.996.5276 để nhận được kế hoạch chi tiết về điểm mua trung hạn FPT nhé.