Cổ Phiếu TV2: Có Thực Sự Bùng Nổ Nhờ Luật Điện Lực Mới?

I. TỔNG QUAN

• Luật Điện lực sửa đổi mới được thông qua ngày 30/11/2024 đã mở ra nhiều cơ hội cho ngành điện, đặc biệt là việc thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng, năng lượng tái tạo và hệ thống truyền tải điện. Trong mắt xích ngành điện, TV2 (Công ty CP Tư vấn Xây dựng Điện 2) được hưởng lợi đáng kể nhờ vai trò quan trọng trong lĩnh vực tư vấn, thiết kế và xây lắp các công trình điện.
  
  
• Cụ thể, với việc tăng cường đầu tư vào hệ thống truyền tải điện và các dự án năng lượng tái tạo như điện gió, điện mặt trời, TV2 sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ các hợp đồng tư vấn và xây lắp các dự án này. Điều này sẽ giúp TV2 mở rộng thị phần, gia tăng doanh thu và khẳng định vị thế là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực tư vấn xây dựng điện tại Việt Nam. Việc cải thiện khung pháp lý từ Luật Điện lực sửa đổi sẽ giúp các dự án triển khai thuận lợi hơn, tạo đà tăng trưởng bền vững cho TV2 trong dài hạn.
  
  
• 

II. KẾT QUẢ KINH DOANH

• Trong Q3/2024, TV2 ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với doanh thu tăng 38% YoY đạt 292 tỷ đồng, LNST đạt 19 tỷ đồng (+14% YoY). Biên lợi nhuận gộp duy trì ở ngưỡng 18% tăng nhẹ so với cùng kỳ ở mức 17%.
  
  
• Lũy kế 9T2024, doanh thu của TV2 đạt 892 tỷ đồng (+86% YoY) và LNST đạt 45 tỷ đồng (+13% YoY). KQKD tăng trưởng mạnh ở mảng tư vấn thiết kế, tổng thầu EPC và O&M nhà máy với doanh thu tăng 85% YoY đạt 841 tỷ đồng. Các dự án nổi bật của TV2 đóng góp sự tăng trưởng mạnh trong 9T2024 gồm có (1) Hoàn thành hợp đồng thiết kế và tư vấn cho dự án đường dây 500kV mạch 3 (2) Dự án Nhà máy Điện sinh khối Hậu Giang chuẩn bị hoàn thành vào Q4/2024.
  
  
  

IIi. TRIỂN VỌNG KINH DOANH

• Mảng tư vấn, thiết kế và thầu EPC có dấu hiệu chững lại với sự vắng bóng của các dự án lớn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, theo QHĐ8, nhu cầu tăng trưởng tiêu thụ điện trong dài hạn được dự phóng ở mức 9%, tổng mức đầu tư khoảng 2.291 nghìn tỷ đồng cho nguồn điện và 340 tỷ đồng cho lưới điện trong giai đoạn 2021-2030. Mảng tư vấn, thiết kế và tổng thầu EPC của TV2 sẽ hưởng lợi trong dài hạn.
  
  
• Mảng O&M đem về doanh thu ổn định, biên lợi nhuận tốt với tiềm năng tăng trưởng tích cực. Doanh thu từ mảng O&M các nhà máy điện hằng năm đóng góp khoảng 400 tỷ đồng, ước tính rằng tổng công suất quản lý, vận hành lũy kế của TV2 sẽ vượt 6GW trong năm 2025. Doanh nghiệp cho biết hiện đang tích cực phát triển mảng kinh doanh này và đặt mục tiêu đem về doanh thu trên 1.000 tỷ đồng sau năm 2026.
  
  
  
• Về giá trị hợp đồng, kỳ vọng giá trị O&M cho mỗi dự án trong khoảng 1-2% tổng mức đầu tư của dự án. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng giá trị hợp đồng của mỗi dự án phụ thuộc vào nhiều yếu tố như khối lượng, phạm vi công việc, mức độ phức tạp, vòng đời dự án….
  
  
• Các dự án phát triển nguồn điện đi vào vận hành có hiệu quả đầu tư cao. Các dự án mà TV2 trực tiếp tham gia đầu tư như: Thác Bà 2 (45%) và điện sinh khối Hậu Giang (10%) đã bắt đầu triển khai từ cuối năm 2022 và dự kiến sẽ bắt đầu phát điện trong giai đoạn cuối 2024 và đầu năm 2025.
  

IV. KẾT LUẬN

Cả nhà có thể thấy TV2 đang được hậu thuẫn cực kỳ lớn về vấn đề bối cảnh vậy. Đặc biệt là mảng điện mặt trời. Việc tư vấn và thi công xây lắp các dự án này là điểm chạm lợi nhuận đầu tiên của TV2 vì sau khi xây dựng xong họ còn được nhận thêm nguồn doanh thu từ việc bảo trì. Nếu làm tốt việc đấu thầu và bán hàng thì nguồn doanh thu từ lĩnh vực này sẽ giúp học tăng trưởng mạnh về mặt lợi nhuận trong thời gian tới. Vậy đâu là điểm mua nắm giữ cho mã cổ phiếu TV2 được hưởng lợi từ bối cảnh chính phủ ủng hộ? Cả nhà liên hệ ngày Za.Lo 096.996.5276 để nhận được bảng kế hoạch chi tiết và cụ thể về điểm mua của TV2 sắp tới nhé và lưu ý, điểm mua đang rất gần…