Cung ồ ạt, cầu hạn hẹp

Cung ồ ạt, cầu hạn hẹp

Cung ồ ạt, cầu hạn hẹp

Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), thị trường chứng khoán sẽ phát triển mạnh hơn nữa về số lượng và cả chất lượng.


Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), năm 2008, quy mô vốn hóa của thị trường chứng khoán sẽ chiếm khoảng 50%-60% GDP.

Thị trường chứng khoán sẽ phát triển mạnh hơn nữa về số lượng và cả chất lượng.

Thực tế cuối năm 2007 đến nay, dù thị trường chứng khoán liên tục điều chỉnh xuống nhưng nguồn cung dường như không hề suy giảm mà còn có chiều hướng tăng mạnh mẽ.

Theo lộ trình, trong quý II/2008, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HASTC) sẽ chính thức vận hành thị trường giao dịch cho cổ phiếu của các công ty đại chúng chưa niêm yết với sự tham gia đầu tư của các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán...

Không dừng tại đó, mùa đại hội cổ đông chưa đi hết nửa chặng đường nhưng nhìn chung mục đích của các đại hội tập trung chủ yếu vào việc phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn điều lệ, trung bình ít nhất cũng phải từ 5 triệu cổ phiếu/doanh nghiệp.

Nếu tính thêm chuyện trên thị trường niêm yết sẽ xuất hiện một lượng lớn cổ phiếu của các doanh nghiệp lớn theo kế hoạch như Vietcombank, Bảo Việt (dự kiến lên sàn trong quý II này) và các cổ phiếu của Habeco, Sabeco... thì không lâu nữa, một nguồn cung khổng lồ đổ vào thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, nguồn cầu vẫn chưa cân xứng.

Hiện nay, thị trường tiền tệ đang bị ?osiết? vì lạm phát khiến cửa vay vốn từ các ngân hàng cũng hẹp lại bởi lãi suất vay cực kỳ cao, nhất là đối với các khoản vay bất động sản, chứng khoán. Sức cầu thấp, thị trường chứng khoán vốn ?othoi thóp? thì nay càng khó cứu với sự ồ ạt của nguồn cung.

Theo ông Kevin Snowball, Giám đốc Điều hành Quỹ PXP, hiện nay các doanh nghiệp quá lạm dụng việc phát hành cổ phiếu khi không cần thiết. Điều này không chỉ làm cho chính cổ phiếu đó mất giá mà còn ảnh hưởng rất lớn đến toàn cảnh thị trường chung.

Cần thiết nhất là các doanh nghiệp nên sử dụng thặng dư vốn một cách hiệu quả và phát triển tập trung để tránh việc phát hành cổ phiếu ồ ạt gây ?oloãng giá? thị trường. Muốn kích cầu thì cơ quan quản lý cần nới lỏng chính sách tiền tệ, tuy nhiên, với tình hình kinh tế vĩ mô hiện nay, ?onước xa khó cứu được lửa gần?.

Do vậy, để giảm thiểu rủi ro, các nhà đầu tư nên áp dụng các dịch vụ phái sinh để bảo vệ chính mình khi thị trường chứng khoán còn chưa ổn định.

Theo Quỳnh Chi
Người lao động