Cuộc chạy đua vào ETF quý 2/2017

Chào các bác,

Đến hẹn lại lên, ngày 26/5 tới đây là hạn chốt dữ liệu cho kỳ REVIEW quý 2/2017 của 2 quỹ ETF là FSTE VIETNAM ETF (FTSE) và VANECK VIETNAM ETF (ETF VNM)

Càng ngày việc dự báo ETF càng trở nên khó đoán, nào thì dự báo trật ROS, nào thì không ai nghĩ thì bất ngờ NVL lại được gọi tên vào ETF VNM quý 1 vừa qua. Hay hy hữu GAME quay tay GTN cố len chân vào ETF nào ngờ bị loại khiến sàn lăn quay 5 – 6 phiên sàn…

Các chiên za từ các công ty chứng khoán dự báo ngày càng sai, không phải vì họ không đọc và hiểu luật của quỹ, đơn giản là bởi quá đi vào chi tiết các tiêu chuẩn mà quỹ đưa ra mà quên đi “sự bất ngờ luôn là vẻ đẹp muôn đời của chứng khoán”.

Tôi hôm nay sẽ chia sẻ với các bạn nhận định sớm kỳ REVIEW của ETF quý 2 này trên góc nhìn đơn giản nhất, đó là “tính cạnh tranh” của các cổ phiếu ứng viên tiềm năng vào ETF. Các cổ bị cho ra thì khỏi bàn tới nhé.

Nguyên tắc (Rule) quan trọng nhất của ETF đó là dựa vào Vốn hoá và Thanh khoản. Cứ cổ nào đạt vốn hoá cao hơn, ảnh hưởng tới chỉ số hơn. Đồng thời có thanh khoản đạt tiêu chuẩn là sẽ được chọn. Do đó, chúng ta cứ xếp hạng từ trên xuống dưới về vốn hoá rồi phân tích nhé. Có điểm hết sức chú ý là ở đây không đề cập tới các quy định về nào là số lượng cổ phiếu, nào là Freefloat, Room…

ỨNG VIÊN TIỀM NĂNG LỌT ETF QUÝ 2/2017

Tôi xin xếp theo thứ tự vốn hoá giảm dần cho dễ theo dõi nhé:


* ROS: Có trời mới biếtanh có được ETF VNM chọn hay không khi anh đủ mọi tiêu chuẩn vốn hoá, thanh khoản. Nhưng thanh khoản quá của anh ROS cũng có khi làm hại anh ấy vì dễ bị loại trừ các chi tiêu ảnh hưởng khi tính toán của quỹ.

* HNG: Cổ phiếu HNG tăng giá ấn tượng trong 3 tháng qua khiến vốn hoá HNG tới 9k tỷ, tuy nhiên thanh khoản tương đối thất thường và vừa vào diện kiểm soát đặc biệt của HOSE hôm nay khiến cơ hội của HNG sẽ bỏ ngỏ với ứng viên tiếp theo. Chưa kể HNG cũng mới bị hất cẳng khỏi FTSE cuối 2016 nên việc trở lại FTSE sẽ không chắc chắn ở kỳ này.

* DCM: Đạm Cà Mau thời gian gần đây tăng khá nhanh, vốn hoá hiện đã đạt 7.5k tỷ. Nhưng thanh khoản là điểm yếu của DCM nên khả năng vào ETF của DCM là rất thấp trừ khi thanh khoản DCM duy trì phong độ như hiện nay tới hết tháng 5.

* TCH: Ngay sau DCM với vốn hoá TCH hiện là 7.3k tỷ. Thanh khoản TCH có thừa trên 1 triệu USD /phiên nên thậm chí có thể vào cả 2 quỹ. Đặc biệt TCH có lợi thế đã vào FTSE ALL SHARE kỳ vừa rồi. Nhưng với sự cạnh tranh của HNG và DCM về vốn hoá, TCH cần phải đạt giá 25.000 đ/CP mới chắc chắn suất tự quyết mà không cần phụ thuộc vào sự lựa chọn HNG hay DCM.

* BHS, HAG, SHB, KBC:

BHS cũng là những ứng viên của FTSE kỳ này nhưng so với HNG, DCM, TCH thì BHS khó có thể cạnh tranh. BHS hiện đã có mặt trong ETF VNM.

HAG cũng là một ứng viên nếu giá cổ phiếu tăng vượt tốc độ tăng của TCH, DCM. Khả năng này rất là khó vì về mặt cơ bản (FA) HAG không lợi thế bằng cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt như DCM hay đẳng cấp như TCH. Và cũng như HNG, HAG vừa vào diện cảnh báo nên là một điểm trừ.

SHB, KBC hiện đều đạt các tiêu chí nhưngmới bị loại ra ở một vào kỳ trước nên việc trở lại chưa chắc được ưu tiên…

KẾT QUẢ REVIEW QUÝ 2/2017

* ROS: Là diện ngoại hạng không nên dự báo trở nên vô nghĩa.

* Theo thuyết âm mưu, TCH có thể được đánh lên 25.000 đ/Cổ phiếu và trở thành ứng viên sang nhất kỳ Review này. Song song với đó là cuộc đua giá và thanh khoản của DCM. Chúng ta đặc biệt chờ cuộc rượt đuổi sát sao của 2 ứng viên này nhé.

* Bộ đôi HAG, HNG của bầ Đức cùng KBC, SHB có cơ hội 50:50.

* BHS cũng có thể gây bất ngờ đó nha.