Cuộc Trỗi Dậy Của Kim Loại Trắng: Dòng Tiền, Công Nghệ Và Khủng Hoảng Cung!

Giá bạc vừa phá vỡ mọi kỷ lục lịch sử, vượt mốc 57 USD/oz trong một nhịp tăng khiến thị trường nhìn nhận lại hoàn toàn vai trò của kim loại trắng trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Mức tăng gần gấp đôi từ đầu năm đến nay – bỏ xa mức tăng 60% của vàng – phản ánh bởi ba yếu tố: thiếu hụt nguồn cung lớn, nhu cầu công nghiệp tăng tốc và kỳ vọng chính sách tiền tệ thay đổi theo hướng nới lỏng. Tất cả đang góp phần định hình lại toàn bộ thị trường kim loại quý.



Trung Quốc: Tồn Kho Lao Dốc
Động lực lớn nhất phía sau đà tăng dựng đứng của bạc đến từ sự sụt giảm nghiêm trọng của tồn kho tại các kho liên kết với Sàn Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE), hiện đã về mức thấp nhất kể từ năm 2015. Việc co hẹp nguồn cung này ngày càng trầm trọng trong những tuần gần đây, tạo nên “cơn sốt gom hàng” khi các doanh nghiệp và nhà giao dịch chạy đua tìm kiếm kim loại vật chất. Nhu cầu tại Trung Quốc tăng vọt khi người mua gấp rút tái tích trữ, qua đó đẩy giá bạc toàn cầu lên mức cao hơn nữa.



Diễn biến này nối tiếp cú squeeze mang tính lịch sử tại thị trường London hồi đầu năm nay. Dù nguồn cung tại London đã phần nào được cải thiện khi kim loại bổ sung chảy vào trung tâm giao dịch bạc lớn nhất thế giới, sự dịch chuyển sang châu Á cho thấy tình trạng thắt chặt nguồn cung mang tính toàn cầu. Trên nhiều sở giao dịch, tồn kho đều đang lùi về vùng thấp nhất trong gần một thập kỷ – tín hiệu rõ ràng cho thấy sự mất cân bằng ngày càng rộng giữa nguồn cung khả dụng và nhu cầu tăng tốc.

Dòng Tiền Khuếch Đại Đà Tăng
Dòng vốn từ nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đang đổ mạnh vào các quỹ ETF bạc, với mức tăng trong bốn ngày gần nhất vượt xa lượng mua ròng của bất kỳ tuần nào kể từ tháng 7. Đây là minh chứng rõ ràng cho sự tăng nhiệt của dòng tiền đầu tư, bất chấp các chỉ báo kỹ thuật cho thấy giá bạc đã bước vào vùng quá mua. Dòng vốn tập trung này đẩy giá lên nhanh hơn, kích hoạt làn sóng đóng vị thế bán khống và tạo hiệu ứng “feedback loop” khiến giá tiếp tục leo thang.



Theo Dilin Wu của Pepperstone Group, dòng vốn lớn có thể nhanh chóng khuếch đại biến động giá, tạo nên các cú squeeze ngắn hạn vượt xa giá trị cơ bản. Đà tăng mạnh cho thấy thị trường đang tái định giá lại vai trò của bạc, vượt ra khỏi hình ảnh “phiên bản biến động hơn của vàng”.

Nền Tảng Cơ Bản Hỗ Trợ
Một loạt yếu tố cấu trúc đang thúc đẩy bạc chuyển dịch từ kim loại quý thứ cấp sang tài sản chiến lược.

Về vĩ mô, kỳ vọng Fed giảm lãi suất trong bối cảnh định hướng chính sách có thể nghiêng về kịch bản ôn hoà đang củng cố vai trò của bạc như tài sản phi lợi suất. Đồng USD suy yếu và căng thẳng địa chính trị dâng cao cũng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn – hỗ trợ cả vàng lẫn bạc.



Quan trọng hơn, nhu cầu công nghiệp đối với bạc tiếp tục tăng tốc mạnh, đặc biệt trong năng lượng mặt trời, điện tử và các công nghệ mới nổi. Việc có công dụng như kim loại công nghiệp và tài sản tiền tệ khiến bạc sở hữu cấu trúc cung–cầu độc đáo, khác biệt hoàn toàn so với vàng. Tình trạng thiếu hụt vật chất trên thị trường bạc toàn cầu ngày càng hiện hữu, củng cố luận điểm rằng mức giá hiện tại phản ánh khan hiếm thực sự chứ không đơn thuần là hiện tượng đầu cơ.

Các định chế lớn đã nhanh chóng điều chỉnh dự báo. Citigroup dự đoán bạc sẽ đạt 62 USD/oz trong ba tháng tới, nhờ Fed nới lỏng, nhu cầu đầu tư mạnh mẽ và thiếu hụt vật chất kéo dài. UBS cũng nâng mục tiêu giá thêm 5–8 USD/oz, kỳ vọng bạc đạt trung bình 60 USD trong năm 2026 và có khả năng tiến về vùng 65 USD.

Rủi Ro Và Các Yếu Tố Cần Theo Dõi
Dù bức tranh dài hạn mang sắc thái tích cực, ngắn hạn vẫn tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh. Một “đợt cắt giảm mang tính diều hâu” từ Fed – tức giảm lãi suất nhưng kèm định hướng thắt chặt – có thể kích hoạt hành động chốt lời. Goldman Sachs cảnh báo kỳ tái cân bằng chỉ số hàng hóa sắp tới có thể tạo áp lực bán tạm thời tương đương 7–8% tổng vị thế mở.

Dẫu vậy, sự tái cấu trúc căn bản của thị trường bạc cho thấy đà tăng hiện nay không chỉ là cơn sốt đầu cơ nhất thời. Như Hebe Chen của Vantage Markets nhận định, bạc đang thoát khỏi “cái bóng của vàng”, khi thị trường bắt đầu phản ánh đúng bản chất khan hiếm cấu trúc và nhu cầu công nghiệp tăng mạnh. Dù giá duy trì vùng cao hay bước vào giai đoạn tích lũy, quá trình chuyển mình của bạc – từ kim loại quý hạng hai trở thành hàng hóa chiến lược – có lẽ đã không thể đảo ngược.

Cơ hội hiện tại
Giá bạc hiện tại đang cho thấy lực mua rất mạnh khi đã có tín hiệu vượt đỉnh lịch sử, kết nến tháng xanh thân lớn với mức tăng hơn 18%. Theo đánh giá quan điểm cá nhân Admin, trong tương lai gần khả năng cao bạc có thể chạm các mốc 60$ và 70$/ounce. NĐT trong tháng 12 cuối năm này chủ động mở vị thế canh mua khi giá có các nhịp điều chỉnh ngắn.



Triển vọng trung hạn vẫn tích cực, với mục tiêu xa hơn ở vùng 85–95 USD/oz trong quý I/2026.



Về dài hạn, tỷ lệ vàng/bạc đang phá vỡ xu hướng tăng kéo dài gần một thập kỷ, cho thấy bạc đang bắt đầu vượt trội hơn vàng. Mốc hỗ trợ 82 đã bị xuyên thủng, mở ra khả năng điều chỉnh sâu hơn về vùng 70, thậm chí 57 nếu đà suy yếu tiếp diễn. Khi đó, Bạc sẽ tăng tốc mạnh vượt đỉnh lịch sử và chạy theo vàng trong tương lai.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư. NĐT quan tâm liên hệ với tôi cũng như tham gia nhóm cộng đồng qua thông tin trên trang cá nhân.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )