Đi tìm trâu sẵn nghé _ Case NAS

2. Khả năng hồi phục doanh thu và lợi nhuận từ core

Nguyên nhân chính của khoản lỗ năm 2021 là tác động kép từ doanh thu sụt giảm còn ½ năm 2019, không bù đắp được chi phí. Cộng với khoản trích lập lên đến 90 tỷ đầu tư vào Cảng hàng không Cam Ranh của công ty con.

Tình hình đã cải thiện rõ rệt từ 2023 khi dịch qua đi. Nếu hồi phục trở lại như năm 2019 thì giá trị phần core của NAS cũng đã gần tương đương thị giá rồi. Nhìn lượng khách đi lại bằng cả máy bay, bao gồm cả tăng trưởng khách du lịch quốc tế mấy tháng đầu năm nay cũng có thể thấy khả năng hồi phục về 2019 là cao.

https://laodong.vn/giao-thong/luong-khach-quoc-te-qua-san-bay-noi-bai-tang-vuot-dinh-1307364.ldo

Đặc biệt là lượng khách quốc tế tăng đến 60% yoy. Đây là lượng khách sử dụng dịch vụ lớn và đem lại ngoại tệ với tỷ giá tăng mạnh.

https://vnexpress.net/du-khach-den-...UhEa4aQVsyplC_0IaboRM6_pfHAIoa-P674XSnFful0HW


** Trường hợp việc thoái vốn không thuận lợi, khoản cổ tức trung bình khoảng 18 tỷ/năm, gần bằng lợi nhuận từ core cũng quá hấp dẫn. Khi đó định giá dòng tiền cũng phải tối thiểu 36k/cp, chưa kể giá trị NCT còn nguyên. Chỉ có điều phải mất thêm 1-2 năm để xóa lỗ lũy kế. Nhanh hay chậm phụ thuộc vào nội dung 3 dưới đây.

3. Khả năng hoàn nhập khoản lỗ từ CHK Cam Ranh

Thử tìm hiểu xem tại sao lại có khoản lỗ khủng khiếp đến âm cả VCSH này?

Nếu xem xét dự án CHK Cam Ranh capex 3.735 tỷ với VCSH 600 tỷ cùng ông J. Hạnh Nguyễn mà ngay khi đưa vào khai thác, năm 2019 đã đem lại doanh thu gần 1.400 tỷ và lãi ròng 336 tỷ nhờ 10 triệu lượt khách qua cảng thì có thể thấy hiệu quả của khoản đầu tư này thế nào.

Tuy nhiên, 3 năm dịch bệnh đen đủi 2020-22 đã xóa sạch thành quả, thậm chí là âm dẫn đến khoản trích lập nêu trên.

Tuy nhiên, năm 2023, khi lượng khách qua cảng hồi phục mới bằng 3/5 của 2019, lợi nhuận ròng đã đạt trở lại 236 tỷ/532 tỷ doanh thu.

https://baokhanhhoa.vn/du-lich/2024...an-6-trieu-luot-khach-trong-nam-2023-92158a2/

Với lượng khách đầu năm 2024 tăng trưởng 36% cùng kỳ và xu hướng quay trở lại của khách quốc tế, đặc biệt là Trung Quốc tăng rất mạnh và định hướng phát triển CHK Cam Ranh mạnh mẽ trong tương lai thì khả năng hoàn nhập khoản trích lập trên có lẽ đến ngay trong năm 2024.

https://baokhanhhoa.vn/du-lich/202403/thi-truong-khachtrung-quoc-phuc-hoi-an-tuong-9923510/

Tương lai của CHK Cam Ranh khá sáng với tầm nhìn và định hương tham vọng.
https://nld.com.vn/san-bay-cua-ti-p...n-bay-changi-singapore-196240221134814155.htm
Hy vọng khoản đầu tư này sẽ sớm góp phần tăng giá trị cho NAS!

Cung đâu hết rồi?
Đang hồi hộp không biết có được America LLC khuyến mại như hồi PPS từ 7.5 lên 12 không?

Nhiều thông tin tốt với Nội Bài
https://qltt.vn/14-trieu-luot-khach-quoc-te-den-ha-noi-trong-3-thang-dau-nam-99113.html
"Lượng du khách tăng cao kéo theo trong 3 tháng đầu năm 2024, du lịch Hà Nội đón 6,54 triệu lượt khách, tăng 10,9% so với cùng kỳ năm 2023. Trong đó khách du lịch quốc tế ước đạt 1,4 triệu lượt khách, tăng 40% so với cùng kỳ năm 2023, du khách nội địa đạt 5,14 triệu lượt khách, tăng 5% so với cùng kỳ năm 2023"
* Quan trọng là khách quốc tế vì cơ bản là đi máy bay và tiêu dùng tại cảng nhiều.

Và cả với Cam Ranh
"Ông Johnathan Hạnh Nguyễn - Chủ tịch Tập đoàn Liên Thái Bình Dương (IPPG) cho biết tập đoàn này vừa ký thỏa thuận hợp tác với Tập đoàn Miễn thuế Trung Quốc về việc mở các cửa hàng miễn thuế tại TPHCM, Cam Ranh - Nha Trang và biên giới Móng Cái. Cửa hàng miễn thuế tại TP Nha Trang (Khánh Hòa) sẽ được đầu tư trong năm này và khai trương đầu năm 2025. Ông Johnathan Hạnh Nguyễn kỳ vọng cửa khẩu Móng Cái sẽ đón thêm 10 triệu khách Trung Quốc mỗi năm. TP Nha Trang sẽ đón thêm 12 triệu lượt khách quốc tế mỗi năm, trong đó 50% sẽ là khách Trung Quốc sau khi các cửa hàng miễn thuế đi vào hoạt động"
https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ty...an-mien-thue-trung-quoc-20240330182700040.htm

3 năm lỗ lũy kế r có bị huỷ niêm yết ko bác chủ

Lỗ mỗi năm 2021 chứ đâu có 3 năm? Cảnh báo còn chưa thấy thì sao có hủy niêm yết?

À tại mình thấy lỗ luỹ kế 3 năm chưa xoá dc
Cảng hàng ko cam ranh tổng mức đằu tư 3k7 tỷ, ko biết vốn chủ bn nhỉ

À, đấy là khoản lỗ của công ty con chứ. Vốn CSH của cảng đó là 600 tỷ bác nhé.

NAS ln chưa phân phối luỹ kế âm mà

Vốn chủ của nó ko thấy công khai
Bác lấy 600 đâu thế