Diễn biến thị trường đồng đầu năm 2025: Cơ hội và thách thức

Bước vào năm 2025, thị trường đồng thế giới đang chứng kiến những diễn biến phức tạp với nhiều yếu tố tích cực và tiêu cực đan xen. Trên Sàn giao dịch kim loại London (LME), giá đồng đã ghi nhận mức tăng ấn tượng 4,0% trong tháng 1, dẫn đầu xu hướng tăng giá trong nhóm kim loại cơ bản. Đà tăng này được hỗ trợ bởi sự cải thiện đáng kể về cân bằng cung-cầu, thể hiện qua việc lượng tồn kho trên các sàn giao dịch chính giảm mạnh từ 600.000 tấn vào cuối tháng 8/2024 xuống còn 430.000 tấn vào cuối năm.

Thị trường Trung Quốc - nước tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới - đang cho thấy những dấu hiệu khởi sắc rõ nét. Lượng tồn kho trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (ShFE) đã sụt giảm mạnh từ đỉnh 337.000 tấn vào giữa năm 2024 xuống chỉ còn 74.000 tấn vào cuối năm. Song song với đó, hoạt động nhập khẩu đồng tinh luyện của Trung Quốc cũng tăng vọt từ mức đáy 276.000 tấn trong tháng 8 lên 398.000 tấn vào tháng 11, trước khi đạt mức cao nhất trong 13 tháng vào tháng 12/2024. Chỉ số giá Yangshan - thước đo quan trọng về nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc - hiện đã chạm mốc 75 USD/tấn, mức cao nhất trong vòng một năm.

Tuy nhiên, bức tranh tích cực từ thị trường Trung Quốc đang bị lu mờ bởi những lo ngại về triển vọng kinh tế và thương mại toàn cầu. Đáng chú ý, các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang thể hiện thái độ thận trọng, với vị thế ròng trên cả CME và LME chỉ nghiêng nhẹ về phía mua. Điều này phản ánh những băn khoăn về khả năng xảy ra một cuộc chiến thương mại mới dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump. Khoảng cách giá giữa CME và LME đã nới rộng lên trên 400 USD/tấn - một dấu hiệu cho thấy thị trường đang định giá cao rủi ro từ các chính sách thuế quan trong tương lai.



Bên cạnh đó, các yếu tố cơ bản của thị trường cũng đang gặp nhiều thách thức. Hoạt động sản xuất tại châu Âu vẫn trong xu hướng suy giảm kéo dài từ giữa năm 2022, trong khi ngành sản xuất của Trung Quốc chưa thể thoát khỏi vùng trung tính. Đặc biệt, cam kết của Trump về việc xem xét lại các chính sách môi trường có thể làm chậm quá trình chuyển đổi năng lượng xanh - vốn là một động lực tăng trưởng quan trọng của nhu cầu đồng trong thời gian gần đây.

Nhìn về phía trước, thị trường đồng trong năm 2025 có thể sẽ tiếp tục chịu tác động mạnh từ các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là diễn biến chính sách thương mại của Mỹ. Nếu chính quyền mới thực hiện các biện pháp bảo hộ mạnh mẽ, điều này không chỉ ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại toàn cầu mà còn có thể tạo ra những biến động lớn về giá cả và cơ cấu thị trường. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang lựa chọn chiến lược chờ đợi và quan sát, chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn về xu hướng của thị trường trong những tháng tới.



Tóm lại, mặc dù thị trường đồng đang được hỗ trợ bởi những yếu tố cơ bản tích cực từ phía cung-cầu, những rủi ro từ môi trường vĩ mô và chính sách vẫn đang tạo ra những thách thức đáng kể. Việc theo dõi sát sao diễn biến chính sách thương mại của Mỹ, cũng như các chỉ báo về tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ là chìa khóa để dự báo xu hướng giá đồng trong thời gian tới.

Về phân tích kỹ thuật, đồng sau nhịp tăng hồi, giá đang tiệm cận cản quan trọng quanh 4.35. NĐT có thể canh bán khống hoặc theo dõi chờ các tín hiệu canh mua khi giá giảm về các vùng hỗ trợ bên dưới hoặc xác nhận breakout



------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

( Nguồn: https://vncommodities.vn/dien-bien-thi-truong-dong-dau-nam-2025-co-hoi-va-thach-thuc )