Diễn biến thị trường hôm nay - Hồi hợp chờ giá tăng và d8oán sự sôi động

PVI và Vincom "thử lửa"
Cập nhật cách đây 1 giờ 40 phút H.L


Thị trường ảm đạm, một yếu tố rất bất lợi cho các đợt IPO lớn sắp diễn ra - ảnh: D.Đ.M
Hai đợt đấu giá liên tiếp của 2 công ty được coi là blue-chip của thị trường OTC là Công ty cổ phần bảo hiểm Dầu khí (PVI) và Công ty cổ phần Vincom vào ngày 26.6 và 3.7 diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán khá ảm đạm.


Kết thúc thời hạn đăng ký bán đấu giá của PVI, tổng khối lượng đặt mua PVI cao gấp 5 lần lượng chào bán (bán 10 triệu CP) với 3.231 nhà đầu tư (NĐT) tham gia (trong đó có 75 NĐT là tổ chức). So với đợt đấu giá PVI cuối năm 2006, số lượng NĐT đăng ký đấu giá đã giảm đi nhiều (trước đó là gần 8.000 NĐT) nhưng giá khởi điểm của PVI lại tăng từ 11.500 đồng/CP lên 50.000 đồng/CP. Trong đợt đấu giá lần này, PVI có tới 11 công ty chứng khoán (CTCK) làm đại lý chào bán cho mình.

Một thông tin đáng chú ý khác, nếu như trước đây giá đấu thành công tối thiểu của PVI là 142.000 đồng/CP thì vào thời điểm hiện tại, giá PVI trên thị trường OTC thậm chí còn thấp hơn cả giá tối thiểu này, chỉ khoảng 130.000 đồng/CP. Giám đốc Khối giao dịch của một CTCK tại Hà Nội nhận xét: "CP ngành bảo hiểm chịu tác động khá nhiều của đợt đấu giá Bảo Việt vừa diễn ra. Khả năng nhiều NĐT bỏ cọc dù trúng đấu giá Bảo Việt là một thông tin không tốt đối với đợt đấu giá của các công ty trong cùng ngành. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý là xét về các chỉ số của hoạt động kinh doanh thì PVI tốt hơn Bảo Việt". Tổng giám đốc một CTCK khác cho biết: "Ngoài các yếu tố về giá, thị trường, cần lưu ý một điểm khác trong đợt phát hành lần này của PVI: mục đích chào bán. PVI chào bán lần này để góp vốn đầu tư cho dự án hợp tác đóng mới 3 tàu chở dầu thô loại Aframax của PV Trans (PVI góp 525,7 tỉ đồng); góp 50 tỉ đồng cho việc thành lập Công ty cổ phần tài chính Vinaconex (vốn điều lệ 1.000 tỉ đồng); và tăng khả năng giữ lại của phí bảo hiểm".

Trước khi ngày IPO của Vincom chính thức được xác định, một loạt dự án lớn và hấp dẫn đã được Vincom công bố. Một trong số đó là dự án cụm cao ốc văn phòng, căn hộ cho thuê cao cấp, khách sạn 5 sao và trung tâm thương mại ngay tại quận 1 (TP.HCM). Các dự án khác của Vincom cũng được thông tin rộng rãi là khu du lịch sinh thái, biệt thự cao cấp và sân golf Long Biên; dự án cải tạo Công viên Thống Nhất; dự án Trung tâm thương mại và căn hộ cao cấp 114 Mai Hắc Đế, phường Lê Đại Hành, quận Hai Bà Trưng (Hà Nội)...

Phó giám đốc phụ trách Khối dịch vụ chứng khoán của một CTCK lớn tại TP.HCM cho biết: "NĐT đang rất quan tâm đến CP của các công ty trong lĩnh vực bất động sản. Một trong những bằng chứng rõ nét là sự quan tâm của NĐT với CP của Công ty cổ phần địa ốc Chợ Lớn (vừa nhập sàn ngày 14.6) tại Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội. Vì vậy, đợt IPO của Vincom rất đáng chú ý khi công ty này cũng công bố việc lên sàn vào khoảng tháng 8.2007". Tuy nhiên, ông này nhận xét: "Mặc dù hoạt động kinh doanh tốt, công bố các dự án tốt trước ngày IPO nhưng điểm bất lợi lớn nhất đối với tất cả các công ty thực hiện IPO trong giai đoạn hiện nay là tình hình thị trường không mấy khả quan. Cộng thêm việc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam khống chế cho vay đầu tư chứng khoán, Vincom cũng gặp khó khăn như bất kỳ một công ty nào khác phát hành vào thời điểm hiện nay".

Vào thời điểm hiện tại, một số NĐT chào bán CP của Vincom trên thị trường OTC với giá 131.000 đồng/CP nhưng không kèm quyền mua 4:1. Trả lời về mức giá khởi điểm 80.000 đồng/CP cho đợt đấu giá 5 triệu CP sẽ diễn ra vào 3.7, ông Lê Khắc Hiệp - Chủ tịch HĐQT Vincom cho biết: "Đây là mức giá căn cứ vào thực lực và tiềm năng phát triển từ các dự án mới của Vincom, cũng như tương quan với các CP của các công ty cùng ngành khác. Tôi cũng xin lưu ý là chúng tôi chỉ đấu giá công khai 5 triệu CP trong tổng số 80 triệu CP của Vincom mà thôi".

Thị trường OTC (giá tham khảo ngày 24.6)

KINH TẾ
Giá hàng hóa liên tục ?osốt nóng?
Liệu có kềm chế CPI dưới 6%?
SGGP:: Cập nhật ngày 25/06/2007 lúc 00:10''(GMT+7)
Chưa có năm nào giới truyền thông và người tiêu dùng lại ?obận tâm? nhiều về giá cả hàng hóa như thời gian qua. Nguyên nhân là hầu hết các mặt hàng thiết yếu đều đã tăng giá khá cao, trong số đó, có không ít mặt hàng đã tăng giá gấp rưỡi, gấp đôi so với cùng kỳ năm 2006!

Giám đốc một chuỗi siêu thị tại TPHCM cũng khẳng định, ngay từ đầu quý 2-2007, không có ngày nào họ không nhận được đơn đề nghị tăng giá hàng hóa từ phía các nhà cung cấp. Nhiều ý kiến cho rằng, cho dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chưa phải đã đạt mức kỷ lục so với cùng kỳ những năm vừa qua (5 tháng CPI tăng 4,32% so với đầu năm và tăng tới 7,31% so với cùng kỳ năm ngoái), nhưng với những động thái hiện nay của thị trường thế giới và trong nước, nhiều khả năng CPI năm nay sẽ khó có thể kiềm chế dưới mức 6%.


Người dân mua sắm tại siêu thị Coopmart Cống Quỳnh. Ảnh: VIỆT DŨNG

Có nhiều căn cứ để chứng minh cho nhận định trên. Thứ nhất, đây là năm đầu tiên VN gia nhập WTO. Điều này cũng đồng nghĩa, giá cả thế giới sẽ ảnh hưởng trực tiếp việc hình thành giá hàng hóa trong nước, và rằng nền kinh tế chúng ta có độ mở rất lớn ở đầu vào nhập khẩu (NK) trong bối cảnh do chưa tự chủ được nguyên liệu phục vụ cho sản xuất. Hiện có đến 70% nguyên liệu chúng ta phải NK từ nước ngoài, thậm chí một số mặt hàng phải nhập tới 90%. Con số 3,2 tỷ USD chúng ta nhập siêu trong 5 tháng đầu năm đã minh chứng rất rõ điều này. Về giá, các số liệu cho thấy, 4 tháng đầu năm kim ngạch NK của 29 mặt hàng nguyên liệu đã tăng lên tới 10,6 tỷ USD, chiếm 63,5% trong tổng lượng hàng NK của VN?

Xét trên bình diện tổng thể, từ năm 2007, chúng ta bước vào thực hiện cơ chế thị trường đối với các mặt hàng sắt thép, xi măng, phân bón, giấy, than; không bù lỗ cho giá xăng, tiến tới đến cuối năm 2007 hoặc đầu năm 2008 sẽ bỏ bù lỗ giá dầu; tiếp tục thực hiện điều chỉnh giá điện? Do vậy, ngay từ ngày 1-1-2007, giá điện đã được điều chỉnh tăng thêm 7%, rồi đến đợt điều chỉnh giá than cho các hộ tiêu dùng lớn.

Theo Hiệp hội Thép Việt Nam, tổng chi phí phải trả thêm cho tiền điện trong năm 2007 của ngành thép sẽ vào khoảng 220 tỷ đồng. Thêm vào đó, giá phôi thép trong đã tăng mạnh, hệ quả là mặt hàng thép thành phẩm đã mở màn cho đợt sốt giá với mức tăng từ 200.000-300.000đ/tấn ngay từ những tháng đầu năm. Ngay sau đó là hàng loạt các mặt hàng công nghiệp, tiêu dùng và hàng thực phẩm tăng theo. Thế nhưng, cơn sốt giá chỉ thực sự bùng nổ kể từ khi chúng ta thực hiện điều chỉnh giá xăng lần thứ nhất vào đầu tháng 3 với mức tăng 900đ/lít và lần 2 là 800đ/lít vào ngày 7-5 vừa qua. Theo Tổng cục Thống kê, nếu như giá xăng tính mức bình quân 12.000đ/lít, tăng 9,1% so với trước ngày 7-5 thì chỉ riêng mặt hàng này đã khiến cho giá hàng hóa và dịch vụ tăng thêm 0,47%.

Một quan chức của Bộ Thương mại thừa nhận, thực tế cho thấy sau bất kỳ đợt tăng giá các mặt hàng thiết yếu nào cũng xảy ra tình trạng ?otát nước theo mưa? đối với hầu hết các mặt hàng. Về hạn chế này, đến nay các bộ, ngành chức năng vẫn chưa tìm được cách khắc phục.

Còn một nguyên nhân không kém phần quan trọng đó là nguồn vốn đầu tư nước ngoài đổ vào VN và nguồn kiều hối chuyển về nước trong những năm gần đây tăng vọt, đã góp phần đẩy mặt bằng giá tiêu dùng lên cao. Đó là chưa kể đến sự phát triển nóng của thị trường chứng khoán, đã tác động không nhỏ đến nhiều lĩnh vực khác như kinh doanh nhà đất liên tục trong tình trạng sốt nóng?

Bằng những điều đã nói, có thể thấy giá tiêu dùng trong nước và giá thế giới đang trong giai đoạn nóng bỏng. Theo dự báo, trong những tháng cuối năm 2007 giá hàng hóa sẽ còn tiếp tục tăng. Trong khi đó khả năng kềm chế tốc độ tăng giá của chúng ta là bất khả kháng như những phân tích ở trên nên nhiều khả năng CPI năm 2007 sẽ tăng không dưới 6%. Và như vậy, mục tiêu duy trì tốc độ tăng giá dưới tốc độ tăng trưởng sẽ khó trở thành hiện thực. Giá tăng, không chỉ người tiêu dùng khổ vì ngân sách gia đình ngày càng thêm mỏng mà ngay cả nhà quản lý cũng khổ vì khó có thể bảo đảm chỉ tiêu!

Thị trường chứng khoán - những điều cảnh báo!



Thị trường chứng khoán là thị trường cao cấp nhất trong các loại thị trường, khác với các loại thị trường khác, như thị trường hàng hóa, thị trường sức lao động, thị trường khoa học - công nghệ, bởi nó thường ra đời sau các loại thị trường trên, bởi nó là thị trường vốn, mà lại là dòng vốn tài chính.

Tuy mục tiêu cũng là huy động vốn, nhưng huy động vốn trên thị trường chứng khoán là kênh huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế, khác với việc huy động vốn từ kênh ngân hàng là kênh huy động vốn ngắn hạn.

Về tính "cao cấp" của nó thì đã có nhiều người nghi ngờ. Vào cuối năm 2006 và đầu năm 2007, các nhà đầu tư chuyên nghiệp gần như đứng ngoài cuộc đua đầu tư, trong hàng trăm nghìn nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán có không ít người đầu tư là chị tiểu thương, các cháu sinh viên, các bác về hưu với số tiền nhỏ lẻ và điều bất ngờ là ai cũng thắng, tính bình quân chung là bỏ ra một thì thu về ba, có người gấp năm, gấp mười! Tuy nhiên, thị trường này đã sàng lọc dần các nhà đầu tư thiếu tính chuyên nghiệp, đầu tư theo phong trào theo hai nghĩa.

Nghĩa thứ nhất là do nguồn vốn nhỏ lẻ, lại phải đi vay, nên cứ có lãi là bán do ăn non, thấy giá cao thì mua, thấy giá xuống thì bán do sợ lỗ. Nghĩa thứ hai là đầu tư theo phong trào, dễ rơi vào "bẫy" của những người "làm giá". Người làm giá bây giờ có nhiều mánh khóe lắm, trong đó có một mánh khóe mà không ít người đã mắc "bẫy". Những nhà đầu tư này, nếu từng người một thì số vốn không đủ lớn để "làm giá", nhưng nếu họ góp vốn liên doanh với nhau thì có một lượng vốn không nhỏ, có thể làm khuynh đảo một mã chứng khoán nào đó. Họ chọn một mã chứng khoán có lượng vốn không lớn, họ mua tất cả hoặc gần như tất cả. Sau đó họ vừa mua, vừa bán, tất nhiên là với giá kịch trần, để đẩy giá của mã chứng khoán này "phi mã", gây cho các nhà đầu tư khác có cảm giác đây là cổ phiếu "quý". "Quý" chưa đủ, họ còn tạo ra tình trạng "hiếm" bằng cách bán rất nhỏ giọt, còn đưa ra lệnh mua lớn hơn nhiều để tạo ra là liên tục dư mua. "Quý" càng làm cho "hiếm" và "hiếm" càng làm cho "quý", khi "quý và hiếm" kết hợp với nhau sẽ tạo ra sức hấp dẫn lớn đối với các nhà đầu tư trên thị trường, tốc độ tăng giá của mã chứng khoán này đã "phi mã" lên mức gấp hàng chục, thậm chí hàng trăm lần, đến công ty niêm yết cũng không thể ngờ tới, đến cơ quan chức năng có kiểm tra, thanh tra cũng khó phát hiện được, vì người mua và người bán khác hẳn nhau.

Một câu hỏi đặt ra là họ lấy tiền ở đâu ra để mua với một lượng vốn lớn khi thị giá của mã chứng khoán đó đã cao ngất ngưởng. Thật đơn giản, vì mua và bán đều là một nhóm chung, vốn chung, họ có mất gì đâu khi mua của chính mình! Đến một độ cao nhất định, họ sẽ bán nhiều hơn mua để thu lãi; lúc này dù giá có giảm một vài phần trăm thì họ cũng đã lãi gấp hàng chục, hàng trăm lần mệnh giá rồi.

Nói là sàng lọc, nhưng có lẽ chẳng bao giờ lại không có những nhà đầu tư nhỏ lẻ cả (cũng giống như bên cạnh những nhà tư bản lớn thì cũng không bao giờ thiếu các nhà sản xuất kinh doanh cá thể). Hãy tưởng tượng, khi giá chứng khoán xuống, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ bán tháo để khỏi lỗ, thì nhà đầu tư lớn lại đẩy mạnh mua vào, giá chứng khoán lại lên một chút và sẽ kéo các nhà đầu tư nhỏ lẻ không những không bán ra nữa mà còn tiếp tục mua vào. Vốn của họ tuy nhỏ, nhưng số nhà đầu tư nhỏ lẻ lại gấp hàng trăm hàng nghìn lần các nhà đầu tư lớn, nên họ cũng là một lực lượng đáng nể trên thị trường chứng khoán hiện nay. Về mục tiêu huy động vốn, thì thị trường chứng khoán hiện mới chỉ đạt được một phần. Một phần đó là khi các công ty huy động vốn thông qua việc đấu giá, hoặc phát hành cổ phiếu (còn gọi là thị trường sơ cấp). Còn một phần khác quan trọng hơn lại chưa đạt được khi tính theo thị giá (còn gọi là thị trường thứ cấp) thì chủ yếu là các nhà đầu tư "chơi" với nhau mà sự thắng lợi của nhà đầu tư này đồng thời là sự thua thiệt, thậm chí là sự phá sản của các nhà đầu tư khác. Lượng vốn "chơi" với nhau này không trực tiếp làm tăng vốn chủ sở hữu của các công ty cổ phần, mà chỉ là chuyển từ nhà đầu tư này sang nhà đầu tư khác.

Một biểu hiện khác của việc chưa thực hiện được đầy đủ mục tiêu của thị trường chứng khoán, đó là đáng lẽ vốn huy động vào thị trường chứng khoán là nguồn vốn được huy động trực tiếp từ các nhà đầu tư, chứ không phải là chảy từ ngân hàng thương mại sang. Chính vì thế, khi Ngân hàng Nhà nước khống chế tỷ lệ cho vay đầu tư chứng khoán không được vượt quá 3% tổng dư nợ tín dụng, thì lập tức ảnh hưởng đến giá trên thị trường chứng khoán, từ thị trường tập trung đến phi tập trung (OTC), từ thị trường sơ cấp (phát hành cổ phiếu khi đấu giá hoặc phát hành bổ sung khi cần huy động thêm) đến thị trường thứ cấp (giá mua, bán cổ phiếu giữa các nhà đầu tư).

Đây là những cảnh báo cần thiết về thị trường chứng khoán hiện nay.

--------------------------------------------------------------------------------
Gian lận lợi nhuận 3,4 tỷ USD



Tin từ Bloomberg News cho biết Ủy ban Chứng khoán Liên bang Hoa Kỳ (SEC) chuẩn bị phạt Nortel Networks Corp. 100 triệu USD với cáo buộc hãng này gian lận chứng từ kế toán để đạt chỉ tiêu của hãng và kỳ vọng của các nhà tài chính phố Wall.

Đây là động thái mới nhất của nhà chức trách nhắm vào nhà sản xuất trang thiết bị ngành truyền thông lớn nhất khu vực Bắc Mỹ này.

Mới tháng 3-2007, SEC từng kết án dân sự đối với 4 lãnh đạo cao cấp của Nortel, trong đó có cựu Tổng Giám đốc điều hành Frank Dunn, với tội trạngï nhiều lần thay đổi báo cáo lợi nhuận của công ty nhằm đáp ứng đòi hỏi của phố Wall, tạo cớ để các nhà điều hành được lĩnh tiền thưởng từ năm 2000 đến năm 2003. SEC và Ủy ban Chứng khoán Ontario bắt đầu điều tra sổ sách kế toán của Nortel từ năm 2004.

Một năm sau, khi mọi việc dần sáng tỏ, lãnh đạo Nortel thừa nhận họ đã gian lận chứng từ kế toán để báo cáo lợi nhuận vượt thực tế 3,4 tỷ USD. Việc báo cáo láo của họ không chỉ là ?obệnh thành tích?, mà còn bị xem như một kiểu lừa đảo vì khiến cho các nhà đầu tư lỗ hàng tỷ USD do buôn bán cổ phiếu dựa trên báo cáo kế toán.

Theo sau công bố này, các nhà đầu tư và nhiều đối tác đồng loạt ký đơn kiện Nortel ra trước tòa, khiến tập đoàn này phải chi ít nhất 2 tỷ USD để ?odàn xếp? với các nguyên đơn. Đầu tháng 6 này, Nortel cũng đạt được thỏa thuận với Ủy ban Chứng khoán Ontario (OSE ?" Canada), nộp phạt 1 triệu USD để khỏi bị khởi tố ra trước tòa. Giới quan sát cho rằng Nortel nên ?oăn mừng? vì SEC chỉ định đòi họ đóng phạt 100 triệu USD. ?oThành thật mà nói, họ (Nortel) nên ăn mừng vì không bị phạt nhiều hơn 100 triệu USD? -Paul Sagawa, một nhà phân tích của Sanford C. Bernstein nói.

Tuy nhiên các nhà đầu tư không mấy bất ngờ đối với mức án 100 triệu USD mà Nortel phải đối mặt, có lẽ do quá quen với việc hãng này bị kiện cáo. Sagawa cho biết hầu hết niềm tin của các nhà đầu tư đối với Nortel hiện chỉ đặt vào kế hoạch cắt giảm chi phí và tái cấu trúc của hãng này. Họ hy vọng kế hoạch đó sẽ giúp công ty hồi phục phong độ trước đây, khi có thể làm ra một khoản lợi nhuận khổng lồ.

Nhiều người khác lại hy vọng có một tổ chức vốn tư nhân khổng lồ nào đó mua lại Nortel, một doanh nghiệp nhà nước từng một thời được cưng như trứng mỏng. Hiện Nortel tuyên bố sẽ giảm lượng nhân viên của mình xuống 2.900 lao động và tăng 1.000 lao động ở các nước có thị trường lao động giá rẻ. Hãng này có 33.760 nhân viên tính đến cuối năm 2006, trong đó 7.080 nhân viên ở Canada, nơi đặt trụ sở của hãng.





Ở Mỹ còn gian lận thế này thì chắc ở Việt Nam các bác ấy vẽ lên BCTC.

Các Pác tường thuật trực tiếp đi.

up lên đi nào!

He he, hôm nay tăng để mai giảm nào.

Kô tăng thì sao bac

Chào cờ đỏ cho tuần mới nào