dòng CK đợt này sẽ đột biến, nay vào được...

HCM và MBS đang có tỉ lệ cho vay margin cao nhất dòng ck niêm yết => gom dần đợi đại sóng cuối năm được đó ad.

Lợi nhuận các công ty chứng khoán cải thiện trong 6 tháng đầu năm 2024 nhờ vào tăng trưởng thu nhập cho vay ký quỹ (margin) và hoạt động đầu tư.

Lợi nhuận từ cho vay ký quỹ tăng tới 70%

Trong 6 tháng đầu năm 2024, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng tích cực 10,2% so với cuối năm 2023, vượt xa nhiều thị trường trong khu vực như chỉ số Bangkok SET (-8%), Jakarta JCI (-3%), Philippines PCOMP (-1%)...

Theo báo cáo của Công ty cổ phần xếp hạng tín nhiệm đầu tư Việt Nam (VIS Rating), sự phục hồi giá trị thị trường cổ phiếu và tâm lý thị trường được cải thiện trong bối cảnh lãi suất thấp là điểm tựa vững chắc cho các công ty chứng khoán bật tăng về lợi nhuận.

Hình 1: Lợi nhuận được cải thiện nhờ vào sự gia tăng mạnh mẽ lợi nhuận từ hoạt động đầu tư và cho vay ký quỹ



Khả năng thanh khoản duy trì ổn định để phục vụ hoạt động cho vay ký quỹ, đặc biệt là các “ông lớn” trong ngành Chứng khoán như SSI,VPS, TCBS, VNDirect, MBS… Kế hoạch tăng vốn mới từ các công ty chứng khoán lớn sẽ giúp tăng cường bộ đệm rủi ro và hỗ trợ tăng trưởng tài sản mạnh mẽ hơn.

Lợi nhuận từ cho vay ký quỹ của các công ty chứng khoán lớn đã tăng 40-70% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tăng 25% so với cùng kỳ. Các công ty chứng khoán tích cực tư vấn và phân phối trái phiếu (TCBS, ORS) ghi nhận lợi nhuận tăng đáng kể từ phân phối, tư vấn và lưu ký trái phiếu với mức tăng trung bình 160% so với cùng kỳ năm 2023.

Các công ty chứng khoán có danh mục đầu tư cổ phiếu lớn (VCI, SHS, VDS) đã ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ về lợi nhuận từ hoạt động đầu tư trong quý II/2024. Trong nửa cuối năm 2024, VIS Rating kỳ vọng, lợi nhuận từ cho vay ký quỹ và đầu tư các tài sản có thu nhập cố định sẽ giúp các công ty chứng khoán duy trì Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROAA) ở mức ổn định, mặc dù có sụt giảm giá trị thị trường cổ phiếu từ mức đỉnh quý I/2024.

Hình 2: Khối lượng giao dịch cổ phiếu và thu nhập từ cho vay ký quỹ



ROAA của toàn ngành tăng từ 4,3% trong 2023 lên 5,1% trong 6 tháng đầu năm. Tâm lý thị trường mạnh mẽ trong bối cảnh lãi suất thấp và tỷ lệ chậm trả gốc/lãi trái phiếu phát sinh mới giảm dần đã thúc đẩy khối lượng giao dịch, định giá cổ phiếu, và khuyến khích nhà đầu tư vay ký quỹ nhiều hơn.

Tăng cường vay ngắn hạn để cấp margin

Rủi ro tài sản đã dần ổn định, nhưng một số công ty chứng khoán tập trung tư vấn và phân phối trái phiếu vẫn có rủi ro cao do đẩy mạnh đầu tư trái phiếu doanh nghiệp và đưa ra cam kết mua lại trái phiếu do họ phân phối.

Một số công ty chứng khoán như TCBS, VPBANKS, VNDirect đã gia tăng quy mô danh mục trái phiếu được phát hành bởi những doanh nghiệp lớn và tiếp tục cam kết môi giới mua lại trái phiếu đã bán cho các nhà đầu tư. VNDirect đã ghi nhận các khoản phải thu quá hạn trong quý II/2024 từ khách hàng lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo mà gần đây đã chậm trả gốc/lãi trái phiếu.

Hình 3: Tỷ suất sinh lời của các công ty có danh mục đầu tư cổ phiếu lớn



Những khoản cho vay ký quỹ đối với các khách hàng lớn có thể làm tăng rủi ro cho các công ty chứng khoán nếu buộc phải bán giải chấp (call margin) tài sản đảm bảo trong giai đoạn giảm giá của thị trường chứng khoán, như đã xảy ra trong quý IV/2022.

VIS Rating nhận định, rủi ro tài sản sẽ dần ổn định trong nửa cuối năm 2024 khi trái phiếu chậm trả phát sinh mới ở mức thấp. Bên cạnh đó, các đợt tăng vốn công bố trong nửa đầu năm 2024 của nhiều công ty chứng khoán lớn và công ty chứng khoán có liên quan với ngân hàng sẽ giúp củng cố bộ đệm dự phòng rủi ro.

Các công ty chứng khoán tăng cường vay ngắn hạn để tài trợ hoạt động cho vay ký quỹ và hoạt động đầu tư, và rủi ro thanh khoản vẫn được quản lý tốt nhờ lượng tài sản thanh khoản lớn. Với tổng giá trị tài sản thanh khoản như tiền mặt và chứng chỉ tiền gửi chiếm 30% tổng tài sản của công ty chứng khoán, VIS Rating đánh giá rủi ro thanh khoản toàn ngành do sử dụng đòn bẩy cao hơn vẫn trong tầm kiểm soát.

Tuy nhiên, một số công ty như KAFI, FTS, MBS, VNDirect thường có 20-50% nguồn vốn vay từ khách hàng tổ chức và cá nhân, có thể phải đối mặt với rủi ro tái cấp vốn, bởi khi các sự kiện tiêu cực xảy ra có thể kích hoạt việc rút vốn hàng loạt từ các khách hàng và dẫn đến các vấn đề thanh khoản cho công ty chứng khoán.

Minh Lâm


https://fireant.vn/bai-viet/cac-cong-ty-chung-khoan-an-nen-lam-ra-nho-cho-vay-ky-quy/27680508

cả MBS và HCM đang đứng đầu về dư nợ cho vay margin, nhưng mình thấy HCM tăng thị phần nhanh 2 quý nay nên thích HCM hơn, đợi các a có ln xả để vào đây.

https://fireant.vn/bai-viet/hcm-chung-khoan-hsc-tang-vay-no-de-lay-lai-thi-phan/27509841

Công ty tăng cường vay nợ và huy động vốn từ cổ đông để dồn cho hoạt động cho vay giao dịch chứng khoán, đầu tư. Thị phần môi giới cổ phiếu của HSC trong nửa đầu năm đã tăng từ 5,32% lên 6,17%.



Chứng khoán HSC tăng cường vay nợ bổ sung cho hoạt động cho vay ký quỹ. Ảnh minh họa: HCM

Vay tối đa 11.000 tỷ đồng tại BIDV và Vietcombank

Công ty cổ phần Chứng khoán TP.HCM – HSC (mã: HCM) vừa công bố Nghị quyết HĐQT thông qua việc tăng hạn mức tín dụng tại Ngân hàng BIDV lên 8.000 tỷ đồng. Tài sản thế chấp gồm 1 phần hoặc 100% tiền gửi tại BIDV, tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác và giấy tờ có giá do BIDV phát hành. Lãi suất vay tùy từng thời điểm, thời hạn của hạn mức 12 tháng kể từ ngày ký hợp đồng.

Mục tiêu vay để đầu tư kinh doanh giấy tờ có giá, trái phiếu chính phủ, trái phiếu tổ chức tín dụng phát hành được niêm yết và giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội theo quy định của pháp luật; đầu tư, kinh doanh cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và các loại chứng khoán khác; bổ sung vốn lưu động.

Trước đó, HĐQT công ty duyệt phương án vay tối đa 3.000 tỷ đồng tại Vietcombank cho mục đích đầu tư kinh doanh trái phiếu Chính phủ, đầu tư kinh doanh cổ phiếu, tài trợ vốn lưu động.

Theo BCTC quý II, doanh nghiệp tăng đáng kể nợ vay ngắn hạn lên 16.278 tỷ đồng, tăng 78% so với đầu năm. Chứng khoán HSC vay ngân hàng trong nước gần 11.000 tỷ đồng, lãi suất từ 2,8 – 7,6%/năm; vay ngân hàng nước ngoài 4.205 tỷ đồng; phần còn lại vay thấu chi và vay khác trong nước.

Bên cạnh vay nợ, công ty cũng hoàn thành tăng vốn từ 5.536 tỷ đồng lên 8.003 tỷ đồng qua chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu 178 triệu đơn vị và trả cổ tức đợt 2/2021 gần 69 triệu đơn vị, thu ròng 1.782 tỷ đồng.

Nhờ vậy, quy mô tổng tài sản HSC tăng thêm gần 10.000 tỷ đồng lên 27.756 tỷ đồng. Đến 67% tổng tài sản dồn cho hoạt động cho vay ký quỹ, quy mô cho vay giao dịch chứng khoán tăng mạnh từ 12.135 tỷ đồng đầu năm lên 18.542 tỷ đồng vào cuối quý II.

Đồng thời, tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ gấp 2,7 lần lên 5.906 tỷ đồng. Trong đó, doanh nghiệp đầu tư 3.200 tỷ đồng vào trái phiếu của BIDV và 1.000 tỷ đồng trái phiếu của MBBank, hơn 800 tỷ vào cổ phiếu niêm yết và cổ phiếu giao dịch trên UPCoM, phần còn lại đầu tư chứng chỉ quỹ ETF và tài sản cơ sở cho hoạt động phòng ngừa rủi ro chứng quyền.

Mới đây, lãnh đạo HCM vừa phê duyệt phương án đầu tư vào trái phiếu tăng vốn cấp 2 của BIDV với tổng giá trị 1.000 tỷ đồng. Trái phiếu kỳ hạn 8 năm, lãi suất thả nổi, 6 tháng điều chỉnh một lần, xác định bằng lãi suất tham chiếu + biên độ 1,2%; từ năm thứ 6 trở đi biên độ tăng lên 2,87%.

Thị phần cải thiện

Giai đoạn 2019 trở về trước, Chứng khoán HSC là doanh nghiệp đứng thứ 2 về thị phần môi giới cổ phiếu tại HoSE với thị phần lên đến trên 10%. Tuy nhiên, sự bùng lên mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân trong khi thế mạnh của công ty là mảng khách hàng tổ chức đã khiến thị phần ngày càng giảm về 5,32% (năm 2023) và rớt xuống vị trí thứ 5.

Tại kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên diễn ra tháng 4, lãnh đạo công ty chia sẻ thị phần khách hàng tổ chức của HSC có thể nói là dẫn đầu thị trường, song thị phần cá nhân bị giảm do thiếu vốn, tuân thủ hạn mức giao dịch ký quỹ và thận trọng trong việc lựa chọn cổ phiếu cho vay ký quỹ. Trong năm nay, HSC tiếp tục vay ngân hàng để bổ sung nguồn vốn. Ngoài ra, hệ thống KRX triển khai, công ty sẽ nâng cấp hệ thống và đưa vào áp dụng các sản phẩm, dịch vụ với nền tảng công nghệ mới. Những điều này kỳ vọng giúp thị phần công ty tăng trong thời gian tới.

Số liệu HoSE công bố cho thấy thị phần của HSC đã có sự cải thiện, từ mức 5,32% năm 2023 lên 5,92% quý I và lên 6,41% quý II. Lũy kế 6 tháng, thị phần HSC đạt 6,17%, tuy vẫn ở vị trí thứ 5 nhưng đã thu hẹp đáng kể so với đơn vị đứng thứ 4 (VNDirect – 6,24%).

Mặt khác, kết quả kinh doanh khả quan khi doanh thu hoạt động 6 tháng đạt 1.957 tỷ đồng, tăng 61%; lãi sau thuế 590 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ năm trước.

Doanh nghiệp cho biết doanh thu môi giới tăng 72% lên 468 tỷ đồng nhờ giá trị giao dịch bình quân của thị trường chung tăng và thị phần cải thiện. Lãi từ các khoản cho vay và phải thu tăng 60% lên 725 tỷ đồng nhờ có thêm nhiều khách hàng mới, cải thiện hoạt động cho vay ký quỹ. Đồng thời, kết quả hoạt động tự doanh tăng 20% và doanh thu hoạt động tư vấn tài chính gấp 19 lần nhờ có một thương vụ dịch vụ tư vấn tài chính lớn được hoàn tất và ghi nhận trong khi cùng kỳ năm trước không có thương vụ nào.

Năm nay, công ty đặt mục tiêu khá tham vọng với doanh thu 3.182 tỷ đồng, tăng 42% và lợi nhuận sau thuế 1.160 tỷ đồng, tăng 72% so với thực hiện 2023. Qua nửa chặng đường, Chứng khoán HSC đã thực hiện được 61,5% chỉ tiêu doanh thu và 51% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế.

Ngọc Điểm-Link gốc

ròm SSI VND SHS HCM MBS VIX VCI , các bạn khuyên e chiều nay nên vào e nào đây, khó chọn quá

lợi nhuận từ cho vay margin thì cũng ngon và bền đó, nhưng tui thích dòng chứng mà có tự doanh tốt như vci hay vix hơn, vì tới đây sóng lớn thì dòng ck mà tự doanh tốt sẽ up nhanh hơn

Ssi

SSI là còn trụ đầu đàn dòng ck thì bền hơn nhưng nặng mông, thích HCM hơn vì 10,5k tỉ vốn csh mà quý 2 cho vay tới 19k tỉ sắp hết room cho vay margin thì lại có mấy k tỉ vừa phát hành thêm vào cho vay đợt này, nghi quý 3 thị phần vượt nên 3 hay 4 và lợi nhuận tới từ tự cho vay margin sẽ rất đột biến

SSI là còn trụ đầu đàn dòng ck thì bền hơn nhưng nặng mông, thích HCM hơn vì 10,5k tỉ vốn csh mà quý 2 cho vay tới 19k tỉ sắp hết room cho vay margin thì lại có mấy k tỉ vừa phát hành thêm vào cho vay đợt này, nghi quý 3 thị phần vượt nên 3 hay 4 và lợi nhuận tới từ tự cho vay margin sẽ rất đột biến

FTD kéo lên đầy tàu rồi, tới khi chạy thì tranh nhau

mới bắt đầu xác định đáy thui bạn, tàu còn chạy dài, cứ dòng ck và bds chơi thui

--- Gộp bài viết, 19/08/2024, Bài cũ: 19/08/2024 ---

HCM vốn cp nhỏ hơn TCBS và SSI nhiều, nhưng quý 2/2024 này dư nợ cho vay margin cao gần bằng 2 anh kia thì các bạn sẽ biết quý 3 này ln như nào rùi đó. Theo ad vào HCM thui


https://yuanta.com.vn/tin-tuc/cong-ty-chung-khoan-nao-co-quy-mo-cho-vay-margin-lon-nhat-quy-2-2024