DRC đã về vùng đáy 1 năm, nên mua hay không?

• DRC đã công bố nghị quyết HĐQT trong đó có thông tin về kế hoạch kinh doanh năm 2017 và KQKD Q1.
• Công ty ước doanh thu Q1 đạt 920 tỷ đồng (tăng 16,73% so với cùng kỳ) còn LNTT đạt 88 tỷ đồng (giảm mạnh 20,3% so với cùng kỳ).
• Sản lượng lốp radial và bias đều tăng. Sản lượng lốp radial xuất khẩu chiếm hơn 50% tổng sản lượng tiêu thụ. • Tỷ suất lợi nhuận giảm do chi phí đầu vào và chi phí khấu hao lớn.
• Giai đoạn 2 nhà máy Radial vẫn đang trong quá trình xây dựng.
• Cho năm 2017, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 3.798 tỷ đồng (tăng trưởng 13%) và LNTT đạt 497 tỷ đồng (tăng trưởng 0,6%).
• EPS năm 2017 là 3.061 đồng; P/E dự phóng là 10 lần.
• Công ty trả cổ tức tiền mặt cho năm 2016 với tỷ lệ 28% mệnh giá theo, đó tỷ lệ cổ tức/giá là 9,16%.
• Ước tính giá trị hợp lý là 36.700 đồng; tương đương P/E dự phóng là 12 lần. Giá cổ phiếu DRC hiện đang ở đáy 52 tuần và đã giảm 4,5% so với đầu năm do KQKD năm 2016 và Q1/2017 gây thất vọng. Do cạnh tranh gay gắt trên thị trường nội địa, đặc biệt là từ lốp Trung Quốc, nên công ty khó điều chỉnh giá bán khi giá đầu vào tăng mạnh; từ đó khiến cho tỷ suất lợi nhuận giảm. Trên thực tế công ty đang nâng công suất và kỳ vọng chi phí đầu vào sẽ không còn tăng mạnh kể từ giờ. Hiện định giá cổ phiếu đang ở mức hợp lý với P/E dự phóng là 10 lần và tỷ lệ cổ tức/ giá hấp dẫn là 9,16%.
Hiện tại chưa có nhiều thông tin hỗ trợ và động lực giúp DRC tăng giá, tuy nhiên DRC vẫn là 1 doanh nghiệp tốt trong ngành. Với 1 mức giá hợp lý và cổ tức cao như vậy sẽ phù hợp với nhà đâu tư trung và dài hạn.