Em đã trở lại và lợi hại hơn xưa

chia cho số lượng niêm yét là dc eps dc 450đ/cp à thánh? thế thì kohấp dẫn nhỉ
ẳn

Một số điểm tôi thông tin thêm làm rõ báo cáo giải trình của Công ty trong kỳ bán niên như sau:

1. Chiến lược chào giá thị trường điện (TTĐ): khá hiệu quả
Chênh lệch doanh thu do tham gia TTĐ = Doanh thu thị trường điện - Doanh thu sxkd điện đơn giá theo HĐ
= Doanh thu TTĐ - Sản lượng điện thương phẩm * đ/g hợp đồng
= 295 tỷ - 267,7 tr kWh * 962,33 đ/kwh/10^3 = 37,38 tỷ đồng (đây cũng có thể xem là khoản lợi nhuận tăng thêm từ chiến lược chào giá TTĐ)

Đạt 37,38 / 267,7 = 14,5% doanh thu sxkd điện đơn giá HĐ

--- Gộp bài viết, 20/07/2015, Bài cũ: 20/07/2015 ---

Số liệu tính toán trích 1 phần từ báo cáo http://www.chp.vn/Default.aspx?tabi...f0f-8b79-44795539cce3&itemid=2689&page=detail

2. Sản lượng điện vượt 56% so cùng kỳ năm trước: tập trung nước phát ở tháng 1,3,4/2015
NĂM 2014 NĂM 2015 CHÊNH LỆCH
Tháng...... Lũy kế...... Tháng ...... Lũy kế ......Tháng ...... Lũy kế
Tháng 1...... 39,68...... 39,68...... 81,24....... 81,240 ......205% ......205%
Tháng 2 ....... 30,19 .......69,87 ...... 25,17...... 106,406...... 83%...... 152%
Tháng 3 ....... 28,11 .......97,98...... 46,82...... 153,223...... 167% ...... 156%
Tháng 4 .......17,03.......115,01...... 47,21 ...... 200,437...... 277% ...... 174%
Tháng 5 ....... 39,57 ...... 154,59...... 41,39 ...... 241,826 ...... 105% ...... 156%
Tháng 6 ....... 16,65...... 171,23 ...... 25,89 ...... 267,717 ...... 156% ...... 156%

Chi tiết tại báo cáo cập nhật theo ngày và báo cáo hàng tháng trên website

3. Cơ cấu nợ vay: Giúp giảm chi phí lãi vay hàng năm
- Dư nợ gốc vốn vay theo BCTC năm 2014 : 1.445 tỷ đồng
+ Ngân hàng Phát triển VN-CN TT Huế là 1.138 tỷ đồng (với các gói mức lãi suất 6,9%/năm, 8,4%/năm và 11,4%/năm).
+ Ngân hàng NN & PTNT-CN Sài Gòn theo BCTC năm 2014 là 307 tỷ đồng
- Theo báo cáo của cty:
+ Khoản vay 578,48 tỷ đã được NH Phát triển điều chỉnh lãi suất 11,4% xuống còn 9,6%/năm áp dụng từ đầu năm 2015.
+ Điều chỉnh lãi vay của NH nông nghiệp từ 9,5%/năm xuống còn 8,5%/năm áp dụng từ đầu quý 2/2015.
Hiện tại Công ty vẫn tiếp tục làm việc với Ngân hàng để tiếp tục điều chỉnh giảm lãi suất này do mặt bằng lãi suất các Ngân hàng thương mại đang ở mức thấp hơn.

4. Thu nhập từ dự án CDM (giảm phát thải): Hiện nay vấn đề các nhà máy ký được hợp đồng CDM với đối tác đang là vấn đề nan giải của nhiều dự án thủy điện. Riêng dự án thủy điện của CHP đã nhận được doanh thu từ CDM, điều này sẽ góp phần tăng thu nhập do dự án hàng năm.

- Đến nay Ban chấp hành quốc tế về Cơ chế phát triển sạch (EB) đã phát hành 538.408 chứng chỉ giảm phát thải khí nhà kính (CER) cho Dự án thủy điện A Lưới http://www.chp.vn/Default.aspx?tabi...f0f-8b79-44795539cce3&itemid=2669&page=Detail

- Tháng 5/2015, Công ty đã thực hiện giao cho bên mua 34.936 CER của năm 2012 (Lưu ý là năm 2012 công ty chỉ phát được 269 trkWh, và CER giao bán tính tương ứng sản lượng từ 20/11/2012-31/12/2012) và nhận được 69.872 EUR (tương ứng 02 EUR/CER). Phần CER còn lại sẽ bán và thu tiền vào thời điểm thích hợp khác.

--- Gộp bài viết, 21/07/2015, Bài cũ: 20/07/2015 ---

Với kết quả kinh doanh trên, tính đơn giản EPS 4 quý gần nhất:
EPS = (-13,613 + 215,775 + 78,834 + 54,676)/120*0,95 ~ 2.657 đ/cp

Chốt giá đóng cửa ngày 20/6/2015 đang giao dịch với P/E = 18.400/2.657 = 6,9 lần --> khá hấp dẫn so với trung bình ngành

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

--- Gộp bài viết, 21/07/2015, Bài cũ: 21/07/2015 ---

Một số điểm cần thảo luận thêm

1. Hàng tồn kho:
- Theo BCTC số tồn kho đến cuối năm 2013 là 47,3 tỷ và năm 2014 là 51,94 tỷ (http://images1.cafef.vn/Images/Uploaded/DuLieuDownload/2014/CHP_14CN_BCTC_KT.pdf)
Số liệu đến cuối tháng 6/2015 vẫn là 47,22 tỷ đồng.
Con số này khá lớn so với thuỷ điện miền Nam SHP (SHP khoảng dưới 2 tỷ đồng, trong khi có 3 nhà máy thuỷ điện với tổng công suất máy gần tương đương CHP).
- Với đặc tính sản xuất của thuỷ điện thì hàng tồn kho lớn của CHP không nằm ở chi sản xuất, thành phẩm mà sẽ là các thiết bị công cụ từ giai đoạn đầu tư xây dựng chưa làm thủ tục thanh lý.

Nếu phía công ty nỗ lực xử lý giảm tài sản tồn kho trên thì thời gian tới sẽ có 1 khoảng lợi nhuận từ việc thanh lý t tài sản

2. Giao dịch của yếu tố nước ngoài:
Theo dõi trong thời gian gần đây nước ngoài liên tục mua ròng http://s.cafef.vn/Lich-su-giao-dich-CHP-3.chn#data
Mức giá CHP từ 18,1-18,4 tuỹ luỹ khá lâu.
Ngay cả SHP với thông tin không mấy tích cực http://f319.com/threads/bao-cao-tai-chinh-kieu-gi-day.635923/ cũng được Nước ngoài mua ròng khối lượng lớn trong các ngày gần đây

Trong bối cảnh EVN sẽ phê duyệt chi tiết thị trường bán buôn điện cạnh tranh trong tháng 7/2015 (http://www.evn.com.vn/News/Tin-tuc-...i-truong-ban-buon-dien-canh-tranh2015714.aspx) nước ngoài đang gia tăng sở hữu ở các công ty thuỷ điện

Trong 1 bài tôi đã tổng hợp sau về việc nước ngoài sở hữu

--- Gộp bài viết, 21/07/2015, Bài cũ: 21/07/2015 ---

http://f319.com/threads/nuoc-ngoai-da-thau-tom-nganh-nang-luong-dien-den-dau.613705/

Về 12 thì hay...chả lẽ cứ tăng mãi

Giao dịch trong ngày đến thời điểm này, nước ngoài mua:
SHP 27.920
PPC 60.880
VSH 40.000

SHP 27.920
PPC 67.880
VSH 163.000