Fed không thể khắc phục vấn đề lạm phát năng lượng ngày nay

Tăng lãi suất để chống lạm phát là có lý do. Cách tiếp cận này có xu hướng loại bỏ những người chơi cận biên nhất trong nền kinh tế. Các doanh nghiệp và chính phủ như vậy có xu hướng sụp đổ, khi lãi suất tăng, khiến “nhu cầu” ít hơn đối với dầu và các sản phẩm năng lượng khác. Các tổ chức bị vắt kiệt bao gồm từ các doanh nghiệp nhỏ đến các tổ chức tài chính đến các tổ chức chính phủ. Nhu cầu thấp hơn có xu hướng làm giảm áp lực lạm phát.

Lượng hàng hóa và dịch vụ mà nền kinh tế thế giới có thể sản xuất phần lớn được quyết định bởi nguồn cung cấp nhiên liệu hóa thạch, cộng với khả năng sử dụng “sự phức tạp” của chúng ta dưới nhiều hình thức để sản xuất các mặt hàng mà dân số thế giới ngày càng tăng đòi hỏi. Thêm nợ giúp tăng thêm sự phức tạp của nhiều loại, chẳng hạn như thương mại quốc tế hơn, giáo dục tiên tiến hơn và các công cụ chuyên dụng hơn. Trong một thời gian, sự kết hợp giữa nguồn cung cấp năng lượng ngày càng tăng và sự phức tạp ngày càng tăng đã giúp kéo các nền kinh tế phát triển.

Thật không may, nguồn cung dầu của thế giới không còn tăng nữa. Nếu không có đủ nguồn cung cấp dầu, việc duy trì sự phức tạp trở nên khó khăn vì các giải pháp phức tạp, chẳng hạn như thương mại quốc tế, đòi hỏi phải có đủ nguồn cung cấp dầu. Vì dường như chúng ta đang đạt đến giới hạn về năng lượng và độ phức tạp, nên các nhà quản lý không cố gắng làm gì để thay đổi khoản nợ và nguồn cung tiền – thậm chí kéo chúng quay trở lại – có thể khắc phục vấn đề cơ bản về dầu (và tổng năng lượng).

Tôi cho rằng những khu vực giàu có trên thế giới, bao gồm Mỹ, Châu Âu và Nhật Bản, sẽ bị ảnh hưởng bất lợi bởi lãi suất cao lần này. Với mức độ phức tạp cao, chúng là một trong những thứ dễ bị gián đoạn nhất khi không có đủ dầu để vận chuyển.

Tôi thấy vấn đề là các nước giàu mong muốn duy trì nền kinh tế dịch vụ được nuôi dưỡng bởi dòng hàng hóa sản xuất và nguyên liệu thô khổng lồ từ các nước nghèo hơn. Đối với tôi, mô hình này có vẻ không bền vững, trong một thế giới có xuất khẩu giảm do các vấn đề về năng lượng.

Phân tích tỷ lệ nợ trên GDP của Hoa Kỳ theo ngành cung cấp một số thông tin chi tiết về lý do giảm tỷ lệ nợ trên GDP kể từ năm 2008 trong Hình 2. (Số liệu được sử dụng trong Hình 3 là trên cơ sở hàng năm, thay vì hàng quý, vì vậy hình dạng của đồ thị hơi khác so với hình 2.)

Tài chính + Nợ đã đóng một vai trò lớn đáng kinh ngạc trong sự tăng trưởng của tổng nợ. Một trong những vấn đề dẫn đến cuộc Đại suy thoái 2008-2009 là các vụ vỡ nợ liên quan đến Nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO) và Hoán đổi nợ được thế chấp (CDS), liên quan đến các khoản nợ đã được cắt thành nhiều lớp và bán lại. Nhiều khoản nợ khác nhau sau đó sẽ vỡ nợ khi nền kinh tế chậm lại. Rõ ràng là cách tiếp cận thêm nợ này là rất rủi ro. Việc loại bỏ một số loại nợ này có thể là một trong những lý do khiến nợ Tài chính + giảm sau năm 2008.

[4] Trong các bài viết trước, tôi đã chỉ ra rằng giá dầu dường như rất nhạy cảm với các thao túng của Cục Dự trữ Liên bang.

Tôi cũng đưa ra quan điểm rằng bong bóng nợ vỡ có thể khiến giá dầu giảm nhanh chóng. Với mức nợ cao của nền kinh tế thế giới hiện nay, các vụ vỡ nợ lớn là một điều đáng lo ngại. Vì mối quan tâm này, các ngân hàng trung ương ngày nay dường như sẵn sàng cúi xuống để hỗ trợ các ngân hàng thất bại. Nếu một số lượng đáng kể các ngân hàng được hỗ trợ, điều này sẽ gây thêm áp lực lạm phát.


Tầm quan trọng của giá dầu cao đối với các nhà sản xuất và tầm quan trọng của giá dầu thấp đối với khách hàng. Một phần lớn của cuộc xung đột ngày nay liên quan đến nguồn cung dầu liên quan đến khả năng chi trả của nguồn cung dầu và thực tế là mức giá phải chăng như vậy đối với người tiêu dùng có xu hướng quá thấp đối với các nhà sản xuất. Ví dụ, Liên minh châu Âu đã cố gắng trả cho Nga tiền mua dầu ở mức 60 USD/thùng, một phần để làm tổn thương Nga, nhưng cũng để cố gắng giảm chi phí xuống mức hợp lý hơn. Các nhà sản xuất dầu có xu hướng cắt giảm nguồn cung, như OPEC gần đây đã đồng ý làm , khi giá giảm quá thấp.


CHI TIÊT: https://24hmoney.vn/posts/fed-khong...lam-phat-nang-luong-ngay-nay-c55a1878911.html