FPT - Về vùng mua trung và dài hạn

FPT là ngôi sao sáng năm 2024 nhưng đến năm 2025 khi nhiều cổ phiếu khác đang tăng mạnh hơn, mọi người lại quên lãng FPT .... Đó là điều bình thường trong ngắn hạn, nhưng về phong cách đầu tư trung, dài hạn FPT hiện tại đang về vùng mua an toàn, vùng mua và nắm giữ....Anh chị có đánh giá như vậy hay không?

1. Luận điểm đầu tư: Vì sao FPT là cổ phiếu tiềm năng trong năm 2025?

1.1. FPT – Doanh nghiệp công nghệ hàng đầu Việt Nam, hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số toàn cầu
FPT là tập đoàn công nghệ hàng đầu Việt Nam với ba mảng kinh doanh chính:

Dịch vụ công nghệ thông tin (CNTT) toàn cầu (46% doanh thu, 50% lợi nhuận gộp).
Viễn thông & Dịch vụ số (37% doanh thu).
Giáo dục & Đào tạo công nghệ (7% doanh thu, nhưng có tiềm năng tăng trưởng cao).

⮞ Luận điểm đầu tư: FPT là doanh nghiệp hiếm hoi có tăng trưởng bền vững, ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế, và đang hưởng lợi mạnh từ xu hướng chuyển đổi số và trí tuệ nhân tạo (AI).

1.2. Động lực tăng trưởng mạnh từ mảng dịch vụ CNTT toàn cầu

(1) Xuất khẩu phần mềm tăng trưởng bứt phá

FPT đang mở rộng thị trường tại Mỹ, Nhật Bản, Châu Âu, với mục tiêu doanh thu từ thị trường nước ngoài tăng 20-25%/năm. Các hợp đồng lớn từ tài chính, ngân hàng, y tế và sản xuất, giúp doanh thu dịch vụ CNTT toàn cầu dự kiến đạt hơn 40.000 tỷ đồng năm 2025.

(2) Trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán đám mây (Cloud) mở ra cơ hội mới

FPT đầu tư mạnh vào AI & Cloud, với các sản phẩm như FPT AI Chat, FPT AI Vision phục vụ doanh nghiệp toàn cầu. Đối tác với NVIDIA, Microsoft, AWS, giúp mở rộng dịch vụ AI & Cloud, tăng giá trị hợp đồng.

⮞ Luận điểm đầu tư: FPT đang dịch chuyển mạnh sang các dịch vụ có giá trị gia tăng cao (AI, Cloud, Data), giúp biên lợi nhuận tăng lên đáng kể.

1.3. Mảng viễn thông & chuyển đổi số trong nước duy trì tăng trưởng ổn định

(1) Doanh thu viễn thông tiếp tục tăng trưởng nhờ mảng băng thông rộng & dịch vụ số

FPT Telecom (FOX) tiếp tục mở rộng thuê bao Internet cáp quang, dự kiến đạt 7 triệu thuê bao năm 2025. Dịch vụ truyền hình & nội dung số tăng trưởng 15-18%, với hơn 2 triệu người dùng FPT Play.

(2) Chuyển đổi số trong nước – Thị trường hơn 1 tỷ USD

FPT là đối tác chính trong các dự án chuyển đổi số của chính phủ, ngân hàng, bảo hiểm, y tế. Dịch vụ SaaS, ERP, AI & Big Data tăng trưởng mạnh, giúp doanh thu từ doanh nghiệp trong nước tăng 18-20%/năm.

⮞ Luận điểm đầu tư: FPT có lợi thế dẫn đầu trong chuyển đổi số tại Việt Nam, với dư địa tăng trưởng rất lớn từ khối doanh nghiệp và nhà nước.

1.4. Giáo dục & Đào tạo công nghệ - Động lực dài hạn cho tăng trưởng

FPT Education tăng trưởng bền vững, số sinh viên đạt 120.000 vào năm 2025. Các chương trình đào tạo AI, Data Science, Blockchain giúp FPT dẫn đầu về nhân lực công nghệ tại Việt Nam.

⮞ Luận điểm đầu tư: Mảng giáo dục mang lại dòng tiền ổn định và giúp FPT xây dựng nguồn nhân lực công nghệ chất lượng cao, phục vụ nhu cầu tăng trưởng dài hạn.

2. Dự báo tài chính 2025 – Định giá và triển vọng giá cổ phiếu

2.1. Dự báo tài chính 2025

Dự báo tăng trưởng năm 2025:

Doanh thu thuần (tỷ VND): Tăng trưởng 20%
Lợi nhuận trước thuế (tỷ VND) Tăng trưởng 21%
Biên lợi nhuận gộp: Dự kiến 38,9%, tiếp tục Cải thiện
Tỷ suất lợi nhuận ROE: Dự kiến >26%, tiếp tục Tăng trưởng

⮞ Nhận định: Với việc mảng dịch vụ CNTT toàn cầu tăng trưởng mạnh, viễn thông ổn định và giáo dục mở rộng, FPT sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận trên 20% trong năm 2025.

2.2. Định giá cổ phiếu và mục tiêu giá

Giá hiện tại: 140.000 đồng/cổ phiếu (10/03/2025).

P/E hiện tại: 26.5x, cao hơn trung bình các doanh nghiệp công nghệ tại khu vực ASEAN (~22x).

Mục tiêu giá 2025:

Ngắn hạn: 160.000 - 170.000 đồng/cổ phiếu (P/E 24x-26x).

Dài hạn: 190.000 - 220.000 đồng/cổ phiếu, nếu lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng >20%/năm.

4. Khuyến nghị đầu tư

MUA ngắn hạn: FPT đang hưởng lợi mạnh từ xu hướng AI & Cloud, với đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong các quý tới.

NẮM GIỮ dài hạn: FPT là cổ phiếu công nghệ hiếm hoi tại Việt Nam có tiềm năng tăng trưởng dài hạn >20%/năm, với lợi thế cạnh tranh rõ ràng.

⮞ Tóm lại: FPT vẫn là cổ phiếu hàng đầu trong danh mục đầu tư dài hạn, với tiềm năng tăng trưởng bền vững từ dịch vụ CNTT toàn cầu, viễn thông và giáo dục công nghệ.



Anh chị có trao đổi, bình luận bên dưới nhé !