Giải mã về đợt điều chỉnh vừa rồi và những dấu hiệu phục hồi

Giải mã về đợt điều chỉnh vừa rồi và những dấu hiệu phục hồi

Quả thật thời điểm vừa qua diễn biến thị trường thật khó dự đoán đối với rất nhiều NĐT. Nếu theo quan điểm PTKT, thị trường chắc chắn sẽ đi vào giai đoạn điều chỉnh sâu sau một chuỗi thời gian tăng điểm khá dài có thể kể từ 415 đến 590. Dấu hiệu dễ nhận thấy là những phiên khối lượng giao dịch tăng rất cao, kèm theo đó là giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa phiên một. Đây là thời điểm những NĐT thận trọng nhất thiết phải rút ra khỏi thị trường với mục đích bảo toàn vốn. Rất nhiều người đã nghĩ đến kịch bản thị trường điều chỉnh xuyên qua ngưỡng 525, thậm chí xuống dưới 500. Kết hợp với việc DJ và thị trường thế giới đi vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn và khối ngoại tăng cường bán ròng đã ủng hộ cho quan điểm này.

Tuy nhiên, phải khẳng định một điều CKVN vẫn đang ở trong xu thế tăng dài hạn, dòng tiền chưa có lý do thoát ra khỏi thị trường, kênh đầu tư chứng khoán vẫn thật sự hấp dẫn và là sự lựa chọn số 1, ít nhất là cho đến hết năm 2009. Lý giải hợp lý nhất cho đợt điều chỉnh vừa rồi là: Kết hợp tâm lý chốt lãi khi nhận thấy CK thế giới điều chỉnh, kèm theo đó là việc sử dụng đòn bẩy tài chính của một bộ phận NĐT đã làm áp lực bán ra tăng lên làm thị trường có một vài phiên có cảm giác như NĐT tháo chạy. Chính việc sử dụng đòn bẩy tài chính nên tính thanh khoản trên thị trường tăng lên trong thời gian qua. Nhiều nhà phân tích lo ngại trong mấy ngày gần đây tính thanh khoản của thị trường giảm xuống là dấu hiệu xấu, nhưng đó không phải là lý do xác đáng. Một khi đã "cắt cơn" đòn bẩy tài chính thì khối lượng giao dịch giảm theo, đây chính là dòng tiền thật và lượng cổ phiếu thật (không có áp lực bán tháo). Điều đó lý giải vì sao STB khớp trên dưới 3 triệu cổ phiếu mà vẫn tăng điểm, lượng cổ phiếu đi đâu hết không thấy áp lực bán tháo mạnh mẽ. Đương nhiên lượng cổ phiếu của STB trở về tài khoản mấy phiên tới đây cũng không ít nên việc kịch bản "lình sình" thời gian tới đây của STB là không có gì khó hiểu.

Mặt khác, các dấu hiệu cho thấy sự hồi phục của thị trường đang rõ nét. Mở đầu là việc DJ đón nhận những thông tin tốt nên đã có phiên bứt phá, tăng điểm ngoạn mục ảnh hưởng tích cực đến NĐT VN. Tiếp theo đó là hàng loạt các nhóm cổ phiếu có lượng cầu cực tốt XD-BĐS, SD, Khoáng sản, Nhựa, Thủy sản... do được dự báo kết quả kinh doanh khả quan và các dự án tiềm năng. Từ những nguyên nhân trên giúp cho tâm lý phần lớn NĐT sau khi chốt lãi đã ngay lập tức quay lại thị trường. Việc tìm kiếm lợi nhuận quá hấp dẫn đã tạo nên một phiên giao dịch sôi động sáng nay 07/10. Vì vậy, các phiên sắp tới đây sẽ rất khó để cho thị trường giảm sâu. Lực lượng bắt đáy luôn sẵn sàng chờ ở những mức giá hấp dẫn. Việc thị trường tiếp tục tăng trưởng chinh phục những đỉnh cao mới chỉ là vấn đề thời gian. Quan trọng hơn nữa, cơ hội để sở hữu những cổ phiếu tăng trưởng mạnh 30%-100% đang mở ra trước mắt các NĐT. Cơ hội trên TTCK là rất lớn, điều chỉnh chính là cơ hội để tham gia thị trường trong lúc này.