Góc nhìn ttck 2023 - Năm bản lề xây nền đáy dài hạn cho một chu kỳ uptrend dài hạn

Sau 2 năm thăng hoa 2020-2021, TTCK Việt Nam năm 2022 đã trải qua một năm biến động rất mạnh trước bối cảnh kinh tế vĩ mô chịu nhiều sức ép lớn đến từ bên ngoài như: Xung đột chính trị Nga- Ukraine, các NHTW trên thế giới liên tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, TQ thực hiện chính sách zero-covid…và từ nội tại bên trong: hình sự hóa một số cá nhân thao túng trên TTCK, cá nhân – doanh nghiệp sai phạm trong phát hành TPDN (cụ thể là doanh nghiệp bất động sản). Kết thúc năm 2022, VNI đóng cửa ở mức 1007.09 điểm, giảm hơn 33% so với đầu năm, tạo đỉnh 153x từ tháng 4/2022. Thống kê gần hơn 80% cổ phiếu trên sàn Hose có mức giảm >70% tính từ đỉnh, nhiều cổ phiếu quay lại giá đáy covid 3/2020. Một năm mà dường như NĐT đã phải trả cái giá quá đắt nếu không có kế hoạch kiểm soát vị thế và quản trị tốt rủi ro, họ gần như mất hết niềm tin vào TTCK trước những sự kiện lớn ảnh hưởng. Đây là quy luật tự nhiên, TTCK luôn vận động theo chu kỳ, có thịnh sẽ có suy và sau cơn bỉ cực là ánh sáng thái lai. Vậy liệu năm 2023 “CƠ HỘI CÓ MỞ RA VÀ ÁNH SÁNG CÓ XUẤT HIỆN Ở CUỐI ĐƯỜNG HẦM”?.

Sau nhiều chia sẻ góc nhìn xuyên suốt trong năm 2022 về: bối cảnh vĩ mô, xu hướng thị trường, những nhịp sóng hồi downtrend, quản trị rủi ro… nếu NĐT có theo dõi những bài viết của tôi cũng cảm nhận được những giá trị đóng góp và tránh được những cú sập mạnh (xem lại những bài viết cũ).Trước bối cảnh sẽ còn đầy thách thức trong năm 2023, tôi gửi đến NĐT GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG VÀ CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ ngắn - trung và dài hạn dựa trên những đánh giá bức tranh kinh tế vĩ mô TG và VN.

1. Góc nhìn TTCK ngắn - trung hạn và chiến lược đầu tư (6 tháng đầu năm 2023)



Theo góc nhìn của tôi, giai đoạn 6 tháng đầu năm NĐT sẽ còn gặp khá nhiều khó khăn và thị trường khó bứt phá mạnh. Tuy nhiên sẽ có những đợt SÓNG NGẮN diễn ra (ít nhất 1-2 đợt). Trên quan điểm kỹ thuật, VNI sẽ vận động theo mô hình chữ V, tức có đợt sóng tăng/giảm trong khung giá 87x -1100, kịch bản tích cực hơn kì vọng khung giá 87x – (1100-1200). Kịch bản tiêu cực có thể thủng đáy 87x nhưng rất khó thủng vùng hổ trợ dài hạn 780-800 (hình trên).

CHIẾN LƯỢC: Với góc nhìn trên, chiến lược hiệu quả nhất là phải linh hoạt và trading nhịp nhàng với diễn biến trong ngắn hạn. Ít nhất 1-2 SÓNG NGẮN giai đoạn 6 tháng đầu năm, vì thế tận dụng trading lướt sóng. Mua và nắm giữ giai đoạn gần chân sóng và chốt lãi – tất toán danh mục khi gần vùng đỉnh sóng (thoát hẳn hoàn toàn). Đặc biệt lưu ý phải lên kế hoạch kiểm soát tốt rủi ro và quản trị vị thế. Trước mắt, tôi đánh giá sẽ có một nhịp SÓNG NGẮN giai đoạn trước và sau Tết âm khi VNI cân bằng và hình thành vùng đáy 960-980. (nếu kịch bản thấp hơn sẽ update thêm cmt trong bài viết này). Tập trung nhóm cổ phiếu có “dòng tiền” hổ trợ. Câu thần chú cần nhớ “dòng tiền” và “dòng tiền”.

=> Cường độ sóng mạnh và cơ hội sẽ xuất hiện nhiều hơn vào giai đoạn cuối năm.

2. Góc nhìn TTCK dài hạn và chiến lược đầu tư:

VNI đang giao dịch ở mức P/E trượt quanh 10 lần, thấp hơn 43% từ đỉnh 2022 và 36% so với trung bình định giá 5 năm (P/E 16.5 lần). Trên kịch bản xấu nhất đã nêu, P/E về mức 9.x sẽ khá hấp dẫn, định giá rất rẻ so với các thị trường khu vực trước triển vọng tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 2023 -2025 khi chính sách tiền tệ dần nới lỏng.

Ngắn hạn có thể còn trồi sụt nhưng về dài hạn theo tôi 2023 là năm bản lề cho một chu kỳ tăng giá trong dài hạn với tầm nhìn 3-5 năm. Đồng nghĩa vùng đáy dài hạn sẽ hình thành trong khung giá 87x-1100 hoặc các kịch bản khung giá nêu trên.

CHIẾN LƯỢC: Dành cho NĐT có tầm nhìn dài hạn 3-5 năm, nếu trong năm 2023 có đợt sụt giảm mạnh dựa trên các kịch bản đã nêu là thời điểm thích hợp để mua và nắm giữ.

Tóm lại, nếu trading lướt sóng cần thận trọng và linh hoạt với vận động sóng tăng/giảm mô hình chữ V và không nên quá bung sức, đi kèm kế hoạch quản trị tốt rủi ro. Giai đoạn gần về cuối năm bức tranh sẽ sáng sủa và cơ hội sẽ xuất hiện nhiều hơn. Với NĐT có tầm nhìn 3-5 năm, những đợt sụt giảm mạnh trong khung giá ở các kịch bản đã nêu trên sẽ rất hấp dẫn để mua và nắm giữ.

Trên đây tôi chỉ đưa ra vài ý trong báo cáo chiến lược đầu tư 2023, NĐT nào cần thảm khảo bản đầy đủ, inbox zl:0962267814.

Chúc cộng đồng f319 năm mới nhiều sức khỏe, nhiều may mắn - hiệu quả trong đầu tư và vạn sự hanh thông.