GV-Tổng hợp nhận định thị trường ngày 14/1 TÈO BANG

Normal 0 false false false EN-US X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:10.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:115%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:"Times New Roman"; mso-bidi-theme-font:minor-bidi;} Khó kỳ vọng TTCK có đợt tăng mạnh và dài
[FONT=&quot] [/FONT]Thứ năm, 13/1/2011, 10:04 GMT+7
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT] -Trong bối cảnh như hiện nay, một đợt tăng mạnh và kéo dài là khó có khả năng xảy ra. Muốn
[FONT=&quot] [/FONT] thu hút được dòng tiền đầu cơ quay trở lại thì phải thông tin hỗ trợ.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Ảnh: tháng giáp tết lạm phát thường tăng cao.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Xu hướng CPI và xu hướng lãi suất:
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Lạm phát tháng 01/2011, tháng đầu tiên của năm tài khóa mới dự báo CPI tháng 1 có thể tăng 1,6 - 1,7%, thấp
[FONT=&quot] [/FONT]hơn tháng trước. Nếu dự báo này đúng thì CPI tháng 1 năm nay đã cao hơn nhiều so với cùng kỳ các năm trước:
[FONT=&quot] [/FONT]Ở những năm kinh tế ổn định, tháng 1, thường là tháng giáp tết nên CPI thường tăng cao nhưng cũng chỉ tăng
[FONT=&quot] [/FONT]xoay quanh mức 1.2% so với tháng 12. Năm nay nếu CPI tháng 1 xoay quanh mức tăng 1.7% là con số khá cao
[FONT=&quot] [/FONT]so với cùng kỳ.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Số liệu cụ thể CPI tháng 1 các năm từ năm 2004 đến năm 2010 như sau:
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]2004: tăng 1.10%
[FONT=&quot] [/FONT]2005: tăng 1.10%
[FONT=&quot] [/FONT]2006: tăng 1.20%
[FONT=&quot] [/FONT]2007: tăng 1.10%
[FONT=&quot] [/FONT]2008: tăng 2.38% (năm siêu lạm phát)
[FONT=&quot] [/FONT]2009: tăng 0.31% (năm giảm phát)
[FONT=&quot] [/FONT]2010: tăng 1.36%
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Năm nay, tết rơi vào đầu tháng 2 dương lịch nên đỉnh điểm của lạm phát sẽ rơi vào tháng 2. So với các năm
[FONT=&quot] [/FONT]kinh tế ổn định CPI tháng 2 thường xoay quanh mức tăng 2%. Do đó, 2 tháng đầu năm 2011, CPI có thể đã vượt
[FONT=&quot] [/FONT]mức 3% và mục tiêu kềm chế lạm phát dưới 7% trong năm 2011 là khó thực hiện được. Với xu hướng lạm phát
[FONT=&quot] [/FONT]như dự báo hiện nay thì xác suất trên 90% là tình hình lãi suất của ngân hàng chưa thể giảm ngay được trong
[FONT=&quot] [/FONT]quý 1. Lãi suất chỉ giảm dần khi CPI và tỷ giá hạ nhiệt và mang tính ổn định.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Tuy nhiên, số liệu CPI tháng 01/2011 ở trên chỉ mới là dự báo, số liệu thực thế sẽ được báo cáo trong tuần sau
[FONT=&quot] [/FONT]có thể cao hơn hay thấp hơn con số này. Mọi người lưu ý trong những tháng gần đây, CPI của 2 đầu đất nước
[FONT=&quot] [/FONT]thường thấp hơn một số tỉnh nhờ vào chương trình bình ổn giá của của Hà Nội và TP.HCM. Do đó, CPI cả nước
[FONT=&quot] [/FONT]trong các tháng gần đây thường cao hơn CPI của 2 thành phố lớn này. Chương trình bình ổn giá chỉ là giải pháp
[FONT=&quot] [/FONT]tạm thời và có thể làm dịu bớt tức thời đà tăng của lạm phát nhưng không giải quyết tận gốc những vấn đề gây
[FONT=&quot] [/FONT]ra lạm phát.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Nhà đầu tư hầu hết đang thận trọng theo dõi sát những diễn biến của kinh tế vĩ mô mà sẽ được báo cáo vào
[FONT=&quot] [/FONT]tuần sau.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Khuynh hướng thị trường:
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Trong ngắn hạn, trước tết nguyên đán, thị trường có thể tăng giảm đan xen theo cung cầu của thị trường.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Đặc biệt thời điểm này, thị trường tăng giảm thường mang yếu tố kỹ thuật mà chưa có sự hỗ trợ của yếu tố cơ
[FONT=&quot] [/FONT]bản nên tính bền vững của xu hướng sẽ không cao.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Trong bối cảnh như hiện nay, một đợt tăng mạnh và kéo dài là khó có khả năng xảy ra. Muốn thu hút được dòng
[FONT=&quot] [/FONT]tiền đầu cơ quay trở lại thì phải thông tin hỗ trợ.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Sau tết, một loạt vấn đề cần giải quyết như tỷ giá, lãi suất giá điện, giá xăng, giá than nên khuynh hướng chung
[FONT=&quot] [/FONT]của thị trường sau tết vẫn chưa thể tăng mạnh được.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Chúng ta kỳ vọng những chính sách mang yếu tố phát triển kinh tế bền vững, lâu dài của đất nước trong chu kỳ
[FONT=&quot] [/FONT]1-2-3-5-10 năm.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Còn trong ngắn hạn, cụ thể là năm 2011 thì kinh tế Việt Nam thực sự vẫn đối mặt với những khó khăn như lạm
[FONT=&quot] [/FONT]phát, nhập siêu, áp lực giảm giá Việt Nam đồng... Cần nhìn nhận thực tế để có một liệu pháp cụ thể để đối phó,
[FONT=&quot] [/FONT]khắc phục khó khăn và không nên tự ru ngủ mình và tự vẽ ra một diễn cảnh tươi sáng trong ngắn hạn trong bối
[FONT=&quot] [/FONT]cảnh vẫn còn những khó khăn xung quanh.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Chiến lược kinh doanh ngắn hạn:
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Trong điều kiện xu hướng thị trường chưa thể tăng mạnh chưa thể kéo dài được những phiên tăng và chưa
[FONT=&quot] [/FONT]mang tính bền vững thì những phiên tăng điểm hoặc những thời điểm thị trường hồi lại trong phiên thì nhà đầu
[FONT=&quot] [/FONT]tư thường bán ra nếu đã đạt kỳ vọng hơn là mua vào.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Các nhà đầu tư cũng hay xem xét và nghĩ đến chuyện mua vào khi thị trường giảm điểm hoặc cổ phiếu mục tiêu
[FONT=&quot] [/FONT]giảm điểm. Ít có nhà đầu tư mạo hiểm sử dụng đòn bẩy tại thời điểm trước tết nguyên đán. Hầu hết chỉ giữ tiền
[FONT=&quot] [/FONT]và cổ phiếu theo 1 tỷ lệ thích hợp, trong đó có để lại tỷ lệ tiền thích hợp trong tài khoản để phòng khi có thể sửa
[FONT=&quot] [/FONT]sai nếu tình hình kinh tế đột ngột xấu đi trong ngắn hạn.
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]Có lẽ, những nhà đầu tư đang giữ 100% tiền mà sợ rủi ro ngắn hạn thì thường không vội giải ngân lúc này. Thị
[FONT=&quot] [/FONT]trường chưa thể có đột phá nên sau tết ít người phải lo không mua được cổ phiếu giá rẻ.