Hãy kiên nhẫn tìm những mẩu thuốc bị bỏ quên

Hãy kiên nhẫn tìm những mẩu thuốc bị bỏ quên

Đã 13 năm liền, ông Chủ tịch Microsoft (Mỹ) ngồi trên ngai vàng của người giàu nhất thế giới. Mới tuần trước đây thôi, trên Vietimes (3/3) giới thiệu người vượt mặt Bill Gates là Carlos Slim Helú, người Mexico. Thì bây giờ, lại một vụ thay bậc đổi ngôi. Người đứng thứ ba trong danh sách này là Warren Buffett ?" nhà đầu tư chứng khoán số 1 thế giới lại lật đổ ông hoàng vừa trị vì chưa đến 1 năm. Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trở thành mối quan tâm của nhiều người. Tìm hiểu học thuyết Buffett (Buffettology) chắc cũng là điều thú vị.

Được gọi là ?onhà tiên tri ở Omaha?, Buffett là nhà đầu tư chứng khoán lớn nhất toàn cầu và Tổng giám đốc Tập đoàn Berkshire Hathaway. Với tài sản ước tính 62 tỷ USD, ngày 5/3 vừa qua, ông được tạp chí Forbes xếp hạng là người giàu nhất thế giới. Chỉ trong năm 2007, tài sản của ông được bổ sung 10 tỷ USD.



Nhà tỷ phú Warren Buffet.

Buffett nổi tiếng về phong cách kinh doanh phi truyền thống và lối sống cực kỳ đạm bạc dù tiền bạc không ai sánh bằng. Năm 2006, lương năm của ông chỉ là 100.000 USD và năm 1989, khi ông bỏ ra mua một chiếc máy bay riêng trị giá 9,7 triệu USD, người ta gọi đùa ông là ?otội phạm không thể tha thứ? vì trước đó ông thường phê phán việc các Tổng giám đốc mua máy bay riêng. Ông sống đơn giản trong một ngôi nhà ở ngoại ô Omaha, mua cách đây đúng nửa thế kỷ với giá hồi đó là 31.500 USD.

Buffett cũng là một nhà từ thiện tiếng tăm. Năm 2006, ông tuyên bố kế hoạch làm từ thiện, trong đó đóng góp 83% tài sản hiện có của mình bằng những cổ phiếu mà ông sở hữu vào quỹ Bill&Melinda Gates Foundation. Số tiền đó lên tới 30 tỷ USD, nhiều gấp đôi số tiền của quỹ này.

Triết lý về đầu tư kinh doanh của Buffett là một sự sửa đổi quan niệm đầu tư theo giá trị của người thầy của ông là Benjamin Graham, tác giả tác phẩm nổi tiếng Nhà đầu tư thông minh. Graham cho rằng nên mua các doanh nghiệp khi đánh giá thấy chúng rẻ so với giá trị thực của chúng. Ông tin rằng chừng nào mà thị trường đánh giá thấp dưới giá trị nội bộ của chúng thì lập tức nên bỏ vốn đầu tư. Ông ta lý luận rằng khi thị trường nhận thấy công ty bị đánh giá dưới giá trị thực tế thì sớm muộn sẽ điều chỉnh, bất kỳ doanh nghiệp ấy thuộc lĩnh vực nào, và lợi nhuận thu được từ đó. Ông đưa ra thí dụ, từ mẩu thuốc lá bị vứt đi, hãy nhặt lấy, để tìm ra những sợi còn dùng được.

Là học trò của Graham nhưng Buffett chịu ảnh hưởng của Phil Fischer nhiều hơn, và đòi hỏi đằng sau mỗi phi vụ kinh doanh phải có một học thuyết kinh tế chắc chắn. Những hoạt động của ông thể hiện một cơ sở lý luận do ông đề ra và luôn luôn thành công: không nên đi nhặt những mẩu thuốc lá bỏ đi mà phải kiên nhẫn, chờ đợi, lục lọi khắp nơi để tìm bằng được những điếu thuốc lá bị bỏ quên ở nơi không ai để ý đến.



Học thuyết Buffett mới


Mary Buffett, một nhà báo, con dâu của Warren Buffet đã viết những cuốn sách mang tên Học thuyết Buffett (The Buffettology), Đạo của Buffett (The Tao of Buffett) và gần đây, Học thuyết Buffett mới (The New Buffettology) trong đó tổng kết một số câu hỏi Buffett luôn luôn đặt ra trước khi quyết định mỗi phi vụ đầu tư - như một triết lý kinh doanh - của ông trước khi quyết định mua cổ phiếu của một công ty, nhất là khi nó đang ở thế rất yếu, như sau:

TIN LIÊN QUAN
Làm giầu càng "siêu tốc" càng không... khó
Tấm lòng doanh nghiệp với những mảnh đời bất hạnh
Thương hiệu: Món quà lớn của Thượng đế
Thời đại của những Tổng giám đốc? 8X
Xây dựng văn hóa doanh nghiệp - yếu tố của thành công!
Tuổi trẻ không phải là rào cản của người lãnh đạo!
Công nghệ Thông tin: Đừng tưởng tượng, chúng ta mới chỉ bắt đầu?
Công ty ấy có nằm trong ngành đang hoạt động tốt hay không? Công ty ấy có độc quyền về tiêu dùng hoặc một thương hiệu được tín nhiệm hay không? Có công ty nào có nguồn lực mạnh, có khả năng cạnh tranh thành công với nó hay không?

Tiền người chủ sở hữu kiếm được có xu hướng tăng lên hoặc là một con số nhất quán hay không?

Tỷ lệ giữa nợ/cổ phần có thấp không hoặc tỷ lệ giữa lợi nhuận/nợ có cao không? Nói cách khác, công ty có khả năng thanh toán nợ ngay cả khi lợi nhuận thấp hơn mức trung bình không?

Công ty có tiền lời cao và ổn định tính trên vốn đầu tư không?

Công ty có tích luỹ để phát triển không?

Công ty có tái đầu tư khoản tích luỹ khi có cơ hội tốt không? Việc quản lý lợi nhuận từ những khoản đầu tư này có nền nếp không?

Công ty có tự do trong việc điều chỉnh giá khi lạm phát không?

Khi mua cổ phiếu của một doanh nghiệp, Buffett tập trung cao độ để nghiên cứu tỉ mỉ, nhận định, đánh giá toàn diện doanh nghiệp đó, đặc biệt ở giai đoạn nó đang thất bại. Ông không đầu tư vào những doanh nghiệp mà giá trị nhạt nhoà, thiếu cá tính. Ông chờ đợi sự điều chỉnh của thị trường hoặc xuống giá để mua những doanh nghiệp vững vàng với giá phải chăng vì sự sụt giảm của thị trường chứng khoán là cơ hội mua vào tốt nhất, cần nắm bắt rất kịp thời.

Ông tỏ ra bảo thủ trước nạn đầu cơ lan tràn trên thị trường và trở nên rất năng động khi những người khác sợ mất vốn. Ví dụ năm 1988, khi thị trường chứng khoán Mỹ suy thoái trầm trọng, giá các cổ phiếu đều sụt giảm và các nhà đầu tư khác vội vã bán ra thì cả phố Wall sửng sốt khi thấy ông quyết định mua gần hết số cổ phiếu của Coca-Cola với giá 10,96 đôla/cổ phiếu. Năm năm sau, giá cổ phiếu này tăng lên 74,5 đôla và thương vụ này của Buffett đã mang cho ông một lợi nhuận?khổng lồ?, tới... 13 tỷ USD.




Chiến lược ?oluôn luôn khác người? đã khiến công ty của Buffett không hề bị một thiệt hại nào trước sự bùng nổ của Internet, mặc dù nó có thể làm ông mất những thời cơ lớn lúc bấy giờ (ví dụ các công ty tin học lúc đó đạt mức tăng trưởng khó tin, tới 600%, làm xuất hiện hàng loạt tỷ phú mới, trong đó có Bill Gates, Paul Allen...).

Buffett luôn luôn biết một doanh nghiệp đang trị giá bao nhiêu và mặc cả như thế nào thì mua được. Những bức thư gửi các nhà đầu tư chứng khoán, cũng như các bản báo cáo thường niên trong suốt hơn 40 năm qua do ông viết của tập đoàn Bershire Hathaway mà ông đứng đầu là một nguồn tư liệu rất giá trị để hiểu phong cách đầu tư và nhận định của ông mà ông không bao giờ giấu giếm. Tất nhiên, nắm được phương pháp đầu tư của Buffett là một chuyện mà làm được như ông lại là chuyện khác. Nhưng hiểu được nó sẽ giúp các nhà đầu tư có nền tảng vững chắc để tìm ra con đường làm giàu của chính mình.

Những phát biểu công khai

Buffett thường xuyên chỉ trích ngành tài chính vì ông cho rằng sự xuất hiện ngày càng nhiều các cố vấn, môi giới thương mại không mang lại giá trị cụ thể nào ngoài việc làm cho những giao dịch thương mại trở nên dễ dàng hơn. Ông chỉ ra rằng khi khối lượng mua bán chứng khoán tăng lên, nó chứng tỏ thu nhập của các nhà đầu tư lẽ ra lớn hơn bao giờ hết thì rơi vào tay người môi giới chứng khoán và những người trung gian.

Buffett nhấn mạnh đến trạng thái không sinh lợi cuả vàng tại ĐH Harvard năm 1998, rằng: ?oChúng ta đào vàng lên từ lòng đất, nấu cho nó chảy ra. Đào một hố khác, rồi lại lấp và trả lương cho những người canh giữ nó. Nó chẳng mang lại lợi ích gì.?

Buffett than phiền rằng ông ta chỉ phải nộp thuế 18% (tương ứng 46,9 triệu USD) cho toàn bộ thu nhập năm 2006 trong khi các nhân viên của ông phải trả thuế tới 33%, mặc dù họ kiếm được ít tiền hơn ông.

Buffett cho rằng sau một thời gian nữa, đồng USD sẽ mất giá. Ông nhận thấy sự thâm hụt thương mại của Mỹ ngày một nhiều là điều đáng báo động, nó sẽ làm đồng USD và những tài sản của Mỹ bị mất giá. Một số lớn tài sản của Mỹ sẽ rơi vào tay người nước ngoài. Do vậy, ông đã tham gia thị trường tiền tệ nước ngoài từ năm 2002, ví dụ mua cổ phần của Công ty PetroChina.

Những bài nói của Buffett là sự trộn lẫn giữa sự thảo luận nghiêm túc về kinh doanh và hài hước. Hàng năm ông chủ trì buổi họp các người mua cổ phiếu tại Omaha thu hút 20.000 từ Mỹ và từ nước ngoài. Buổi họp này được mệnh danh là ?oWoodstock của Chủ nghĩa tư bản.? (Woodstock, một địa danh tại New York là nơi tổ chức một Đại nhạc hội đủ mọi khuynh hướng thường tới 200.000 người tham gia).

Các báo cáo hàng năm của Công ty chứng khoán Berkshire do đích thân Buffett viết và những bức thư gửi những người chơi chứng khoán của ông chứa đựng những ý tưởng mới về kinh doanh cổ phiếu luôn luôn được các phương tiện truyền thông đăng tải. Buffett thường trích dẫn những câu từ kinh thánh đến kịch tác gia Mỹ là Mae West, những danh ngôn của Trung Đông và những chuyện khôi hài.

Buffett gọi sự suy thoái tài chính năm 2007 là ?ocông lý của thơ ca?.