HHS: LNST hợp nhất quý 1 có thể đạt 100 tỷ, cả năm có thể đạt 400 tỷ ?

Tỷ phú Thái thâu tóm ôtô Việt: Chờ thời xe giá rẻ?
Thị trường ô tô Việt Nam với quy mô 12 tỷ USD/năm, đang ở “chiếu dưới” và trở thành mục tiêu đầy tham vọng, nhằm cứu nguy cho ngành công nghiệp ô tô Thái Lan.
Bước đi tham vọng

Đầu năm 2015, Công ty Chairatchakarn (Bangkok) đã mua gần 2 triệu cổ phiếu của Công ty Ô tô Trường Long (TP.HCM) và trở thành cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu 22,6%. Chairatchakarn là DN hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh ô tô tại Thái Lan với các thương hiệu xe Toyota và Hino, còn Trường Long là DN kinh doanh ô tô của Việt Nam, với doanh số bán hàng tăng mạnh trong năm 2014, đạt 1.031 tỷ đồng.

Như vậy, người Thái đã bước chân vào thị trường ô tô Việt Nam với những bước đi bài bản ngay từ đầu. Sự hiện diện của nhiều DN ô tô Thái khác tại thị trường Việt Nam thời gian tới sẽ khiến các DN Việt không khỏi ngỡ ngàng.

Mới đây, ông Vichai Jirathiyut, Chủ tịch Viện ôtô Thái Lan đã bày tỏ mong muốn ngành ô tô hai nước Thái Lan và Việt Nam cùng nhau hợp tác để phát triển, thay vì cạnh tranh với nhau.

http://image.*********.vn/2015/04/10/o-to-viet.jpg
Việt Nam là thị trường tiềm năng, với quy mô khoảng 12 tỷ USD mỗi năm (ảnh minh họa).
Lý do hợp tác, ông Vichai Jirathiyut đề cập đến hai vấn đề: Thứ nhất, Việt Nam có thị trường ô tô tiềm năng, đang tăng trưởng mạnh, dự báo sẽ đạt 1,5 triệu xe vào năm 2035. Thứ hai, các nhà sản xuất Thái Lan đang nắm giữ nhiều công nghệ tiên tiến, có lợi cho các nhà sản xuất Việt Nam trong thị trường chung AEC (Cộng đồng Kinh tế ASEAN).

Tuy nhiên, qua phát biểu này, nhiều ý kiến cho rằng, thực ra Thái Lan đang nhòm ngó và muốn mở rộng thị trường cho ngành công nghiệp ô tô, vốn đang bắt đầu rơi vào thời kỳ khủng hoảng của mình.

Thái Lan hiện có 67 triệu dân và đa số đang ở độ tuổi về già, sức cầu ô tô mấy năm qua giảm khá mạnh, từ khoảng 1,2 triệu xe/năm xuống còn 880.000 xe/năm. Xuất khẩu ô tô cũng đã tới hạn, không có tăng trưởng. Ngành công nghiệp ô tô Thái Lan được dự báo bắt đầu rơi vào thời kỳ khủng hoảng, với chi phí sản xuất tăng và sản lượng giảm. Trong khi đó, Việt Nam hiện có dân số trên 90 triệu người, đa số còn trẻ, nên nhu cầu mua sắm ô tô tăng cao. Và người Thái nhìn sang thị trường Việt Nam như giải pháp cứu ngành công nghiệp ô tô của họ thoát khỏi khủng hoảng, tiếp tục phát triển.

Chỉ hơn phí nhân công rẻ

Thuận lợi đang đến với người Thái, bởi ngành công nghiệp ô tô Việt Nam có sức cạnh tranh rất yếu ớt. Các chính sách cụ thể để khuyến khích DN đầu tư sản xuất nhằm phát triển công nghiệp ô tô đến nay vẫn chưa có gì. Chỉ 3 năm nữa, thuế suất thuế nhập khẩu ô tô nguyên chiếc từ ASEAN về Việt Nam sẽ giảm xuống còn 0%, theo cam kết gia nhập AFTA. Khi đó, theo tính toán, chi phí sản xuất ô tô tại Việt Nam cao hơn Thái Lan từ 20-30% khiến xe sản xuất lắp ráp trong nước khó cạnh tranh với xe nhập khẩu.

http://image.*********.vn/2015/04/10/o-to-viet-jpg1.jpg
Hợp tác với Thái Lan trong sản xuất ô tô, DN Việt Nam chỉ có lợi thế duy nhất là chi phí nhân công rẻ.
Nhiều người đã hình dung ra kịch bản, đến 2018, tất cả các DN ô tô tại Việt Nam sẽ phải ngừng hoạt động và chuyển sang nhập khẩu xe nguyên chiếc về phân phối. Đến 2020, thị trường ô tô Việt Nam được dự báo bắt đầu bùng nổ, có thể đạt sản lượng trên 300.000 xe và liên tục tăng trưởng mạnh, đến 2030 đạt hơn 1 triệu xe mỗi năm. Đây là thị trường tiềm năng, với quy mô khoảng 12 tỷ USD mỗi năm. Và đương nhiên người Thái sẽ được hưởng lợi nhất, bởi có vị trí gần Việt Nam, vận chuyển dễ dàng, lại được ưu đãi với thuế suất 0%. Cùng với việc mạnh tay thâu tóm các DN Việt Nam thì thị trường 12 tỷ USD thuộc về người Thái phần lớn, chắc cũng không quá khó khăn.

Còn với Việt Nam, khi đó ô tô sẽ là ngành nhập siêu lớn nhất và phải lo làm sao có đủ ngoại tệ để nhập khẩu ô tô. Câu hỏi đặt ra là với khoản chi 12 tỷ USD mỗi năm chỉ để nhập ô tô, không biết lấy gì bù đắp? Phải trồng bao nhiêu lúa, nuôi bao nhiêu thủy sản để xuất khẩu mới cân bằng? Nếu không, chỉ còn một cách duy nhất là hạn chế nhập khẩu, hạn chế tiêu dùng. Nhu cầu tăng cao mà xe khan hiếm thì giá sẽ bị đẩy lên cao, ước mơ ô tô lại xa vời đối với nhiều người.

Có lĩnh vực khả thi nhất, có thể hợp tác với DN ô tô Thái Lan, đó là sản xuất linh kiện, tham gia chuỗi cung ứng khu vực và toàn cầu. DN Thái có máy móc, có công nghệ, có vốn liếng, lại nằm trong chuỗi cung ứng rồi, vì vậy có thể hỗ trợ các DN Việt Nam, như lời ông Vichai Jirathiyut nói.

Tuy nhiên, đó chỉ là lý thuyết. Hợp tác với Thái Lan, DN Việt Nam chỉ có lợi thế duy nhất là chi phí nhân công rẻ, còn tất cả đều phụ thuộc vào họ, từ đầu vào đến đầu ra. Với năng lực như vậy khó có sự hợp tác bình đẳng và chẳng khác làm thuê bao nhiêu.

Ngành công nghiệp ô tô Thái Lan được nhận định, sẽ nhanh chóng thoát khỏi khủng hoảng và tiếp tục phát triển rực rỡ nhờ dựa vào thị trường Việt Nam trong thời gian tới.

Trần Thủy

VIETNAMNET

LNST ước tính 2015 sau hợp nhật đạt 295 tỷ đồng, cao hơn 3% so với kế hoạch 2015, tăng 14% so với 2014. Như vậy EPS sau hợp nhất sẽ là 3.000 đồng/cp (tính theo số lượng cp lưu hành bình quân sau khi chuyển đổi là 97.320.364 cp) . Với mức PE Ngành ô tô tải khoảng 7,5x thì khuyến nghị MUA cổ phiếu HHS với giá mục tiêu 12 tháng tới là 22.700 đ; cao hơn giá hiện tại (18.900 đ) là 19,5%.


Hoàng Huy công bố KQKD 3 tháng đầu năm 2015 của công ty mẹ như sau:


3 tháng 2015
3 tháng 2014
% Tăng/Giảm
KH2015
% KH2015
Tổng doanh thu
278,4
138,7
200,7%
1.500
25,2%
LNST
57,4
17,0
337,6%
140
41,0%

Hoàng Huy vừa công bố KQKD 3 tháng đầu năm với tăng trưởng khá ngoạn mục. Doanh thu công ty mẹ tăng 200,7% và LNST tăng 337,6% so với cùng kỳ, đạt 41% kế hoạch LNST cả năm 2015.
Đây là xu hướng tất yếu trước tình hình tăng trưởng rất tốt của Ngành trong quý 1 vừa qua. Cụ thể: 2 tháng đầu năm xe tiêu thụ cả nước tăng 76%; trong đó xe lắp ráp trong nước tăng 63% và xe nhập khẩu tăng 109%. Riêng xe tải tiêu thụ trong 2 tháng đầu năm đã tăng 75% so với cùng kỳ.

Link KQKD

Sắp tới ngày 15/04, HĐQT sẽ họp để thống nhất hợp nhất KQKD của Hoàng Giang và kế hoạch Q2/2015. Khi đó em sẽ cập nhật chi tiết hơn.
Dự kiến nếu hợp nhất KQKD của 2 công ty thì LNST sẽ đạt 92 tỷ đồng, tăng 4,4 lần cùng kỳ 2014 (do chưa có hợp nhất) và đạt 33% KH cả năm.
Về việc chuyển đổi cổ phiếu với Công ty Hoàng Giang và phát hành 5,73 triệu cp trả cổ tức 2014:
Công ty đã hoàn tất phát hành 47,89 triệu cp để hoán đổi cp Hoàng Giang với tỷ lệ 1:1. Đồng thời phát hành 5,73 triệu cp để trả cổ tức năm 2014. Tổng số cp phát hành thêm là 53,6 triệu cp; theo đó vốn điều lệ mới tăng từ 573 tỷ đồng lên 1.109 tỷ đồng. Trong đó có 20.000.000 cp bị hạn chế chuyển nhượng do thuộc sở hữu của Ban lãnh đạo.
Vì vậy, ngày 15/04/2015 sẽ đưa vào giao dịch đối với 33.631.316 cổ phiếu. Ngày 22/09/2016: sẽ đưa vào giao dịch 20.000.000 cổ phiếu còn lại.

Nhận định:

Sơ nét về Hoàng Huy:

HHS là công ty bán buôn xe tải. Là doanh nghiệp độc quyền phân phối xe Dongfeng tại Việt Nam. HHS có 42 đại lý tại 35 tỉnh.
Dongfeng chiếm 20% thị phần xe tải nhập khẩu từ Trung Quốc. Giá bán xe chỉ bằng 65% giá so với xe Hyundai, xe Mỹ, xe Nhật.
2014: Dongfeng Việt Nam tăng trưởng cao thứ 2 thế giới.


Sơ nét về Hoàng Giang:


Chỉ tiêu
Đvt
2014
KH2015
Số xe bán năm
Chiếc
1,643
1,889

Số đầu kéo
Chiếc
150
Doanh thu
Tr.đồng
1,646,087
1,734,634
LNTT
Tr.đồng
155,367
183,333
Thuế suất TNDN

22%
22%
LNST
Tr.đồng
121,186
143,000
Tỷ suất LNTT

7.4%
8.2%
Giá bán trung bình 1 xe
Tr.đồng
1,000 -1,500
1,000 -1,500

§ Công ty chuyên phân phối xe tải thương hiệu Howo thuộc Tập đoàn SINO Truck (hãng sản xuất xe tải lớn nhất tại Trung Quốc) động cơ của Thụy Điển và xe đầu kéo Freightliner của Mỹ (theo khảo sát thực tế thì đây là loại đầu kéo chất lượng cao và được ưa chuộng với uy tín cao trên thị trường trong nước.

§ Năm 2014: Hoàng Giang bán 1.793 chiếc; trong đó có 160-170 đầu kéo Freightliner.

§ Sinotruck có 40 cty đang phân phối, riêng Hoàng Giang chiếm 20%.



Lợi ích từ việc sáp nhập HG:

1. Giúp HHS đa dạng hóa sản phẩm giảm rủi ro phụ thuộc vào 1 hãng duy nhất.

2. Đáp ứng được nhu cầu khác nhau của thị trường để nâng cao thị phần và tạo tăng trưởng trong các năm tới.

3. Tận dụng hệ thống các đại lý của 2 bên (HHS có 40 đại lý cả nước; HG có 28 đại lý cả nước), tiết giảm chi phí, hỗ trợ tìm kiếm khách hàng.


Việc hoán đổi này sẽ giúp HHS phát triển thêm 1 mảng kinh doanh xe tải mới dành cho thương hiệu Howo thuộc Tập đoàn SINO Truck (hãng sản xuất xe tải lớn nhất tại Trung Quốc) và xe đầu kéo Freightliner của Mỹ (theo khảo sát thực tế thì đây là loại đầu kéo chất lượng cao và được ưa chuộng với uy tín cao trên thị trường trong nước.

Như vậy đây là một hình thức sáp nhập theo chiều ngang giúp HHS mở rộng thị trường và đa dạng hóa sản phẩm bao gồm: xe tải trung, xe tải nặng, xe tải siêu năng và đầu kéo Freightliner của Mỹ. Thay vì HHS mua 100% vốn của Hoàng Giang (HG) để chuyển thành công ty TNHH hay chi nhánh của HHS thì thông qua việc hoán đổi trên sẽ không gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động hiện tại của HG mà HHS vẫn toàn quyền sở hữu HG.

Lưu ý: do HHS có 75% người lao động là người khuyết tật nên được miễn hoàn toàn thuế TNDN; Hoàng Giang vẫn đóng thuế TNDN 22%.


Tiến độ dự án nhà thu nhập thấp trong liên doanh với công ty TNHH Pruksa International:

Đây là liên doanh đầu tư dự án nhà ở thu nhập thấp với diện tích đất là 20,69 ha tại An Dương, Tp.Hải Phòng.
Tỷ lệ góp vốn hiện tại của HHS là 15%; HĐQT đã thông qua việc góp vốn thêm 40,66 tỷ đồng nâng tỷ lệ sở hữu lên 36%. Đây là một động thái cho thấy công ty rất nghiêm túc trong việc đầu tư tại dự án này nhằm sớm đưa sản phẩm ra đáp ứng nhu cầu cao của thị trường phía Bắc trong phân khúc nhà thu nhập thấp hiện nay.

Link góp vốn


V/v GEM đầu tư vào HHS:

Trong ngày 11/2/2014, GEM thoả thuận đầu tư vào CTCP Tập đoàn Hoàng Huy (mã: HHS) gồm Hợp đồng thu xếp từng lần và Hợp đồng mua cổ phiếu từ cổ đông lớn, tổng giá trị khoảng 16 triệu USD tương đương 324 tỷ đồng.
ð GEM mua nếu Ban điều hành có nhu cầu bán.


Quỹ đầu tư này cũng đã cam kết thực hiện đăng ký mua 4 triệu cổ phần từ cổ đông lớn theo mức giá đã thỏa thuận là 31.000 đồng/cp.
ð Tuy nhiên kèm theo điều khoản cam kết với GEM, phải đạt một số tiêu chí về kinh doanh mà GEM đưa ra. Cụ thể vẫn chưa được tiết lộ.


Dự báo KQKD 2015:

Ước tính KQKD năm 2015

Chỉ tiêu
HHS
Hoàng Giang
Hợp nhất
KH2015
Số xe bán năm
1,486
1,889
3,375

Số đầu kéo


Giá bán trung bình 1 xe
1,100
1,000 – 1,500


Doanh thu
1,634,371
1,983,000
3,618,293
3,393,000
LNTT
151,968
183,333
339,000

Tỷ suất LNTT
8.2%
9.1%
8.7%

Thuế suất TNDN
0%
22%


LNST
149,295
146,000
295,353
283,000

HHS đang bị chốt lời ngắn hạn !
Điều chỉnh buổi sáng là cơ hội tăng tỷ trọng giá rẻ, buổi chiều sẽ lại xanh ngút ngàn thôi ?

--- Gộp bài viết, 10/04/2015, Bài cũ: 10/04/2015 ---

Theo tôi dự thì phiên sáng nay là phiên rũ hàng lỏng lẻo, chiều sẽ cạn và sẽ nhanh chóng lấy lại giá xanh ngát thôi !
HHS nên giữ dài đầu tư sẽ hq hơn đánh T+

--- Gộp bài viết, 10/04/2015 ---

Thủ đoạn đè gom quá thô thiển của tay to !

Cái cục 18.8 ấy. Lộ liễu

TT nầy mà vẫn phang ra giá đỏ đè nhằm hốt nốt của nhỏ lẻ,ai ra hàng lúc nầy là mắc bẫy rùi.
tây lông hôm nay vắng đâu rùi

Tây chỉ múc theo nguyên tắc giá tăng thôi nhé !
Đúng theo nguyên lý, giảm k mua !
Ngày thứ 2 lại mua 1 tr cp nữa cho coi !

Cái con HHS này là nghi lắm, cứ hôm trước thanh khoản cao, là hôm sau tèo

VAMA: Người Việt tiêu thụ trên 48.700 xe ô tô trong quý 1

http://cafef.vn/vi-mo-dau-tu/vama-n...700-xe-o-to-trong-quy-1-20150410165702828.chn

HHS: gd thỏa thuận 600k giá 19.9
Vậy mà trên sàn bán giá đỏ te tua

Chuyện này bình thường mà bác,sau chốt cũng có giao dịch thoả thuân giá trần mấy hôm mà HHS có giá đỏ đấy,nhưng cuối cùng giá HHS vượt quá so với giá thoả thuận.Cổ phiếu tốt thì không phải Flo