Hoà Phát - Cơ hội nhen nhóm trước ngưỡng cửa 2026

HOÀ PHÁT - CƠ HỘI LỚN NHEN NHÓM TRƯỚC NGƯỠNG CỬA 2026.

Có người từng nói "Khi chu kỳ kinh tế thuận lợi, bất kể ai cũng có thể thành công". Mỗi người một cách hiểu, tất nhiên tôi muốn đề cập tới nó khi coi vai trò của nỗ lực cá nhân là như nhau. Vậy nó liên quan gì tới HPG, ám chỉ điều gì trong khoảng thời gian sắp tới cũng như trong quá khứ 2022, tại sao khi cả ngành thép vẫn đang ổn định, bác Long đã tạm dừng hoạt động 4 lò cao để ứng phó với tình hình thị trường thép khó khăn, thay vì đóng cửa nhà máy, và lý do nào cho việc giá cổ phiếu tăng mạnh trong thời gian sắp tới? Bởi là một người tin tưởng vào những chu kì, vạn vật đều có chu kì, có thể nó là nhảm nhí với một số người, nhưng tất nhiên không phải tất cả.

Năm đó nếu ai còn nhớ, NKG HSG rơi không biết bao phiên lấy đi bao nước mắt, trong khi thì ừ, Hoà Phát giảm nhưng nó là cổ mạnh nhất trong cái giai đoạn đó nếu so đám thép. Thế mới thấy giá trị của một công ty có tiếng tăm thực lực, khẳng định mình suốt bao năm trời. Vậy liệu có phải nước đi của vị chủ tịch cũng góp phần khiến HPG "đỡ" hơn các cổ phiếu thép còn lại? Năm nay trong lúc các doanh nghiệp thép còn đang lo thuế Trump, HPG tự tin đưa giai đoạn 1 của dự án Khu liên hợp gang thép Dung Quất 2 vào hoạt động. Tại sao lại là năm nay?

Bỏ qua các dấu hiệu quen thuộc, nhìn thẳng vào thực tế, 2016-2018 hay 2020 - 2022. Giá thép phụ thuộc vào yếu tố cơ bản nhất: Giá bán ra, giá mua nvl đầu vào, chi phí nguyên vật liệu luyện thép (than cốc). Cả 2 giai đoạn đều có một đặc điểm chung, là lúc lạm phát dâng cao, giá than cốc tăng nhưng không nhanh bằng tốc độ tăng giá của thép HRC chẳng hạn, từ đó tạo ra biên lợi nhuận nới rộng cho doanh nghiệp. Thế thì HPG mới đi vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, 2022 chính là vậy, giá HRC từ đáy 2020 tăng gần 4 lần nhưng giá than cốc chỉ tăng gấp đôi. Sau giai đoạn suy thoái, thị trường trầm lắng mất hơn 2 năm sau khi tạo đỉnh 2022, nếu bây giờ giá than thì đang ở ngưỡng thấp nhất kể từ 1-7-2017 tức ngưỡng thấp nhất trong vòng 8 năm nay.
Giá than cốc là vậy, quay sang giá thép nguyên vật liệu đầu vào, 2 năm thị trường dù có trầm lắng thì doanh nghiệp vẫn phải làm, vẫn phải sản xuất, nếu nhu cầu trong giai đoạn vừa rồi mới chỉ vừa ấm lại do thị trường bđs hồi phục, thì với kinh nghiệm nghiên cứu của tôi chưa thấy một chu kì nào chỉ kéo dài có vài tháng như vậy, tức đây là quãng nghỉ trước khi HPG chạy. Với việc giá than cốc thấp nhất 8 năm (CPSX thấp) + Hàng tồn kho số lượng lớn (Mở thêm nhà máy tăng sản lượng) + Nhu cầu thép sẽ phục hồi mạnh mẽ (Phân tích sau đây) + Chu kì bơm tiền kéo theo lạm phát, giờ nó còn chưa vào giá commodities (theo dõi các chart giá cả thế giới) Thì liệu khi lạm phát (một yếu tố tuần hoàn theo chu kì kinh tế) lan vào giá cả nguyên vật liệu như thói quen mọi chu kì nó làm, HPG sẽ có biên lợi nhuận nới rộng, tạo ra đột biến cho kết quả kinh doanh giai đoạn tới.

-> Mấu chốt con sóng lớn nó đến từ đó (Còn nhịp tăng đầu năm tới giờ của HPG chỉ là sóng dẫn hướng báo thay đổi xu hướng W thành tăng thôi, chỉnh rồi lại lên tiếp )

- Nói về việc dự đoán nhu cầu ngành thép:
Năm tới thứ mấu chốt ảnh hưởng tới giá thép sẽ là:
+ Một bên là Trung Quốc (nguồn cung) đang thay đổi chính sách, tập trung vào chất lượng thay vì cắt giảm sản lượng hàng loạt.
+ Một bên là phần còn lại của thế giới (nguồn cầu) được dự báo sẽ phục hồi nhu cầu xây dựng và sản xuất. Nói về cung thép suy luận năm 2026: + Chính sách Thép của Trung Quốc (2025-2026) Đây là yếu tố phức tạp nhất. Trung Quốc đã ban hành kế hoạch hành động 2 năm (2025-2026) cho ngành thép, và trọng tâm đã thay đổi đáng kể: Không còn tập trung cắt giảm sản lượng thô: Mục tiêu không còn là "cắt giảm 0%" sản lượng thép thô như các năm trước. Thay vào đó, họ đặt mục tiêu tăng "giá trị gia tăng" của ngành thép lên 4% mỗi năm. Tập trung vào "Tái cấu trúc" và "Thép xanh".

Kế hoạch này sẽ siết chặt nguồn cung theo cách khác: Loại bỏ nhà máy lạc hậu: Thúc đẩy đóng cửa các nhà máy cũ, công nghệ lò cao (BF) lạc hậu, gây ô nhiễm và có chi phí sản xuất thấp. Thúc đẩy công nghệ đắt đỏ hơn: Khuyến khích mạnh mẽ các công nghệ "xanh" như Lò hồ quang điện (EAF - dùng thép phế) và luyện kim bằng hydro. Quá trình chuyển đổi này tốn kém và chi phí sản xuất thép "xanh" cao hơn thép truyền thống.

Cấm công suất mới: Tiếp tục cấm tuyệt đối việc xây dựng các nhà máy thép mới. Tác động đến giá thép: Áp lực tăng giá sẽ đến từ việc chi phí sản xuất bình quân tăng lên khi các nhà máy chi phí thấp, lạc hậu bị loại bỏ và các nhà máy "xanh" đắt đỏ hơn được thay thế.

Trung Quốc cũng đề cập đến việc "tăng cường quản lý xuất khẩu", nghĩa là họ có thể sẽ hạn chế xuất khẩu thép giá rẻ để ưu tiên thị trường nội địa và giữ trật tự thị trường, điều này sẽ trực tiếp đẩy giá thép toàn cầu lên.

- Nói về nhu cầu ngành thép suy luận năm 2026:
+ Trái ngược với sự phức tạp của nguồn cung Trung Quốc, tín hiệu về nhu cầu toàn cầu vào năm 2026 lại rõ ràng và tích cực hơn, phục hồi rõ rệt Hầu hết các tổ chức phân tích (như Oxford Economics) đều dự báo ngành xây dựng toàn cầu sẽ tăng trưởng trở lại vào năm 2026 (khoảng 3.3% - 3.8%) sau một năm 2025 được cho là chững lại hoặc suy yếu.
Động lực chính từ các khu vực (ngoài Trung Quốc):
+ Ấn Độ (Rất mạnh): Đây được coi là "ngôi sao" tăng trưởng. Nhu cầu xây dựng hạ tầng (cầu đường, cảng biển) và đô thị hóa đang bùng nổ. Ấn Độ được dự báo sẽ là thị trường xây dựng lớn thứ ba thế giới.
+ Mỹ (Tích cực): Nhu cầu được thúc đẩy bởi các gói đầu tư cơ sở hạ tầng công cộng (như Đạo luật Cơ sở hạ tầng) và sự phục hồi của thị trường nhà ở khi lãi suất được dự báo sẽ hạ nhiệt.
+ ASEAN (Ổn định): Các nước Đông Nam Á (bao gồm Việt Nam, Indonesia) được dự báo tăng trưởng xây dựng khoảng 3.7% vào năm 2026, chủ yếu nhờ tiếp tục đầu tư vào cơ sở hạ tầng.
+ Trung Quốc (Ẩn số): Lĩnh vực bất động sản vẫn là gánh nặng lớn. Nhu cầu thép của Trung Quốc sẽ phụ thuộc hoàn toàn vào mức độ đầu tư của chính phủ vào cơ sở hạ tầng để bù đắp.

Nhưng chúng ta đều thấy rõ một bài toán đơn giản nhất, tại chu kì bơm tiền, lạm phát sẽ xảy ra ở mọi ngóc ngách trong nền kinh tế, chu kì ngành thép là thứ những nhà lãnh đạo lớn có thể tính được, sau khi đọc xong ngẫm lại, mọi người có thể hiểu, có phải năm ấy bác Long đã nhìn nhận được tương lai ngành thép sau 2022, việc tạm đóng cửa nhà máy không phải bước lùi, mà là sự bảo vệ cần thiết của một người lãnh đạo có tầm.
Sau nhịp điều chỉnh này, một tương lai rộng mở của HPG có thể xảy ra, mức tăng trưởng của cổ phiếu sẽ sớm tỉ lệ thuận với mức độ lạm phát, lan vào giá nguyên vật liệu đầu vào hay đơn giản là nhu cầu của thép năm tới xác suất cao là tăng trưởng mạnh.a

Chê dài kém chất lượng đừng mất công đọc rồi chửi, ai thấy giá trị thì bàn luận, tôi tin HPG còn lên, nhưng cũng vì yếu tố thị trường xấu mà bán, giờ cơ hội tuyệt đẹp bắt lại đợi HPG vượt đỉnh Còn gì dễ hàng hơn cho dân full cash

Contact: 0793213474