Hơn 3 tỷ USD bị rút khỏi thị trường chứng khóan = Market còn DOWN lâu dài......

Hơn 3 tỷ USD bị rút khỏi thị trường chứng khóan = Market còn DOWN lâu dài......

Ngân hàng Nhà nước dùng biện pháp mạnh hút 1 lượng tiền khổng lồ ~ 3 tỷ USD như thế này thì thị trường sẽ bị ép xuống dài dài:


Ngày 05/06/2007, 14:59
50.000 tỷ đồng sẽ bị hút khỏi thị trường?


(ĐTCK-online) Các ngân hàng dư dật vốn khả dụng kéo dài, lạm phát vẫn chưa giảm nhiều. Có thể đây là một lý do khiến Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa có động thái khá mạnh bằng cách tăng dự trữ bắt buộc (DTBB) gấp đôi đối với VNĐ.


Theo tính toán của một chuyên gia thuộc một chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam, số tiền sẽ bị hút trở về NHNN bởi biện pháp này sẽ lên tới khoảng 40.000 - 50.000 tỷ đồng, một số tiền không nhỏ đối với các ngân hàng hiện nay.

Cụ thể, mức DTBB đối với tiền gửi dưới 12 tháng của hầu hết ngân hàng sẽ tăng từ 5% lên 10%, riêng đối với Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank) từ 4% lên 8%, còn các quỹ tín dụng nông thôn từ 2% lên 4%. DTBB đối với ngoại tệ tiền gửi dưới 12 tháng cũng tăng từ 8% lên 10%, từ 12 - 24 tháng tăng từ 2% lên 4%.

Phản ứng của một số ngân hàng khi trao đổi với ĐTCK là "hơi sốc" bởi quyết định tăng DTBB được đưa ra khá đột ngột, và mức tăng gấp đôi là rất lớn. Tổng giám đốc một ngân hàng cổ phần thậm chí còn cho rằng, nếu ở góc độ của một ngân hàng thì ông không thích biện pháp này, bởi nó làm chi phí vốn của ngân hàng tăng lên. Trước đây, huy động được 100 đồng thì ngân hàng được sử dụng 95 đồng, nay chỉ còn được sử dụng 90 đồng. Nhưng vị lãnh đạo này cũng thừa nhận rằng, khi đưa ra biện pháp mạnh này, NHNN chắc đã phải có tính toán.

Nhận định ban đầu của hầu hết lãnh đạo ngân hàng là quyết định này trước mắt sẽ chưa tác động nhiều tới hoạt động bình thường của các ngân hàng, bởi vốn khả dụng của các ngân hàng hiện nay dư thừa khá lớn.

Mặc dù vậy, theo lãnh đạo của một số ngân hàng lớn trong nước, với mức DTBB lên tới 10% thì khả năng tới cuối năm nay, nhiều ngân hàng sẽ bị thiếu hụt vốn khả dụng. Còn theo nhận định của một ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam thì khoảng 3 tháng nữa tác động của việc tăng DTBB sẽ thể hiện rõ hơn. Thị trường khi đó sẽ khan hiếm vốn hơn, mặt bằng lãi suất có thể sẽ bị đẩy lên trở lại.

Thực tế, cách đây hơn một tháng, Hiệp hội Ngân hàng đã họp các thành viên và tìm được sự đồng thuận hạ lãi suất huy động. Từ đó đến nay, một số ngân hàng lớn có điều chỉnh giảm nhẹ lãi suất huy động ở các kỳ hạn 3 tháng, 6 tháng và 9 tháng. Nhưng với việc tăng DTBB thì lãi suất có thể được đẩy trở lại.

Theo nhận định chung, cho dù lạm phát phụ thuộc nhiều yếu tố, nhưng biện pháp trên sẽ góp phần kiềm chế lạm phát, bởi nó rút khỏi thị trường một lượng tiền khá lớn. Ngoài ra, nếu tín dụng tăng trưởng nóng thì đây sẽ là một biện pháp khá tốt để "giảm độ nóng" bởi DTBB tăng sẽ làm giảm mạnh vốn khả dụng của các ngân hàng, buộc các ngân hàng phải chọn lựa dự án cho vay có hiệu quả hơn.




... và lại thêm việc bóp nghẹt này nữa:

Ngày 05/06/2007, 15:15
Vì sao NHNN lại khống chế cho vay đầu tư chứng khoán?



(ĐTCK-online) Các ngân hàng thương mại sẽ phải thu hồi nợ cho vay, chiết khấu giấy tờ có giá đối với đầu tư, kinh doanh chứng khoán để đảm bảo mức dư nợ ở dưới 3% tổng dư nợ tín dụng theo Chỉ thị 03 của NHNN (ban hành ngày 28/5/2007).


Đây là nỗi lo lớn không chỉ với nhiều ngân hàng thương mại (NHTM), mà còn với cả những nhà đầu tư đang sử dụng dịch vụ cầm cố chứng khoán để vay vốn ngân hàng. Trong khi đó, Chỉ thị này sẽ có hiệu lực sau 15 ngày kể từ ngày đăng công báo, khiến khoảng thời gian còn lại cho các ngân hàng, nhà đầu tư xử lý câu chuyện "tín dụng chứng khoán" cho vừa với quy định của NHNN là rất ngắn, nên càng gây lo lắng cũng như lúng túng trong xử lý cho các đối tượng liên quan.

Nhận định của

Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF)



Những nỗ lực gần đây của nhà chức trách nhằm áp dụng những hạn chế mang tính an toàn đối với việc cho vay của các ngân hàng để mua chứng khoán là những bước đi rất đáng hoan nghênh. Những bước đi này sẽ giúp các ngân hàng bớt phải chịu rủi ro từ TTCK và dự phòng trước chu kỳ bùng nổ - suy thoái về giá chứng khoán có thể phải trả giá đắt.



Nguồn: IMF tại Hội nghị Nhóm tư vấn các nhà tài trợ cho Việt Nam giữa kỳ

Về phía NHNN, trao đổi với ĐTCK, quan chức thuộc Vụ Chính sách tiền tệ cho rằng, 3% dư nợ tín dụng dành cho đầu tư chứng khoán là mức an toàn chung cho TTCK cũng như thị trường tiền tệ. Lý do để NHNN ban hành quy định khống chế này là vốn tín dụng có xu hướng tăng trưởng cao hơn so với cùng kỳ năm trước, trong khi cho vay để đầu tư, kinh doanh chứng khoán có nguy cơ rủi ro cao do TTCK đang điều chỉnh theo xu hướng giảm, việc thu thập thông tin từ thị trường để đánh giá, quản trị rủi ro còn bất cập. Cũng theo quan chức này thì việc khống chế cho vay đầu tư chứng khoán là phù hợp với chủ trương chung của Chính phủ cũng như NHNN trong việc không khuyến khích sử dụng vốn vay ngân hàng để đầu tư chứng khoán.

Nếu như khối NHTM nhà nước có sự thận trọng nhất định trong cho vay đầu tư chứng khoán, thì theo quan chức này, khối NHTM cổ phần đang cho vay "vô tội vạ" và điều này tiềm ẩn rủi ro lớn cho hệ thống ngân hàng và TTCK, vốn được ví như 2 chiếc bình thông nhau. Trả lời câu hỏi của ĐTCK về hướng xử lý trong trường hợp một NHTM nào đó cho vay đầu tư chứng khoán quá 3% tổng dư nợ, quan chức này cho biết, NHTM hoặc phải giảm ngay tỷ lệ cho vay đến mức cho phép, hoặc phải báo cáo lên NHNN đề xuất hướng xử lý. Đối với NHTM đã cho vay đến ngưỡng cho phép, quan chức này cho rằng, sẽ không được tiếp tục cấp tín dụng cho đầu tư chứng khoán.

Vậy làm thế nào NHNN kiểm soát được tỷ lệ 3%? Quan chức NHNN cho biết, cơ quan này sẽ tăng cường thanh tra, giám sát các loại hình cho vay sai mục đích và nếu ngân hàng nào vi phạm sẽ phải xử lý theo quy định pháp luật. Quan chức NHNN cũng phủ nhận tác động tiêu cực của Chỉ thị 03 đến TTCK và cho rằng, đây là một quy định cần thiết, góp phần tăng tính an toàn trong đầu tư chứng khoán.

Một thành viên khác của NHNN thì cho biết, thực tế NHNN đã có thông tin một số ngân hàng cho vay vượt mức 3% tổng dư nợ tín dụng. "Đầu năm nay, Thống đốc NHNN có đưa ra cảnh báo về việc cho vay cầm cố chứng khoán. Những ngân hàng nào cho vay vượt quá tỷ lệ 3% tổng dư nợ tín dụng có nghĩa là không coi trọng cảnh báo của NHNN," thành viên này cho biết.

Theo thành viên này, Chỉ thị 03 thực chất nhằm cụ thể hoá quy định của Thống đốc hồi đầu năm về các tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng. Tại đó, NHNN liệt kê nhóm các khoản vay để đầu tư vào chứng khoán, các khoản cho vay các công ty chứng khoán với mục đích kinh doanh và mua bán chứng khoán ở mức rủi ro cao nhất: 150%. Tại Quyết định 03/2007/NHNN ban hành hồi đầu năm, NHNN cũng quy định các NHTM không cấp tín dụng cho công ty chứng khoán thành viên, không được cho vay không có bảo đảm đối với các khoản vay nhằm đầu tư kinh doanh chứng khoán.

Tính đến hết năm 2006, theo thống kê không chính thức từ NHNN, dư nợ cho vay, chiết khấu giấy tờ có giá để đầu tư, kinh doanh chứng khoán chiếm 2,6% tổng dư nợ của cả nước, ước tính khoảng 1.800 tỷ đồng. Như vậy, nếu NHNN giữ tăng trưởng tín dụng ở mức dự kiến 20% trong năm nay, dư nợ cho vay chứng khoán sẽ bị khống chế dưới mức 2.500 tỷ đồng.






Được nsthinking sửa chữa / chuyển vào 16:39 ngày 05/06/2007