HPG - Siêu cổ phiếu ngành Thép

HPG giờ chỉ còn kỳ vọng vào đường siêu đường sắt mấy năm tới thôi, còn lại thì gần như đã đạt đỉnh theo sóng bds rồi

OK bro

Hòa Phát lãi cao nhất hai năm
Năm 2024, Tập đoàn Hòa Phát báo lãi sau thuế 12.020 tỷ đồng, tăng 77% so với năm trước đó và cao nhất kể từ 2022.

Trong bảng công bố kết quả kinh doanh mới đây, Tập đoàn Hòa Phát (HPG) cho biết doanh thu đạt 140.560 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2023 và đạt kế hoạch cả năm 2024. Mức này tiệm cận giai đoạn 2021-2022, khoảng thời gian giá thép tăng cao kỷ lục.

Lợi nhuận sau thuế ghi nhận 12.020 tỷ đồng, tăng 77% và vượt 20% kế hoạch đề ra. Đây là khoản lãi lớn nhất kể từ năm 2022. Họ nộp ngân sách hơn 13.400 tỷ đồng, hơn hẳn mức 9.000 tỷ của năm trước đó.

tỷ đồngKết quả kinh doanh của Tập đoàn Hòa PhátDoanh thuLợi nhuận sau thuế201920202021202220232024050k100k150k200kVnExpress
Kết quả khả quan nhờ việc sản xuất 8,7 triệu tấn thép thô, tăng 30%. Sản lượng bán hàng các sản phẩm thép HRC, xây dựng, chất lượng cao và phôi thép đạt 8,1 triệu tấn, tăng 20%. Trong đó, thép xây dựng và chất lượng cao ghi nhận khoảng 4,48 triệu tấn, tăng 18%.

Về thị phần, HPG công bố họ tiếp tục dẫn đầu về thép dài, ống thép với tỷ trọng lần lượt là 37,6% và 27,7%. Doanh nghiệp này cũng đứng trong nhóm 5 đơn vị sản xuất tôn mạ lớn nhất cả nước, chiếm 8,2% thị phần. Thép của họ tham gia vào các dự án hạ tầng lớn như sân bay, các tuyến metro tại Hà Nội và TP HCM... Năm qua, Hòa Phát xuất khẩu gần 40 quốc gia và vùng lãnh thổ. Hoạt động này góp 31% vào tổng doanh thu.

Nhân viên Hòa Phát đang kiểm tra sản phẩm thép tại nhà máy. Ảnh: HPG

" style="padding-bottom: 453.33px; box-sizing: border-box; text-rendering: optimizelegibility; width: 680px; float: left; display: table; -webkit-box-pack: center; justify-content: center; background: rgb(240, 238, 234); position: relative;">
Nhân viên Hòa Phát đang kiểm tra sản phẩm thép tại nhà máy. Ảnh: HPG

Các lĩnh vực kinh doanh khác cũng có kết quả tốt. Mảng nông nghiệp ghi nhận điểm sáng ở sản lượng trứng gà đạt 330 triệu quả, phân phối cho hơn 100 siêu thị. Sản lượng heo thành phẩm cũng vượt kế hoạch, chăn nuôi bò Australia cũng cho ra sản lượng cao hơn năm trước.

Doanh nghiệp của ông Trần Đình Long hiện sở hữu hơn 1.100 ha đất công nghiệp và sẽ tập trung thu hút FDI. Họ dự kiến phát triển thêm 3 khu công nghiệp trong thời gian tới, tạo thêm quỹ đất sạch và hạ tầng kỹ thuật. Lĩnh vực điện máy năm nay bắt đầu ghi nhận doanh thu tăng trưởng nhờ phát triển sản phẩm mới.


Dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 đi vào vận hành năm nay ở phân kỳ 1, còn phân kỳ 2 dự kiến hoàn thành cuối năm đến đầu năm sau. Sản phẩm chính của dự án là thép cuốn cán nóng, chất lượng cao, thép đặc biệt phục vụ ngành công nghiệp ôtô, đường sắt, đóng tàu, gia công kết cấu...

HPG ĐƯỢC HƯỞNG LỢI BAO NHIÊU TỪ VIỆC ÁP THUẾ LÊN HRC TRUNG QUỐC?
Bộ Công Thương vừa ban hành Quyết định về việc áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm thép cán nóng có xuất xứ từ Cộng hòa Ấn Độ (Ấn Độ) và Cộng hòa nhân dân Trung Hoa (Trung Quốc). Theo đó, mức thuế chống bán phá giá tạm thời được áp dụng với hàng hóa bị điều tra từ Trung Quốc là từ 19,38% đến 27,83%.
Giá HRC Trung Quốc hiện nay đang giao động 475$/Tấn, trong nước các doanh nghiệp đang nhập khẩu với mức giá khoảng 500$/Tấn. Với mức thuế trung bình khoảng 20%, giá HRC trong nước sau khi áp thuế có thể tăng lên quanh mức $600/Tấn. Mức chênh lệch 100$/tấn này sẽ ngay lập tức chảy thẳng vào lợi nhuận trước thuế. Công suất sản xuất HRC của HPG hiện nay là 3 triệu tấn/năm => Lợi nhuận trước thuế có thể tăng lên 300 triệu USD, tương đương 7600 tỷ, hơn 50% LNTT 2024.
Ngoài ra, khi Dung Quất 2 đi vào vận hành full, tổng công suất HRC của HPG có thể lên đến 8.6 triệu tấn. Tổng mức hưởng lợi từ việc áp thuế có thể lên đến hơn 20,000 tỷ/năm.
Cho riêng năm 2025, lợi nhuận của HPG có lẽ sẽ cán mốc 20,000 tỷ trước thuế, tương đương khoảng 18,000 tỷ sau thuế. Định giá PE fwd 9.4 lần không quá sexy nhưng outlook tăng trưởng cho 2026-2027 vẫn còn nên HPG vẫn là một cơ hội đầu tư đáng để cân nhắc.

Thép đã tôi thế đấy.

Hòa Phát (HPG) lên kế hoạch doanh thu kỷ lục 170.000 tỷ đồng, dự kiến trả cổ tức năm 2024 tỷ lệ 20%



CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) vừa công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025. Thời gian họp dự kiến là 8h30, ngày 17/04/2025 tại Hội trường lớn Grand Ballroom, tầng 1 - Khách sạn Melia Hanoi, số 44B Lý Thường Kiệt, phường Trần Hưng Đạo, quận Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội.

Năm 2024, lợi nhuận sau thuế của Hòa Phát đạt 12.020 tỷ đồng, sau khi trích lập các quỹ, lợi nhuận còn lại là 10.950 tỷ đồng.

HĐQT dự kiến trình cổ đông thông qua phương án chi trả cổ tức năm 2024 với tỷ lệ chi trả là 20% (5% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu). Nguồn chi trả cổ tức từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Thời gian thực hiện trong vòng 6 tháng kể từ ngày được ĐHĐCĐ thông qua.

Với gần 6,4 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, Hòa Phát dự kiến chi khoảng 3.198 tỷ đồng để trả cổ tức bằng tiền mặt.

Năm 2025, Hòa Phát lên kế hoạch doanh thu đạt 170.000 tỷ đồng, tăng khoảng 21% so với doanh thu thực hiện năm 2024, nếu hoàn thành kế hoạch, đây sẽ là doanh thu cao nhất từ trước tới nay của Hòa Phát.

Kế hoạch lợi nhuận sau thuế đạt 15.000 tỷ đồng, tăng gần 25% so với thực hiện năm 2024. Tỷ lệ cổ tức dự kiến năm 2025 là 20%.


HPG đã chi hơn 35 nghìn tỷ đồng giải ngân cho Dung Quất 2. Theo báo cáo của Chứng khoán Agribank, thông tin từ doanh nghiệp, phân kỳ I của dự án đi vào hoạt động từ năm nay và có thể sản xuất 1,4 triệu tấn thép HRC, tăng 47% so với năm 2024.

Phân kỳ 2 dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2025, đầu 2026; dự án có thể vận hành tối đa công suất trong năm 2028 với 5,6 triệu tấn HRC/năm.

Dự án Dung Quất giai đoạn 2 dự kiến sau khi hoàn thành có thể đóng góp lên tới 80.000 tỷ đồng doanh thu mỗi năm cho doanh nghiệp, tăng khoảng 50- 60% so với trước đó.

Kết quả kinh doanh của Hòa Phát kỳ vọng cải thiện nhờ nhu cầu phục hồi từ thị trường Bất động sản trong nước và đẩy mạnh triển khai các dự án đầu tư công trọng điểm.

Bên cạnh đó, việc Bộ Công thương đưa ra biện pháp Chống bán phá giá tạm thời đối với thép HRC của Trung Quốc ngày 21/02/2025 là động lực tiêu thụ sản lượng của Dung Quất 2.

Định giá HPG

P/B trung bình 10 năm : 1.7 lần
BVPS 2025 = 20,300
Giá mục tiêu = 20,300*1.7 = 34,500 đồng (+30%)

Ngành nghề kinh doanh :

Hiện tại HPG kinh doanh nhiều mảng như : Gang thép (thép xây dựng, thép cuộn cán nóng) - Sản phẩm thép (gồm ống thép, tôn mạ, thép rút dây, vỏ container, thép dự ứng lực) - Nông nghiệp - Bất động sản – Điện máy gia dụng.




Công suất sản xuất


Với công suất 8,7 triệu tấn thép thô, tăng 30% so với năm 2023, Sản lượng bán hàng các sản phẩm HRC, thép xây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép đạt 8,1 triệu tấn, tăng 20%. Trong đó, thép xây dựng, thép chất lượng cao đạt 4,48 triệu tấn, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước. Thép cuộn cán nóng sản xuất hơn 3 triệu tấn, tăng 5% so với năm 2023.

Thị trường của HPG

- Tập đoàn giữ thị phần số 1 Việt Nam về thép dài xây dựng, ống thép, Top 5 nhà sản xuất tôn mạ lớn nhất Việt Nam. Trứng gà Hòa Phát dẫn đầu thị phần tại miền Bắc. Chăn nuôi heo an toàn sinh học Hòa Phát cũng nằm trong Top những doanh nghiệp hàng đầu



Kết quả kinh doanh


Năm 2024, sản lượng bán hàng các sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC), thép xây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép đạt 8,11 triệu tấn, tăng 21%. Trong đó, Hòa Phát cung cấp ra thị trường 2,9 triệu tấn HRC, tăng 3% so với năm 2023. Thép xây dựng, thép chất lượng cao đạt 4,48 triệu tấn, tăng 18,5% so với cùng kỳ năm trước. Thị phần thép dài của Hòa Phát củng cố vị thế số 1 với 38%. Ngoài ra, Hòa Phát còn cung cấp 708.191 tấn ống thép, tăng 3% so với năm 2023. Tôn mạ các loại đạt 446.411 tấn, tăng 35,6% so với năm 2023. Thị phần ống thép vẫn tiếp tục là số 1 đạt 27,7% cuối năm 2024. Tôn Hòa Phát vững vàng trong Top 5 doanh nghiệp có thị phần lớn nhất.

Dt trong đây thu từ core chính là thép lên đến 90% quý 1 2025 đạt 22% KH doanh thu và 25% kế hoạch LNST.

Xuất khẩu có thay đổi tromg cơ cấu tỷ trọng góp vào doanh thu 31%

sản lượng xuất khẩu phôi thép, thép xây dựng và thép HRC của Hòa Phát đạt 2,63 triệu tấn. Thị trường xuất khẩu của Hòa Phát rất đa dạng với trên 40 quốc gia, vùng lãnh thổ như khu vực Đông Nam Á, Nhật Bản, Hàn Quốc, Mỹ, Canada, các nước châu Âu… Sản phẩm ống thép, tôn mạ, thép dự ứng lực xuất khẩu đạt 330.799 tấn, đóng góp 25% tổng lượng sản phẩm thép Hòa Phát cung cấp cho thị trường

Động lực tăng trưởng

- Ngành BDS tác động đến nhu cầu tiêu dùng Thép xây dựngKỳ vọng 2025 Nguồn cung căn hộ tại cả thị trường HN và HCM kỳ vọng tăng trưởng trong năm 2025 đạt 40.200 căn, tăng 11% svck. Đà tăng giá lan tỏa sang sản phẩm thấp tầng tại Tp. HCM và các tỉnh thành lân cận như Bà Rịa - Vũng Tàu, Đồng Nai và Long An với mức tăng giá 10-15% so với đầu năm.

- Biên Ln cải thiện nhờ vào gia đầu vào giảm

Dự báo triển vọng:Theo Bộ Công nghiệp, Khoa học và Tài nguyên của Australia , khối lượng xuất khẩu than mỡ của Australia được dự báo tiếp tục tăng trong năm 2025-2026 nhờ thời tiết thuận lợi và một số mỏ than mới được đưa vào khai thác. Do đó, giá trung bình cho than mỡ năm 2025 sẽ giảm 5-10% so với ước tính năm 2024

Trong năm 2024, giá quặng sắt bình quân ở mức 106 USD/tấn (-12% YoY). Theo ngân hàng Goldman Sachs dự đoán giá quặng sắt giảm xuống trung bình 95 USD/tấn trong năm 2025 và 90 USD/tấn năm 2026 xuất phát từ sự suy yếu trong sản lượng thép toàn cầu

HPG chính thức CE.

• HPG bắt đầu chạy thử lò cao thứ hai (cuối cùng) của nhà máy thép Dung Quất 2, sản xuất thành công lô gang đầu tiên. Công suất thép thô hiện đạt 32 nghìn tấn/ngày (+34% svck)

• HPG thông báo đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước để thực hiện IPO công ty con mảng nông nghiệp – CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA). Mức giá IPO dự kiến không thấp hơn giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu của HPA 11.887 đồng tính đến tháng 6/2025). HPA dự kiến chào bán 30 triệu cổ phiếu để huy động vốn mở rộng trang trại và nhà máy thức ăn chăn nuôi, đặc biệt tại khu vực miền Trung và miền Nam. Công ty dự kiến niêm yết trên HOSE sớm nhất vào tháng 12/2025 với mã cổ phiếu HPA.

• HPA là nhà sản xuất trứng hàng đầu tại miền Bắc (khoảng 1 triệu quả/ngày) và là nhà phân phối thịt bò Úc lớn nhất. Công ty cũng vận hành các trang trại nuôi heo hiện đại với công suất 600.000 con/năm và nằm trong top 13 doanh nghiệp sản xuất thức ăn chăn nuôi lớn nhất toàn quốc.

• Dự án mỏ quặng Thạch khê ở Hà Tĩnh khai thác đấp chiếu hơn chục năm nay sẽ tái khởi động lại sẽ là một trong nhữn dự án góp phần cho Việt nam đẩy mạnh tuyến đường cao tốc Bắc Nam, sẽ là một trong những cú hích đối với HPG