HPP - Cổ phiếu mô hình CANSLIM vào giai đoạn siêu tăng trưởng

Theo dõi bác. Cp quê em

Đối tác cung cấp sơn cho 2 ông lớn ngành thép đang tăng trưởng rất mạnh 2 năm trở lại đây là HPG và HSG...
HPP - Công ty Cổ phần Sơn Hải Phòng (UPCOM)
Cổ phiếu của công ty cung cấp sơn cho Hòa Phát, Hoa Sen tăng gần gấp đôi từ đầu năm
21/05/2021 00:06
Sơn Hải Phòng (HPP) đã và đang cung cấp sản phẩm sơn tấm lợp cho nhiều khách hàng lớn như CTCP Tôn Hoa Sen, CTCP tập đoàn Hòa Phát, CTCP Tôn mạ VNSTEEL Thăng Long – Hà Nội, CTCP Tôn Vikor.
Thời gian gần đây, thị trường ghi nhận sự bứt phá mạnh của nhóm cổ phiếu thép khi nhu cầu các sản phẩm thép, tôn mạ tăng cao trong nước. Cùng với sự thăng hoa của nhóm thép, cổ phiếu HPP của CTCP Sơn Hải Phòng cũng bứt phá mạnh khi ngành nghề kinh doanh được hưởng lợi gián tiếp từ sự tăng trưởng của ngành thép.

Doanh nghiệp cung cấp sơn cho Hòa Phát, Hoa Sen

Sơn Hải Phòng tiền thân là Xí nghiệp hóa chất sơn dầu, chính thức đi vào hoạt động theo mô hình CTCP vào năm 2004 với lượng vốn điều lệ khi đó là 20 tỷ đồng. Tháng 8/2010, Sơn Hải Phòng niêm yết trên sàn Upcom với giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên 55.000 đồng/cổ phiếu.

Công ty chủ yếu sản xuất và kinh doanh sơn các loại như sơn tàu biển, sơn công nghiệp, sơn chống cháy… cùng với kinh doanh vật tư, thiết bị, hóa chất thông thường. Đáng chú ý, HPP đã và đang cung cấp sản phẩm sơn tấm lợp cho nhiều khách hàng lớn như CTCP Tôn Hoa Sen, CTCP tập đoàn Hòa Phát, CTCP Tôn mạ VNSTEEL Thăng Long – Hà Nội, CTCP Tôn Vikor. Sơn Hải Phòng hiện đang có 2 công ty con và 4 công ty liên kết.

Năm 2020 là năm cực kỳ khó khăn đối với tất cả các doanh nghiệp trong nước và thế giới, hầu hết các Công ty đều bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19. Tuy nhiên, với sự quyết liệt, năng động và đồng lòng của Ban điều hành và cán bộ công nhân viên , HPP đã đạt được kỳ tích trong doanh thu và lợi nhuận.

Ấn tượng nhất là sự tăng trưởng mạnh mẽ của lợi nhuận thuần khi tăng tới 27% dù doanh thu thuần hợp nhất chỉ tăng gần 7% lên mức 854 tỷ đồng. Chủ yếu nguyên nhân đến từ việc tỷ lệ tăng của giá vốn hàng bán nhỏ hơn so với tỷ lệ tăng doanh thu. Lãi trước thuế hợp nhất đạt 110,6 tỷ đồng, sau khi trừ đi chi phí thì HPP có lãi 105,3 tỷ đồng, tăng trưởng 21% so với thực hiện năm 2019. Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) của công ty thuộc hàng cao nhất trên thị trường, đạt gần 12.586 đồng/cổ phiếu.



Trong năm, HPP tiếp tục giữ vững thế mạnh về mảng sơn tàu biển, sơn dân dụng và đại lý, sơn công nghiệp, nhựa Alkyd với sản lượng đạt gần 10.400 tấn, tăng trưởng 4,4% so với cùng kỳ năm trước.

HPP hiện tại chiếm khoảng 60% thị phần sơn tàu biển. Sản phẩm sơn tàu biển của HPP nổi trội do được cổ đông lớn là Tập đoàn sơn tàu biển Chugoku chuyển giao công nghệ về việc sản xuất dòng sơn này. Chugoku là tập đoàn sơn tàu biển nổi tiếng thế giới với hơn 100 năm lịch sử, hiện đang nắm giữ 10% cổ phần của HPP.

Đáng chú ý, HPP trong năm 2020 đã ký hợp đồng cung cấp sơn cho Tập Đoàn Hòa Phát để phục vụ cho mảng container và tàu biển của Tập đoàn này.

Với mục tiêu làm chủ thị trường ngách, hệ thống HPP đã hơn 120 đại lý trải dài khắp cả nước, sản phẩm được phân phối nhanh chóng và hiệu quả.

Trong năm, HPP có các khoản tăng tài sản cố định bao gồm: chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng 4,6 tỷ từ dự án xây dựng nhà nấu nhựa Alkyd; các khoản đầu tư góp vốn vào đơn vị khác tăng 28,4 tỷ do khoản ủy thác cho Công ty cổ phần tập đoàn VLC đầu tư và một số trái phiếu ngân hàng nắm giữ đến ngày đáo hạn.

Tổng đầu tư trong năm đạt 5,73 tỷ đồng, chủ yếu dành cho khoản mục máy móc thiết bị, bên cạnh đó là nhà cửa và thiết bị thí nghiệm.

Không chỉ tăng trưởng mạnh về hoạt động kinh doanh, HPP cũng là doanh nghiệp chi trả cổ tức bằng tiền rất cao, thường quanh ngưỡng 30%.



Thị giá cổ phiếu tăng trưởng 95% từ đầu năm 2021

Với điều kiện hơn 3.000km đường biển của Việt Nam, ngành hàng hải vẫn luôn đóng vai trò mũi nhọn, giúp tăng mạnh kim ngạch xuất khẩu của nước ta. Đặc biệt, với vị trí chiến lược nhiều cảng biển ở Hải Phòng, Sơn Hải Phòng được thừa hưởng sự tăng trưởng mạnh của ngành cũng như của nền kinh tế. Điều này cho thấy triển vọng của HPP trong những năm tới là rất triển vọng.

Sang năm 2021, HPP đặt kế hoạch với doanh thu công ty mẹ đạt 770 tỷ đồng tương đương mức tăng 10%; lợi nhuận trước thuế kỳ vọng ở mức 100 tỷ đồng, gần sát với với mức 104 tỷ đồng thực hiện trong năm 2020. Mức cổ tức chi trả dự kiến năm 2021 vẫn giữ tại 30%.



HPP lên kế hoạch sản lượng Sơn, Nhựa Alkyd tiêu thụ đạt 12.000 tấn, so với thực hiện của năm 2020 thì tăng trưởng 1,2 lần. Bên cạnh đó, để đáp ứng nhu cầu cho hợp đồng với Hòa Phát, Sơn Hải Phòng dự kiến nâng công suất sản xuất lên gấp 5 lần trong giai đoạn từ nay đến năm 2025.

Theo đó, HPP lên mục tiêu xây dựng thị trường sơn dân dụng làm chủ đạo đồng thời củng cố vững chắc các đại lý đang có và mở thêm từ 20 – 25 đại lý mới. Bên cạnh đó, công ty tiếp tục giữ vững thị trường sơn tàu biển trước sự cạnh tranh của các hãng sơn.

Song song với đó, công ty định hướng tiếp cận các đơn vị sản xuất thép tiền chế, các dự án cầu đường, thủy điện, toa xe,… nhằm nâng cao doanh thu sơn công nghiệp. Thị trường xuất khẩu nhựa Alkyd phấn đấu mở rộng thêm.

Từ đầu năm 2021 đến nay, cổ phiếu HPP biến động khá tích cực, hiện đang trong vùng giá lịch sử. Chốt phiên 19/5, giá đóng cửa HPP đạt 78.000 đồng/cổ phiếu. So với mức thị giá 40.000 đồng đầu năm 2021, cổ phiếu đã tăng trưởng 95%.

--- Gộp bài viết, 12/03/2022, Bài cũ: 12/03/2022 ---

"Đáng chú ý, HPP trong năm 2020 đã ký hợp đồng cung cấp sơn cho Tập Đoàn Hòa Phát để phục vụ cho mảng Container và tàu biển của Tập đoàn này.."...

Hòa Phát dự kiến cung cấp vỏ container ra thị trường từ Quý 4/2022
04/03/2022 13:58
Nhà máy sản xuất container Hòa Phát sẽ chạy thử trong Quý III/2022 và bắt đầu đưa sản phẩm ra thị trường từ Quý 4 năm nay. Dự kiến cuối năm 2023 nhà máy sẽ đạt công suất 200.000 TEU/năm.
Sau 3 tháng chính thức khởi công, dự án Nhà máy sản xuất vỏ container Hòa Phát đã cất nóc tại KCN Phú Mỹ II mở rộng, tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu, dự kiến bắt đầu cung cấp sản phẩm vỏ container từ Quý 4/2022.

Theo thông tin từ Hoà Phát, công tác xây dựng nhà xưởng đang được khẩn trương tiến hành, trên công trường thường xuyên có từ 3-5 nhà thầu chia đều các hạng mục, phấn đấu hoàn thành xây dựng cơ bản trong 6 tháng từ ngày khởi công.

Hòa Phát dự kiến khởi công nhà máy trong tháng 6/2021. Tuy nhiên do ảnh hưởng của làn sóng dịch Covid-19 lần thứ 4, dự án chính thức được khởi công từ tháng 11/2021, chậm 5 tháng so với kế hoạch. Tuy nhiên sau 3 tháng, 5 nhà xưởng với tổng diện tích xây dựng gần 7ha đã bắt đầu được dựng cột và ngày 22/02/2022, những chiếc vì kèo đầu tiên của nhà xưởng số 5 đã được cất lên.

Dự án nhà máy vỏ container đặt tại B5, đường Đ, KCN Phú Mỹ II mở rộng, phường Tân Phước, Thị xã Phú Mỹ, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu; quy mô công suất 500.000 TEU/năm, tập trung các sản phẩm container phổ biến, có chiều dài 20-40feet. Modul giai đoạn 1 có công suất 200.000 TEU/năm. Hòa Phát đã ký kết hợp đồng máy móc thiết bị với các nhà cung cấp hàng đầu trên thế giới. Dự kiến giữa tháng 3/2022 lô thiết bị sản xuất đầu tiên sẽ về đến nhà máy.

Ông Vũ Đức Sính – Giám đốc Công ty CP Sản xuất Container Hòa Phát cho biết, Công ty đang tích cực đàm phán với một số đối tác có năng lực và đã hợp tác với Tập đoàn Hòa Phát nhiều năm nhằm có nguồn cung ván sàn container, sơn và phụ kiện uy tín, ổn định với khối lượng lớn, giá thành cạnh tranh nhất. Thậm chí có nhà cung cấp linh phụ kiện hiện đã đầu tư nhà máy gần khu vực Nhà máy sản xuất container của Tập đoàn. Các đối tác, nhà cung cấp đều mong muốn đồng hành lâu dài với Hòa Phát.

Nhà máy sản xuất container Hòa Phát sẽ chạy thử trong Quý III/2022 và bắt đầu đưa sản phẩm ra thị trường từ Quý 4 năm nay. Dự kiến cuối năm 2023 nhà máy sẽ đạt công suất 200.000 TEU/năm.

Hòa Phát đặt mục tiêu hoàn thành nhà máy nhanh nhất nhằm tận dụng cơ hội thị trường do nguồn container rỗng từ nước ngoài chuyển về Việt Nam thiếu hút trầm trọng đồng thời góp phần thúc đẩy hoạt động xuất khẩu hàng hóa và thương mại toàn cầu.

--- Gộp bài viết, 12/03/2022, Bài cũ: 12/03/2022 ---

AE HP trong này chắc cũng nhiều mà không nỡ đầu tư một cổ phiếu như HPP hay sao bác.

Công ty Cổ phần Sơn Hải Phòng - Báo cáo ngắn cơ hội đầu tư
Duc Anh Tran | 23/12/2021 08:24

BÁO CÁO NGẮN CƠ HỘI ĐẦU TƯ






Biểu đồ 1: Diễn biến giá cổ phiếu











KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

Doanh thu và LNST của HPP ước tính cả năm 2021 sẽ có mức tăng trưởng tích cực. Cụ thể, doanh thu cả năm ước đạt 994.8 tỷ VND (HM:VND) (+16.5% YoY) và LNST đạt 113.64 tỷ VND (+13.64% YoY). Dựa vào triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA với cổ phiếu HPP, mức giá mục tiêu 107,500 VND/CP, cao hơn 52% so với mức giá đóng cửa ngày 22/12/2021.

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

Cùng với sự phục hồi của ngành vận tải biển và thủy sản, tiêu thụ sơn tàu biển của HPP được nhận định sẽ tăng trưởng tích cực trong năm 2022. Cụ thể, số lượng tàu sông và tàu biển đăng ký mới 9 tháng đầu năm 2021 tăng lần lượt 18% và 10.5%, cao hơn mức tăng năm 2020. Tác động tích cực của việc nới lỏng giãn cách cùng các đội tàu khai thác thuỷ sản, vận tải đường sông và ven biển hoạt động trở lại từ tháng 9 sẽ giúp tăng trưởng cả năm đạt lần lượt 12% YoY và 16.8% đồng thời tạo tiền đề tăng trưởng cho năm 2022.

Tiêu thụ sơn công nghiệp của HPP sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ gói đầu tư công quy mô 150 nghìn tỷ đồng nhờ vào kinh nghiệm cung cấp sơn cho các dự án đường bộ lớn trong nước như Ga Cát Linh-Hà Đông, cầu vượt Nguyễn Bỉnh Khiêm, Cầu Cửa Lục 1,… và sơn phủ cho các doanh nghiệp sản xuất nguyên vật liệu lớn như Hoà Phát, Tôn Hoa Sen, VNSteel,…

Theo báo cáo của hiệp hội Sơn và Mực in Việt Nam (VPIA), ngành sơn Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức 14% trong 10 năm tới nhờ vào vào việc đẩy mạnh quá trình đô thị hóa cùng đầu tư cơ sở hạ tầng. Với mức tăng trưởng EPS trung bình 5 năm là 12% và tỷ lệ chi trả cổ tức hàng năm 3,000 VND/cp, HPP là cổ phiếu giá trị thích hợp cho việc nắm giữ trong trung và dài hạn.

RỦI RO

Đòn bẩy tài chính cao trong khi khoản phải thu có xu hướng tăng mạnh trong 2 năm trở lại đây.

Dịch Covid-19 tái bùng phát và siết chặt giãn cách trở lại ở các tỉnh thành phố phía Bắc.

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Sơn Hải Phòng (HPP) là một trong số 3 doanh nghiệp sơn đầu tiên tại Việt Nam với hơn 60 năm kinh nghiệm sản xuất và kinh doanh sơn phủ. Sản phẩm đầu ra của HPP được chia thành hai mảng chính là sơn phủ công nghiệp (sơn tàu biển, sơn sàn công nghiệp, sơn chống cháy, sơn kết cấu thép nhà xưởng, sơn thép mạ kẽm) và sơn phủ kiến trúc (sơn dân dụng, sơn Economy). HPP hiện có hơn 92 đại lý trên cả nước, tập trung ở các tỉnh miền Bắc và miền Trung. Ngoài ra, các sản phẩm sơn và nhựa Alkyd của công ty cũng được xuất khẩu sang các thị trường nước ngoài như Campuchia và Myanmar…

Trong giai đoạn 2016-2020, HPP đưa ra thị trường các sản phẩm mới như sơn tấm lợp (năm 2016), sơn sàn công nghiệp, sơn chống cháy (năm 2017), sơn Economy (năm 2018) và sơn thép mạ kẽm (năm 2019). Nhờ đó, chỉ sau 5 năm, HPP đã vươn lên dẫn đầu về mặt doanh thu trong số các doanh nghiệp sơn niêm yết. Năm 2020, doanh thu thuần của HPP đạt 854.21 tỷ đồng, tăng trưởng 7.33% YoY và cao gần gấp đôi đối thủ cạnh tranh là Sơn tổng hợp Hà Nội (HSP).

9 tháng đầu năm 2021, do ảnh hưởng của dịch bệnh và các đợt giãn cách kéo dài, các doanh nghiệp sơn có địa bàn hoạt động ở các tỉnh phía nam chịu ảnh hưởng tiêu cực nhất trong khi các doanh nghiệp ngoài bắc chịu ít ảnh hưởng hơn và vẫn tiếp tục ghi nhận tăng trưởng về doanh thu. Trong đó, doanh thu của Sơn Đại Việt (DVG) tăng 123% YoY, Sơn Đông Á (HDA) tăng 14% YoY và Sơn Tổng Hợp Hà Nội giảm 3% YoY. Với địa bàn hoạt động chính ở các tỉnh Quảng Ninh, Hải Phòng, Thái Bình, Thái Nguyên, Hoà Bình,… chúng tôi nhận định HPP sẽ không chịu nhiều ảnh hưởng từ dịch bệnh như năm 2020 và sẽ hoàn thành vượt kế hoạch đề ra cho năm 2021.

Có kqkd năm 2021 chưa bác?

Sắp rồi, cuối tháng 3 có BCTC kiểm toán nhé bác. Chờ đợi lợi nhuận 2021 tăng trưởng tốt khi sắt thép năm 2021 của HPG và HSG sàn lượng bán ra tăng mạnh, cộng thêm nhu cầu sơn sửa chữa tàu biển của ngành vận tải biển tăng lên, cũng như nhu cầu sơn sửa cho dân dụng, công nghiệp ngày càng tăng.

Sàn upcom có mấy e hàng ngon là Hpp, Btd, Htg, Skv

Bài phân tích HPP ngày 08/03 copy nguồn từ Nguyen Duc trên ****.com

Đây là một cổ phiếu mà người anh của tôi đã dày công nghiên cứu, mong góp vui cùng anh em.
I. LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
HPP là doanh nghiệp đầu ngành Sơn Việt Nam, với các sản phẩm Sơn đa dạng đã được thị trường đón nhận, khẳng định vị thế và chất lượng.Việc sớm được chuyển giao công nghệ từ Chugoku Nhật Bản từ 199. Top 5 hãng Sơn lớn nhất thế giới giúp cho HPP nâng cao và chuẩn hoá chất lượng, hoàn thiện quy trình sản xuất và bắt đầu có thể sản xuất ra thế giới.
Tăng tốc độ giải ngân vốn đầu tư công trên cả nước, tăng trưởng mạnh mẽ của các nhóm ngành tôn mạ, tấm lợp cùng với đó là ngành vận tải biển hồi phục tích cực. Tất cả các yếu tố thiên thời trên đều lựa chọn HPP là doanh nghiệp triển vọng tăng trưởng bùng nổ nhất ngành sơn từ 2022-2025.
Nhà máy container của HPG đã được cất nóc 3.2022, dự kiến chạy thử vào quý 3 và bắt đầu cho sản phẩm vào quý 4.2022 công suất 500.000 TEU/ năm. HPP sẽ cung cấp sơn cho dự án này, mang lại nguồn thu mới, ổn định và bùng nổ. Vùng với việc tăng công suất của nhà máy Container của HPG thì HPP cũng phải tăng công suất các nhà máy sơn và có các kế hoạch tăng vốn mới.
II. MEANING
1. HPP hiện đang sở hữu quy mô tài sản, doanh thu và lợi nhuận top đầu ngành sơn công nghiệp tại Việt Nam, đồng thời các chỉ số hoạt động và hiệu quả sinh lời trên tài sản và vốn chủ đều vượt trội so với toàn ngành, trong khi định giá lại rẻ hơn đến một nửa.
- Tổng tài sản sơn các loại hiện tại là 10.000 Tấn / năm và sản lượng nhựa Alkyd là 5.000 Tấn / năm.
- Năm 2021 doanh thu dự phóng đạt 1.000 Tỷ đồng và lnst là 120 tỷ đồn, tăng 20% yoy. HPP thực hiện lợi nhuận hơn gấp đôi so với công ty xếp sau ADP, và bằng toàn bộ phần còn lại ( ADP,HAD,SDN,HSP,DVG) cộng lại.
2. Sơn tàu biển Hải Phòng Paint logo Cá heo được chuyển giao công nghệ từ Chugoku, đối tác Sơn hàng đầu Nhật Bản này cũng đang nắm 10% vốn HPP, cho chất lượng cao, ổn định và chiếm 60% tổng thị phần Sơn tàu biển tại Việt Nam.
- Nghành vận tải biển đã trải qua chu kỳ suy thoái dài từ 2015-2019 và đang trở lại ngoạn mục từ 2020 đến nay, hứa hẹn sẽ mang lại rất nhiều việc làm và tăng trưởng doanh thu cũng như lợi nhuận của HPP trong mảng Sơn này, nơi mà HPP vượt trội hơn cả.
3. Sơn chống cháy, sơn công nghiệp của HPP cũng được hầu hết các dự án lớn nhỏ về công nghiệp và cầu đường tin dùng . Có thể kể đến như dự án Cát Linh – Hà Đông, dự án Cầu Rào, cầu Cửa Lục 1,2,3 sân bay Vân Đồn, Vinfast…
- Với gói đầu tư công trị giá 300.000 Tỷ từ Bắc tới Nam tập trung vào các dự án trọng điểm hạ tầng, đường xá, cầu cống, sân bay… hứa hẹn sẽ giúp mảng sơn công nghiệp của HPP gia tăng được sản lượng đáng kể.
4. Sơn phủ tấm mạ và sơn mạ kẽm là các sản phẩm mới trong 2019 cũng đã được các đối tác tin dùng như Hoà Phát, Hoa Sen, VN Steel… Sản lượng của các doanh nghiệp này cũng tăng mạnh trong những năm tới sẽ kéo theo các mặt hàng sơn của HPP tăng trưởng tích cực.
- Dự án Container của Hoà Phát đi vào hoạt động từ tháng 6/2022 sẽ góp phần gia tăng nguồn thu lớn và ổn định cho HPP khi là đối tác cung ứng Sơn cho dự án này. Với công suất 500.000 TEU/ năm. HPP có thể mang về 30-50 tỷ mỗi năm trong suốt vòng đời dự án mà không cần phải tốn chi phí bán hàng, chưa kể nhà máy này có thể tăng công suất trong các năm tới
5. Sản phẩm nhựa Alkyd rất quan trọng trong công nghiệp sơn phủ của HPP cũng đang có sản lượng bán hàng tốt, dự kiến sẽ chạy full công suất 5.000
tấn/năm trong 2022. Điều này bắt buộc HPP phải tiếp tục tăng quy mô công suất để gia tăng sản lượng mặt hàng này trong tương lai gần.
- Vì thế, trong năm 2022 có thể HPP sẽ có huy động vốn từ các nguồn để đầutuw mở rộng nhà máy sản xuất Nhựa Alkyd này lên 10.000 tấn/ năm, điều này cũng phù hợp với kế hoạch tăng trưởng gấp 5 lần sản lượng đến 2025 mà lãnh đạo doanh nghiệp này đặt ra.

III. MOAT
- Ngành sơn, đặc biệt là sơn công nghiệp, sơn phủ là ngành rất đặc thù. Rào cản gia nhập ngành là rất cao, ở đó cần phải có chuyển giao công nghệ

sơn để chất lượng hoàn thiện tốt, phát huy những đặc tính của sơn, không những thế, màu lên phải chuẩn xác và trơn nhẵn. Đó chính là những lợi thế
canh tranh đặc biệt của HPP khi được Chugoku chuyển giao công nghệ và hỗ trợ xây dựng nhà máy nâng công suất lên 10.000 tấn/năm tại Hải Phòng.
Đồng thời, Chugoku cũng nắm luôn 10% vốn của HPP và luôn duy trì dòng tiền cổ tức cao hàng năm.
- Đặc thù chất lượng cao như vậy, nên các đối tác và bạn hàng thường gắn bó chặt chẽ với nhau, từ đó, các doanh nghiệp mới tham gia lĩnh vực cũng rất khó chen chân vào.
IV. MANAGEMENT
- Đánh giá cao năng lực điều hành giàu kinh nghiệm và gắn bó với doanh nghiệp này từ ngày đầu thành lập. Hiện ông Dũng con của ông Viện kế thừa tốt và có tham vọng để đưa HPP đi lên trong tương lai không xa. Cả gia đình đang nắm 22,57% vốn HPP, đây cũng là một động lực tốt để họ phấn đấu công việc, cũng như có kế hoạch gia tăng thêm tỷ lệ sở hữu thời gian tới.
V. ĐỊNH GIÁ
Cùng với đà tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận bền vững gần đây, 10 năm qua HPP đã tăng trưởng đúng 10 lần và hoàn toàn có thể tiếp tục duy trì đà tăng này. Cổ tức tiền mặt vẫn rất đều đặn ở mức 3.000 đồng/ năm, còn lại để dành tái đầu tư dây truyền sản xuất những năm tới.
- Bước vào pha tăng trưởng mới nhờ: đầu tư công được đẩy mạnhh, chu kỳ tăng trưởng mới của vận tải biển và lực đẩy container của HPG. Dự phóng doanh thu và lợi nhuận của HPP trong 2022 sẽ đạt lần lượt 1.500 tỷ đồng và 150 tỷ đồng, tăng trưởng 25% yoy.
- Với dự phóng này, các chỉ số của HPP 2022 sẽ là EPS 18.700 đồng, Bookvalue 80.000 Đồng, ROEA đạt 33%. P/E 3.84 Và P/B 0.9x.
- Cùng với chấm điểm với các cổ phiếu khác như GVT, HVT, HLB và ngành Sơn nói chung, HPP xứng đáng với mức định giá cao hơn rất nhiều. Tôi khuyến nghị mua mạnh với HPP tại vùng giá 70-80.000 đồng/ cổ phiếu cho giá mục tiêu 200.000 đồng, Upside từ 180%.

Bài phân tích HPP ngày 07/03 copy nguồn từ Nguyện Boss trên trang iicvn.net

Phân tích cổ phiếu HPP: CTCP Sơn Hải Phòng 05/03/2022

ĐĂNG NGÀY 07/03/2022 BỞI NGUYỆN BOSS
LƯỢT XEM: 223

07
Th3
Thông báo miễn trừ trách nhiệm

Thông tin dưới đây chỉ mang tính chất tham khảo, mọi quyết định mua bán đầu tư là ở quyết định cá nhân mỗi người. IICVN.NET sẽ không chịu bất cứ trách nhiệm nào về thua lỗ của các bạn.
Phân tích cổ phiếu HPP – Ngày 05/3/2022 giá 72
HHP – CTCP Sơn Hải Phòng hoạt động trong một lĩnh vực đặc thù, độc quyền khi cung cấp hơn 50% thị phần sơn Tàu biển tại Việt Nam. Năm 1996, HPP được chuyển giao công nghệ với hãng Chugoku Marine Paints (CMP) của Nhật Bản – 1 trong 3 hãng sơn hàng đầu thế giới trong lĩnh vực này. Loại sơn này đặc biệt vì phải chống chịu được thời tiết, chống bị ăn mòn bởi muối biển khi di chuyển. Từ quý III/2022, khi nhà máy Contenor của Hoà Phát đi vào hoạt động, dự kiến HPP sẽ là đơn vị cung cấp sơn phủ cho sản phẩm Contenor của HPG.

Ngoài ra, HPP còn sản xuất các loại sơn chống cháy, phục vụ sản xuất công nghiệp có chỗ đứng với các bạn hàng lâu năm trong lĩnh vực xăng dầu, tàu thuỷ. Nhiều năm nay, Công ty cũng là đơn vị cung cấp sơn tấm lợp được các đối tác như HSG, HPG tin dùng. Cùng với sự phát triển của các đầu mối tiêu thụ, HPP hứa hẹn sẽ là cổ phiếu có mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong 3 năm tới.

Nội dung bài viết

I. Về công ty:

• II. Về hoạt động sản xuất kinh doanh:

• III. Tương lai cho HPP

• IV. Kì vọng

I. Về công ty:
Quá trình hình thành và phát triển:


Hơn 8 triệu cp, 46.700 cp quỹ.


Cơ cấu cổ đông (tính tới 31/12/2020)


Cụ thể cổ đông lớn nắm:


Tổng lượng bán phải đăng ký là: 10,17 + 7,68 + 7 + 5,79 + 4,97 + 4,13 + 3,51 + 2,95 + 1,69 + 1,58 + 0,52 + 0,51 + 0,43 + 0,24 + 0,14 = 51,31% tương đương có 3.92 triệu cp freeload. Khối lượng khớp lệnh trung bình mỗi phiên cũng chỉ tầm 10.000 cp chứng tỏ rất cô đặc.


Công ty có 1 công ty con sản xuất nhựa và 5 công ty liên kết.

EPS rất cao 12.51, P/e 5.75 còn rất rẻ. Giái trị sổ sách 50.000đ khi thị giá 70, vốn hoá 576 tỷ phù hợp với các nđt nhỏ mua tích sản trong thời gian dài chờ nhận cổ tức.


Dòng tiền của công ty rất đều đặn khi nhìn vào lịch sử trả cổ tức và chia thưởng: năm nào cũng trả cổ phiếu bằng tiền suốt 20 năm nay. Và có lẽ còn đều đặn trong 20 năm tới.

II. Về hoạt động sản xuất kinh doanh:

Năm 2020 doanh thu 855 tỷ và LNST 100 tỷ, +21.6% yoy.

Biên gộp cải thiện từ 24% lên 26.4%

Biên ròng từ 10.3% lên 11.7%

ROEA cũng cải thiện mạnh từ 22.6% lên 23.8%.

Điều này cho thấy, việc giữ lại lợi nhuận thêm hàng năm vẫn đem lại hiệu quả sinh lời tốt trong dài hạn.

Công ty niêm yết trên thị trường Upcom nên không có báo cáo quý. Hiện đang chờ báo cáo năm 2021 và kế hoạch đại hội cổ đông năm 2022. Nhưng với sự tăng trưởng rất mạnh theo số liệu bán hàng từ HPG, HSG… nhà đầu tư hoàn toàn có thể kỳ vọng mức lợi nhuận sau thuế tăng từ 50% – 70% yoy tương ứng khoảng 150 – 170 tỷ LNST.

Nếu đạt mức lợi nhuận đó, EPS có thể lên xấp xỷ 20.000 đ/cp, P/e chỉ còn 3,5. Rất rẻ để tích sản cổ phiếu.


Vốn chủ sở hữu 420 tỷ, nợ 450 tỷ, tổng tài sản 870 tỷ gấp rưỡi vốn hoá.
III. Tương lai cho HPP
Báo cáo thường niên năm 2020 của Công ty:

http://www.fpts.com.vn/FileStore2/File/2021/05/28/HPP_2021-5-28_ddb9bf3_BCTN_2020.pdf

Rất nhiều thông tin từ báo cáo này, nđt có thể chắt lọc thêm thông tin từ đây.


Kết quả kinh doanh HPP
Doanh thu, lợi nhuận tăng rất đều đặn, ổn định.

https://www.kbsec.com.vn/pic/Service/KBSV_HPP_Quick Report_23122021.pdf

Báo cáo cơ hội đầu tư của Kb Securities đặt mục tiêu giá ngắn hạn lên 107.000 đ/cp.

https://doanhnghieptiepthi.vn/co-ph...gan-gap-doi-tu-dau-nam-161212005143034206.htm

HPP trong năm 2020 đã ký hợp đồng cung cấp sơn cho Tập Đoàn Hòa Phát để phục vụ cho mảng container và tàu biển của Tập đoàn này – “Bên cạnh đó, để đáp ứng nhu cầu cho hợp đồng với Hòa Phát, Sơn Hải Phòng dự kiến nâng công suất sản xuất lên gấp 5 lần trong giai đoạn từ nay đến năm 2025″.


Với sự tăng trưởng vượt bậc của nghành thép năm 2021, EPS của HPP năm 2021 dự kiến từ 15.000 đ – 20.000 đ.

https://vnexpress.net/hoa-phat-se-ban-container-tu-cuoi-nam-nay-4434817.html

Nhà máy Container của Hoà Phát đi vào hoạt động từ quý 3.2022 với sản lượng 200.000 TEU năm 2023. Đủ cho HPP làm tới đâu bán hết tới đó.

IV. Kì vọng
Do công ty giao dịch ở sàn Upcom nên có thể nói, nđt rất thiếu thông tin được cập nhật về doanh nghiệp. Hầu như chỉ biết những thông tin chính.

Tại đại hội cổ đông năm 2022, dự kiến diễn ra vào tháng 4/2022 nđt cần nắm được:

• Việc nâng công suất lên 5 lần bằng cách xây nhà máy mới hay thêm dây chuyền ở nhà máy hiện tại?
• Nhà máy Contenor ở Vũng Tàu, cách nhà máy hiện tại ở Hải Phòng rất xa. Vậy có nên xây nhà máy mới ở Vũng Tàu để tiết kiệm chi phí vận chuyển, mở rộng thị trường vào khu vực miền Nam hay không?

Kỳ vọng tại HPP, như công ty đã nêu tại báo cáo quản trị năm 2020, là nâng công suất tăng 5 lần, thì doanh thu tăng 5 lần, với biên lợi nhuận không đổi thì LNST của HPP năm 2023 rơi vào khoảng 250 tỷ/năm.

Tại thời điểm tháng 3/2022, HPP đang giao dịch với giá 72.000 đồng, tương đương:

– Vốn hoá 576 tỷ đồng, VCSH 420 tỷ. ROE 23.8%. P/B 1.5

– Là một case định giá rẻ, xứng đáng với P/B = 2.5x và P/E = 10 là hợp lý.

Chủ tịch HĐQT hiện tại là ông Nguyễn Văn Viện năm nay đã 78 tuổi, Phó Chủ tịch HĐQT Nguyễn Văn Dũng 50 tuổi nếu có thể lên thay sau khi Chủ tịch cũ về hưu thì có thể tạo cú hích cho thị giá HPP. Với nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối dư dả, hoàn toàn có thể chia tách cổ phiếu, tăng lượng freeload và chuyển sàn giao dịch sang Hose hay HNX.

--- Gộp bài viết, 12/03/2022, Bài cũ: 12/03/2022 ---

Báo cáo phân tích và khuyến nghị mua cổ phiếu HPP của công ty chứng khoán KB Securities..

https://www.kbsec.com.vn/pic/Service/KBSV_HPP_Quick Report_23122021.pdf