$$$$$$$$$$$$$$$$$ HSC : Thị trường đã chạm ĐÁY!

$$$$$$$$$$$$$$$$$ HSC : Thị trường đã chạm ĐÁY!

Rất ít khi nói đến từ bottom. Nhưng thật ngạc nhiên, trong report hôm nay anh Mac Cana lại nói đến từ này!

------------------------
Thị trường đã chạm đáy



Thị trường có lẽ đã chạm đáy. Cả 2 sàn đều bật lên từ mức thấp trong ngày, sàn Hà Nội thậm chí cũng ngoạn mục không kém và có được những phần điểm khiêm tốn khi thị trường đóng cửa. Xét về mặt tâm lý, điều này khá quan trọng bởi lẽ nó cho thấy ngưỡng 420-430 điểm là ngưỡng hỗ trợ khá mạnh. Và sàn Hà Nội đã đóng cửa ở trên đường xu hướng trung hạn sau khi phá vỡ đi xuống hôm qua.



Câu hỏi kể từ thời điểm này cũng vẫn là câu hỏi chúng tôi đưa ra hôm qua. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Một sự hồi phục ngắn hạn hay sẽ có một điều gì khác hơn thế? Và như chúng tôi đã đề cập, KLGD đóng vai trò then chốt trong việc trả lời câu hỏi này. Chừng nào GTGD còn trên 1,500 tỷ đồng thì chừng đó vẫn còn cơ hội để sự phục hồi được kéo dài. Và tổng khối lượng đặt mua trên 15 triệu đơn vị ở một vài thời điểm nào đó trong ngày cũng là tiêu chí then chốt để xem xét.



Thị trường hôm nay đã thỏa mãn một trong những tiêu chuẩn này nhưng số lượng đặt mua chưa có lúc nào vượt qua ngưỡng 5 triệu đơn vị tại thị trường phía Nam. Do đó, mức độ tham gia thị trường của nhà đầu tư cần được sớm cải thiện nếu không sự phục hồi này sẽ không thể kéo dài.



Dù câu trả lời là thế nào, chúng tôi cũng khá e ngại liệu đợt phục hồi hôm nay có thể kéo dài được lâu. Một điểm khác biệt quan trọng hiện tại giữa Việt Nam và thế giới bên ngoài là NHNN có vẻ đang có những động thái nhanh hơn nhằm đảm bảo rằng bong bong tín dụng sẽ không tiếp tục phồng lên.



Tính đến thời điểm hiện tại, NHNN đã kiềm chế khá tốt tăng trưởng tín dụng và lạm phát có nhiều khả năng chưa nằm trong sự quan tâm của họ. Do đó, tốc độ tăng trưởng tín dụng hiện đang được giữ ở mức thấp hơn. Điều này sẽ giúp thị trường ổn định trong một khoảng thời gian, nhờ vậy, chúng ta có lẽ sẽ thấy một đợt phục hồi ngắn hạn của VN index lên ngưỡng 500 điểm, nhưng chỉ số khó có thể vượt qua ngưỡng này trong 1 đến 2 tháng.


ftp://www.hsc.com.vn/daily/Ngay_02-07-2009.pdf