John Keynes - Nhà buôn tiền lừng lẫy đằng sau những học thuyết kinh tế vĩ đại

Thị trường đầu cơ có dấu hiệu vào giai đoạn "phát triển nhờ sự lạc quan" rồi.

Điều gì sẽ xảy ra nếu sức khỏe của Tổng thống Trump trở nên tồi tệ hơn?

© Reuters Theo Geoffrey Smith​

Investment.com - Các nhà đầu tư đã có phản ứng tiêu cực trước thông tin Tổng thống Donald Trump dương tính với Covid-19 bằng cách bán tháo hàng loạt các loại tài sản. Đây là một ví dụ kinh điển cho việc nhà đầu tư phải chờ đợi giá chiết khấu nhiều để lợi nhuận đủ bù đắp cho những rủi ro trên trời rơi xuống như thế này. Nhưng chính xác thì những rủi ro nào mà chúng ta cần chiết khấu vào giá?

Hiện tại, ít nhất là sẽ không có sự gián đoạn đối với hoạt động của chính phủ Hoa Kỳ, điều này loại bỏ yếu tố lớn nhất và quan trọng nhất của rủi ro chính trị. Bác Sỹ Nhà Trắng Sean Conley cho biết trong một bản ghi nhớ rằng Trump và Đệ nhất phu nhân đều "khỏe" sau đợt xét nghiệm, đồng thời nói thêm rằng "Tôi mong Tổng thống tiếp tục thực hiện nhiệm vụ của mình mà không bị gián đoạn trong khi hồi phục."

Nếu tình trạng của Tổng Thống Trump trở nên tồi tệ hơn, thì theo Tu chính án thứ 25 của hiến pháp Hoa Kỳ, ông ấy sẽ giao quyền hành pháp cho Phó Tổng thống Mike Pence cho đến khi khỏe lại. Cả Ronald Reagan và George W. Bush (hai lần) đều đã làm như vậy. Nhà Trắng cho biết rằng Phó Tổng Thống Pence đã được xét nghiệm nhưng cho đến nay vẫn chưa công bố kết quả kiểm tra của ông. Tất nhiên, cả Thủ tướng Anh Boris Johnson và Tổng thống Brazil Jair Bolsonaro đều đã đi theo con đường tương tự trong năm nay.

Với những tiến bộ gần đây trong việc ngăn chặn các triệu chứng Covid, đặc biệt là thông qua việc sử dụng steroid dexamethasone chung và được đảm bảo chăm sóc y tế hàng đầu, có vẻ như cả Trump và Pence đều vẫn có khả năng làm việc, mặc dù tuổi tác và cân nặng của Trump khiến ông trở thành một trường hợp gặp rủi ro cao. Nếu cả hai đều không có khả năng tiếp tục làm việc, quyền hành pháp sẽ được chuyển cho Chủ tịch Hạ viện Nancy Pelosi, điều này sẽ là một bước ngoặt rất rõ ràng về rủi ro chính trị vì những mối quan hệ quyền lực sẽ bị thay đổi triệt để trong khi cuộc bầu cử tháng 11 sắp diễn ra.

Việc Trump bị nhiễm bệnh khiến khả năng dự đoán về kết quả bầu cử trở nên mờ mịt hơn. Lịch trình chiến dịch của ông trong tuần tới rõ ràng đã không còn, do cần phải cách ly ít nhất một tuần. Cuộc tranh luận tổng thống tiếp theo chỉ diễn ra trong năm ngày nữa, vì vậy Trump sẽ phải tranh luận trực tuyến từ Nhà Trắng hoặc Pence sẽ đến Utah để đối đầu với Joe Biden. Khả năng nào xảy ra phụ thuộc vào tốc độ hồi phục của tổng thống.

Các cuộc thăm dò dư luận cho đến nay cho thấy Trump đang trên đà thất bại vào tháng 11. Trừ khi ông ấy có thể trở lại để vận động cử tri một cách thuyết phục ngay sau khi hết cách ly. Những dấu hỏi về tình hình sức khỏe của Trump chỉ có thể làm tổn hại thêm cơ hội của ông ấy. Sau đó, câu hỏi đặt ra là liệu sức khỏe kém có buộc Trump phải rút lui hay liệu nó có thể là cái cớ để ông rút lui và quay trở lại cuộc sống kinh doanh từ bên lề chính trị mà không mang tiếng thất bại (tuy nhiên lúc đó ông ta sẽ mất quyền miễn truy tố của mình).

Đảng Cộng hòa đã đưa ra đề cử của mình và không có cơ chế để rút lại vì lý do sức khỏe hoặc bất kỳ lý do nào khác. Cũng không có tiền lệ lịch sử nào về việc phải nêu tên ứng viên thay thế. Do đó, Trump sẽ lựa chọn rút lui hay không. Với thời gian gấp rút, Pence chắc chắn sẽ là người thích hợp nhất để đảm nhận vai trò ứng cử viên nếu ông ấy muốn. Pence có thể không có được một liên minh cử tri rộng rãi như Trump, nhưng đồng thời, ông ấy cũng bị phản kháng nhiều như Trump. Bất kể cuộc bầu cử tổng thống diễn ra như thế nào, chắc chắn là việc Trump vắng mặt trong cuộc bỏ phiếu có thể khiến một số ghế Thượng viện mất vào tay Đảng Dân Chủ, cho phép Đảng này giữ quyền kiểm soát thượng viện.

Rất nhiều câu hỏi nhưng rất ít câu trả lời rõ ràng. Tất cả những gì có thể nói chắc chắn là trong khoảng thời gian ngắn ngủi trước bầu cử, mọi quyết định sẽ phải được đưa ra nhanh chóng.

Trong khoảng 1 tháng tới VN-Index và kinh tế vĩ mô vẫn còn vài sự kiện lớn để kỳ vọng và lạc quan nhé.

Đến giai đoạn kéo chỉ số lạc quan cao rồi, chúc mừng những nhà đầu tư nào có chiến lược hold danh mục tiềm năng và không bị chi phối bởi sự biến động ngắn hạn của thị trường trong suốt gần 3 tháng vừa qua thì có lợi nhuận khá.
Rất tiếc cho những nhà đầu tư nào đã bi quan quá sớm trong nhịp sóng tăng đẹp nhất năm đang diễn ra.

Giai đoạn này dòng tiền lớn đang hướng đến nhóm tài chính (banks + bảo hiểm + chứng khoán) và nhóm vốn hóa lớn VN30, vì vậy một số nhóm penny + MIDcap đã tăng nóng trên 100% kể từ đầu tháng 4 đang có dấu hiệu bị chốt lời rút tiền ra, nên những nhà đầu tư nào trong 2 tuần qua NAV không tăng mà còn bị suy giảm danh mục thì cần lưu ý đến dấu hiệu bị lạc sóng. Dòng tiền lớn này có thể đang hướng đến Game MSCI review tháng 11.

Chính phủ đang quyết tâm "nâng tầm" cho nhóm Banks là huyết mạch của nền kinh tế, vì vậy một số ngôi sao triển vọng nổi bật của nhóm này đang rất thu hút dòng tiền như là TCB, MBB, ACB, VIB, STB và CTG ...
Trong lộ trình này cũng là lộ trình mở tối đa room 2 banks theo yêu cầu của HĐ EVFTA và nâng hạng thị trường CK.
https://cafef.vn/chinh-phu-dat-muc-...-chung-khoan-nuoc-ngoai-20201020144308365.chn

.

Tin hỗ trợ cho tháng 11:
MSCI đề xuất giảm dần tỷ trọng của Kuwait trong 1 năm, thay vì loại luôn từ tháng 11
MSCI đề xuất giảm tỷ trọng Kuwait về 0% và nâng tỷ trọng các nước còn lại trong rổ MSCI Frontier Markets 100 trong 1 năm thay vì thực hiện 1 lần trong tháng 11. MSCI sẽ lấy ý kiến của các tổ chức tham gia thị trường đến ngày 30/10 và kết quả cuối cùng sẽ được công bố trước ngày 9/11. Tỷ trọng của Việt Nam trong MSCI Frontier Markets 100 sẽ là 28,76% sau khi loại toàn bộ cổ phiếu Kuwait.
Bình An Thứ năm, 22/10/2020, 17:48 (GMT+7)
Theo thông báo của tổ chức xây dựng chỉ số MSCI vào tháng 8, Kuwait sẽ được nâng hạng từ thị trường cận biên (MSCI Frontier Markets Index) lên thị trường mới nổi (MSCI Emerging Market Index) vào kỳ đánh giá vào tháng 11. Việc này sẽ được thực hiện một lần, nghĩa là toàn bộ cổ phiếu Kuwait sẽ bị loại khỏi MSCI Frontier Markets 100. Tuy nhiên, MSCI vừa đề xuất giảm tỷ trọng mỗi quý 1 lần trong 1 năm, bắt đầu từ tháng 11/2020. Như vậy, thay vì giảm tỷ trọng Kuwait về 0% và nâng tỷ trọng các nước còn lại trong rổ MSCI Frontier Markets 100 ngay trong tháng 11 thì việc này sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến ban đầu.
Theo tham khảo, việc này được cho là do tỷ trọng của Kuwait trong MSCI Frontier Markets 100 là lớn nhất (25,39%) và để giảm những lo ngại cho các quỹ về việc hoàn thành phân phối tỷ trọng đầu tư tại các thị trường trong thời gian ngắn.

​

Tỷ trọng các cổ phiếu trong MSCI Frontier Markets 100 sẽ tăng lên dần dần

Đồng thời, MSCI sẽ tiếp tục theo dõi việc tuân thủ quy tắc của chỉ số MSCI Frontier Markets 100 với Bangladesh, Lebanon và Nigeria nên tỷ trọng các cổ phiếu sẽ không thay đổi khi Kuwait được thăng hạng. Việc này sẽ mang lại lợi ích cho các thị trường còn lại.
MSCI sẽ lấy ý kiến của các tổ chức tham gia thị trường đến ngày 30/10 và kết quả cuối cùng sẽ được công bố trước ngày 9/11. Dù như thế nào thì MSCI khẳng định Kuwait vẫn lên MSCI Emerging Market Index từ 1/12.
Theo tính toán của MSCI, tỷ trọng của Việt Nam sẽ đứng đầu với 15,76% sau giai đoạn 1 và được nâng lên thành 28,76% sau khi hoàn tất giảm tỷ trọng của Kuwait về 0%. Tỷ trọng hiện tại của Việt Nam là 12,53%.

​

Tỷ trọng dự kiến của các quốc gia trong MSCI Frontier Markets 100 sau giai đoạn 1 và đến khi hoàn thành việc nâng hạng cho Kuwait.
Cũng theo tính toán của MSCI, tỷ trọng của VNM trong chỉ số MSCI Frontier Markets 100 sẽ lớn nhất trong số các cổ phiếu Việt Nam với 4,51%. Tiếp đến là VIC và VHM với 4,42% và 4%. Tỷ trọng của HPG và VCB lần lượt là 2,6% và 2,03%.

​

Tỷ trọng dự kiến của các cổ phiếu Việt Nam trong chỉ số MSCI Frontier Markets 100.

Theo Trung tâm phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research), hiện tại có không ít quỹ đầu tư tập trung vào thị trường Frontier Markets. Trong đó, các quỹ đầu tư chủ động có thể không thực hiện cơ cấu danh mục đúng theo lộ trình và tỷ trọng của MSCI. iShares MSCI Frontier 100 ETF là quỹ ETF trực tiếp theo dõi chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index với giá trị tài sản 387 triệu USD. Theo kịch bản này, các cổ phiếu Việt Nam có thể được nhận thêm 62,8 triệu USD tài sản quỹ này.
Điểm tích cực là tỷ trọng Việt Nam cao hơn nhiều so với các dự báo trước đây. Tuy nhiên, do quá trình nâng hạng được chia nhỏ nên thay đổi trong mỗi kỳ sẽ không quá lớn.

Tuy nhiên, SSI Research cũng lưu ý rằng MSCI cũng đang cân nhắc việc hạ Argentina từ Emerging Markets xuống Frontier Markets, nếu điều này xảy ra sẽ gây bất lợi cho Việt Nam bởi Argentina có thể chiếm tỷ trọng lớn trong rổ Frontier Markets. Kết luận cuối cùng sẽ được đưa ra trong kỳ xem xét tháng 6/2021.

Thị trường đã kéo mạnh chỉ số nhảy GAP up thể hiện sự lạc quan khá cao rồi đấy!

Sau gần 3 tháng tăng giá ~ 180 điểm thì kết phiên hôm nay Index đã trở về vùng giá đầu năm, nhiều cổ phiếu đã có mức tăng khá nóng trong đợt sóng vừa qua và phiên kéo hưng phấn hôm nay rất thuận tiện cho việc chốt lời hạ dần tỷ trọng danh mục ngắn hạn. Phần còn lại ưu tiên cho danh mục dài hạn.
Những cổ phiếu ngành nào thích hợp cho chiến lược mua tích trữ cổ phiếu dài hạn trong chu kỳ giá lên?